不少股民認(rèn)為:一家上市公司的股東人數(shù)越少,股票越容易上漲。股東人數(shù)越多,股票越會(huì)下跌的。理由是股東人數(shù)少,表明股票大多在機(jī)構(gòu)大戶手中,所以股票后市大多上漲。股東人數(shù)越多,表明籌碼越分散,股票大多在散戶手中,那么后市股票就很難上漲了。
事實(shí)真的是如此嗎?
我們看下面幾個(gè)圖
這是格力電器的走勢圖,藍(lán)色線是股東人數(shù)。我們從這個(gè)圖可以看出在紅色方框內(nèi)股東人數(shù)不斷下降,股票價(jià)格總體不斷上升。但是綠色方框內(nèi)卻正好相反,股東人數(shù)不斷增加,股價(jià)卻不斷上行,并創(chuàng)出了股價(jià)新高。
上面的五糧液的長期上漲走勢中,股東人數(shù)不但沒有減少,反而長期總體呈現(xiàn)股東人數(shù)越來越多之勢。今年的股東人數(shù)明顯要高于2017年的股東人數(shù)。像五糧液這樣的例子很多,我們會(huì)發(fā)現(xiàn)股東人數(shù)增多的股票有很多都是股價(jià)長期上漲的,甚至漲了幾十倍、幾百倍。
看比亞迪在紅方框里的股東人數(shù)越多,股價(jià)越上漲。橢圓框里卻相反,這段時(shí)間股價(jià)上漲,股東人數(shù)卻縮小。并且長期大趨勢也是股東人數(shù)越多,股價(jià)越上漲。
朋友們?nèi)绻信d趣,可以自己找找這類的股東人數(shù)增減和股價(jià)同期走勢的對比。分析成百上千個(gè)這樣的走勢,就會(huì)發(fā)現(xiàn)股東人數(shù)增加、減少根本和股價(jià)未來漲跌沒有什么關(guān)系。市場里說“股東人數(shù)越少,籌碼越集中,未來股票就容易上漲”這個(gè)觀點(diǎn)明顯就是個(gè)謬誤。
為什么股東人數(shù)增加,股價(jià)一樣可以大漲呢?
這是因?yàn)橐患覚C(jī)構(gòu)或大戶拋售后,如果沒有同等實(shí)力的機(jī)構(gòu)和大戶接盤,那么接盤者必然是一群中小散戶。這樣股東人數(shù)就增加了。
說到這里就有股友會(huì)說:機(jī)構(gòu)大戶出貨后,股價(jià)不就應(yīng)該下跌嗎?
這樣的股友把機(jī)構(gòu)當(dāng)成了神!事實(shí)上機(jī)構(gòu)拋出股票以后,股票大漲的事例比比皆是。如果機(jī)構(gòu)拋售股票,股票就會(huì)大跌。機(jī)構(gòu)買入股票,股票就會(huì)大漲。那么這個(gè)世界上就不會(huì)有虧錢的機(jī)構(gòu)了。
實(shí)際上,這個(gè)世界上的機(jī)構(gòu)大多很平庸。機(jī)構(gòu)在行情中做錯(cuò)方向的很多,虧損的也不在少數(shù)。2015年那輪行情被套的機(jī)構(gòu)數(shù)不清,數(shù)千家私募因業(yè)績太差賣到清盤。
股友們炒股時(shí)完全沒有必要看股票的股東人數(shù)多少,股價(jià)的長期走勢并不是股東人數(shù)決定的。決定股價(jià)的核心不是莊,不是基金公司、資管公司等機(jī)構(gòu)。上市公司的業(yè)績才是股價(jià)長期走勢的靈魂。
下圖清晰表明了公司業(yè)績與股價(jià)的高度相關(guān)性。
上圖,格力電器的長期凈利潤走勢基本與股價(jià)長期走勢一致。
南極電商近二年的業(yè)績不好,股價(jià)也隨同大跌。
華夏幸福業(yè)績暴跌,股價(jià)也自由落體。
馬鋼股份的業(yè)績就如心電圖一樣震蕩不定,股價(jià)也基本保持這樣的走勢。
三一重工的業(yè)績也主宰了股價(jià)的長期走勢。
公司的未來業(yè)績決定了公司股票的未來走勢。我們只要把握住公司未來的業(yè)績走勢,就基本能把握住股價(jià)的長期變化——這就是價(jià)值投資的核心思想,這就是價(jià)值投資的邏輯。
選擇那些未來業(yè)績能大概率增長的公司的股票做成一個(gè)組合,就等同于手中緊握一大批未來行情走勢大概率會(huì)向上的股票,未來我們就會(huì)大概率賺錢,這就是股票投資之道。
什么樣的公司未來業(yè)績大概率會(huì)持續(xù)上漲呢?
就是那些有核心競爭優(yōu)勢的龍頭公司,長期拿住了它們,就是種下了金光閃閃的搖錢樹。
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