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基金怎么配置對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，基金怎么配置對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)？

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錢如故

基金怎么配置對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，基金怎么配置對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)？

基金的使命就是在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，幫助投資者實(shí)現(xiàn)超額收益。不管是私募還是公募，作為私募基金管理人，都不能因市場環(huán)境不好而推脫基金回撤的風(fēng)險(xiǎn)。公募基金因其特殊的市場地位和制度，對(duì)維穩(wěn)大盤有重大意義。在熊市情況下，公募基金重倉或滿倉的確很難規(guī)避凈值的下跌，但自從2013年后，政策上允許公募選擇股指對(duì)沖， 公募基金依然可以根據(jù)市場多空判斷，選擇合適的策略。所以，熊市中的凈值回撤，并不是公募基金可以推托管理能力的理由。

基金怎么配置對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，基金怎么配置對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)？

增強(qiáng)收益 控制回撤

現(xiàn)行制度下，私募基金更為靈活，不管是倉位還是工具的選擇，均無限制，不管是遇到牛市滿倉、加杠桿或者面對(duì)熊市進(jìn)行空倉、對(duì)沖，其凈值管理更為主動(dòng)、自由，也更能體現(xiàn)私募基金管理人的管理能力。

現(xiàn)代金融制度下框架下，對(duì)于基金管理人而言，并無真正的牛熊之分，基金凈值的上升和回撤，就是其管理能力和管理理念的真實(shí)體現(xiàn)。任何基金管理都不應(yīng)該抱怨熊市，才導(dǎo)致業(yè)績差，凈值回撤大。投資是反人性的，個(gè)人投資者往往無法克服人性的弱點(diǎn)，投資這種專業(yè)的事還是交給專業(yè)的人做，但如果基金管理人面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)選擇躺平的話，投資者也就沒有必要把資金交給管理人管理，既然面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，結(jié)果都一樣，還不如自己玩?zhèn)€心跳。

再次強(qiáng)調(diào)一下，基金管理，就是風(fēng)險(xiǎn)管理！如果在熊市中管理好風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)基金凈值不回撤和小回撤呢？懂得取舍，學(xué)會(huì)等待，不能等待，就去替代。

交易的關(guān)鍵不是技術(shù)有多牛，而是標(biāo)準(zhǔn)有多簡單！不管是均線系統(tǒng)還是形態(tài)結(jié)構(gòu)，亦或者分時(shí)T0策略，只要標(biāo)準(zhǔn)有了，嚴(yán)格執(zhí)行，在牛市中獲利還是比較輕松的。問題是，熊市能否堅(jiān)決離場，耐心等待。熊市當(dāng)中耐心等待就能跑贏大部分人，但問題來了，碰到幾個(gè)月，甚至更長時(shí)間的下跌，投資者能否接受不盈利現(xiàn)實(shí)？這也是很多基金管理人面臨的難題，有時(shí)候等待的太久，投資者沒有收益，也會(huì)選擇贖回，這對(duì)管理人打擊是非常大的。

所以最好的策略，應(yīng)該是牛市或熊市都要賺，牛市多賺點(diǎn)，熊市少賺點(diǎn)。那有什么好策略？讓資金實(shí)現(xiàn)穿越牛熊，讓凈值只漲不跌。套利策略是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

套利策略中，用的比較多的還是價(jià)差套利策略。品種很多，股指對(duì)沖或者，跨期套利，跨品種套利，期限套利，都可以選擇。重要的不是策略的制定，而是觀念的轉(zhuǎn)變和盈利模式的設(shè)定。

這就像一個(gè)行人走在一條大街上，抬頭看走路，如果不小心掉進(jìn)泥坑里，第二天，可能會(huì)低頭看路，但還是掉進(jìn)去了。第三天，可能會(huì)拿著拐杖試探地走，結(jié)果還是跌進(jìn)了泥坑。其實(shí)，避免跌進(jìn)泥坑的辦法很簡單，就是換一條街道走路就可以了。

套利策略一：股指對(duì)沖

滬深300股指期貨與上證50期指對(duì)沖，根據(jù)強(qiáng)弱走勢(shì)，同時(shí)進(jìn)出，幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)敞口，每天賺取預(yù)期價(jià)差，當(dāng)日平倉。現(xiàn)實(shí)操作，不管當(dāng)日贏虧，不留風(fēng)險(xiǎn)頭寸，必須當(dāng)日鎖倉，次日平倉。實(shí)踐效果還是不錯(cuò)的。

套利策略二：商品對(duì)沖

螺紋-熱卷套利，這個(gè)品種確定性比較大，螺紋主要用在房地產(chǎn)和基建上，政策和市場大方向偏空；熱卷主要用在制造業(yè)上，汽車、機(jī)床等工業(yè)屬性較強(qiáng)。因此，做空螺紋，同時(shí)做多熱卷，就是一個(gè)很好的套利策略。實(shí)踐效果也不錯(cuò)。

下面我們團(tuán)隊(duì)利用套利策略，近半年的收益如圖：

基金怎么配置對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，基金怎么配置對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)？

對(duì)沖套利實(shí)盤收益圖

大道至簡，交易不復(fù)雜，越純粹越好。交易盈虧的密碼就在于風(fēng)險(xiǎn)管理和策略的徹底執(zhí)行上。歡迎交流，共勉！

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來吧！

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