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基金的平均收益率怎么算，基金的平均收益率怎么算的？

根據(jù)中證指數(shù)有限公司數(shù)據(jù)資料，股票型基金近三年平均年化收益率為9.47%，近五年平均年化收益率為6.73%。歷史收益率數(shù)據(jù)體現(xiàn)出，股票型基金的平均年化收益率遠高于債券型基金和貨幣型基金。

但從近一年的分段資料來看，股票型基金出現(xiàn)大幅度下跌，達到了17.23%，而債券型基金和貨幣型基金的平均收益率持續(xù)維持正收益。高收益伴隨高風(fēng)險，從股票型基金的收益率數(shù)據(jù)上體現(xiàn)得淋漓盡致。以此可以看出，雖然股票型基金短期波動幅度巨大，但從長期收益率來看，股票型基金才是長期投資者的不二選擇。

基金的平均收益率怎么算，基金的平均收益率怎么算的？

股票型基金根據(jù)管理模式的不同，分為主動管理型基金和被動管理型基金（指數(shù)基金），同樣以中證指數(shù)有限公司統(tǒng)計的歷史收益率數(shù)據(jù)來比較，主動型股票基金近三年平均年化收益率為14.68%，近五年平均年化收益率為9.48%，這個收益率明顯高出指數(shù)基金非常多。相比之下，股票型基金細分的兩種類型基金，主動管理型基金更值得長期投資。

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我們繼續(xù)往下展開，把中證指數(shù)有限公司資料中主動型股票基金細分類別再進行比較，挑選普通混合型股票基金、靈活混合型股票基金和偏股型股票型基金，從三大類股票型基金的歷史平均收益率來看，收益率都比較接近。

基金的平均收益率怎么算，基金的平均收益率怎么算的？

如上數(shù)據(jù)都是市場中各類型股票型基金的平均收益率，在實際投資中，由于受基金投向的標的不同、市場投資環(huán)境的變化等各種因素影響，有的基金收益率高于平均值，有的低于平均值，各基金的收益率肯定是參差不齊的。投資者想要獲得達到或者超出市場平均收益，那就需要具備一雙甄別“好基金與差基金”的能力。

上期文章中有跟大家分享投資指數(shù)基金的經(jīng)驗，而同為股票型基金的主動管理型股票基金，在投資挑選的邏輯上需要用到不一樣的方法。

什么是好基金？比如把所有基金當成是一個班的同學(xué)，我們以考試成績分數(shù)來進行排名，假定分數(shù)排名靠前的同學(xué)是學(xué)習(xí)好的同學(xué)。當然，考試分數(shù)排名是定期進行的，這個學(xué)期考試分數(shù)高的同學(xué)不一定永遠都高，分數(shù)低的同學(xué)也有可能在下個學(xué)期考出高分，我們以這個邏輯來進行“好基金”的挑選。

每只基金都有從成立到現(xiàn)在的歷史業(yè)績數(shù)據(jù)，而這個數(shù)據(jù)就是基金的考試成績，雖然有這個數(shù)據(jù)可以參考，但市場中基金數(shù)量非常龐大，我們自己要在這么多基金中進行挑選工作量非常龐大，當然不可取。市場中有這樣的機構(gòu)對這些數(shù)據(jù)都進行了統(tǒng)計，比如我常用晨星基金網(wǎng)基金篩選器，利用晨星基金網(wǎng)星級排名，比如我們按照三年或五年業(yè)績排名，把三星級以上的基金挑選出來，這樣相當于直接把考試分數(shù)高的基金名單進行了篩選，我們就拿到了一份“優(yōu)秀”學(xué)生名單。

基金的平均收益率怎么算，基金的平均收益率怎么算的？

這樣單一條件篩選出來的優(yōu)秀基金還是非常多，并不適合所有人，基金組別和基金分類再增加篩選條件，比如我們選擇開放式，醫(yī)藥行業(yè)股票型基金，這樣總共就26只基金滿足該條件。

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如果再以三年和五年雙四星以上的條件進行篩選，符合這個條件的一共8只基金。

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在這8只符合我們條件的基金中，其中有三只基金屬于工銀瑞信基金管理有限公司，并且基金經(jīng)理都是同一人（趙蓓）。我們將這8只基金詳細資料進行綜合對比，再按照個人的喜好進行進一步篩選，將基金經(jīng)理從業(yè)時間小于8年的基金剔除，還剩下4只基金，由于工銀瑞信的三只基金都是一個基金經(jīng)理管理，到了這一步基本上成了二選一的情況。

基金的平均收益率怎么算，基金的平均收益率怎么算的？

基金經(jīng)理從業(yè)時間越長，經(jīng)驗越豐富，最好選擇從業(yè)時間大于7年以上、經(jīng)過市場考驗過（經(jīng)歷過牛熊周期）的基金經(jīng)理。從上圖中可以看出，這幾只基金各類費用都一樣，所以不用再考慮費率差異問題，其次股票持倉比例也相差不大。

按照晨星基金網(wǎng)股票投資風(fēng)格箱的風(fēng)格分類，這四只基金都屬于大盤成長風(fēng)格，按照風(fēng)格匹配性，招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票這支基金更加貼合該風(fēng)格。

從基金規(guī)模上來看，個人更喜歡在100億以內(nèi)的基金，因為基金規(guī)模太大，對于基金經(jīng)理管理的難度也就越大；基金規(guī)模小一些，基金經(jīng)理管理就更加靈活，更容易獲得超額收益。比如有的基金投資小盤股，整個盤面可承受的資金有限，基金規(guī)模太大，基金經(jīng)理就不得不買入一些不是那么看好的股票，或者讓資金閑置，導(dǎo)致基金業(yè)績不好。

基金的平均收益率怎么算，基金的平均收益率怎么算的？

兩只基金前十大持倉股有些許差異，但均是投向醫(yī)藥行業(yè)，且行業(yè)占比都在83%左右，基本上是屬于同類型基金，投資中只需要二選一即可。

最后來梳理下選擇邏輯：

1、以基金歷史業(yè)績評級篩選優(yōu)秀基金池；

2、參考行業(yè)估值挑選想要投資的行業(yè)或自己擅長/喜歡類型的基金；

3、按照星級排名挑選符合條件的基金（如雙四星以上）；

4、選擇具有豐富從業(yè)經(jīng)驗的基金經(jīng)理（經(jīng)歷過牛熊周期）；

5、篩選綜合費率低、回撤率小、波動率小的基金；

6、依實際情況選擇基金規(guī)模適當?shù)幕穑ńㄗh至少大于5000萬元）；

基金與基金進行比較時，要用同類型的基金進行比較，比如同行業(yè)、同風(fēng)格、接近的股票持倉比重、接近的前十大股票持倉比重等。不同行業(yè)、不同風(fēng)格，股票持倉比重不一樣，都會影響最終收益率，如果將不同的基金放在一起比較，本身是沒有可比性的，且得出來的失真信息反而會誤導(dǎo)投資者的決定。

以上分析邏輯來源于胡瑞著《基金實戰(zhàn)投資指南》第八章內(nèi)容，數(shù)據(jù)資料來源于中證指數(shù)有限公司官網(wǎng)、晨星基金網(wǎng)和天天基金網(wǎng)。

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上期文章：指數(shù)基金-投資中的常青樹

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