隨著股市的不斷升溫，越來(lái)越多的公司開始選擇回購(gòu)自己的股票。那么公司回購(gòu)股票究竟是利好還是利空呢？
一、公司回購(gòu)股票的利好表現(xiàn)
1.限制股本膨脹
公司回購(gòu)股票可以限制股本膨脹，減少每股盈利對(duì)凈資產(chǎn)的稀釋。當(dāng)公司利潤(rùn)不斷增長(zhǎng)，但股本已經(jīng)擴(kuò)大到一定的規(guī)模，每股盈利就會(huì)被稀釋。通過(guò)回購(gòu)股票來(lái)減少股份，可以達(dá)到穩(wěn)定每股盈利的目的。從而使公司的股票更具有吸引力。
2.提高收益率
相比于發(fā)放股息而言，回購(gòu)股票可以提高股票的收益率。因?yàn)榛刭?gòu)自己的股票會(huì)減少公司的股本、穩(wěn)定每股收益，如果未來(lái)公司營(yíng)收增長(zhǎng)，那么每股盈利也會(huì)得到相應(yīng)提高，使得公司的股票收益率更高。而相對(duì)于股息支付，回購(gòu)股票不會(huì)影響公司的財(cái)務(wù)彈性，增強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。
3.對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生提振效應(yīng)
通過(guò)回購(gòu)自己的股票，公司可以提高股本回報(bào)率，提升股票價(jià)格，同時(shí)增加每股盈利，使得股票價(jià)格比較吸引。在股價(jià)低迷的情況下，通過(guò)回購(gòu)自己的股票，可以提振股票價(jià)格，創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)。
二、公司回購(gòu)股票的利空表現(xiàn)
1.影響公司的創(chuàng)新能力
為了回購(gòu)股票，公司可能會(huì)放棄未來(lái)的投資和發(fā)展機(jī)會(huì)，有時(shí)會(huì)損害公司的創(chuàng)新能力。一些人認(rèn)為，回購(gòu)股票可能會(huì)導(dǎo)致公司在未來(lái)的發(fā)展方向上變得短視。如果過(guò)于注重短期財(cái)務(wù)目標(biāo)，忽略了長(zhǎng)期投資和收益，那么公司未來(lái)的發(fā)展將會(huì)受到影響。
2.消耗公司的現(xiàn)金
回購(gòu)股票需要大量的現(xiàn)金投入，在某種程度上，這會(huì)降低公司的財(cái)務(wù)靈活性，使公司在未來(lái)遇到投資機(jī)會(huì)時(shí)無(wú)法及時(shí)進(jìn)行資金布局，進(jìn)而影響公司的發(fā)展能力。
3.增加公司的杠桿率
如果公司購(gòu)回了大量的股票，那么它的杠桿率也將因?yàn)闇p少了股本而增加。這意味著公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)提高，如果未來(lái)公司的業(yè)績(jī)下滑，那么可能會(huì)出現(xiàn)更大的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。
結(jié)論：
總的來(lái)說(shuō)，公司回購(gòu)股票既有利好也有利空的一面，需要根據(jù)情況具體分析。回購(gòu)股票可以提高公司的收益率、對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生提振效應(yīng)、限制股本膨脹等等。但是，它也可能會(huì)消耗公司的現(xiàn)金、影響公司的創(chuàng)新能力和增加公司的杠桿率。公司在制定回購(gòu)股票方案時(shí)，應(yīng)該深入分析自身情況、小心權(quán)衡取舍，不要讓回購(gòu)股票的操作成為財(cái)務(wù)安排中的緊急措施，而應(yīng)該成為規(guī)劃的一部分。
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