根據(jù)美國的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，75%的主動基金都跑不過指數(shù)，但是在國內(nèi)，因為散戶占到了70%以上，所以國內(nèi)基金的收益長期都跑贏了指數(shù)，所以在韭菜紅利消失之前，國內(nèi)基金最好的收益可以達到年化20%以上。

私募基金的投資有門檻，需要資金500萬以上。

買基金的費用：

新基金發(fā)行時，叫認購費 開放買賣時，叫申購費 管理費，基金公司收 0.3~1.5% 托管費，銀行收，千分之二

幾項基本原則

不要用借來的錢投資，因為一旦虧損可能直接擊潰你的心態(tài) 不用有期限的錢投資，因為很有可能你急需用錢的時候把錢拿出來了，隨機股市就暴漲，因為股市不是可以穩(wěn)定獲利的市場

好基金的篩選方法

看基金評級。去晨星基金篩選。評級的參考維度是 收益、風險、穩(wěn)定。我們要找3年、5年的長期評級為5星的基金。牛市里跟得上漲幅，熊市里能抗跌。 看基金經(jīng)理。他長期在位的收益很高，才是穩(wěn)定的學霸經(jīng)理。剛上任的不具有參考性。 通過重倉股看他是否遵守了自己的風格，風格要穩(wěn)定，否則就是追熱點死得快，就算賺錢也是運氣碰到。千億市場的股票我們稱為大股票，百億級別的叫小股票。

老齊推薦了5321基金挑選法，5年、3年、2年、1年的業(yè)績都可以排在所有基金的前10%就是好基金。然后再看看里面5年都沒有更換基金經(jīng)理的，就更是鳳毛麟角了。從里面找最近1年表現(xiàn)不太好的，就是該定投的對象了。

買基金的時機

市場估值底部區(qū)域買。可以通過分位標準差來判斷。30%分位以下重倉買入，50%分位以下買入，80%分位以上賣出。不要想賺盡每一個銅板，讓出利潤的同時你也轉(zhuǎn)出了風險。

反正估值中位數(shù)以上不要買，一般都是偏貴了。

A/C類基金的選擇

A是前端收費，因為互聯(lián)網(wǎng)渠道的基金買入打1折，所以前端收費的長期拿著很劃算。

1年以下的選C類，1年以上選A類。

買基金的技巧

如果是買指數(shù)基金，盡量買同一個公司的產(chǎn)品，這樣在做產(chǎn)品轉(zhuǎn)換的時候速度快，費用也低。比如易方達，天弘基金旗下的產(chǎn)品很多。

買基金的忌諱

股票和基金都是大熱必死

基金定投的3種模式（定投的模式只能用寬基指數(shù)，不能用于個股和主動選股型基金）

組合定投。就是下面的股債組合。 動態(tài)定投。比如，總共要投4000yen，分4期執(zhí)行。市場下跌的時候，凈值跌了就多買點，市場上漲的時候少買，甚至不但不買還賣出。總共讓你的基金市值保持在4000yen，多出的部分就贖回。這實現(xiàn)了客觀上的低買高賣。 變額定投。根據(jù)當時的市盈率和分位數(shù)，將資金分成24或者36個月，當市場大跌超過一個極限值時就加買一筆，比如大跌了2%，就加買一筆。

止盈方法（大的原則是止盈不止損，如果不止盈就會有過山車）

慢慢止盈，當從第二年開始年化盈利超過20%時就每個月定期贖回。 達到盈利目標后一把贖回，當年化收益率達到了20%就一把全部贖回。 均線止盈法。30日均線全部止盈。或者先走一半，60日均線走完剩下的。估值不那么高的時候可以用這個辦法，估值特別高的時候應(yīng)該用回撤最小的辦法止盈。如最高點下設(shè)-8% ，或者短期均線一把走完。

更加激進點的組合，這種配置下，無論是價值還是成長，你總能夠輪到他的風格。

高級股債組合策略

用上證指數(shù)來做估值判斷標準 2000多點時， 股8債2組合 3000多點時，股5債5組合 4000多點時，股2債8組合

用五星基金跑贏市場

如果想要超額跑贏市場，可以自己把5星基金都放到一個基金池里，然后股災(zāi)或者大熊市里等這些基金都暴跌了之后定投買入，然后每年動態(tài)平衡一次，把漲的最多的賣掉，表現(xiàn)最差的買入。每年一次持續(xù)下去。

對行業(yè)基金的態(tài)度

如果你有看準行業(yè)的能力，那么 牛市來臨前買入券商ETF，無論其他版塊賺不賺錢，券商總是大賺的。 如果看好新能源車，那么看不懂整車廠商和電池廠商，那就買行業(yè)ETF基金。

看盤的頻率

基金配置好了之后，每個月看一次就好，而且是盤后看。 主要看配置比例是否出現(xiàn)了較大偏差，以便我們采取動態(tài)平衡策略。

目前明顯低估的行業(yè)

航空類 傳媒類，最近幾年一直差勁，而且遇到了疫情，所以是雪上加霜 餐飲類 汽車也還有機會 環(huán)保的估值是低，但是政府不投入錢，所以未來沒前途 債券基金

國內(nèi)債券基金的收益率

一般年化穩(wěn)定在8%。 基金公司對于好的債券都加了杠桿，就會到12%。

收費方法

A：前端收費。2年以上用A類。 B: 后端收費。2年以上用B類。 C: 沒有申購費，但是又管理費 ，2年以下就用C類。 長期投資肯定選B和A，現(xiàn)在基本已經(jīng)沒有B類基金了，因為A類的收費已經(jīng)是1折了。而且長期來看費率在1%以下。

買入時機

一定是 利率下降通道 和 低利率環(huán)境 中。在利率從高位快速下降的通道中投資最佳。

而在利率從低位快速爬升的過程是最差的情況，絕對不能在這個時候買。

債券基金，買大公司的產(chǎn)品就好：南方基金，建信基金，廣發(fā)基金，華夏基金。

債券基金的類別

一般純債基金產(chǎn)品，較穩(wěn)定，只跟利率有關(guān)。 增強型債券基金，因為會拿一部分錢來打新股，或者直接配置股票，所以有可能收益會更好，也可能會賠錢。

債券基金的挑選方法：

看5年評級和3年評級 三年、二年、一年表現(xiàn)都前列的產(chǎn)品 最后會得到少數(shù)幾個好基金產(chǎn)品，如 易方達安心回報債，博時信用債，銀河收益?zhèn)蟪蓚鹊取?轉(zhuǎn)債類的有：博時轉(zhuǎn)債，興全轉(zhuǎn)債，建信轉(zhuǎn)債，等。 債券基金的投資，擇時最重要，選基金產(chǎn)品反倒是其次。

債券基金的風險

利率風險，如果利率快速上升，產(chǎn)品就會虧損。 如果企業(yè)信用風險上升，或者央行收緊信用，那么企業(yè)債和公司債就會有違約的可能，就會有血本無歸的可能。 流動性風險，比如大家都集中去贖回債券基金，那么基金經(jīng)理被迫去市場大量拋售，形成踩踏。這主要是在信用債市場上出現(xiàn)。利率債可能性不大。 貨幣基金

優(yōu)點

流動性好，收益率有時候還不錯，如 4%。

風險

也在流動性，如果遇到擠兌就麻煩了，但是這種現(xiàn)象比較少。 規(guī)模如果過大，收益率就會減少，余額寶就是最好的例子。

貨幣基金收益能力的衡量指標

萬份基金單位收益率 七日年化

貨幣基金購買的技巧

沒有什么技巧 買收益率最平穩(wěn)的 買收益率最高的，如興全貨幣，匯添富貨幣 保本基金

原理

將資金分成了2部分 一部分投資穩(wěn)健類產(chǎn)品，如債券，拿4%~8%的收益率。 剩余的錢去投資權(quán)益類產(chǎn)品，如股票，其虧損的最大容忍度就是第一部分的盈利，所以叫保本。

注意事項

必須是基金發(fā)行的時候你認購進去，才能實現(xiàn)保本 假如是你后面通過二級市場買進去的，那個時候很可能基金漲了有溢價，你買進去了，后來又跌了，你就不保本了。 混合型基金

股票倉位0~95%都能配置，非常靈活。

如南方優(yōu)選成長，交銀優(yōu)勢行業(yè)混合，等等。

分級基金

原理

將基金分成2份，優(yōu)先的A類，劣后的B類。A相當于把錢借給B，收取一個固定的利率。B就天然帶了杠桿。

分級基金的用法

分級基金是留給高手玩的，是留給那些在熊市里收集籌碼的人用的。只可低吸，萬萬不可追高。甚至在半山腰你都無法判斷是高點還是低點，所以，一定要在股市底部區(qū)域才可以買分級B。 一般分級A和分級B是蹺蹺板效果。一旦股災(zāi)開始，馬上買入分級A，往往可以比平時的固定收益要增厚20%，因為大家都知道要狂跌了，瘋狂拋售分級B買入分級A，那么分級A就會暴漲。所以此時的分級A是個避險工具。 指數(shù)基金

長期持有指數(shù)基金表現(xiàn)就是市場基準，屬于市場中上等。

如果能夠運用定投技巧，就可以打敗90%投資者。 如果能夠判斷指數(shù)的高位和低位，再用定投，就可以打敗95%的投資者。

幾個典型的指數(shù)：

上證 50 約等同于 中證紅利，可以選易方達上證50指數(shù)基金，或者 富國中證紅利基金 香港恒生指數(shù) 約等同于 恒生國企指數(shù) 滬深300 約等同于 上證180+深圳100 ，可以選景順長城滬深300指數(shù)基金，或者 易方達滬深300指數(shù)基金， 中證500 約等同于 中小板指 ，可以選建信500增強，之所以叫“增強”是他有選擇的輔助組合策略有點主動策略在里面，漲起來有可能超過指數(shù)，跌起來也會超過指數(shù)， 創(chuàng)業(yè)板指

指數(shù)基金還對應(yīng)了場內(nèi)的ETF

50指數(shù)ETF：510050， 滬深300指數(shù)ETF：510300， 中證紅利指數(shù)ETF：510880， 中證500指數(shù)ETF（廣發(fā)500）：510510， 創(chuàng)業(yè)板ETF：159915，

LOF: 上市型開放基金，可以有套利的機會。

QDII：可以在境內(nèi)投資國外資產(chǎn)。

美國的投資有很強的邏輯，基本標普500的PE在15倍以下慢慢買入，PE在20倍以上就慢慢拋出，美國股市是牛長熊短，所以那邊的賺錢機會很大，只是目前那邊高估。

基金投資中的重要術(shù)語 夏普比率：單位風險所對應(yīng)的收益，數(shù)值為正表示基金的報酬率高于波動風險，數(shù)值為負表示風險大于報酬。值越大越好。 阿爾法系數(shù)：代表的就是投資回報率，值越大越好。 貝塔系數(shù)：評估證券風險的專門指標，數(shù)值越大表示波動性越大。等于1時，基金的波動幅度就是市場的波動幅度，如果是1.1，就表示他的波動率是市場的1.1倍。市場底部我們可以選擇高貝塔值的基金投，漲的時候就會漲得快，市場頂部我們可以選擇低貝塔值的基金投。跌的時候比較抗跌。 R平方：基金的業(yè)績多大程度上依賴于市場的表現(xiàn)，值范圍0~100，如果是100，代表該基金的表現(xiàn)完全跟隨市場的表現(xiàn)，基金經(jīng)理在其中的作用幾乎為零。值越小代表基金經(jīng)理的能力越強。 標準差：衡量基金回報的波動幅度。如果兩只基金的年收益一樣，那么選擇標準差小的那個，即波動小的那個。

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