買(mǎi)基金時(shí)是看基金凈值還是 基金估值，買(mǎi)基金時(shí)是看基金凈值還是 基金估值準(zhǔn)確？
如果你是一個(gè)老基民，那么你一定會(huì)發(fā)現(xiàn)基金平臺(tái)上的實(shí)時(shí)估值和晚上公布凈值多少會(huì)有點(diǎn)差異。如果差距不是特別大的話(huà)，并不會(huì)影響到你的決策，但凡事就怕萬(wàn)一，本來(lái)打算今天建倉(cāng)，看到一只基金估值跌了不少，然后跟進(jìn)去，結(jié)果晚上凈值出來(lái)并沒(méi)有達(dá)到心理預(yù)期，這樣的情況時(shí)有發(fā)生，有的時(shí)候會(huì)影響到各位基民的投資決策。如果你想做一個(gè)合格的基民，那勢(shì)必要了解一下這些平臺(tái)的估值到底是怎樣的，是哪些原因?qū)е虏町惡艽蟆?/p>
基金實(shí)時(shí)估值的原理
實(shí)時(shí)估值，主要依據(jù)平臺(tái)的大數(shù)據(jù)根據(jù)該基金公布的重倉(cāng)持股信息，通過(guò)各種算法（其實(shí)是比較簡(jiǎn)單的加權(quán)）和公式計(jì)算出來(lái)的。你看到這只基金排名前十的持倉(cāng)股票上下波動(dòng)，這些基金的估值也會(huì)實(shí)時(shí)變動(dòng)。簡(jiǎn)單說(shuō)就是根據(jù)基金定期報(bào)告中提供的重倉(cāng)股信息，按照持倉(cāng)股票的盤(pán)中漲跌，來(lái)預(yù)估今天基金的凈值表現(xiàn)。
基金估值和凈值，為什么會(huì)有差異？
既然說(shuō)了是估值，那么肯定會(huì)存在差異，影響因素也非常多，掰著手指頭數(shù)，都能數(shù)五六個(gè)，你所看到的基金持倉(cāng)，占比又是多少？公布持倉(cāng)的時(shí)間遠(yuǎn)近又如何？平臺(tái)使用的算法和基金公司使用的算法是否一樣？這樣N個(gè)問(wèn)題都會(huì)影響最后的凈值。但是最主要的原因是以下四點(diǎn)：
1、無(wú)法獲取全部持倉(cāng)信息
一般普通的股票型基金或偏股型混合基金只會(huì)公布倉(cāng)位前10的基金，如果這10只基金加起來(lái)持倉(cāng)比重比較大的話(huà)，那么實(shí)時(shí)估值和日終凈值差別不至于偏離的太離譜。倘若你買(mǎi)的這只基金是主動(dòng)型的寬基指數(shù)，比如說(shuō)前10只股票加起來(lái)只有10%，好了，恭喜你，這個(gè)基金的實(shí)時(shí)估值看看就好，你肯定猜不準(zhǔn)今天到底能漲多少。
而且，并非所有的偏股型基金都是投資于股票，債券、現(xiàn)金、轉(zhuǎn)債，順帶做倆質(zhì)押式回購(gòu)，這就使得兩者偏離更遠(yuǎn)了。
2、基金持倉(cāng)信息的滯后性
開(kāi)放式基金都會(huì)在每個(gè)季度披露季報(bào)（年報(bào)），在季報(bào)里會(huì)寫(xiě)到這段時(shí)間的股票持倉(cāng)、基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)、資產(chǎn)組合情況等重要信息，基金平臺(tái)就會(huì)將這些數(shù)據(jù)給放到網(wǎng)站上，然后每日更新。
但是，隨著時(shí)間的推移，基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)市場(chǎng)行情進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，當(dāng)然了調(diào)倉(cāng)不是冷不丁突然的調(diào)倉(cāng)，會(huì)有一個(gè)緩慢的過(guò)程，所以越到后邊就越不準(zhǔn)。比如說(shuō)你看一季報(bào)所披露的重倉(cāng)行業(yè)是消費(fèi)，但是到了五月份基金經(jīng)理全換成能源，你說(shuō)你這個(gè)估值能準(zhǔn)嗎？
3、估值方法不一樣
基金公司使用的估值方法有三種，市值法、攤余成本法以及混合估值法。這三種方法說(shuō)起來(lái)比較復(fù)雜，在以后我會(huì)專(zhuān)門(mén)拿出一個(gè)系列進(jìn)行分析，這里你只需要知道基金公司會(huì)因?yàn)楦鞣N原因使用更復(fù)雜的估值方法，而平臺(tái)也就是簡(jiǎn)單的加權(quán)方法進(jìn)行加減匯總出來(lái)的。
4、其他亂七八糟的原因
比如說(shuō)加個(gè)杠桿，即使是股票型基金也不會(huì)持有100%的股票，大概率會(huì)配置一定比例的債券來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理又會(huì)拿這些債券去做個(gè)質(zhì)押式回購(gòu)，也就是把這些債券壓給銀行、基金、券商等機(jī)構(gòu)，然后把錢(qián)又拿去買(mǎi)債券，這個(gè)過(guò)程在機(jī)構(gòu)從業(yè)人員口中稱(chēng)為“借錢(qián)”；同樣的相反方向叫做“出錢(qián)”。
再比如說(shuō)，今兒突然一個(gè)大散戶(hù)，來(lái)了個(gè)巨額贖回，一下就把基金經(jīng)理和交易員打了個(gè)措手不及，然后咋辦啊，搞點(diǎn)操作唄，要不就像上邊說(shuō)的那樣去“借錢(qián)”，要不賣(mài)股票，這些都會(huì)影響最終的凈值，所以就會(huì)造成最終的不確定性。
哪類(lèi)基金的估值相對(duì)準(zhǔn)一些？
既然基金估值存在誤差，那哪些基金相對(duì)來(lái)說(shuō)估值會(huì)更加準(zhǔn)確一些呢？指數(shù)基金就不說(shuō)了，因?yàn)樗旧砭褪歉櫤湍M指數(shù)表現(xiàn)的，雖然有跟蹤誤差，但大體不會(huì)偏差太大。就主動(dòng)管理型基金來(lái)說(shuō)，以下基金的實(shí)時(shí)估值可能會(huì)稍微準(zhǔn)一些：
1. 管理規(guī)模比較大，換手率低；
2. 基金經(jīng)理風(fēng)格比較穩(wěn)定；
3. 基金經(jīng)理不頻繁擇時(shí)；
綜上，基金的盤(pán)中實(shí)時(shí)估值并不等于基金凈值，僅供基民做參考依據(jù)之一，但不必完全拿這個(gè)當(dāng)做操作依據(jù)。對(duì)市場(chǎng)保持敬畏和理智，樹(shù)立基金長(zhǎng)期投資觀念，不跟風(fēng)不炒短，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和實(shí)際投資需求，謹(jǐn)慎選擇投資品種，才是正確的“選基之道”。
基金的估值和凈值差異較大，該怎么辦？
提出這個(gè)問(wèn)題之前，你首先得問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題，你是相信自己的判斷還是相信基金經(jīng)理？
1. 如果你相信自己的能力，比如說(shuō)你本身就是房地產(chǎn)從業(yè)人員，能夠敏銳的判斷房地產(chǎn)行業(yè)未來(lái)的走勢(shì)，你就是看好房地產(chǎn)，那你直接去買(mǎi)房地產(chǎn)主題的基金，相信我，這個(gè)主題基金滿(mǎn)足你的需求，不會(huì)發(fā)生行業(yè)調(diào)倉(cāng)和風(fēng)格飄逸，這樣的估值會(huì)比較準(zhǔn)。
2. 如果你相信基金經(jīng)理的判斷，那就更好辦了，直接買(mǎi)他的基金，不要太在意持倉(cāng)情況的變化。
3. 如果自己啥也不知道，就是一個(gè)入門(mén)的小白，或者是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好比較低的基民，那就可以購(gòu)買(mǎi)寬基指數(shù)基金、或者滬深300、中證500等基金。
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