怎么配置理財產(chǎn)品，怎么配置理財產(chǎn)品和基金？

Hello大家好，我是專注于綜合理財?shù)谋ｋU經(jīng)紀(jì)人劉唯。

從業(yè)以來，經(jīng)常會有人來問我，我有XX萬，該怎么理財？

其實這種問題，并沒有一套通用的標(biāo)準(zhǔn)答案，就像病人問醫(yī)生，我肚子不舒服，該如何醫(yī)治一樣，真正的行醫(yī)之術(shù)定是望聞問切獲取一定信息后才能給出治療方案。理財也是如此，定要知道其資金規(guī)模、財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好等諸多信息，再進(jìn)行綜合分析，才能給他一個相對靠譜的家庭資產(chǎn)規(guī)劃方案。

所以，對于理財師來說，擁有一套成體系的家庭資產(chǎn)規(guī)劃方法論是必不可少的。本人經(jīng)過大時間的打磨，研究出了一套可行的家庭資產(chǎn)規(guī)劃體系。

正文：A、四看理論

1、一看家庭所處的生命階段，根據(jù)其所在時期做個性化規(guī)劃

自人出生的第一天起，就不可避免的要和金錢打交道，如何科學(xué)的管理財富和規(guī)劃財務(wù)，是人一生都要面對的課題。

在人生的不同階段，會有不同的財務(wù)狀況，有不同的風(fēng)險承受能力，有不同的理財目標(biāo)。因此我們可以根據(jù)家庭生命周期，來了解不同人生階段的財務(wù)需求和財務(wù)目標(biāo)，進(jìn)行有目的的理財活動。

如上圖所示，人的一生可以大概分成6個時期，分別為學(xué)習(xí)成長期、單身期、家庭形成期、家庭成長期、家庭成熟期、退休期。

學(xué)習(xí)成長期指從出生到參加工作的這段時期，是持續(xù)的教育、消費支出，且基本沒有收入的凈支出期。其財務(wù)安排基本是由父母幫助完成的。

單身期指從參加工作到結(jié)婚的這段時期，財務(wù)特征是收入慢慢增加，支出壓力不大，負(fù)債很少（信用卡、小額貸款），但儲蓄不多，處于資產(chǎn)初始積累階段。核心的財務(wù)目標(biāo)是為結(jié)婚做財務(wù)準(zhǔn)備。

家庭形成期指從結(jié)婚到子女出生的這段時期，收入開始以雙薪家庭為主，收入水平快速增加，支出開始增多，壓力開始加大，通常開始背負(fù)高額房貸。核心的財務(wù)目標(biāo)是為孩子出生的一系列支出做準(zhǔn)備。

家庭成長期指從子女出生到子女參加工作的這段時期，是最需要進(jìn)行財務(wù)安排與規(guī)劃的一段時間，此時期通常面臨房、車相關(guān)支出、孩子的教育、老人的醫(yī)療和養(yǎng)老、自身職業(yè)生涯的變化等多重壓力，收入和支出的不確定性會劇烈增加。所以這段時間的核心財務(wù)目標(biāo)是充分利用各種金融工具做好現(xiàn)金流安排，來平穩(wěn)度過這個時期。

家庭成熟期是指從子女參加工作到夫妻均退休的這段時期，是家庭經(jīng)濟(jì)狀況最巔峰的時期，負(fù)債基本已還清。核心的財務(wù)目標(biāo)是提前做好養(yǎng)老規(guī)劃，為退休后的生活做科學(xué)的安排。

家庭衰老期（退休期）是指從夫妻均退休后的這段時期，主要靠退休工資和資產(chǎn)補(bǔ)充（利息、現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)、養(yǎng)老年金）、子女的補(bǔ)助來覆蓋支出。因身體素質(zhì)下降，醫(yī)療、保健的支出會大幅增加。

（更多的細(xì)節(jié)參考此圖）

我們可以看到從單身期到家庭形成期，到家庭成長期，到家庭成熟期，再到家庭衰老期，收入、支出、資產(chǎn)、負(fù)債和投資偏好的共性都是有所不同的，理財師應(yīng)該將不同階段的共性特征作為給客戶做財務(wù)規(guī)劃、資產(chǎn)規(guī)劃的重要參考。

因此，在做家庭資產(chǎn)規(guī)劃時應(yīng)根據(jù)客戶所在的家庭生命周期的特點，有的放矢。

這就是F?莫迪利亞尼（諾貝爾獎獲得者）與R?布倫博格、A?安多曾共同創(chuàng)建的生命周期假說，該理論我認(rèn)為對于資產(chǎn)規(guī)劃非常具有實用性。

該理論為消費者的消費行為提供了全新的解釋，它指出個人在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃他的消費（支出）和儲蓄（理財）行為的，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置。也就是說，一個人綜合考慮其即期收入、未來收入、可預(yù)期開支及工作、退休時間等因素來綜合決定他目前的消費和儲蓄，以保證其消費水平處于預(yù)期的平衡狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。

根據(jù)此理論，可以很自然衍生出一套理財思路：

如圖所示，這套方案的思路是根據(jù)家庭不同階段特點進(jìn)行相應(yīng)的保險安排后，再對其資產(chǎn)進(jìn)行不同比例的配置，主要分為股票（風(fēng)險資產(chǎn)）、債券（安全固收資產(chǎn)）、貨幣（現(xiàn)金類資產(chǎn)）?？梢钥闯?，隨著家庭從形成到衰老，投資風(fēng)險偏好是會不斷降低的，伴隨著風(fēng)險資產(chǎn)不斷降低，安全資產(chǎn)的配置不斷增加。

不過這套方案不能完全照搬，只能參考其思路，一是因為這套方案是國外經(jīng)驗所制，二是因為每個家庭都會有非常多的個性化特征與特殊情況，不能用標(biāo)準(zhǔn)方案去無腦套用，還得具體問題具體分析。

附表：

2、二看基本財務(wù)狀況，構(gòu)建家庭財務(wù)報表

眾所周知，財務(wù)報表相當(dāng)于是企業(yè)的財務(wù)健康體檢表，具有非常重要的意義。對于家庭來說也同樣如此，家庭財務(wù)報表能非常精確的反映一個家庭的財務(wù)狀況，能為理財師設(shè)計財務(wù)規(guī)劃提供非常多重要的數(shù)據(jù)支持。

家庭財務(wù)報表，只要看兩張表，一是反映存量財富的家庭資產(chǎn)負(fù)債表，二是反映增量財富的收支儲蓄表。

資產(chǎn)負(fù)債表體現(xiàn)的是某一個時間點家庭資產(chǎn)減去負(fù)債的靜態(tài)存量財務(wù)狀況。

收支儲蓄表就是記錄家庭的收入和支出的動態(tài)財務(wù)情況。

因為我們個人財務(wù)情況遠(yuǎn)沒有企業(yè)那么復(fù)雜，所以我們可以對家庭財務(wù)報表進(jìn)行簡化，只要能反映家庭已有的資產(chǎn)負(fù)債情況和收支情況即可。

這里我提供兩個進(jìn)行家庭財務(wù)分析時的記錄表格，大家可以作為參考：

根據(jù)實際情況填寫好記錄之后，我們要算三個比率：負(fù)債比率、支出比率和流動性比率：

負(fù)債比率=總負(fù)債/總資產(chǎn)支出比率=固定支出/工資及穩(wěn)定的被動收入（由于投資收益具有不穩(wěn)定性， 不計入此項）流動性比率=高流動性資產(chǎn)/每月固定支出（高流動性資產(chǎn)：現(xiàn)金等價物如現(xiàn)金、 活期存款、貨幣基金）

一般來說，負(fù)債比率的數(shù)值應(yīng)控制在50%以內(nèi)，支出比率應(yīng)控制在70%以內(nèi)，流動性比率應(yīng)大于3，可以認(rèn)為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較好，財務(wù)比較健康。

通過填寫資產(chǎn)負(fù)債表和收支儲蓄表，理財師可以了解客戶財務(wù)健康狀況如何，投資情況如何。如果發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，理財師也可以有針對性地對其進(jìn)行調(diào)整。

關(guān)于制表這里補(bǔ)充一些細(xì)節(jié)：

1、所有資產(chǎn)按市場價值計算，流動性差的資產(chǎn)按一定折價計入資產(chǎn)項目。（資債表）2、負(fù)債只按當(dāng)期未償還本息和計算，未產(chǎn)生的利息不算。（資債表）3、投資、理財、儲蓄使用了的資金不算支出。（收支表）4、投資收益只按變現(xiàn)后實際產(chǎn)生的收益計算，未變現(xiàn)不計入投資收益，投資虧損同理。（收支表）5、房貸、車貸等貸款支出，只按每期償還金中的利息部分計入支出報表，本金不算。（收支表）6、如果是準(zhǔn)備完全消費掉的商品，購買商品支出計入普通開支部分，如果是不打算消費掉，準(zhǔn)備后期再賣掉，則購買商品支出不計入普通開支，未來發(fā)生交易行為后的差值計入其他資產(chǎn)收益/資產(chǎn)減值中。（收支表）7、意外險、醫(yī)療險、車險等未發(fā)生就消費掉的保險計入消費類保險支出，年金、儲蓄險、終身壽險等不計入消費類保險支出。（收支表）8、五險一金中個人基本養(yǎng)老金賬戶和個人住房公積金的賬戶是一種限定的強(qiáng)制儲蓄（資產(chǎn)），不計入支出項目。（收支表）

3、三看個性風(fēng)險偏好，根據(jù)偏好適當(dāng)調(diào)整

如果說家庭生命周期描述的是家庭不同時期的共性特征，那么個性風(fēng)險偏好就描述的是當(dāng)下時期家庭的主觀個性偏好。

風(fēng)險偏好是指投資者在心理上對待風(fēng)險的一種態(tài)度。由于每個人的性格、社會經(jīng)歷、文化程度、判斷能力等的不同，他們對待風(fēng)險的態(tài)度必會存在顯著的個體差異。

既然風(fēng)險偏好是一種主觀態(tài)度的話，就代表它不會完全遵從理論總結(jié)出來的共同特征，肯定會出現(xiàn)部分年輕家庭在投資上特別保守。也會存在退休期家庭在投資方面特別激進(jìn)的情況。

了解自己風(fēng)險偏好的方法就是認(rèn)真去做一套風(fēng)險偏好測試題。

這套題隨處可見，比如在銀行購買理財產(chǎn)品、證券開戶、基金開戶等，就需要進(jìn)行風(fēng)險偏好測試，根據(jù)你回答的內(nèi)容，系統(tǒng)會把你分為進(jìn)取型、成長型、平衡型、穩(wěn)健型和保守型。

這五種類型的投資者可以承受風(fēng)險的能力由高到低排列為：

進(jìn)取型>成長型>平衡型>穩(wěn)健型>保守型

總的來說，風(fēng)險偏好越高，所能承受的風(fēng)險波動也就越高，也就越能接受潛在收益和風(fēng)險都很高的金融產(chǎn)品，也能接受更高比例的投資風(fēng)險資產(chǎn)。

對于客戶的個性風(fēng)險偏好，理財師應(yīng)充分尊重，將其合理考慮進(jìn)財務(wù)規(guī)劃方案之中（在保證財務(wù)安全的前提下）。

附錄：五種類型的投資者可承受的投資品種一覽（風(fēng)險、收益從高到低）

進(jìn)取型：高桿桿衍生品、期權(quán)、期貨、私募股權(quán)、高風(fēng)險債券、收藏品、藝術(shù)品等高風(fēng)險、高收益的產(chǎn)品；成長型：股票、股票型基金等；平衡型：房產(chǎn)、不動產(chǎn)、黃金、混合基金、外匯等；穩(wěn)健型：債券基金、低風(fēng)險理財產(chǎn)品、信托等；保守型：國債、銀行存款、儲蓄型壽險、保本型理財產(chǎn)品、貨幣基金等低風(fēng)險、低收益的產(chǎn)品。

4、四看當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)周期，根據(jù)當(dāng)下宏觀大環(huán)境做靈活調(diào)整

資產(chǎn)規(guī)劃、財務(wù)規(guī)劃、理財規(guī)劃、資產(chǎn)配置，本質(zhì)上是一種金融行為，就不可避免的要受到經(jīng)濟(jì)周期和政策環(huán)境的影響。

在這里筆者先說一個比較有名的理論，叫做美林"投資時鐘"理論，這是一種將"資產(chǎn)"、"行業(yè)輪動"、"債券收益率曲線"以及"經(jīng)濟(jì)周期四個階段"聯(lián)系起來的方法，將經(jīng)濟(jì)周期分為衰退、復(fù)蘇、過熱、滯脹4個階段，每個階段都會對應(yīng)著某類資產(chǎn)，其表現(xiàn)將優(yōu)于其他大類資產(chǎn)。

美林時鐘理論

美林時鐘理論對于投資邏輯來說非常具有指導(dǎo)意義，可以很好的理順宏觀周期和投資的關(guān)系。

但是若用它來直接投資的話，你很大可能要碰壁，真實經(jīng)濟(jì)世界要比理論要復(fù)雜的多，就近幾年來看，與理論完全相反的現(xiàn)實情況也屢有發(fā)生。

還有就是中美兩國情差異不容忽視（例如我國發(fā)生疫情后一年半就把美林時鐘四個時期走了一輪，美林時鐘變美林電風(fēng)扇），我國更傾向凱恩斯主義，政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，很多時候會造成美林時鐘失靈。

不過這也不影響我們需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期去調(diào)整投資的資產(chǎn)大類。

與清楚經(jīng)濟(jì)周期同等重要的，就是去讀懂重要政策的，順勢而行。

我國的經(jīng)濟(jì)風(fēng)向受政策影響較大，例如16年開始的去杠桿和金融收縮，18年的資管新規(guī)就徹底改變了當(dāng)時資管、理財市場的競爭格局，非標(biāo)產(chǎn)品、P2P、房地產(chǎn)債從此進(jìn)入暴雷潮，如果那個時候沒有讀懂政策信號，反而逆勢投資，很容易就成為歷史的炮灰。

因此，在不斷變化經(jīng)濟(jì)周期和宏觀環(huán)境下靈活的對資產(chǎn)配置進(jìn)行調(diào)整，是對理財師提出的更高的要求。

B、金融產(chǎn)品與資產(chǎn)配置的基本理論

所有的金融產(chǎn)品都是建立在一個共同的金融第一性原理之上而產(chǎn)生的，而這個金融原理就是著名的資產(chǎn)定價理論。

關(guān)于資產(chǎn)定價理論，學(xué)術(shù)界有諸多理論成果和公式，我在這里將他們化繁為簡，用最概論的文字來闡述這些公式的本質(zhì)：

金融產(chǎn)品預(yù)期收益率=無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險溢價（補(bǔ)償）

其中無風(fēng)險收益率是指沒有任何風(fēng)險的投資對象所能得到的收益率。通指一個國家最強(qiáng)信用為擔(dān)保的金融產(chǎn)品的收益率，一般采用國債收益率、銀行存款利率來作為市場無風(fēng)險收益率。

其中風(fēng)險溢價是指主動承擔(dān)額外風(fēng)險而獲得的收益率補(bǔ)償，也可以理解為有“代價”的收益。所承擔(dān)的額外風(fēng)險越高，所獲得收益率補(bǔ)償也越高。

（風(fēng)險溢價的影響因素：波動率、違約概率、確定性等）

簡化來講就是：預(yù)期收益越高，則投資風(fēng)險越高；預(yù)期收益越低，則投資風(fēng)險越低。

風(fēng)險，本質(zhì)來說是一種概率，風(fēng)險越高，會有更高的預(yù)期收益率，但實現(xiàn)預(yù)期收益率的概率會越低。這里再強(qiáng)調(diào)一下金融產(chǎn)品不可能三角。

即投資理財?shù)哪繕?biāo)中，收益性、安全性與流動性不可兼得。

比如短期存款、貨幣基金等，流動性很強(qiáng)，但年化收益就不會很高，通常在1%-3%左右，風(fēng)險低。

而債券型基金、國債、三、五年期定存、儲蓄型保險。流動性相對差一些，風(fēng)險低，但參考年化收益也有所提高，大概在3-4%左右。

而股票、股票型基金、混合型基金、貴金屬、外匯、期貨、投連險等，流動性不可測，預(yù)期收益高，但風(fēng)險程度就要大大提升了。

也就是說，所有金融產(chǎn)品其實是有種內(nèi)在的平衡在里面，強(qiáng)化其他兩個角的同時，必會“犧牲”一個角。這個問題更深度的思考可以參考筆者這篇文章：真的存在最牛的金融產(chǎn)品嗎

資產(chǎn)配置到底是什么？

資產(chǎn)配置說白了就是一種投資組合，其目的是建立多樣化的資產(chǎn)類別，以達(dá)到平衡風(fēng)險的目的。說得更直白點，就是"不要把所有雞蛋放在一個籃子里"。

美國學(xué)者Roger C. Gibson，在1986年發(fā)表于《金融分析家》上的《組合績效的決定》一文，根據(jù)其與美林證券在1974～1983年發(fā)起研究的91項大型退休計劃項目的長期投資收益，證明資產(chǎn)配置是投資組合績效的主要決定性因素，擇時操作和證券挑選只起到了次要作用。

4年后，1990年，哈里·馬科維茨因為他1952年提出的“資產(chǎn)組合選擇理論”獲得當(dāng)年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。從此奠定了“資產(chǎn)配置”在財富管理行業(yè)中的核心地位，甚至被譽(yù)為“華爾街的第一次革命”。

（資產(chǎn)組合理論鼻祖哈里·馬科維茨）

那到底什么是資產(chǎn)配置？這個諾貝爾獎理論簡單的說：

一、投資任何金融產(chǎn)品，都有收益和風(fēng)險

大多數(shù)人都知道股票收益高風(fēng)險也高，債券收益低但風(fēng)險低。

二、不相關(guān)資產(chǎn)組合之后，奇跡出現(xiàn)了：收益不變風(fēng)險下降

例如如50％的股票和50％的債券配置一個組合，組合的風(fēng)險比單獨股票或債券的風(fēng)險都低，但收益卻沒有降低多少。

三、組合資產(chǎn)間越?jīng)]有關(guān)系（相關(guān)系數(shù)低），組合風(fēng)險越低

這里特別強(qiáng)調(diào)是將相關(guān)度低（不相關(guān)）的幾種資產(chǎn)配置在一起才能起到降低組合風(fēng)險的效果，同類資產(chǎn)不同產(chǎn)品效果不大，例如買多只股票基金，本質(zhì)還是配置的一種資產(chǎn)。

四、形成組合資產(chǎn)之間的最優(yōu)比例

下圖藍(lán)色的“有效邊界”曲線，就是投資組合里收益最大下，風(fēng)險最小的股票和債券配置比例。

資產(chǎn)組合理論最大的意義是肯定了資產(chǎn)配置的科學(xué)價值，確定了資產(chǎn)配置在財富管理中的重要作用。

但如果具體去使用資產(chǎn)組合理論里的“均值方差模型”去求解各個資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例，會發(fā)現(xiàn)這種模型并不是那么實用，因為模型本身就有嚴(yán)格的前提條件和限制，但現(xiàn)實世界是復(fù)雜的，必定不能完全達(dá)不到模型要求的條件，致使模型失效，后來發(fā)展的Risk Parity模型和Black-Litterman 模型和也是同理。

所以不一定要用特別量化的方式去做資產(chǎn)配置，也必需要關(guān)注數(shù)學(xué)模型之外的一些個性需求、家庭情況、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等現(xiàn)實因素。

常見的一些資產(chǎn)配置策略（僅供參考）：

金字塔策略：

杠鈴策略：

二八輪動策略：

全天候策略：

C、雜談

1、讀完上述內(nèi)容，你會發(fā)現(xiàn)筆者并沒有對各種資產(chǎn)配置多少比例提出固定的數(shù)字（如標(biāo)準(zhǔn)普爾4321比例）。因為現(xiàn)實情況是，沒有哪一種方案能適合所有家庭，特別對于我國來說，很多家庭的資產(chǎn)就是一套貸款買的自住房，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)肯定是不滿足所謂的4321結(jié)構(gòu)，而你也很難改變這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，因為這是國情所在。

面對這種情況，理財師應(yīng)該要思考的是幫助這個家庭改善現(xiàn)金流，保障財務(wù)安全。

2、說到這里，就不得不聊聊自住房的事情，第一套自住房從原則來說是一種資產(chǎn)，但從現(xiàn)實情況來說是一種特殊的負(fù)債消費（之于我國大多數(shù)家庭是貸款買房）。

因為我國國民觀念的原因，一個家庭一定要有一套屬于自己的房子才算完整，就注定了一套自住房要成為家庭資產(chǎn)負(fù)債表的固定項目，這也代表買了它之后能很難去最終套現(xiàn)成現(xiàn)金（置換、房屋抵押貸款不算套現(xiàn)）。

所以自住房也就成為了一個長期的負(fù)資產(chǎn)需要占用家庭每個月的現(xiàn)金流（房貸、物業(yè)費、維護(hù)費），會對一個家庭的收支儲蓄表造成很大的影響，且未償還債務(wù)會成為負(fù)擔(dān)在家庭背后的一塊巨石，讓家庭無法承受太大的突發(fā)風(fēng)險。

因此，要將房子所帶來的財務(wù)風(fēng)險需盡早轉(zhuǎn)移，并加強(qiáng)抗風(fēng)險意識和現(xiàn)金流意識，才為良道。

減掉自住房之后的那部分資產(chǎn)，才算得上一個家庭真正的可投資資產(chǎn)。

3、現(xiàn)實中很多人都把投資和理財混為一談，其實兩者有很大的區(qū)別，投資是一種追求預(yù)期收益的交易行為。而理財，是一種對現(xiàn)金流的科學(xué)管理行為。

太多國人過于關(guān)注于資產(chǎn)和收益的增加，而忽視了對現(xiàn)金流的科學(xué)管理。從而造成了資產(chǎn)很多，卻沒有現(xiàn)金流的尷尬局面。

4、不動產(chǎn)、基金、銀行產(chǎn)品、保險基本能解決95%家庭的投資與理財需求，所以普通家庭可以重點去熟悉這些領(lǐng)域的金融產(chǎn)品。

當(dāng)然，對于大多數(shù)人來說，最好的投資項目就是自己、自己的本業(yè)，在控制好風(fēng)險的前提下投資自己熟悉的行業(yè)，也是一個較好的方向。

5、如果覺得本文的思路過于繁瑣，這里有一個簡單好用的關(guān)于時限和用途分配的經(jīng)驗之學(xué)，化繁為簡，也不犯錯。

1年內(nèi)確定的支出，放貨幣基金或銀行活期存款、短期存款1-5年中確定的支出，放銀行定期存款、大額存單或儲蓄型國債5年之后確定的支出，放儲蓄型保險長期用不到的閑錢，去做實業(yè)或金融投資、綜合資產(chǎn)配置

D、保險之意義

保險，是最和“風(fēng)險”二字掛鉤的金融工具，因風(fēng)險的存在而存在，是人們?yōu)榱藨?yīng)對風(fēng)險而做出的一種分?jǐn)傂椭贫刃园才?。?strong>風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險對沖、保障財務(wù)安全的有效工具。

所以這也注定了保險在家庭理財中是一種防御性資產(chǎn)，扮演著家庭財務(wù)“守門員”的角色。當(dāng)未知的風(fēng)險來臨時，它可以守護(hù)我們的健康和財富。否則辛辛苦苦一輩子建立的財富大廈，因為地基沒打牢，大風(fēng)一吹倒了，這可就是一件令人惋惜的事情了。

保險在金融工具中有兩個獨有特點：一個是保障杠桿、一個是平滑現(xiàn)金流。

保障杠桿代表它可以用小資金去換取一個概率性的補(bǔ)償大損失的權(quán)利。

平滑現(xiàn)金流即它可以把未來不確定性的現(xiàn)金流變成確定性的現(xiàn)金流。比如未發(fā)生風(fēng)險，未來現(xiàn)金流支出是0，發(fā)生風(fēng)險，會有一筆突然的巨大現(xiàn)金流支出。使用了保險工具之后，不管是否發(fā)生風(fēng)險，未來的現(xiàn)金流都是固定的。這樣的話就不必在為不確定性而擔(dān)憂，而是可以把注意力更放在其他重要的事情之上。

附錄：當(dāng)下主流的人身類保險種類：

健康保障型保險：在保險事故發(fā)生時，按照合同約定的責(zé)任進(jìn)行賠付或報銷；當(dāng)下主流的健康保障型險為醫(yī)療險、意外險、重大疾病保險、護(hù)理險。年金型保險：按合同約定的時間開始領(lǐng)取約定金額的產(chǎn)品，屬于固收型產(chǎn)品，利益確定。常被用作于養(yǎng)老金、教育金。一般還會搭配一個有保底利率的萬能賬戶。定額型壽險：以被保險人壽命為保險標(biāo)的，發(fā)生保險事故時一次性賠付固定保額（帶杠桿）。增額型壽險：以被保險人壽命為保險標(biāo)的，杠桿很低，但保額和現(xiàn)金價值會隨著時間逐漸增長，增長速度以預(yù)定利率3.5%為限。分紅型保險：保司會將經(jīng)營成果基礎(chǔ)上的紅利用來分紅，分紅多少不確定，極端情況下可能出現(xiàn)為0，但不會出現(xiàn)本金虧損；這種在海外為主流產(chǎn)品，在國內(nèi)很一般。

總結(jié)

綜上所述，我們給客戶做家庭資產(chǎn)規(guī)劃，是個個性化的綜合分析過程。在遵循財務(wù)安全和資產(chǎn)配置理論的前提下，用家庭財務(wù)報表確定財務(wù)信息。用生命周期、風(fēng)險偏好確定整體理財風(fēng)格和財務(wù)目標(biāo)，還要結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期和宏觀環(huán)境調(diào)整配置的資產(chǎn)大類，最終得出具體的配置方案和規(guī)劃方案。

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