9月30日，A股季度收官戰(zhàn)，由于長(zhǎng)假效應(yīng)，成交清淡，三大指數(shù)高開低走全天大幅震蕩。截至收盤，滬指跌0.55％，報(bào)3024.39點(diǎn)，守住了3000點(diǎn)，深成指和創(chuàng)業(yè)板指分別跌1.29％、1.89％。
經(jīng)過(guò)二季度的V型反彈后，三季度A股以震蕩下行為主，滬指累計(jì)下跌11.01％，超過(guò)了一季度的跌幅，深成指累計(jì)下跌16.42％，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌18.56％，均接近一季度的調(diào)整幅度。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大幅釋放階段，白馬股也無(wú)法幸免，不少行業(yè)龍頭接連閃崩，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)投資確實(shí)艱難。當(dāng)然，A股有4000多只股票，覆蓋了眾多的行業(yè)，美林時(shí)鐘表明，哪怕最差的經(jīng)濟(jì)階段也不存在“通殺”。市場(chǎng)下行階段，沒有貝塔收益，但是我們可以去尋找行業(yè)的阿爾法。
回顧三季度，漲幅居前的行業(yè)有半導(dǎo)體設(shè)備、航運(yùn)、燃?xì)狻⑵渌饘傩虏牧稀⑵渌娫丛O(shè)備、制冷空調(diào)設(shè)備、動(dòng)物保健、光伏設(shè)備、油服工程、其他交運(yùn)設(shè)備等。
跌幅居前的行業(yè)依次為純堿、疫苗、稀土、集成電路設(shè)計(jì)、房屋建設(shè)、分立器件、集成電路制造、磷肥及磷化工、有機(jī)硅、公交等。
不難發(fā)現(xiàn)，漲幅第一的半導(dǎo)體設(shè)備與跌幅第一的純堿，其行業(yè)收益差超過(guò)50％。半導(dǎo)體設(shè)備中，漲幅最好的拓荊科技季度收益92.46％；純堿中，表現(xiàn)最差的雙環(huán)科技，下跌了47.5％。兩只股票的收益差高達(dá)驚人的140％。
逆勢(shì)中，阿爾法如此重要，行業(yè)和個(gè)股如此重要，那么四季度，該如何把握機(jī)會(huì)呢？以下是財(cái)通社整理的一份四季度各大券商投資策略。
財(cái)信證券第四季度十大金股
9月30日，財(cái)信證券率先發(fā)布了四季度十大金股。財(cái)信證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，A股或?qū)⒂瓉?lái)配置時(shí)機(jī)。
展望第四季度，地產(chǎn)基本面將實(shí)質(zhì)性改善，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)弱復(fù)蘇過(guò)程，第四季度A股藍(lán)籌板塊亦將迎來(lái)配置時(shí)機(jī)。但第四季度仍需提防海外需求大幅回落以及消費(fèi)低迷的風(fēng)險(xiǎn)。
流動(dòng)性而言，中美國(guó)債收益率和中美政策利率雙雙倒掛，對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策帶來(lái)一定掣肘。考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不牢固，預(yù)計(jì)第四季度流動(dòng)性仍將處于合理充裕狀態(tài)，人民幣匯率仍有一定壓力。后續(xù)國(guó)內(nèi)貨幣政策將呈現(xiàn)“穩(wěn)貨幣+寬信用”，貨幣政策重點(diǎn)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求回暖。
目前A股處于二次探底階段，估值已經(jīng)大幅回落。第四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)弱復(fù)蘇過(guò)程，疊加寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)，A股藍(lán)籌板塊將迎來(lái)配置時(shí)機(jī)。建議依次從低估值藍(lán)籌、業(yè)績(jī)邊際改善板塊、估值合理的賽道股、通脹板塊四個(gè)方向進(jìn)行資產(chǎn)配置：
結(jié)合行業(yè)研究員的推薦，推出的今年第四季度十大金股為：華東醫(yī)藥、蘇泊爾、安琪酵母、老百姓、江蘇銀行、麗臣實(shí)業(yè)、久立特材、漢鐘精機(jī)、聚辰股份、三七互娛。
國(guó)海證券：為什么價(jià)值風(fēng)格容易在四季度崛起？
1、2010年以來(lái)的12年中，除了2010年、2015年及今年，價(jià)值板塊均能在四季度中取得相對(duì)收益，其原因可從進(jìn)攻及防御兩個(gè)視角來(lái)理解。
2、市場(chǎng)對(duì)來(lái)年“開門紅”的經(jīng)濟(jì)回升預(yù)期、全年“完美收官”下帶來(lái)的政策發(fā)力沖動(dòng)，使得價(jià)值板塊在四季度更具進(jìn)攻屬性，且進(jìn)攻思路主導(dǎo)下價(jià)值更易顯著跑贏，兼顧絕對(duì)和相對(duì)收益，如2011年、2012年及2016年Q4。
3、存量經(jīng)濟(jì)時(shí)代下價(jià)值板塊長(zhǎng)時(shí)間具備低估值及低擁擠度標(biāo)簽，其防御屬性在年末估值高低切換、追求性價(jià)比的需求中更具吸引力，典型年份如2013年、2018年及2019年Q4。
4、當(dāng)前價(jià)值板塊絕對(duì)估值水平及擁擠度均顯著低于成長(zhǎng)板塊，主要體現(xiàn)的是防御屬性。而在信用發(fā)力效果逐步顯現(xiàn)，10月重大會(huì)議召開后預(yù)計(jì)政策預(yù)期再度增強(qiáng)，價(jià)值風(fēng)格將開始具備一定的進(jìn)攻屬性。
5、維持9-10月份偏價(jià)值，11月之后中小成長(zhǎng)重新崛起的判斷，價(jià)值風(fēng)格再平衡相對(duì)看好基建相關(guān)的建材、地產(chǎn)后周期相關(guān)的家電等板塊。
湘財(cái)證券：退守，期待消費(fèi)與能源
美國(guó)前2次加息（2003.6~2006.6以及2015.12~2018.12），WIND全A指數(shù)都出現(xiàn)了下跌走勢(shì)。而美國(guó)今年的加息，全A指數(shù)雖然起始有一波下跌，但自2022.3.17至2022.9.21日，只累計(jì)下跌了4.27％，處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。
雖然今年美國(guó)加息的步驟快于此前2次（分別歷時(shí)3年），但其對(duì)全A指數(shù)的影響將如何演繹，是延續(xù)歷史的下跌過(guò)程，還是走出獨(dú)立的強(qiáng)勢(shì)行情？這將是決定A股第四季度如何發(fā)展的主要因素。
我們預(yù)期，美股等海外市場(chǎng)對(duì)A股影響偏負(fù)面；不過(guò)，我國(guó)第四季度即將進(jìn)行的20大，以及12月的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，將為A股提供強(qiáng)力支撐。綜合多種因素，第四季度大概率將呈現(xiàn)寬幅震蕩格局。
第四季度，短周期步入筑底階段，行業(yè)關(guān)注消費(fèi)與能源。上半年高企的PPI與CPI剪刀差，7、8月份快速回落到負(fù)值區(qū)間，預(yù)示短周期底部加速構(gòu)成過(guò)程中。今年第四季度和今年一季度的6個(gè)月，將是短周期筑底的關(guān)鍵時(shí)期。
目前全A靜態(tài)市盈率約17倍，處于2011年以來(lái)26分位數(shù)附近。預(yù)期今年第四季度上證綜指多數(shù)時(shí)間將呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢(shì)，震蕩區(qū)間預(yù)期在3000-3300點(diǎn)之間。
從行業(yè)輪動(dòng)角度，結(jié)合第四季度國(guó)內(nèi)政策環(huán)境寬松、國(guó)際環(huán)境惡劣，以及A股市場(chǎng)大概率處于寬幅震蕩筑底過(guò)程中，推演第四季度A股行業(yè)輪動(dòng)可能重點(diǎn)行業(yè)是：消費(fèi)類的紡織服飾、食品飲料；能源類的電力設(shè)備、石油石化。當(dāng)然，9月份強(qiáng)勢(shì)的國(guó)防軍工和煤炭也有繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)的可能。
財(cái)信證券：藍(lán)籌迎來(lái)配置機(jī)會(huì)
全球流動(dòng)性同步收緊，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加：受制于通脹高企，全球正以半個(gè)世紀(jì)以來(lái)從未見過(guò)的同步程度撤回貨幣和財(cái)政刺激措施，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步承壓。近期美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)也傳達(dá)了不惜通過(guò)淺度衰退來(lái)實(shí)現(xiàn)抗通脹的目標(biāo)，但預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退不會(huì)持續(xù)太久。當(dāng)下貨幣政策和財(cái)政政策更積極有為，全球經(jīng)濟(jì)更容易陷入1968-1980年紙幣寬松下的大滯脹風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)11月、12月美聯(lián)儲(chǔ)大概率分別加息75個(gè)、50個(gè)基點(diǎn)，第四季度仍為美聯(lián)儲(chǔ)快速加息時(shí)期，全球資本市場(chǎng)估值大概率繼續(xù)承壓。以8月份的CPI、失業(yè)率測(cè)算，標(biāo)普500當(dāng)前估值或仍高于理論水平，仍有進(jìn)一步殺估值空間。當(dāng)前美股暫未反映美股上市公司業(yè)績(jī)下滑，后續(xù)仍需警惕殺業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，A股或?qū)⒂瓉?lái)配置時(shí)機(jī)：經(jīng)濟(jì)制約因素而言，疫情仍是壓制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的首要因素，其次為地產(chǎn)景氣度。展望第四季度，疫情防控政策或難以調(diào)整，但地產(chǎn)基本面將實(shí)質(zhì)性改善，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)弱復(fù)蘇過(guò)程，第四季度A股藍(lán)籌板塊亦將迎來(lái)配置時(shí)機(jī)。但第四季度仍需提防海外需求大幅回落以及消費(fèi)低迷的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性而言，中美國(guó)債收益率和中美政策利率雙雙倒掛，對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策帶來(lái)一定掣肘。考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不牢固，預(yù)計(jì)第四季度流動(dòng)性仍將處于合理充裕狀態(tài)，人民幣匯率仍有一定壓力。后續(xù)國(guó)內(nèi)貨幣政策將呈現(xiàn)“穩(wěn)貨幣+寬信用”，貨幣政策重點(diǎn)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求回暖。
藍(lán)籌風(fēng)格或跑贏成長(zhǎng)風(fēng)格。相對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鏊偈菦Q定市場(chǎng)風(fēng)格（價(jià)值與成長(zhǎng)風(fēng)格、大盤與中小盤風(fēng)格）的主要原因。隨著地產(chǎn)基本面企穩(wěn)，預(yù)計(jì)金融和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等藍(lán)籌標(biāo)的業(yè)績(jī)將企穩(wěn)，預(yù)計(jì)第四季度大盤藍(lán)籌風(fēng)格或強(qiáng)于中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格。類似2016年-2017年的藍(lán)籌股牛市，我們預(yù)計(jì)今年第四季度，在“穩(wěn)貨幣+寬信用”組合下，貨幣將從金融體系流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，上市公司業(yè)績(jī)將企穩(wěn)回升，業(yè)績(jī)將取代估值成為股市核心驅(qū)動(dòng)力，藍(lán)籌風(fēng)格將持續(xù)跑贏成長(zhǎng)風(fēng)格，滬深300指數(shù)將持續(xù)跑贏創(chuàng)業(yè)板指。
投資建議：目前A股處于二次探底階段，估值已經(jīng)大幅回落。第四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)弱復(fù)蘇過(guò)程，疊加寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)，A股藍(lán)籌板塊將迎來(lái)配置時(shí)機(jī)。建議依次從以下四個(gè)板塊進(jìn)行資產(chǎn)配置：
（1）低估值藍(lán)籌板塊，如銀行、非銀、地產(chǎn)等；
（2）業(yè)績(jī)邊際改善板塊，如國(guó)防軍工、建筑裝飾、商貿(mào)零售、機(jī)械設(shè)備、TMT存在業(yè)績(jī)改善預(yù)期；
（3）估值合理的賽道股，如醫(yī)藥、白酒等；
（4）通脹板塊，如冬季全球迎來(lái)極寒天氣，疊加俄烏沖突持續(xù)化，通脹板塊或存在階段性機(jī)會(huì)，例如煤炭、石油、天然氣板塊。
山西證券：靜候生機(jī)
全球經(jīng)濟(jì)的主旋律：分化與通脹。展望四季度，物價(jià)過(guò)快上行仍將是世界經(jīng)濟(jì)的“公敵”，同時(shí)，逆全球化趨勢(shì)使得各國(guó)政府協(xié)作阻礙重重，大概率還是各掃門前雪，因此最終也將“悲喜并不相通”。美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性相對(duì)較強(qiáng)，但其余國(guó)家似乎難逃強(qiáng)美元“收割”，全球不確定性風(fēng)險(xiǎn)仍然居于高位。
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)：企穩(wěn)回暖，預(yù)期改善。地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)不變，且是一個(gè)難以一蹴而就的事情，但供需差收縮之下有望帶來(lái)預(yù)期的邊際好轉(zhuǎn)。出口在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的大環(huán)境中，下行的趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)，但將視角由外需轉(zhuǎn)向海外供給后則無(wú)須過(guò)于悲觀，核心邏輯在于海外供給受阻之中的替代性機(jī)會(huì)能夠在一定程度上進(jìn)行彌補(bǔ)。綜合而言，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能將在四季度開始呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖跡象，并帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期的修復(fù)。
A股市場(chǎng)的主邏輯：宣泄與生機(jī)。7月以來(lái)，A股震蕩下行，已回吐了一半漲幅，成交額占比、指數(shù)估值均位于歷史低點(diǎn)，開始逐步凸顯出配置性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。往后看，海外不確定性及加息預(yù)期的反復(fù)仍然可能再度沖擊市場(chǎng)情緒，但綜合而言，經(jīng)過(guò)Q3悲觀預(yù)期的集中宣泄，隨著四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面驗(yàn)證回暖跡象，A股的布局窗口正在開啟，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中有望延續(xù)高景氣邏輯的賽道+基本面修復(fù)彈性較大的行業(yè)有望收獲較優(yōu)表現(xiàn)。
本文源自財(cái)通社
]]>一、適用對(duì)象
現(xiàn)行適用研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例75%的企業(yè)。包括：除煙草制造業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、娛樂業(yè)等負(fù)面清單行業(yè)，以及制造業(yè)、科技型中小企業(yè)以外的其他研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例仍為75%的企業(yè)。
二、政策內(nèi)容
（一）現(xiàn)行適用研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例75%的企業(yè)，在今年10月1日至今年12月31日期間，稅前加計(jì)扣除比例提高到100%。
（二）企業(yè)在今年度企業(yè)所得稅匯算清繳計(jì)算享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠時(shí)，第四季度研發(fā)費(fèi)用可由企業(yè)自行選擇按實(shí)際發(fā)生數(shù)計(jì)算，或者按全年實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用乘以今年10月1日后的經(jīng)營(yíng)月份數(shù)占其今年度實(shí)際經(jīng)營(yíng)月份數(shù)的比例計(jì)算。
（三）企業(yè)享受研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策的相關(guān)政策口徑和管理，按照《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局 科技部關(guān)于完善研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策的通知》（財(cái)稅〔2015〕119號(hào)）、《財(cái)政部 稅務(wù)總局 科技部關(guān)于企業(yè)委托境外研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除有關(guān)政策問題的通知》（財(cái)稅〔2018〕64號(hào)）等文件相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
三、操作流程
（一）享受方式
企業(yè)享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策采取“真實(shí)發(fā)生、自行判別、申報(bào)享受、相關(guān)資料留存?zhèn)洳椤钡霓k理方式，留存資料如下：
1.自主、委托、合作研究開發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃書和企業(yè)有權(quán)部門關(guān)于自主、委托、合作研究開發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)的決議文件；
2.自主、委托、合作研究開發(fā)專門機(jī)構(gòu)或項(xiàng)目組的編制情況和研發(fā)人員名單；
3.經(jīng)科技行政主管部門登記的委托、合作研究開發(fā)項(xiàng)目的合同；
4.從事研發(fā)活動(dòng)的人員（包括外聘人員）和用于研發(fā)活動(dòng)的儀器、設(shè)備、無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用分配說(shuō)明（包括工作使用情況記錄及費(fèi)用分配計(jì)算證據(jù)材料）；
5.集中研發(fā)項(xiàng)目研發(fā)費(fèi)決算表、集中研發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用分?jǐn)偯骷?xì)情況表和實(shí)際分享收益比例等資料；
6.“研發(fā)支出”輔助賬及匯總表；
7.企業(yè)如果已取得地市級(jí)（含）以上科技行政主管部門出具的鑒定意見，應(yīng)作為資料留存?zhèn)洳椋?/p>
8.《研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠明細(xì)表》（A107012，選擇預(yù)繳享受的企業(yè)留存?zhèn)洳椋?/p>
（二）辦理渠道
可通過(guò)辦稅服務(wù)廳（場(chǎng)所）、電子稅務(wù)局辦理，具體地點(diǎn)和網(wǎng)址可從省（自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市）稅務(wù)局網(wǎng)站“納稅服務(wù)”欄目查詢。
（三）申報(bào)要求
企業(yè)在辦理企業(yè)所得稅預(yù)繳申報(bào)和年度納稅申報(bào)時(shí)，通過(guò)填報(bào)申報(bào)表相關(guān)行次即可享受優(yōu)惠。
企業(yè)選擇預(yù)繳享受的，在預(yù)繳申報(bào)時(shí)，可以自行計(jì)算加計(jì)扣除金額；通過(guò)手工申報(bào)的，在《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅月（季）度預(yù)繳納稅申報(bào)表（A類）》（A200000）第7行“減：免稅收入、減計(jì)收入、加計(jì)扣除”下的明細(xì)行次填報(bào)相關(guān)優(yōu)惠事項(xiàng)名稱和優(yōu)惠金額；通過(guò)電子稅務(wù)局申報(bào)的，可直接在下拉菜單中選擇相應(yīng)的優(yōu)惠事項(xiàng)名稱，并填報(bào)優(yōu)惠金額。相關(guān)優(yōu)惠事項(xiàng)名稱和優(yōu)惠金額填報(bào)要求可參見國(guó)家稅務(wù)總局網(wǎng)站發(fā)布的《企業(yè)所得稅申報(bào)事項(xiàng)目錄》。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)享受加計(jì)扣除優(yōu)惠的研發(fā)費(fèi)用情況填寫《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅年度納稅申報(bào)表（A類，2017版）》之《研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠明細(xì)表》（A107012）。該表在預(yù)繳時(shí)不需報(bào)送稅務(wù)機(jī)關(guān)，只需與相關(guān)資料一并留存?zhèn)洳椤?/p>
在年度申報(bào)時(shí)，填報(bào)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅年度納稅申報(bào)表（A類，2017版）》之《免稅、減計(jì)收入及加計(jì)扣除優(yōu)惠明細(xì)表》（A107010）和《研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠明細(xì)表》（A107012）的相關(guān)行次。
（四）研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除歸集范圍
1.人員人工費(fèi)用。指直接從事研發(fā)活動(dòng)人員的工資薪金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、工傷保險(xiǎn)費(fèi)、生育保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金，以及外聘研發(fā)人員的勞務(wù)費(fèi)。
（1）直接從事研發(fā)活動(dòng)人員包括研究人員、技術(shù)人員、輔助人員。研究人員是指主要從事研究開發(fā)項(xiàng)目的專業(yè)人員；技術(shù)人員是指具有工程技術(shù)、自然科學(xué)和生命科學(xué)中一個(gè)或一個(gè)以上領(lǐng)域的技術(shù)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，在研究人員指導(dǎo)下參與研發(fā)工作的人員；輔助人員是指參與研究開發(fā)活動(dòng)的技工。外聘研發(fā)人員是指與本企業(yè)或勞務(wù)派遣企業(yè)簽訂勞務(wù)用工協(xié)議（合同）和臨時(shí)聘用的研究人員、技術(shù)人員、輔助人員。
接受勞務(wù)派遣的企業(yè)按照協(xié)議（合同）約定支付給勞務(wù)派遣企業(yè)，且由勞務(wù)派遣企業(yè)實(shí)際支付給外聘研發(fā)人員的工資薪金等費(fèi)用，屬于外聘研發(fā)人員的勞務(wù)費(fèi)用。
（2）工資薪金包括按規(guī)定可以在稅前扣除的對(duì)研發(fā)人員股權(quán)激勵(lì)的支出。
（3）直接從事研發(fā)活動(dòng)的人員、外聘研發(fā)人員同時(shí)從事非研發(fā)活動(dòng)的，企業(yè)應(yīng)對(duì)其人員活動(dòng)情況做必要記錄，并將其實(shí)際發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用按實(shí)際工時(shí)占比等合理方法在研發(fā)費(fèi)用和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用間分配，未分配的不得加計(jì)扣除。
2.直接投入費(fèi)用。指研發(fā)活動(dòng)直接消耗的材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)用；用于中間試驗(yàn)和產(chǎn)品試制的模具、工藝裝備開發(fā)及制造費(fèi)，不構(gòu)成固定資產(chǎn)的樣品、樣機(jī)及一般測(cè)試手段購(gòu)置費(fèi)，試制產(chǎn)品的檢驗(yàn)費(fèi)；用于研發(fā)活動(dòng)的儀器、設(shè)備的運(yùn)行維護(hù)、調(diào)整、檢驗(yàn)、維修等費(fèi)用，以及通過(guò)經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的用于研發(fā)活動(dòng)的儀器、設(shè)備租賃費(fèi)。
（1）以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的用于研發(fā)活動(dòng)的儀器、設(shè)備，同時(shí)用于非研發(fā)活動(dòng)的，企業(yè)應(yīng)對(duì)其儀器設(shè)備使用情況做必要記錄，并將其實(shí)際發(fā)生的租賃費(fèi)按實(shí)際工時(shí)占比等合理方法在研發(fā)費(fèi)用和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用間分配，未分配的不得加計(jì)扣除。
（2）企業(yè)研發(fā)活動(dòng)直接形成產(chǎn)品或作為組成部分形成的產(chǎn)品對(duì)外銷售的，研發(fā)費(fèi)用中對(duì)應(yīng)的材料費(fèi)用不得加計(jì)扣除。產(chǎn)品銷售與對(duì)應(yīng)的材料費(fèi)用發(fā)生在不同納稅年度且材料費(fèi)用已計(jì)入研發(fā)費(fèi)用的，可在銷售當(dāng)年以對(duì)應(yīng)的材料費(fèi)用發(fā)生額直接沖減當(dāng)年的研發(fā)費(fèi)用，不足沖減的，結(jié)轉(zhuǎn)以后年度繼續(xù)沖減。
3.折舊費(fèi)用。指用于研發(fā)活動(dòng)的儀器、設(shè)備的折舊費(fèi)。
（1）用于研發(fā)活動(dòng)的儀器、設(shè)備，同時(shí)用于非研發(fā)活動(dòng)的，企業(yè)應(yīng)對(duì)其儀器設(shè)備使用情況做必要記錄，并將其實(shí)際發(fā)生的折舊費(fèi)按實(shí)際工時(shí)占比等合理方法在研發(fā)費(fèi)用和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用間分配，未分配的不得加計(jì)扣除。
（2）企業(yè)用于研發(fā)活動(dòng)的儀器、設(shè)備，符合稅法規(guī)定且選擇加速折舊優(yōu)惠政策的，在享受研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策時(shí)，就稅前扣除的折舊部分計(jì)算加計(jì)扣除。
4.無(wú)形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用。指用于研發(fā)活動(dòng)的軟件、專利權(quán)、非專利技術(shù)（包括許可證、專有技術(shù)、設(shè)計(jì)和計(jì)算方法等）的攤銷費(fèi)用。
（1）用于研發(fā)活動(dòng)的無(wú)形資產(chǎn)，同時(shí)用于非研發(fā)活動(dòng)的，企業(yè)應(yīng)對(duì)其無(wú)形資產(chǎn)使用情況做必要記錄，并將其實(shí)際發(fā)生的攤銷費(fèi)按實(shí)際工時(shí)占比等合理方法在研發(fā)費(fèi)用和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用間分配，未分配的不得加計(jì)扣除。
（2）用于研發(fā)活動(dòng)的無(wú)形資產(chǎn)，符合稅法規(guī)定且選擇縮短攤銷年限的，在享受研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策時(shí)，就稅前扣除的攤銷部分計(jì)算加計(jì)扣除。
5.新產(chǎn)品設(shè)計(jì)費(fèi)、新工藝規(guī)程制定費(fèi)、新藥研制的臨床試驗(yàn)費(fèi)、勘探開發(fā)技術(shù)的現(xiàn)場(chǎng)試驗(yàn)費(fèi)。指企業(yè)在新產(chǎn)品設(shè)計(jì)、新工藝規(guī)程制定、新藥研制的臨床試驗(yàn)、勘探開發(fā)技術(shù)的現(xiàn)場(chǎng)試驗(yàn)過(guò)程中發(fā)生的與開展該項(xiàng)活動(dòng)有關(guān)的各類費(fèi)用。
6.其他相關(guān)費(fèi)用。指與研發(fā)活動(dòng)直接相關(guān)的其他費(fèi)用，如技術(shù)圖書資料費(fèi)、資料翻譯費(fèi)、專家咨詢費(fèi)、高新科技研發(fā)保險(xiǎn)費(fèi)，研發(fā)成果的檢索、分析、評(píng)議、論證、鑒定、評(píng)審、評(píng)估、驗(yàn)收費(fèi)用，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的申請(qǐng)費(fèi)、注冊(cè)費(fèi)、代理費(fèi)，差旅費(fèi)、會(huì)議費(fèi)，職工福利費(fèi)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)。
此類費(fèi)用總額不得超過(guò)可加計(jì)扣除研發(fā)費(fèi)用總額的10%。企業(yè)在一個(gè)納稅年度內(nèi)同時(shí)開展多項(xiàng)研發(fā)活動(dòng)的，統(tǒng)一計(jì)算全部研發(fā)項(xiàng)目“其他相關(guān)費(fèi)用”限額。
7.其他事項(xiàng)
（1）國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第97號(hào)第三條所稱“研發(fā)活動(dòng)發(fā)生費(fèi)用”是指委托方實(shí)際支付給受托方的費(fèi)用。無(wú)論委托方是否享受研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策，受托方均不得加計(jì)扣除。委托方委托關(guān)聯(lián)方開展研發(fā)活動(dòng)的，受托方需向委托方提供研發(fā)過(guò)程中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用支出明細(xì)情況。
企業(yè)委托境內(nèi)的外部機(jī)構(gòu)或個(gè)人進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)發(fā)生的費(fèi)用，按照費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額的80%計(jì)入委托方研發(fā)費(fèi)用并按規(guī)定計(jì)算加計(jì)扣除；委托境外（不包括境外個(gè)人）進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)所發(fā)生的費(fèi)用，按照費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額的80%計(jì)入委托方的委托境外研發(fā)費(fèi)用。委托境外研發(fā)費(fèi)用不超過(guò)境內(nèi)符合條件的研發(fā)費(fèi)用三分之二的部分，可按規(guī)定在企業(yè)所得稅前加計(jì)扣除。
（2）企業(yè)共同合作開發(fā)的項(xiàng)目，由合作各方就自身實(shí)際承擔(dān)的研發(fā)費(fèi)用分別計(jì)算加計(jì)扣除。
（3）企業(yè)集團(tuán)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和科技開發(fā)的實(shí)際情況，對(duì)技術(shù)要求高、投資數(shù)額大，需要集中研發(fā)的項(xiàng)目，其實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，可以按照權(quán)利和義務(wù)相一致、費(fèi)用支出和收益分享相配比的原則，合理確定研發(fā)費(fèi)用的分?jǐn)偡椒ǎ谑芤娉蓡T企業(yè)之間進(jìn)行分?jǐn)偅上嚓P(guān)成員企業(yè)分別計(jì)算加計(jì)扣除。
（4）企業(yè)取得的政府補(bǔ)助，會(huì)計(jì)處理時(shí)采用直接沖減研發(fā)費(fèi)用方法且稅務(wù)處理時(shí)未將其確認(rèn)為應(yīng)稅收入的，應(yīng)按沖減后的余額計(jì)算加計(jì)扣除金額。
（5）企業(yè)取得研發(fā)過(guò)程中形成的下腳料、殘次品、中間試制品等特殊收入，在計(jì)算確認(rèn)收入當(dāng)年的加計(jì)扣除研發(fā)費(fèi)用時(shí)，應(yīng)從已歸集研發(fā)費(fèi)用中扣減該特殊收入，不足扣減的，加計(jì)扣除研發(fā)費(fèi)用按零計(jì)算。
（6）企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用形成無(wú)形資產(chǎn)的，其資本化的時(shí)點(diǎn)與會(huì)計(jì)處理保持一致。
（7）失敗的研發(fā)活動(dòng)所發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用可享受稅前加計(jì)扣除政策。
（8）企業(yè)應(yīng)對(duì)研發(fā)費(fèi)用和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用分別核算，準(zhǔn)確、合理歸集各項(xiàng)費(fèi)用支出，對(duì)劃分不清的，不得實(shí)行加計(jì)扣除。企業(yè)在一個(gè)納稅年度內(nèi)進(jìn)行多項(xiàng)研發(fā)活動(dòng)的，應(yīng)按照不同研發(fā)項(xiàng)目分別歸集可加計(jì)扣除的研發(fā)費(fèi)用。
四、相關(guān)文件
（一）《財(cái)政部 稅務(wù)總局 科技部關(guān)于加大支持科技創(chuàng)新稅前扣除力度的公告》（今年第28號(hào)）；
（二）《財(cái)政部 稅務(wù)總局 科技部關(guān)于企業(yè)委托境外研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除有關(guān)政策問題的通知》（財(cái)稅〔2018〕64號(hào)）；
（三）《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局 科技部關(guān)于完善研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策的通知》（財(cái)稅〔2015〕119號(hào)）；
（四）《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)預(yù)繳申報(bào)享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠政策有關(guān)事項(xiàng)的公告》（今年第10號(hào)）；
（五）《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策有關(guān)問題的公告》（今年第28號(hào)）；
（六）《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布修訂后的〈企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策事項(xiàng)辦理辦法〉的公告》（2018年第23號(hào)）；
（七）《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除歸集范圍有關(guān)問題的公告》（2017年第40號(hào)）；
（八）《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策有關(guān)問題的公告》（2015年第97號(hào)）；
（九）《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅年度納稅申報(bào)表（A類，2017年版）》；
（十）《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅月（季）度預(yù)繳納稅申報(bào)表（A類）》；
（十一）《企業(yè)所得稅申報(bào)事項(xiàng)目錄》（國(guó)家稅務(wù)總局網(wǎng)站“納稅服務(wù)”欄目發(fā)布）。
五、有關(guān)問題
（一）我們是一家煤炭開采企業(yè)，此前按75%享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除，聽說(shuō)今年第四季度國(guó)家對(duì)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策又加大了優(yōu)惠力度，新政策是怎么規(guī)定的？
答：按照《財(cái)政部 稅務(wù)總局 科技部關(guān)于加大支持科技創(chuàng)新稅前扣除力度的公告》（今年第28號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《公告》）規(guī)定，允許此前按75%稅前加計(jì)扣除的企業(yè)，在今年10月1日至今年12月31日期間，稅前加計(jì)扣除比例提高到100%。
綜上，你公司此前研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例為75%，按照新政策規(guī)定，在今年10月1日至今年12月31日期間發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，可按100%享受加計(jì)扣除政策。
（二）其他企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例提高到100%，主要受益群體是哪些納稅人？
答：此次新政優(yōu)惠，受益群體是除以下三種情形之外的其他企業(yè)：一是本身就不適用稅前加計(jì)扣除政策的六大行業(yè)，包括煙草制造業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、娛樂業(yè)；二是研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例已經(jīng)提高至100%的制造業(yè)企業(yè)；三是研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例已提高至100%的科技型中小企業(yè)。
除上述三類企業(yè)外，其他企業(yè)在今年10月1日至今年12月31日期間發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，可以享受加計(jì)扣除比例由75%提高到100%的優(yōu)惠政策。
（三）我公司此前按75%比例享受加計(jì)扣除政策，今年第四季度研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例提高到100%，具體怎么享受優(yōu)惠政策？
答：對(duì)于你公司發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，在今年第四季度再按照實(shí)際發(fā)生額的100%在稅前加計(jì)扣除；形成無(wú)形資產(chǎn)的，在今年第四季度按照無(wú)形資產(chǎn)成本的200%在稅前攤銷。
（四）我公司是一家信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，今年前三季度研發(fā)費(fèi)用100萬(wàn)元，第四季度按規(guī)定計(jì)算的研發(fā)費(fèi)用為50萬(wàn)元，全年加計(jì)扣除額為多少？
答：按照政策規(guī)定，你單位在今年前三季度發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用適用75%的加計(jì)扣除比例，第四季度發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用適用100%的加計(jì)扣除比例。因此，你公司今年全年加計(jì)扣除額=100×75%+50×100%=125萬(wàn)元。
（五）請(qǐng)問一下，怎么計(jì)算第四季度的研發(fā)費(fèi)用？
答：為減輕企業(yè)的核算負(fù)擔(dān)，方便企業(yè)能最大限度的享受到優(yōu)惠政策，《公告》對(duì)第四季度的研發(fā)費(fèi)用提供了兩種計(jì)算方法，由企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況選擇適用：
方法一：按實(shí)際發(fā)生數(shù)計(jì)算；
方法二：按全年實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用乘以今年10月1日后的經(jīng)營(yíng)月份數(shù)占其今年度實(shí)際經(jīng)營(yíng)月份數(shù)的比例計(jì)算（以下簡(jiǎn)稱“比例法”）。
（六）我公司是一家電力供應(yīng)企業(yè)，成立于今年12月，今年共發(fā)生研發(fā)費(fèi)用400萬(wàn)元，如選擇比例法計(jì)算第四季度研發(fā)費(fèi)用，則第四季度可按100%比例加計(jì)扣除的研發(fā)費(fèi)用是多少？
答：《公告》規(guī)定的比例法是指按全年實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用乘以今年度10月1日以后的經(jīng)營(yíng)月份數(shù)占其今年度實(shí)際經(jīng)營(yíng)月份數(shù)的比例計(jì)算。你公司今年度經(jīng)營(yíng)月份為12個(gè)月，今年10月1日后的經(jīng)營(yíng)月份數(shù)為3個(gè)月，按照比例法計(jì)算公式，你公司第四季度可按100%比例加計(jì)扣除的研發(fā)費(fèi)用=400×（3/12）=100萬(wàn)元。
（七）我公司是一家水污染防治企業(yè)，今年5月10日開始經(jīng)營(yíng)，今年共發(fā)生研發(fā)費(fèi)用400萬(wàn)元，打算采取比例法計(jì)算第四季度研發(fā)費(fèi)用，第四季度可按100%比例加計(jì)扣除的研發(fā)費(fèi)用是多少？
答：《公告》規(guī)定的比例法是指按全年實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用乘以今年度10月1日以后的經(jīng)營(yíng)月份數(shù)占其今年度實(shí)際經(jīng)營(yíng)月份數(shù)的比例計(jì)算。你公司成立于5月10日，今年度經(jīng)營(yíng)月份從5月份開始計(jì)算，全年經(jīng)營(yíng)月份數(shù)共計(jì)8個(gè)月，第四季度經(jīng)營(yíng)月份數(shù)為3個(gè)月，則你公司第四季度可按100%比例加計(jì)扣除的研發(fā)費(fèi)用=400×（3/8）=150萬(wàn)元。
（八）我公司是一家采礦業(yè)企業(yè)，第四季度委托其他單位發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，也可以按照100%比例加計(jì)扣除嗎？
答：對(duì)于企業(yè)委托其他單位發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，也可以按規(guī)定在第四季度適用100%比例加計(jì)扣除政策。具體為：企業(yè)委托境內(nèi)外部機(jī)構(gòu)或個(gè)人進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)發(fā)生的費(fèi)用，按照費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額的80%計(jì)入委托方研發(fā)費(fèi)用并按100%的比例計(jì)算加計(jì)扣除；委托境外（不包括境外個(gè)人）進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)所發(fā)生的費(fèi)用，按照費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額的80%計(jì)入委托方的委托境外研發(fā)費(fèi)用。委托境外研發(fā)費(fèi)用不超過(guò)境內(nèi)符合條件的研發(fā)費(fèi)用三分之二的部分，可以按規(guī)定在企業(yè)所得稅前按100%比例計(jì)算加計(jì)扣除。
（九）我公司是一家石油開采企業(yè)，前三季度和第四季度都發(fā)生了研發(fā)費(fèi)用，我公司什么時(shí)候可以享受優(yōu)惠呢？
答：根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)預(yù)繳申報(bào)享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠政策有關(guān)事項(xiàng)的公告》（今年第10號(hào)），企業(yè)可以自主選擇10月份預(yù)繳申報(bào)第三季度（按季預(yù)繳）或9月份（按月預(yù)繳）企業(yè)所得稅時(shí)，就當(dāng)年前三季度研發(fā)費(fèi)用享受加計(jì)扣除優(yōu)惠政策；10月份預(yù)繳申報(bào)期未選擇享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠政策的，也可以在辦理年度企業(yè)所得稅匯算清繳時(shí)統(tǒng)一享受。
具體到你公司，對(duì)于今年前三季度發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，你公司可以自主選擇10月份預(yù)繳申報(bào)第三季度（按季預(yù)繳）或9月份（按月預(yù)繳）企業(yè)所得稅時(shí)享受，也可以在辦理今年度企業(yè)所得稅匯算清繳時(shí)統(tǒng)一享受；對(duì)于今年第四季度發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，可在辦理今年度企業(yè)所得稅匯算清繳時(shí)享受。
（十）我公司想享受第四季度研發(fā)費(fèi)用按100%比例加計(jì)扣除政策，需要向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)嗎？
答：納稅人享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策均采取“真實(shí)發(fā)生、自行判斷、申報(bào)享受、相關(guān)資料留存?zhèn)洳椤钡姆绞健?/p>
你公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況以及現(xiàn)行政策規(guī)定自行判斷是否符合優(yōu)惠事項(xiàng)規(guī)定的條件，符合條件的可以自行計(jì)算并填報(bào)企業(yè)所得稅納稅申報(bào)表直接享受稅收優(yōu)惠，同時(shí)歸集和留存相關(guān)資料備查，無(wú)需向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)。
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