債券基金，我們知道了它是否適合自己投資。但債基種類那么多，我們該如何選擇呢？錢如故這篇文章著重介紹其中的一種——純債基金，和大家分享純債基金是什么意思，買純債基金看什么指標？

第1：純債基金是什么意思？

顧名思義，純債基金就是100%只投資債券的基金。正是因為投資標的最為“單純”，所以被稱為純債基金。

債券基金是基金資產(chǎn)80%以上投資于債券。不過由于投資范圍的不同，所以債券基金大致可以分為兩大類：一類是純債基金，另一類是混合型債基。而對于混合型債基，又可以分為一級債基、二級債基、可轉債基金。關于這幾類債基有何投資范圍和風險特征的區(qū)別，詳見下面這張圖表：

從圖表我們看出，純債基金由于不具有任何股權性質(zhì)，所以風險等級在債基中是最低的。

第2：純債基金的分類

了解了什么是純債基金，下面我們再來看看純債基金的分類。根據(jù)投資債券的剩余期限不同，純債基金可以分為短期純債基金和中長期純債基金。

其中，短期純債基金一般指的是久期在 397 天內(nèi)的，而久期超過 397 天的一般被稱為中長期純債基金。

那到底什么是久期呢？久期作為一種衡量債券投資利率風險的指標，它表達的意思與 “剩余期限” 趨同，指的是債券或債券組合的平均還款期限。

簡單理解，就是債券持有者收回其全部本金和利息的平均時間。就好比借條，還款期限越短，越快收到錢，風險自然而然也會越小。

因此，久期作為衡量債券投資利率風險的指標，我們可以這么簡單地認為：

• 久期越短，說明債券對利率的敏感性越低，風險越??；
• 反之久期越長，債券對利率的敏感性越高，風險越大。

第3：短債VS中長期債基

那了解完了久期的概念，那短期純債基金和中長期純債基金我們又該怎么選擇呢？其實市場上有一種說法可以幫我們快速做選擇：

「利率低位買短債，利率高位買長債」

當市場利率下降時（利率處于高位，下降預期大），債券價格上升，久期長的債券比久期短的債券上升幅度大，這時候中長期純債獲取收益的能力較強。相反，當市場利率上升時（利率處于低位，上升預期大），債券價格下降，久期長的債券比久期短的債券下降幅度大，這時候短期純債基金的抗風險能力較強?？偨Y來說就是：當市場利率處于低位時，短債安全性更高；而當市場利率處于高位時，長債更有利于謀取高收益。

那如何判斷現(xiàn)在市場利率的高低呢？這里告訴大家一個小技巧。當 10 年期國債收益率接近 4% 時，長債基金會更具吸引力；當 10 年期國債收益率靠近 3% 時，可以選擇短債基金或者是貨幣基金。因此，在貨幣基金收益不理想的情況下我們不妨可以考慮配置一些短債基金。

第4：買純債基金看什么指標？

最后，就到了短債基金如何挑選的問題了。

第一招：顧名思義。在投資時，我們會發(fā)現(xiàn)很多短債基金名稱中都會帶有 “某某短債”“某某超短債”“某某中短債” 之類的詞眼，如果碰到這類名字的基金那基本上就八九不離十了。

第二招：看投資范圍。是否只投資純債？是否剩余期限在 1 年左右或以內(nèi)？如果這兩項要求都符合，我們不用管它叫啥名，基本也可以判定它屬于短債基金的范疇了。

最后，再簡單說一下關于投資短債基金的誤區(qū)。

誤區(qū)一：短債基金每天都有正收益。雖說短債基金的投資風險是較低的，但其并不是保本保收益產(chǎn)品，所以不能簡單地認為它每天都有正收益。

誤區(qū)二：短債基金只投 AAA 級債券品種，無懼信用風險。這個誤區(qū)也要注意，短債基金不一定只投 AAA 級債券，而且 AAA 級債券也并不是不會違約，只是違約概率會偏低。

因此，大家在投資短債基金時一定選擇專業(yè)的、整體實力強的基金公司。