一、基金概述
中海優(yōu)質(zhì)成長基金是一只以成長性為主要投資策略的股票型基金。該基金的投資目標(biāo)是追求長期資本增值和穩(wěn)定收益，通過選擇具有較高成長潛力的優(yōu)質(zhì)公司股票進(jìn)行投資。基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)公司的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)前景、管理層素質(zhì)等因素，進(jìn)行嚴(yán)格的研究和分析，以尋找具備競爭優(yōu)勢(shì)和良好成長前景的企業(yè)進(jìn)行投資。
二、行情分析
1. 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)中海優(yōu)質(zhì)成長基金的投資具有重要影響。在經(jīng)濟(jì)景氣的情況下，優(yōu)質(zhì)成長股的表現(xiàn)通常較好，投資者愿意為這些公司的成長潛力買單。若當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，對(duì)中海優(yōu)質(zhì)成長基金來說將是一個(gè)積極的因素。
2. 行業(yè)選擇
中海優(yōu)質(zhì)成長基金會(huì)關(guān)注不同行業(yè)中具備較高成長潛力的公司。投資者需要對(duì)各個(gè)行業(yè)的發(fā)展前景進(jìn)行深入了解，以確定哪些行業(yè)將受益于長期趨勢(shì)。同時(shí)，要注意行業(yè)的競爭格局和風(fēng)險(xiǎn)因素，選擇那些能夠保持穩(wěn)定增長并具有競爭優(yōu)勢(shì)的行業(yè)。
3. 個(gè)股分析
在選擇個(gè)股方面，中海優(yōu)質(zhì)成長基金的基金經(jīng)理會(huì)進(jìn)行深入研究和分析。他們會(huì)關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、市場地位、產(chǎn)品創(chuàng)新能力等因素，以確定是否具備投資價(jià)值。同時(shí)，基金經(jīng)理還需要密切關(guān)注公司的管理層素質(zhì)和治理結(jié)構(gòu)，以確保公司能夠持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。
三、投資建議
基于對(duì)中海優(yōu)質(zhì)成長基金行情的分析，我們提出以下投資建議：
1. 長期投資
中海優(yōu)質(zhì)成長基金的投資策略注重長期投資，投資者在選擇該基金時(shí)需要有長遠(yuǎn)的投資眼光。基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)公司的成長潛力和投資價(jià)值進(jìn)行投資，而這些因素通常需要一定的時(shí)間來體現(xiàn)。投資者應(yīng)該持有基金一段時(shí)間，以獲取更好的回報(bào)。
2. 分散投資
在選擇中海優(yōu)質(zhì)成長基金時(shí)，投資者應(yīng)該考慮將自己的資金分散投資于多個(gè)優(yōu)質(zhì)成長股。這樣可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能夠分享不同公司的成長機(jī)會(huì)。分散投資可以幫助投資者抵御市場波動(dòng)，提高投資回報(bào)。
3. 密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)
投資者應(yīng)該密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)和基金的行情變化。及時(shí)了解基金的投資組合變化以及市場的熱點(diǎn)行業(yè)和個(gè)股，可以幫助投資者及時(shí)調(diào)整自己的投資策略。同時(shí)，注意市場風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)，靈活調(diào)整投資倉位，以保持資金的安全和收益的穩(wěn)定。
總結(jié)：
中海優(yōu)質(zhì)成長基金是一只以成長性為主要投資策略的基金產(chǎn)品。在選擇和投資該基金時(shí)，投資者需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)選擇和個(gè)股分析等因素，以制定合理的投資策略。同時(shí)，長期投資、分散投資和密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)也是投資者應(yīng)該注意的事項(xiàng)。希望本文的分析對(duì)投資者在理解中海優(yōu)質(zhì)成長基金行情和制定投資決策時(shí)有所幫助。
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成長投資是什么意思？
成長投資指的是通過選擇具有較高成長潛力的股票或其他有價(jià)證券進(jìn)行投資的策略。一般來說，該投資所選取的股票收益通常會(huì)高于其所在行業(yè)的平均收益水平。這些股票的發(fā)行公司在市場上往往呈現(xiàn)出不斷增長的姿態(tài)，市場普遍也認(rèn)為它們擁有較好前景，對(duì)于投資者來說，它們?cè)敢庀嘈胚@類公司將隨著時(shí)間的推移而實(shí)現(xiàn)盈利的增加。
成長投資的重點(diǎn)在于公司成長，可能當(dāng)前公司的羽翼還不夠豐滿，但投資者會(huì)評(píng)估其未來價(jià)值進(jìn)而投入資金。也可以說是投資未來。
它和價(jià)值投資有什么關(guān)系？
成長投資側(cè)重未來發(fā)展，價(jià)值投資側(cè)重當(dāng)前估值，而除了因雙方側(cè)重點(diǎn)不同而產(chǎn)生的差異外，從實(shí)質(zhì)講成長投資與價(jià)值投資都是關(guān)注公司價(jià)值的投資。
對(duì)成長投資而言，看好一家公司的未來發(fā)展本身就是相信公司價(jià)值不會(huì)止步于此，而對(duì)價(jià)值投資而言，認(rèn)為一家公司的估值較低從另一個(gè)角度來說就是相信公司具有更高價(jià)值，兩種投資方式，都給予了相應(yīng)公司更好的發(fā)展機(jī)會(huì)，間接實(shí)現(xiàn)了市場上資源合理配置的功效。
以上就是關(guān)于“成長投資是什么意思？它和價(jià)值投資有什么關(guān)系？”的相關(guān)內(nèi)容。如果想了解更多關(guān)于股票一類的知識(shí)，可以嘗試著借助下面的課程進(jìn)行學(xué)習(xí)。
]]>廣發(fā)小盤成長混合基金是一種什么樣的基金？它屬于哪一類基金？本文將對(duì)廣發(fā)小盤成長混合基金進(jìn)行詳細(xì)解析。
一、廣發(fā)小盤成長混合基金是什么基金？
廣發(fā)小盤成長混合基金是廣發(fā)基金旗下的一只混合型基金，其投資策略是在小盤股中發(fā)掘成長潛力，通過組合投資股票和債券等資產(chǎn)，追求較高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。該基金投資范圍較為靈活，可以投資于A股市場的小市值股票和可轉(zhuǎn)換債券等。
二、廣發(fā)小盤成長混合基金的特點(diǎn)
1. 投資風(fēng)格靈活多樣：廣發(fā)小盤成長混合基金可以根據(jù)市場情況靈活地調(diào)整投資風(fēng)格，既可以采取價(jià)值投資策略，也可以采取成長投資策略。
2. 高風(fēng)險(xiǎn)高收益：由于該基金的投資對(duì)象主要是小盤股，小盤股的市場波動(dòng)性較大，因此廣發(fā)小盤成長混合基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。然而，也正是因?yàn)檫@種高風(fēng)險(xiǎn)，該基金有機(jī)會(huì)獲得高收益。
3. 具備較強(qiáng)的長期增長潛力：廣發(fā)小盤成長混合基金的投資對(duì)象是小盤成長股，這些股票具有較強(qiáng)的成長潛力。在經(jīng)濟(jì)增長和市場繁榮的環(huán)境下，該基金有望獲得長期的增長。
三、廣發(fā)小盤成長混合基金的投資策略
廣發(fā)小盤成長混合基金投資策略主要包括：
1. 重點(diǎn)挖掘小盤成長股：基金經(jīng)理會(huì)通過深入研究和分析，選擇有較高成長潛力的小盤股作為投資對(duì)象。
2. 審慎控制風(fēng)險(xiǎn)：基金經(jīng)理會(huì)通過多種方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，如分散投資、合理配置資產(chǎn)等，以降低基金的風(fēng)險(xiǎn)。
3. 積極參與市場：基金經(jīng)理會(huì)密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)，及時(shí)進(jìn)行操作調(diào)整，以把握投資機(jī)會(huì)。
四、廣發(fā)小盤成長混合基金的適用人群
廣發(fā)小盤成長混合基金適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高、具備一定投資經(jīng)驗(yàn)和市場認(rèn)知的投資者。投資者應(yīng)該有一定的投資知識(shí)，能夠承受較大的市場風(fēng)險(xiǎn)，并能夠長期持有。
五、廣發(fā)小盤成長混合基金的風(fēng)險(xiǎn)提示
投資者在購買廣發(fā)小盤成長混合基金時(shí)，需要注意以下風(fēng)險(xiǎn)：
1. 市場風(fēng)險(xiǎn)：基金投資在市場行情波動(dòng)中，可能會(huì)面臨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
2. 業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)：基金的業(yè)績可能會(huì)受到行業(yè)和股票市場走勢(shì)的影響。
3. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：小盤股市場的流動(dòng)性較差，可能導(dǎo)致基金在賣出時(shí)遇到困難。
六、總結(jié)
廣發(fā)小盤成長混合基金是一種風(fēng)險(xiǎn)較高、但具備較強(qiáng)成長潛力的基金。投資者在購買該基金前應(yīng)該對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力有清晰的認(rèn)知，并根據(jù)個(gè)人的投資目標(biāo)和時(shí)間來進(jìn)行合理的投資決策。
]]>孩子的成長基金，顧名思義，是為孩子的成長而設(shè)立的一種投資基金。它旨在為孩子的未來提供經(jīng)濟(jì)支持和優(yōu)質(zhì)教育資源，幫助他們?cè)谌松缆飞先〉酶玫陌l(fā)展。
孩子的成長基金通常是由父母或親屬在孩子出生后設(shè)立的。這筆資金可以用于孩子的教育、醫(yī)療保健、興趣培養(yǎng)、創(chuàng)業(yè)或其他重要時(shí)刻，如結(jié)婚、購房等。不同家庭根據(jù)自身情況和目標(biāo)，會(huì)有不同的設(shè)立方式和投資策略。
為什么需要孩子的成長基金呢？
首先，孩子的成長基金可以為他們的教育提供足夠的資金支持。教育是每個(gè)孩子成長過程中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)之一。然而，優(yōu)質(zhì)教育不僅僅是指學(xué)費(fèi)，還包括教育資源的投入、學(xué)習(xí)環(huán)境的改善等。通過提前設(shè)立孩子的成長基金，可以確保孩子在接受教育時(shí)不受經(jīng)濟(jì)條件的限制。
其次，孩子的成長基金還可以幫助他們培養(yǎng)興趣愛好和個(gè)人發(fā)展。每個(gè)孩子都有自己的獨(dú)特天賦和興趣，而創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境和條件來培養(yǎng)這些興趣是非常重要的。通過成長基金，父母可以為孩子提供參加各種興趣班、培訓(xùn)營、私人導(dǎo)師等機(jī)會(huì)，讓他們得到更全面的成長。
此外，孩子的成長基金還可以作為他們未來獨(dú)立生活的經(jīng)濟(jì)支持。在孩子長大成人后，他們會(huì)面臨獨(dú)立生活的挑戰(zhàn)，包括就業(yè)、買房、結(jié)婚等。有一筆成長基金作為經(jīng)濟(jì)支持，可以幫助他們更好地應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)自己的生活目標(biāo)。
那么，如何設(shè)立和管理孩子的成長基金呢？
首先，設(shè)立孩子的成長基金需要考慮家庭的財(cái)務(wù)狀況和投資能力。父母或親屬可以選擇定期存款、基金、股票等多種投資方式來增值這筆資金。同時(shí)，應(yīng)該制定一個(gè)明確的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以保證成長基金的長期穩(wěn)定增值。
其次，定期檢查和調(diào)整成長基金的投資策略也是很重要的。市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都是不斷變化的，所以需要根據(jù)實(shí)際情況對(duì)投資組合進(jìn)行調(diào)整。可以定期請(qǐng)專業(yè)人士進(jìn)行投資評(píng)估，幫助優(yōu)化資金的運(yùn)作效果。
最后，父母還可以教育孩子關(guān)于理財(cái)和投資的知識(shí)。讓孩子從小就培養(yǎng)正確的金錢觀念和理財(cái)意識(shí)，幫助他們理解和管理自己的成長基金。這樣，孩子可以更好地利用這筆資金，實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)和夢(mèng)想。
總之，孩子的成長基金是父母為孩子未來發(fā)展和生活提供的一份重要禮物。它不僅為孩子提供了經(jīng)濟(jì)上的支持，還幫助孩子建立正確的金融觀念和理財(cái)能力。通過合理的設(shè)立和管理，孩子的成長基金能為他們打下堅(jiān)實(shí)的人生基礎(chǔ)，讓他們?cè)谖磥淼牡缆飞细訌娜莺妥孕拧?/p> ]]>
成長基金是一種專注于投資具有較高成長潛力的企業(yè)股票的投資基金。它的目標(biāo)是通過投資這些發(fā)展?jié)摿薮蟮墓荆瑢?shí)現(xiàn)長期資本增值。成長基金是在投資組合中加入高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)股票的一種策略，旨在為投資者提供更大的收益。
1. 成長基金的定義
成長基金是一種由專業(yè)基金經(jīng)理管理的開放式或封閉式投資基金，旨在通過投資在業(yè)績和利潤方面表現(xiàn)良好的成長型公司的股票來獲得更高的回報(bào)。這些公司通常在高科技、新興市場、創(chuàng)新、消費(fèi)行業(yè)等領(lǐng)域具有較大的增長潛力。
2. 成長基金的意義
成長基金的意義在于通過投資成長型企業(yè)，實(shí)現(xiàn)投資組合的強(qiáng)勁增長。成長型企業(yè)通常具有創(chuàng)新能力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場競爭力等優(yōu)點(diǎn)，他們有望在未來數(shù)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)高速增長。因此，成長基金為投資者提供了獲取高回報(bào)的機(jī)會(huì)。
3. 成長基金的作用
成長基金能夠在投資組合中增加風(fēng)險(xiǎn)并提高回報(bào)。它通過選取潛在增長巨大的公司，為投資者賺取更多的利潤。成長基金對(duì)于那些尋求資本增值和高回報(bào)的投資者來說，是一個(gè)非常有吸引力的選擇。
作為投資者，購買成長基金的好處包括：
- 潛在高回報(bào)：成長型公司通常具有較高的盈利潛力，因此成長基金能夠幫助投資者實(shí)現(xiàn)更高的投資回報(bào)。
- 分散投資風(fēng)險(xiǎn)：成長基金通常會(huì)投資于不同行業(yè)和地區(qū)的成長型企業(yè)，這樣可以降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。
- 專業(yè)管理：成長基金由資深的基金經(jīng)理管理，他們具有豐富的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)，能夠?yàn)橥顿Y者提供專業(yè)的投資建議和管理服務(wù)。
4. 成長基金的風(fēng)險(xiǎn)
與所有投資一樣，成長基金也存在風(fēng)險(xiǎn)。由于成長型企業(yè)的盈利潛力尚未完全實(shí)現(xiàn)，投資者需要承擔(dān)更高的投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，市場波動(dòng)、行業(yè)競爭和經(jīng)濟(jì)衰退等因素也可能對(duì)成長基金產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，在投資成長基金之前，投資者需要了解和評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
5. 如何選擇成長基金
選擇適合自己的成長基金需要考慮以下幾個(gè)因素：
- 基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)和績效
- 投資策略和風(fēng)格是否符合自己的投資目標(biāo)
- 基金規(guī)模和費(fèi)用
- 基金的風(fēng)險(xiǎn)收益比
- 基金的投資組合和業(yè)績歷史
在選擇成長基金時(shí)，投資者應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)和時(shí)間框架來做出決策，并根據(jù)基金相關(guān)的文件和信息，仔細(xì)分析、評(píng)估和比較不同的成長基金選擇。
6. 結(jié)論
成長基金作為一種投資工具，可以幫助投資者實(shí)現(xiàn)資本增值和投資回報(bào)的最大化。然而，投資者在選擇和購買成長基金時(shí)應(yīng)該謹(jǐn)慎，了解潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出明智的決策。
]]>隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們對(duì)教育重視程度的提高，兒童成長基金越來越受到家庭的關(guān)注。那么，究竟什么是成長基金？以及如何為孩子未來的成長奠定堅(jiān)實(shí)的基石？本文將解答這些問題。
成長基金的意義
成長基金是一種為孩子的成長和教育提供資金支持的金融工具。它的主要目的是為孩子的未來發(fā)展提供經(jīng)濟(jì)保障。通過定期投資和積累，成長基金可以幫助家庭為孩子的教育、培訓(xùn)、醫(yī)療等重要支出做好準(zhǔn)備，確保孩子得到良好的教育和全面的成長。
兒童成長基金的特點(diǎn)
兒童成長基金與普通的理財(cái)產(chǎn)品相比有以下幾個(gè)顯著的特點(diǎn)：
- 長期性：兒童成長基金的投資周期通常較長，旨在為孩子的未來成長提供充足的資金支持。
- 風(fēng)險(xiǎn)控制：由于兒童成長基金的目標(biāo)是確保孩子的未來成長，因此投資策略通常更加穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
- 靈活性：兒童成長基金可以根據(jù)家庭的實(shí)際情況和需求進(jìn)行靈活的調(diào)整和管理。
- 專業(yè)管理：兒童成長基金通常由專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)管理，能夠保障資金的安全性和高效性。
如何選擇兒童成長基金
選擇合適的兒童成長基金對(duì)于孩子未來的成長至關(guān)重要。以下是一些選擇基金的要點(diǎn)：
- 基金的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
- 基金的歷史表現(xiàn)和回報(bào)率。
- 管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)水平和聲譽(yù)。
- 基金的費(fèi)用結(jié)構(gòu)和退出規(guī)則。
綜合考慮以上因素，選擇一只適合自己家庭情況和孩子未來需求的兒童成長基金。
兒童成長基金的投資策略
兒童成長基金的投資策略通常采取穩(wěn)健的方式，追求長期穩(wěn)定回報(bào)。以下是一些常見的投資策略：
- 多元化投資：將資金分散投資于股票、債券、房地產(chǎn)等不同資產(chǎn)類別，降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)增加回報(bào)機(jī)會(huì)。
- 定期投資：通過定期定額投資，實(shí)現(xiàn)長期均價(jià)，降低市場波動(dòng)對(duì)投資的影響。
- 長期持有：長期持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，享受資本市場的長期增長。
- 動(dòng)態(tài)調(diào)整：根據(jù)市場變化和基金經(jīng)理的判斷，靈活調(diào)整投資組合。
結(jié)語
兒童成長基金是為孩子的未來提供經(jīng)濟(jì)保障的重要手段，它能夠?yàn)楹⒆拥慕逃统砷L奠定堅(jiān)實(shí)的基石。選擇合適的兒童成長基金，并制定科學(xué)的投資策略，將為孩子的未來打下良好的基礎(chǔ)。
]]>文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）
有朋友問螺絲釘，經(jīng)常看到主動(dòng)基金里有很多風(fēng)格，這些風(fēng)格分別代表什么意思，這些風(fēng)格怎么分配，才能獲得更好的收益呢？
今天就來跟大家一些分析一下。
九宮格風(fēng)格法
主動(dòng)基金的風(fēng)格劃分，最常見的是九宮格風(fēng)格法。
基金有不同的分類方式：
? 根據(jù)投資風(fēng)格，一般可以分為價(jià)值、成長、均衡。
? 根據(jù)投資股票的市值規(guī)模大小，通常可以分為大盤股、中盤股、小盤股。
這兩種分類方式各自有三種風(fēng)格，就可以組合成一個(gè)九宮格，也就是九宮格風(fēng)格法。
每一只基金可以根據(jù)自己的持倉情況，歸入到對(duì)應(yīng)的格子中。
投資者就可以很直觀的了解基金風(fēng)格的區(qū)分了。
這也算是一種體驗(yàn)升級(jí)，就好比螺絲釘給估值表增加了顏色：
? 綠色部分代表低估，可以定投；
? 黃色部分代表正常估值，可以暫停定投、繼續(xù)持有；
? 紅色部分代表高估，可以開始分批賣出了。
大部分的股票基金，都是可以按照基金的風(fēng)格，分類歸入到九宮格中的。
早期，基金行業(yè)對(duì)價(jià)值、成長、均衡的定義，是這樣的：
? 價(jià)值：代表低市盈率、低市凈率；
? 成長：代表高市盈率、高市凈率、高盈利增長；
? 均衡：則是處于價(jià)值和成長兩者之間。
包括我們看到的300價(jià)值、300成長指數(shù)，這里的價(jià)值和成長，也是按照上面的方式，基于市盈率、市凈率等估值指標(biāo)簡單劃分的。
大部分平臺(tái)上關(guān)于基金風(fēng)格的劃分，也是參考上面這種方式。
后來隨著投資分析的深入，價(jià)值、成長、均衡也有了更全面的定義。
這些定義，其實(shí)也是來自于各自風(fēng)格下，長期收益出色的投資大師。
三種投資風(fēng)格的特點(diǎn)
A股的股票基金，投資體系其實(shí)大多來自海外的投資大師。
▼價(jià)值風(fēng)格
價(jià)值風(fēng)格的代表，是格雷厄姆、巴菲特這一派。
同樣是價(jià)值投資，不同大師也有一些區(qū)別：
? 格雷厄姆，是低估值的風(fēng)格，要求估值低估；
? 巴菲特，則是合理價(jià)格買入優(yōu)秀公司。
▼均衡風(fēng)格
均衡風(fēng)格的代表是彼得林奇，會(huì)綜合考慮估值和成長性。
例如，彼得林奇的代表指標(biāo)是PEG：
PEG=PE/G=市盈率/未來的盈利增長速度。
PEG越低，代表投資價(jià)值越高。
均衡風(fēng)格既考慮估值，也考慮成長性。
所以，均衡風(fēng)格不會(huì)太極端，不同市場風(fēng)格下，表現(xiàn)會(huì)均衡一些。
所以均衡風(fēng)格的整體表現(xiàn)比較持久。
▼成長風(fēng)格
成長風(fēng)格的代表是費(fèi)雪。巴菲特對(duì)成長股的很多理念，也是來自于費(fèi)雪。
成長風(fēng)格，顧名思義，就是挑選有成長性的股票，一般是盈利增長速度比較高的股票，估值是次要的。
成長風(fēng)格往往波動(dòng)會(huì)大一些，成長性強(qiáng)的股票，通常彈性也會(huì)更大。
為啥要分散配置不同風(fēng)格？
有朋友會(huì)問了，為啥主動(dòng)優(yōu)選投顧組合，要對(duì)幾種風(fēng)格進(jìn)行綜合搭配呢？
三種風(fēng)格都是有效的，都有長期下來收益很好的案例。
但歷史數(shù)據(jù)表明，并沒有哪一種風(fēng)格，能一直領(lǐng)先。
就螺絲釘自己的投資經(jīng)驗(yàn)看，不同投資風(fēng)格，都有自己強(qiáng)勢(shì)和弱勢(shì)的階段。
比如：
? 2015年，是成長風(fēng)格比較強(qiáng)勢(shì)；
? 2016-2018年，是價(jià)值風(fēng)格比較強(qiáng)勢(shì)；
? 2019-2020年，則是成長風(fēng)格強(qiáng)勢(shì)；
? 今年至今，又變成了價(jià)值風(fēng)格強(qiáng)勢(shì)。
均衡風(fēng)格大部分年份里，居于兩者之間。
投資風(fēng)格有輪動(dòng)的特征。
但是，下一階段誰更強(qiáng)勢(shì)，是無法預(yù)測(cè)的。
所以，我們?cè)谕顿Y的時(shí)候，可以分散配置不同的投資風(fēng)格，來降低持有過程中的波動(dòng)。
分散配置+調(diào)倉再平衡的威力
同時(shí)，分散配置+調(diào)倉再平衡，還可以起到1 + 1 > 2的效果。
風(fēng)格不同，漲跌幅會(huì)有差別。
假設(shè)一開始，把價(jià)值風(fēng)格和成長風(fēng)格，各配置50%。
如果價(jià)值風(fēng)格強(qiáng)勢(shì)，價(jià)值占比就會(huì)超過50%，甚至達(dá)到60%的比例。
如果定期平衡一次，就會(huì)在價(jià)值風(fēng)格高位的時(shí)候，進(jìn)行止盈，將一部分比例，配置到成長風(fēng)格的品種上。
到成長風(fēng)格強(qiáng)勢(shì)的時(shí)候，這部分就會(huì)帶來收益了。
舉個(gè)例子。
我們之前回測(cè)過，從主動(dòng)優(yōu)選之前的基金經(jīng)理中，挑選從業(yè)10年以上的價(jià)值風(fēng)格、成長風(fēng)格老將。
從2016年初，至今年3月份：
（1）單獨(dú)配置成長風(fēng)格老將，大約是70%的收益，最大回撤37%。
（2）單獨(dú)配置價(jià)值風(fēng)格老將，大約是85%的收益，最大回撤24%。
（3）假設(shè)把兩個(gè)老將，各配置50%，結(jié)合估值情況，每年重新平衡一次。這樣的一個(gè)組合，大約總收益是97%，最大回撤大約是28%。
可以看到，第三種情況的收益，比各自的收益都要高一些，而回撤則介于兩者之間。
在以前的主動(dòng)優(yōu)選組合中，也做過類似的操作。
例如今年初，當(dāng)時(shí)成長風(fēng)格品種比較貴，組合就對(duì)成長風(fēng)格基金進(jìn)行了止盈，止盈收益大約120%。
止盈后，提高了價(jià)值風(fēng)格基金經(jīng)理的占比。
而隨后的一年多時(shí)間里，價(jià)值風(fēng)格基金整體跑贏了成長風(fēng)格基金。
投顧組合，自動(dòng)調(diào)倉
那站在當(dāng)前，哪種風(fēng)格投資價(jià)值高呢？
通常，某一種風(fēng)格越低估，我們配置的也會(huì)越多一些。
2019-2020年初，成長風(fēng)格便宜一些。主動(dòng)優(yōu)選在2020年配置成長風(fēng)格比例高一些。
今年初，成長風(fēng)格比較貴，價(jià)值風(fēng)格便宜。主動(dòng)優(yōu)選減少了成長風(fēng)格，增加了價(jià)值風(fēng)格。
之后一直到今年5月份，主動(dòng)優(yōu)選都是價(jià)值風(fēng)格比例高一些。
不過在4-5月份，大盤跌到5星級(jí)后，成長風(fēng)格最近幾個(gè)月跌幅更高。
很多成長風(fēng)格基金也出現(xiàn)了新的投資機(jī)會(huì)。
當(dāng)前，成長、價(jià)值、均衡等都有不少低估機(jī)會(huì)。
主動(dòng)優(yōu)選投顧組合，最近也從原來價(jià)值比例高，增加了成長風(fēng)格的配置比例。
之前：價(jià)值風(fēng)格44%（深度價(jià)值20%，成長價(jià)值24%），均衡38%，成長16%。
之后：價(jià)值風(fēng)格39%（深度價(jià)值17%，成長價(jià)值22%），均衡31%，成長29%。
不同風(fēng)格的比例相接近。
之后如果成長風(fēng)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，組合也會(huì)因此受益。
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）
PS：對(duì)指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》。
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