本期提問
當(dāng)市場(chǎng)較大回調(diào)時(shí)，應(yīng)該如何加倉(cāng)？需要考慮哪些方面？
春節(jié)假期后，市場(chǎng)有較大的調(diào)整，上證綜指一度下跌5%左右，深成指、創(chuàng)業(yè)板指的幅度更是跌超過(guò)7%和13%。
下跌行情里自然有朋友想要加倉(cāng)，但其中有不少的人是一跌就加，缺少計(jì)劃，結(jié)果很快就打光了子彈。今天就和大家聊一聊如何加倉(cāng)的問題吧。
一、對(duì)于市場(chǎng)行情的分析
如果你也想加倉(cāng)，那么在操作之前，建議先想清楚以下2個(gè)問題：
01后續(xù)市場(chǎng)是漲是跌？背后的邏輯和依據(jù)是什么？
在加倉(cāng)之前我們首先要判斷一下市場(chǎng)的行情，評(píng)估后續(xù)的大趨勢(shì)是什么，是反轉(zhuǎn)上漲，還是持續(xù)下跌，還是會(huì)維持橫盤震蕩？
在市場(chǎng)發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)，各大財(cái)經(jīng)新聞網(wǎng)站一般都會(huì)發(fā)布相關(guān)的解讀文章，我們可以多收集相關(guān)的信息，比如參考各大券商的觀點(diǎn)，看看業(yè)內(nèi)人士對(duì)后市的評(píng)判，之后再進(jìn)行下一步?jīng)Q策。
02如果后面市場(chǎng)維持震蕩回調(diào)，我是否能夠承受？
有些時(shí)候，觀點(diǎn)和預(yù)判未必百分之百準(zhǔn)確，而且即使當(dāng)前判斷會(huì)有反彈，反彈也不一定馬上就來(lái)，市場(chǎng)還是有可能會(huì)有一定級(jí)別的調(diào)整。
這時(shí)就需要我們思考，如果接下來(lái)仍會(huì)回調(diào)一段時(shí)間，我能否承受？這個(gè)加倉(cāng)時(shí)機(jī)的問題，對(duì)偏好穩(wěn)健和偏好激進(jìn)的朋友來(lái)說(shuō)，答案想必是不一樣的。
二、對(duì)于基金產(chǎn)品的分析
對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)和個(gè)人承受能力有了分析判斷之后，我們就要審視即將加倉(cāng)的基金產(chǎn)品了。
過(guò)去幾年一直保持優(yōu)秀業(yè)績(jī)、整體運(yùn)作平穩(wěn)、具備一定彈性的基金，都是比較合適追加的產(chǎn)品，可以考慮“一筆投入+定投”搭配的方法來(lái)加倉(cāng)。
相對(duì)而言，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不理想、基金經(jīng)理頻繁變更或是業(yè)績(jī)幾乎沒有太大起伏的基金產(chǎn)品，我們就要適當(dāng)規(guī)避了，這類型的產(chǎn)品加倉(cāng)的意義不大，可以考慮擇機(jī)退出。
三、基金加倉(cāng)的方法
經(jīng)過(guò)了對(duì)市場(chǎng)、自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和基金產(chǎn)品的分析之后，我們應(yīng)該如何進(jìn)行加倉(cāng)操作呢？六六這里給大家介紹2個(gè)簡(jiǎn)單易操作的方法：
01金字塔加倉(cāng)法
這個(gè)方法是根據(jù)基金凈值設(shè)一個(gè)跌幅，達(dá)到跌幅加一份倉(cāng)，達(dá)到兩倍跌幅，加雙份倉(cāng)，沒跌到指定跌幅，就穩(wěn)住不動(dòng)。
比如，基金現(xiàn)在的凈值是1.5，我們?cè)O(shè)置一個(gè)加倉(cāng)幅度為“下跌10%，加倉(cāng)1000元”。那么當(dāng)基金凈值跌10%，即到1.35時(shí)，加倉(cāng)1000元；如果基金繼續(xù)下跌10%，即到1.215時(shí)，加倉(cāng)雙倍，也就是2000元；以此類推。
02指數(shù)加倉(cāng)法
指數(shù)加倉(cāng)法是一個(gè)根據(jù)市場(chǎng)行情加倉(cāng)的方法。我們可以尋找一個(gè)和持有基金關(guān)聯(lián)度較高的指數(shù)，根據(jù)指數(shù)的調(diào)整幅度制定基金的加倉(cāng)策略，比如“指數(shù)跌5%，加倉(cāng)累計(jì)本金的1/3”。
如果按這個(gè)策略操作，假如已累計(jì)投入本金60000元，指數(shù)跌了5%，這時(shí)就可以加倉(cāng)2萬(wàn)元；如果指數(shù)再下跌5%，就再加倉(cāng)累計(jì)本金的1/3。
以上介紹的方法中，跌多少、加多少的這些數(shù)字，是可以按自己的實(shí)際情況來(lái)調(diào)整的。大家一定要記住，加倉(cāng)得有計(jì)劃、有節(jié)奏地加，否則子彈很快就會(huì)打光。
風(fēng)險(xiǎn)提示：《廣發(fā)投資進(jìn)化論》欄目由廣發(fā)基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣發(fā)基金”）員工撰寫，內(nèi)容引用信息來(lái)自公開資料，我們力求但不保證信息的準(zhǔn)確性與完整性，請(qǐng)讀者僅作參考，自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本欄目所載觀點(diǎn)、結(jié)論及意見僅代表在報(bào)告發(fā)布時(shí)的個(gè)人觀點(diǎn)，不代表廣發(fā)基金立場(chǎng)，亦不構(gòu)成任何投資與交易決策依據(jù)。對(duì)于任何因使用或信賴本欄目?jī)?nèi)容而造成（或聲稱造成）的任何直接或間接損失，我們不承擔(dān)任何責(zé)任，基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本欄目?jī)?nèi)容版權(quán)僅為廣發(fā)基金所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。廣發(fā)基金保留對(duì)任何侵權(quán)行為進(jìn)行追究的權(quán)利。
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當(dāng)市場(chǎng)較大回調(diào)時(shí)，應(yīng)該如何加倉(cāng)？需要考慮哪些方面？
春節(jié)假期后，市場(chǎng)有較大的調(diào)整，上證綜指一度下跌5%左右，深成指、創(chuàng)業(yè)板指的幅度更是跌超過(guò)7%和13%。
下跌行情里自然有朋友想要加倉(cāng)，但其中有不少的人是一跌就加，缺少計(jì)劃，結(jié)果很快就打光了子彈。今天就和大家聊一聊如何加倉(cāng)的問題吧。
一、對(duì)于市場(chǎng)行情的分析
如果你也想加倉(cāng)，那么在操作之前，建議先想清楚以下2個(gè)問題：
01后續(xù)市場(chǎng)是漲是跌？背后的邏輯和依據(jù)是什么？
在加倉(cāng)之前我們首先要判斷一下市場(chǎng)的行情，評(píng)估后續(xù)的大趨勢(shì)是什么，是反轉(zhuǎn)上漲，還是持續(xù)下跌，還是會(huì)維持橫盤震蕩？
在市場(chǎng)發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)，各大財(cái)經(jīng)新聞網(wǎng)站一般都會(huì)發(fā)布相關(guān)的解讀文章，我們可以多收集相關(guān)的信息，比如參考各大券商的觀點(diǎn)，看看業(yè)內(nèi)人士對(duì)后市的評(píng)判，之后再進(jìn)行下一步?jīng)Q策。
02如果后面市場(chǎng)維持震蕩回調(diào)，我是否能夠承受？
有些時(shí)候，觀點(diǎn)和預(yù)判未必百分之百準(zhǔn)確，而且即使當(dāng)前判斷會(huì)有反彈，反彈也不一定馬上就來(lái)，市場(chǎng)還是有可能會(huì)有一定級(jí)別的調(diào)整。
這時(shí)就需要我們思考，如果接下來(lái)仍會(huì)回調(diào)一段時(shí)間，我能否承受？這個(gè)加倉(cāng)時(shí)機(jī)的問題，對(duì)偏好穩(wěn)健和偏好激進(jìn)的朋友來(lái)說(shuō)，答案想必是不一樣的。
二、對(duì)于基金產(chǎn)品的分析
對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)和個(gè)人承受能力有了分析判斷之后，我們就要審視即將加倉(cāng)的基金產(chǎn)品了。
過(guò)去幾年一直保持優(yōu)秀業(yè)績(jī)、整體運(yùn)作平穩(wěn)、具備一定彈性的基金，都是比較合適追加的產(chǎn)品，可以考慮“一筆投入+定投”搭配的方法來(lái)加倉(cāng)。
相對(duì)而言，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不理想、基金經(jīng)理頻繁變更或是業(yè)績(jī)幾乎沒有太大起伏的基金產(chǎn)品，我們就要適當(dāng)規(guī)避了，這類型的產(chǎn)品加倉(cāng)的意義不大，可以考慮擇機(jī)退出。
三、基金加倉(cāng)的方法
經(jīng)過(guò)了對(duì)市場(chǎng)、自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和基金產(chǎn)品的分析之后，我們應(yīng)該如何進(jìn)行加倉(cāng)操作呢？六六這里給大家介紹2個(gè)簡(jiǎn)單易操作的方法：
01金字塔加倉(cāng)法
這個(gè)方法是根據(jù)基金凈值設(shè)一個(gè)跌幅，達(dá)到跌幅加一份倉(cāng)，達(dá)到兩倍跌幅，加雙份倉(cāng)，沒跌到指定跌幅，就穩(wěn)住不動(dòng)。
比如，基金現(xiàn)在的凈值是1.5，我們?cè)O(shè)置一個(gè)加倉(cāng)幅度為“下跌10%，加倉(cāng)1000元”。那么當(dāng)基金凈值跌10%，即到1.35時(shí)，加倉(cāng)1000元；如果基金繼續(xù)下跌10%，即到1.215時(shí)，加倉(cāng)雙倍，也就是2000元；以此類推。
02指數(shù)加倉(cāng)法
指數(shù)加倉(cāng)法是一個(gè)根據(jù)市場(chǎng)行情加倉(cāng)的方法。我們可以尋找一個(gè)和持有基金關(guān)聯(lián)度較高的指數(shù)，根據(jù)指數(shù)的調(diào)整幅度制定基金的加倉(cāng)策略，比如“指數(shù)跌5%，加倉(cāng)累計(jì)本金的1/3”。
如果按這個(gè)策略操作，假如已累計(jì)投入本金60000元，指數(shù)跌了5%，這時(shí)就可以加倉(cāng)2萬(wàn)元；如果指數(shù)再下跌5%，就再加倉(cāng)累計(jì)本金的1/3。
以上介紹的方法中，跌多少、加多少的這些數(shù)字，是可以按自己的實(shí)際情況來(lái)調(diào)整的。大家一定要記住，加倉(cāng)得有計(jì)劃、有節(jié)奏地加，否則子彈很快就會(huì)打光。
風(fēng)險(xiǎn)提示：《廣發(fā)投資進(jìn)化論》欄目由廣發(fā)基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣發(fā)基金”）員工撰寫，內(nèi)容引用信息來(lái)自公開資料，我們力求但不保證信息的準(zhǔn)確性與完整性，請(qǐng)讀者僅作參考，自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本欄目所載觀點(diǎn)、結(jié)論及意見僅代表在報(bào)告發(fā)布時(shí)的個(gè)人觀點(diǎn)，不代表廣發(fā)基金立場(chǎng)，亦不構(gòu)成任何投資與交易決策依據(jù)。對(duì)于任何因使用或信賴本欄目?jī)?nèi)容而造成（或聲稱造成）的任何直接或間接損失，我們不承擔(dān)任何責(zé)任，基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本欄目?jī)?nèi)容版權(quán)僅為廣發(fā)基金所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。廣發(fā)基金保留對(duì)任何侵權(quán)行為進(jìn)行追究的權(quán)利。
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基金持有多久投資收益最佳？是否有必要年終贖回清盤、再考慮投資認(rèn)購(gòu)新發(fā)基金？
基金持有多久合適？
基金持有多久合適、持有多久投資收益最佳呢？
在解答這個(gè)問題之前，大順先跟大家分享一個(gè)統(tǒng)計(jì)結(jié)果：
我們?cè)?jīng)做過(guò)一個(gè)統(tǒng)計(jì)，在2005年5月11日至2020年5月11日這個(gè)區(qū)間，無(wú)論我們買的是普通股票型、偏股混合型、還是平衡混合型基金，結(jié)果都是持有的時(shí)間越長(zhǎng)，獲得正收益的概率越大，持有9年以上的時(shí)間，正收益概率能達(dá)到100%；對(duì)于股票指數(shù)型基金，整體看正收益概率跟持有時(shí)間也呈正比關(guān)系。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）
圖片來(lái)源：牛基投資社
數(shù)據(jù)來(lái)源于wind，日期區(qū)間為2005-05-11至2020-05-11。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段，基金指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)表現(xiàn)。持有時(shí)長(zhǎng)越長(zhǎng)，統(tǒng)計(jì)樣本數(shù)越少。以上結(jié)論僅針對(duì)筆者選擇的測(cè)算空間，不作為基金投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
客觀來(lái)說(shuō)，我們持有基金時(shí)間越長(zhǎng)、是越有可能獲得正收益的。截至1月13日，市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)“10年10倍以上收益”的基金有58只。（數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金）
所以，在資金是閑置的情況下，大順還是希望大家能盡量長(zhǎng)時(shí)間地去持有一只基金。如果是投資心態(tài)比較好、耐力比較強(qiáng)的投資者，可以給自己定一個(gè)3年或以上的持有期目標(biāo)。我們看到近些年，市場(chǎng)上也不少三年封閉的基金，這其實(shí)也是從客觀上幫助投資者降低交易頻率、通過(guò)堅(jiān)守來(lái)提高盈利體驗(yàn)。
當(dāng)然，如果做不到持有3年、5年、10年這么久，我們也可以先給自己定一個(gè)半年、一年持有期的目標(biāo)。
年終是否需要贖回老基金再買新基金？
另外一個(gè)問題，我們?cè)谀杲K時(shí)是否需要贖回所有持倉(cāng)的基金、再認(rèn)購(gòu)新基金？
贖舊買新可能是很多投資者的習(xí)慣性動(dòng)作，但是不一定適合所有的投資者、也不一定適合所有的情況。對(duì)于這個(gè)問題，大順的看法是，大家還是結(jié)合自身對(duì)后市的判斷來(lái)做決定。
如果判斷后市還是向好的，那么老基金的表現(xiàn)大概率會(huì)優(yōu)于同期的新基金，畢竟新基還處于建倉(cāng)期，這時(shí)我們可以考慮繼續(xù)持有老基金。
如果判斷市場(chǎng)會(huì)階段性回調(diào)、且回調(diào)幅度比較大，那就可以考慮贖回老基金來(lái)買新基金，一方面可以落袋為安、鎖定收益；另一方面，買入的新基金也可以在市場(chǎng)回調(diào)的時(shí)候建倉(cāng)。
當(dāng)然了，這是一種理想的狀態(tài)，前提是我們能精準(zhǔn)地做到賣在那個(gè)相對(duì)的高點(diǎn)。如果后面市場(chǎng)不回調(diào)、或者回調(diào)的幅度并沒有那么大，那么我們新基金建倉(cāng)的成本可能就會(huì)高于我們?cè)钟谢鸬馁I入成本——這是贖舊買新要面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一。
如果對(duì)方向判斷不清楚，我們也不必做非0即1的選擇、可以相對(duì)折中一些。靜觀其變、等行情比較明朗了再作決定是一種做法。如果不想等待，也可以在控制好倉(cāng)位的基礎(chǔ)上，贖回一部分老基金，小份額地進(jìn)行贖舊轉(zhuǎn)新，萬(wàn)一后市不回調(diào)繼續(xù)上漲，賬戶成本也不至于被抬得過(guò)高。
風(fēng)險(xiǎn)提示：《廣發(fā)投資進(jìn)化論》欄目由廣發(fā)基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣發(fā)基金”）員工撰寫，內(nèi)容引用信息來(lái)自公開資料，我們力求但不保證信息的準(zhǔn)確性與完整性，請(qǐng)讀者僅作參考，自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本欄目所載觀點(diǎn)、結(jié)論及意見僅代表在報(bào)告發(fā)布時(shí)的個(gè)人觀點(diǎn)，不代表廣發(fā)基金立場(chǎng)，亦不構(gòu)成任何投資與交易決策依據(jù)。對(duì)于任何因使用或信賴本欄目?jī)?nèi)容而造成（或聲稱造成）的任何直接或間接損失，我們不承擔(dān)任何責(zé)任，基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本欄目?jī)?nèi)容版權(quán)僅為廣發(fā)基金所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。廣發(fā)基金保留對(duì)任何侵權(quán)行為進(jìn)行追究的權(quán)利。
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