私募基金怎么盈利才能穩(wěn)賺不賠，私募基金怎么盈利才能穩(wěn)賺不賠呢？

每經(jīng)記者：李蕾

2020年春節(jié)之后，市場受到疫情影響，但私募備案產(chǎn)品不僅未減速，反而較去年同期有所增加。據(jù)統(tǒng)計，截至2月底今年以來共計備案2294只私募基金，掀起了一輪產(chǎn)品發(fā)行熱潮。

但另一方面，我們還應(yīng)該看到的一個數(shù)據(jù)是2019年中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中基協(xié)）共對外公告了8批失聯(lián)機(jī)構(gòu)，涉及私募基金管理人達(dá)558家，因失聯(lián)被注銷的私募基金管理人259家。雖然基金失聯(lián)的原因紛繁復(fù)雜、各不相同，但500家失聯(lián)私募就是500個坑，幾乎每個坑背后都有一個復(fù)雜的故事和一批焦灼的投資者。

對于私募基金行業(yè)來說，2019年無疑是監(jiān)管全面收緊、行業(yè)更加規(guī)范發(fā)展的一年，其中最明顯的標(biāo)志之一就是——監(jiān)管機(jī)構(gòu)對行業(yè)自律管理的加強(qiáng)，而失聯(lián)就是誠信公示的重要方式之一。

這些機(jī)構(gòu)分布在哪些地區(qū)？規(guī)模有多大？管理著多少只基金產(chǎn)品？又是什么原因?qū)е铝耸?lián)情況的出現(xiàn)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計了2019年中基協(xié)公布的全部疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)，對數(shù)量龐大的數(shù)據(jù)分門別類地進(jìn)行深度剖析，發(fā)掘出各種隱形的密碼，希望能回答上面這些問題，為您提供一份實實在在的“防坑指南”。

預(yù)警：

對不起，您想pick的私募已失聯(lián)

過去這一年多時間對于蘇州的投資者孫吉來說可謂非常難熬。此前他購買的“國盈西凱私募投資基金7號”到期無法履約，管理人國盈投資基金管理（北京）有限公司（以下簡稱國盈投資）隨后發(fā)出一份致投資人函，要求延期一年運營。在此之后，孫吉聯(lián)合其他投資者多次前往國盈基金的辦公地址維權(quán)，并且向警方報案，但迄今仍然沒有兌付。2019年3月，中基協(xié)公布了第26批疑似失聯(lián)私募名單，國盈投資因逃避自律管理赫然在列。

這樣的情況不是個例。另一位投資者何兵在上海資聰投資管理咨詢有限公司（以下簡稱資聰投資）旗下購買了一只債權(quán)類私募產(chǎn)品，而該機(jī)構(gòu)也于2019年1月出現(xiàn)在中基協(xié)公布的失聯(lián)私募名單中。值得一提的是，資聰投資的實控人為徐紅偉，正是網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人、P2P平臺“投之家”董事長。2018年7月，投之家出現(xiàn)“暴雷”，何兵購買的基金也在同期出現(xiàn)了展期。為了維權(quán)他開始四處奔走，多次到當(dāng)?shù)亟?jīng)偵報案。他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》：“這只基金騙了投資人1個多億，這么多年辛辛苦苦攢的錢就這樣沒了，當(dāng)然想要個說法。”

不過根據(jù)記者查詢的數(shù)據(jù)，資聰投資在中基協(xié)共備案了3只私募股權(quán)基金，分別為新余睿資投資合伙企業(yè)（有限合伙）、新余創(chuàng)鉅投資合伙企業(yè)（有限合伙）、上海向楷投資合伙企業(yè)（有限合伙），并沒有何兵購買的上海創(chuàng)凱。也正因如此，何兵質(zhì)疑資聰投資涉嫌虛構(gòu)私募基金詐騙，同時懊悔地表示自己“要是更謹(jǐn)慎一些，多關(guān)注監(jiān)管公示的信息，可能就不會上當(dāng)受騙了”。

縱觀疑似失聯(lián)私募的情況，關(guān)聯(lián)公司或自身參與、運營P2P業(yè)務(wù)是不少機(jī)構(gòu)的共性，還有一種比較典型的情況是涉嫌自融。以國盈投資為例，2018年8月有媒體公開報道了該機(jī)構(gòu)旗下的“國盈西凱私募投資基金六號到十號”共五期出現(xiàn)逾期違約，孫吉購買的產(chǎn)品就在其中。其逾期債務(wù)總規(guī)模達(dá)10億元左右，彼時就被指屬于自融行為。除此之外，該公司還多次被指控涉嫌自融，引發(fā)市場嘩然，而國盈投資的做法在這些疑似失聯(lián)私募里也不是個案。

其實一切并不是無跡可尋。在一些機(jī)構(gòu)爆發(fā)實質(zhì)性的問題之前，遲遲不見蹤影的信披往往已經(jīng)先露出馬腳，但很多投資者沒能及時獲得信息。

為了加強(qiáng)私募基金管理人的自律管理工作，中基協(xié)從2015年9月開始在全行業(yè)推行“失聯(lián)（異常）”私募機(jī)構(gòu)公示制度，截至今年1月9日已累計公告1102家疑似失聯(lián)私募基金管理人、注銷500余家、正在公示339家。中基協(xié)對記者表示，失聯(lián)機(jī)制已經(jīng)成為協(xié)會督促私募機(jī)構(gòu)信息更新、配合自律管理的一種有效手段。

需要特別說明的是，失聯(lián)機(jī)構(gòu)公示只是誠信信息公示的一部分。中基協(xié)方面表示，目前已經(jīng)從失聯(lián)、異常經(jīng)營、行政處罰及監(jiān)管措施以及信息報送異常等方面建立了誠信公示體系，下一步還將繼續(xù)完善誠信信息分類公示體系。

今年2月中旬，中基協(xié)正式上線信披備份系統(tǒng)投資者定向披露功能，讓投資者可以通過該系統(tǒng)查看其購買私募基金的信息披露報告。投資者不用再擔(dān)心自己買的私募產(chǎn)品和這家機(jī)構(gòu)靠不靠譜了，系統(tǒng)里一查便知。

在誠信信息公示工作中，監(jiān)管的一項原則是“早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早處置”，防止風(fēng)險進(jìn)一步擴(kuò)散。中基協(xié)舉了個例子：“去年9月，協(xié)會在日常輿情監(jiān)測工作中發(fā)現(xiàn)某私募機(jī)構(gòu)涉嫌存在違規(guī)問題，并對其開展自律核查，在確定違規(guī)情形后要求該機(jī)構(gòu)限期提交專項法律意見書。同時對外公示其‘異常經(jīng)營’狀態(tài)，提示相關(guān)機(jī)構(gòu)及投資人注意風(fēng)險。”

有投資者注意到了這樣的預(yù)警。黃婷此前購買了一只演唱會基金產(chǎn)品的A份額，到期后卻遇上了產(chǎn)品展期。在基金管理人的備案公示信息頁面上，她看到該公司被中基協(xié)列為“異常機(jī)構(gòu)”，原因是“未按要求進(jìn)行產(chǎn)品更新或重大事項更新累計2次及以上”，引起了黃婷和其他投資人的警惕，第一時間向基金管理人要求兌付方案。

而在中基協(xié)上線投資者定向披露功能后，她也迅速查詢了自己已經(jīng)和打算購買的其他產(chǎn)品信息，確保沒有問題才松了口氣。“以前只看這些基金的產(chǎn)品宣傳，買了就不管了。現(xiàn)在更重視信息公示，知道他們（編者注：指基金管理人）在做什么才放心。”

2019失聯(lián)私募地圖：

北上深占七成，半數(shù)機(jī)構(gòu)備案產(chǎn)品僅一只

2019年中基協(xié)公布的疑似失聯(lián)私募名單，分別是從第二十五批到第三十二批。根據(jù)記者統(tǒng)計，去掉約30家“二進(jìn)宮”的機(jī)構(gòu)，涉及的私募共有494家。詳細(xì)的機(jī)構(gòu)名單我們會在文章最后附上，下面先來看看這些私募的地域分布：

根據(jù)這份統(tǒng)計，疑似失聯(lián)私募出現(xiàn)最多的地區(qū)分別為北京、深圳和上海，失聯(lián)機(jī)構(gòu)數(shù)量分別為143家、110家和93家，合計占到了總數(shù)的70.04%。當(dāng)然，備案登記私募總數(shù)也是這三個地區(qū)的最多，從概率上來說，出現(xiàn)失聯(lián)私募的可能性也比其他地區(qū)更大。

接下來說幾個特殊的情況，也就是出現(xiàn)失聯(lián)私募概率偏高的地區(qū)。概率最高的是遼寧省，登記備案的私募共有73家、失聯(lián)6家、出現(xiàn)失聯(lián)機(jī)構(gòu)的概率為8.22%；其次分別是新疆、出現(xiàn)概率7.14%，河北6.72%，吉林6.58%。這些地區(qū)共同的特點在于，登記備案的私募總數(shù)本身就少，因此雖然失聯(lián)機(jī)構(gòu)的絕對數(shù)量并不多，但占比相對就比較高。也有業(yè)內(nèi)人士指出，私募行業(yè)高度市場化，機(jī)構(gòu)自然淘汰的情況也比較普遍，容易造成機(jī)構(gòu)總數(shù)少的轄區(qū)失聯(lián)比例高的現(xiàn)實結(jié)果。

再來看看這些疑似失聯(lián)機(jī)構(gòu)管理的基金情況（數(shù)據(jù)來自清科私募通）。

從這個統(tǒng)計可以看出，在疑似失聯(lián)的私募機(jī)構(gòu)中，管理基金產(chǎn)品在10只及以內(nèi)的占比最高，共有450家、占比91.9%。細(xì)細(xì)品來，在這其中有238家私募管理的基金只有1只，幾乎占到了機(jī)構(gòu)總數(shù)的一半，還有數(shù)十家機(jī)構(gòu)旗下壓根沒有產(chǎn)品。這些都說明一點：這些機(jī)構(gòu)幾乎都沒有開展業(yè)務(wù)。

有專業(yè)人士向記者指出，絕大部分登記一年以上、卻只有一只產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，不是沒有實際運作，就是尋求誠信背書“掛羊頭賣狗肉”，存在“一登了之”“一備保殼”的情況，投資者應(yīng)該格外注意。

當(dāng)然，也有機(jī)構(gòu)管理的產(chǎn)品數(shù)量超過了100只，那就是前面提到過的國盈投資。根據(jù)私募通數(shù)據(jù)，這家公司總共管理了103只基金，這個規(guī)模即便放在一眾PE、VC里也不違和，不過這家公司已于2019年5月被中基協(xié)注銷了私募管理人資格。

最后再來看一個注冊資本的統(tǒng)計分布。由于私募基金的管理資本總量并不公開透明，因此我們主要聚焦于這些機(jī)構(gòu)的注冊資本，來看看詳情：

由于注冊資本并不等于公司的實繳資本，更不是管理資本量，因此這個數(shù)據(jù)僅作參考。但可以看到失聯(lián)私募注冊資本最集中的是在1000萬元（不含）~5000萬元、500萬元（不含）~1000萬元這兩個區(qū)間，分別有177家和152家。

近年來，私募行業(yè)迎來了爆發(fā)式增長。根據(jù)中基協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)，截至今年1月，私募基金管理人共有24488家、備案產(chǎn)品82597只，管理著13.82萬億元資金。而在這些基金中，按正在運行的私募基金產(chǎn)品實繳規(guī)模劃分，管理基金規(guī)模在1億~5億元的最多，有4569家；其次是0.5億~1億元的，共有2375家。

北京某大型VC人士對記者表示，私募機(jī)構(gòu)尤其是較小規(guī)模私募的爆發(fā)式增長，對行業(yè)的自律和監(jiān)管帶來了不小的挑戰(zhàn)。“監(jiān)管通過嚴(yán)格的公示制度和注銷制度，對市場進(jìn)行清理整頓，有利于提示投資風(fēng)險，并強(qiáng)化全社會對私募行業(yè)的約束和監(jiān)督作用。”

監(jiān)管力度加大：

行業(yè)凈化明顯，也帶來陣痛

提到2019年的監(jiān)管力度，多位接受采訪的投資人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，感受到了“越來越嚴(yán)格”的趨勢。美亞梧桐基金合伙人孫萬營告訴記者，監(jiān)管趨嚴(yán)的這些措施，包括公示失聯(lián)的管理人等，確確實實對行業(yè)起到了明顯的凈化作用，對于前期一些不規(guī)范的資管機(jī)構(gòu)也有著很好的震懾威力。

今年1月，中基協(xié)公布了2019年私募基金登記備案情況綜述，一組關(guān)鍵數(shù)據(jù)引起了行業(yè)的高度關(guān)注。首當(dāng)其沖的便是備案私募管理人數(shù)量的停滯。截至2019年底，中基協(xié)存續(xù)登記私募基金管理人24471家，較2018年末存量機(jī)構(gòu)增加23家，同比增長僅為0.09%。業(yè)內(nèi)人士對記者指出，主要原因包括兩方面，很大程度是資管新規(guī)后私募機(jī)構(gòu)募不到錢、募資斷崖式下跌，另一方面則是監(jiān)管對于私募基金備案力度的加大，“動態(tài)平衡是扶優(yōu)限劣的結(jié)果，是一種結(jié)構(gòu)性優(yōu)化”。

對此，中基協(xié)方面表示，2019年其加大了監(jiān)管轉(zhuǎn)型力度，進(jìn)一步集中有限的監(jiān)管資源向事中事后持續(xù)監(jiān)管傾斜，并完善了注銷、異常經(jīng)營程序等，市場化出清問題機(jī)構(gòu)。“與2019年度協(xié)會新登記私募基金管理人1100家相比，管理人新增登記與注銷數(shù)量已實現(xiàn)動態(tài)平衡，已登記管理人總量雖略有下降，但管理人和在管基金機(jī)構(gòu)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。”

中基協(xié)尤其提出，對于“二進(jìn)宮”的失聯(lián)私募，將進(jìn)行嚴(yán)肅處理。“私募機(jī)構(gòu)一旦被確定為失聯(lián)狀態(tài)，協(xié)會將會在其誠信檔案中‘記下一筆’，未來在誠信數(shù)據(jù)查詢及使用中成為重要的考量因素。反復(fù)失聯(lián)會在機(jī)構(gòu)誠信檔案中留下多次誠信痕跡。而且結(jié)合目前市場對誠信公示的關(guān)注情況，反復(fù)失聯(lián)會對機(jī)構(gòu)的信譽產(chǎn)生極大的影響，行業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)在商業(yè)合作中會更加謹(jǐn)慎，投資者在投資選擇的過程中也會慎之又慎。”

上述VC投資人對此也表示，無論是機(jī)構(gòu)還是產(chǎn)品，有備案也有注銷，整個大環(huán)境也就成了一池活水：“這種監(jiān)管是必要的，可以從2萬多家私募里大浪淘沙，淘汰劣質(zhì)的，選出真正優(yōu)秀的基金。”

孫萬營坦言，客觀來說在當(dāng)下這種嚴(yán)監(jiān)管的環(huán)境下，各家資管機(jī)構(gòu)自身自律的要求也明顯提升，從而進(jìn)一步促進(jìn)整個行業(yè)健康發(fā)展。“一是自己內(nèi)部相關(guān)的規(guī)范性工作被迫提升；第二日常的信披也更加嚴(yán)謹(jǐn)；第三，從資金募集的整個環(huán)節(jié)上來說，手續(xù)更加嚴(yán)謹(jǐn)；第四，在新的管理機(jī)構(gòu)備案登記方面，需要的手續(xù)也比之前也多了很多，包括地方的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)出具的相關(guān)函件等。”

不過有業(yè)內(nèi)人士也對記者指出，一刀切的措施對于整個行業(yè)也確實引發(fā)了一些陣痛，包括產(chǎn)品備案的周期、新管理人登記的問題，對整個行業(yè)帶來了影響。他舉了個例子：“在強(qiáng)監(jiān)管的環(huán)境下也出現(xiàn)了一些新的現(xiàn)象，比如有一些專門的中介機(jī)構(gòu)來幫助資質(zhì)較差的管理機(jī)構(gòu)，為其提供相關(guān)中介服務(wù)。一些前期出現(xiàn)過問題的機(jī)構(gòu)，也轉(zhuǎn)換名頭再進(jìn)行登記備案。在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下這些屬于正常現(xiàn)象，但對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說就提出了更高的要求，比如能否透過表象來洞察資管機(jī)構(gòu)的實質(zhì)背景和能力等。”

對此，中基協(xié)指出，如果私募機(jī)構(gòu)涉嫌通過“反復(fù)失聯(lián)”的方式逃避監(jiān)管和行業(yè)自律管理，協(xié)會將進(jìn)一步核查其違規(guī)問題，一旦發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)存在“異常經(jīng)營”情況，將根據(jù)《關(guān)于私募基金管理人在異常經(jīng)營情形下提交專項法律意見書的公告》的規(guī)定，要求涉事私募機(jī)構(gòu)限期提交專項法律意見書，并按照異常經(jīng)營程序處理。

防坑指南：

問題私募都有這些特征，專家教你識別

總結(jié)了很多失聯(lián)私募的分布、規(guī)模等信息，對于投資者來說，最重要的就是不要再上當(dāng)。因此，我們?yōu)橥顿Y者提供了一份最詳盡的“防坑指南”，避免不必要的損失。

先來說說這些問題私募有的一些共同特征。上海融孚律師事務(wù)所律師王麗告訴記者，失聯(lián)、跑路的私募機(jī)構(gòu)，一般指根據(jù)公司的工商登記信息找不到公司的實際經(jīng)營地址、公司負(fù)責(zé)人。其次，這類私募大多存在經(jīng)營不規(guī)范，公司制度不健全，向投資者信息披露不真實全面、公司同時運營的項目過多、項目專項資金被挪用、個人投資門檻明顯低于法律規(guī)定等特征。

通過對約500個失聯(lián)私募進(jìn)行總結(jié)，我們也發(fā)現(xiàn)了一些規(guī)律。

第一，失聯(lián)私募中股權(quán)投資基金的數(shù)量明顯多于證券投資基金。前者中存在不少空殼公司。

第二，基金的注冊資本過低值得關(guān)注。如實繳資本不足100萬或比例沒有達(dá)到注冊資本的25%更需要提高警惕，因為說明這家機(jī)構(gòu)沒有資金保證其有效運轉(zhuǎn)，中基協(xié)也會在其備案信息頁面上進(jìn)行特別提醒。

第三，失聯(lián)私募備案產(chǎn)品數(shù)量通常很少。就像前面提到的，只有一只產(chǎn)品甚至“裸奔”，而按照規(guī)定，取得登記之后私募機(jī)構(gòu)需要在6個月內(nèi)發(fā)行產(chǎn)品。

第四，用好中基協(xié)提供的誠信公示信息。已經(jīng)涉嫌在登記備案過程中漏報重要信息以及其他違法違規(guī)行為的就要格外當(dāng)心了。實際上，自今年2月7日起，中基協(xié)對持續(xù)合規(guī)運行、信用狀況良好的私募基金管理人，試行采取“分道制+抽查制”方式辦理私募基金產(chǎn)品備案。這無形中也是一個風(fēng)向標(biāo)和指南針，指向資質(zhì)良好、可信度更高的機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品。

第五，不切實際的回報率。首先要說明的是，私募基金本身風(fēng)險就較大，需要符合合格投資者的要求才能認(rèn)購。再縱觀失聯(lián)私募背后產(chǎn)品，往往都是高收益、低風(fēng)險、保本收益等，而“高額回報”是非法集資的慣用伎倆，往往還伴隨虛構(gòu)或夸大投資項目與虛假宣傳造勢，需要投資者擦亮眼睛。

那么普通投資者應(yīng)該怎么做？王麗提醒道，投資者在選擇投資產(chǎn)品之前，應(yīng)當(dāng)借助專業(yè)人士的幫助，對投資的產(chǎn)品和運營主體進(jìn)行盡可能充分的盡職調(diào)查，減少不必要的投資風(fēng)險。

此前中基協(xié)也出過一套投資者教育的撲克牌，上面的技巧十分實用，這里我們?yōu)榇蠹艺洸糠郑?/p>

第一條，投資私募基金要審慎查證，關(guān)注基金業(yè)協(xié)會公示平臺公布的機(jī)構(gòu)誠信信息，核實基金管理人是否已經(jīng)依法在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記。

第二條，投資私募基金后要持續(xù)關(guān)注，到基金業(yè)協(xié)會公示平臺上核實您購買的私募產(chǎn)品是否依法在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案。

第三條，投資私募基金，請仔細(xì)閱讀合同條款，詢問基金管理機(jī)構(gòu)收取哪些費用，如何收取，是否有收益分成，分成的基數(shù)和時間如何計算，計提方式是什么。

第四條，投資私募基金，有問題請到中國證券投資基金業(yè)協(xié)會授權(quán)的私募基金數(shù)據(jù)查詢。

第五條，私募是權(quán)益類投資，不存在“利息年化幾個點”的說法，更要警惕非法私募“年化收益30%~50%不再是夢想”、“保證固定收益8%”等號稱保本保收益、高收益、無風(fēng)險、穩(wěn)賺不賠、賺錢才是硬道理的虛假宣傳。

第六條，行騙者通常“哪里有錢”就去哪——這意味著許多非法私募行騙對象是臨近退休或者已經(jīng)退休的老年人。對父母不停地提醒就是孝與愛。

第七條，熟人心理：在面對親朋好友等熟人的推薦時，投資者往往出于對熟人的信任，不仔細(xì)查看格式化的基金合同，不仔細(xì)核查基金管理人和產(chǎn)品，造成損失。

第八條，禮品陷阱：不少非法騙局通過發(fā)放免費禮品誘惑投資者，特別是老年投資者。

注：文中投資者孫吉、何兵、黃婷為化名

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記者手記 | 500家失聯(lián)私募的故事告訴我們，

安全永遠(yuǎn)是投資的第一要義

在過往的新聞中，我們做過很多為基金投資者維權(quán)的報道。相比門檻較低的理財產(chǎn)品，私募基金的投資者往往經(jīng)驗比較豐富，似乎也更為專業(yè)。記者曾經(jīng)看過有投資者自己撰寫的材料，細(xì)數(shù)了私募基金管理人和產(chǎn)品在每一個環(huán)節(jié)存在的問題，甚至親自去產(chǎn)品投資的項目進(jìn)行實地調(diào)研，專業(yè)程度和敬業(yè)精神令人嘆服。

但即便是如此“大神級別”的投資者，還是一不留神就踏進(jìn)了失聯(lián)私募的坑。原因究竟是什么？這些私募有什么共同的特點？總結(jié)出規(guī)律是否就能幫助投資者減少甚至避免損失？這些，是我們刻畫“2019失聯(lián)私募地圖”的初衷。

幸運的是，通過大量的人肉手工統(tǒng)計，我們還真的發(fā)現(xiàn)了一些蛛絲馬跡，并且在稿件里已悉數(shù)呈現(xiàn)。特別要單拎出來講的一點是，“高收益”“低風(fēng)險”“保本收益”這些字眼過去對于投資者總有著莫大的吸引力，哪怕他已經(jīng)身經(jīng)百戰(zhàn)。稿件中的一位投資者，本人完全符合“高凈值人群”的各項特征，過往的投資也都非常穩(wěn)健。但出現(xiàn)問題的這只基金，當(dāng)初正是以高出行業(yè)水平的收益率以及令人眼花繚亂的股東背景，吸引她做出了購買的決定。隨著產(chǎn)品的一再展期，她無奈之下也希望通過我們提醒廣大投資者，不要被“高額回報”沖昏了頭腦，一定要對基金管理人背景和產(chǎn)品投資方向進(jìn)行足夠的了解，并且及時跟進(jìn)。

那怎么了解，又怎么跟進(jìn)？其實問題私募之所以能“得逞”，一個重要原因就是鉆了信息不對稱的空子。從這個角度來說，監(jiān)管機(jī)構(gòu)長期以來在努力構(gòu)建的誠信公示體系就是一個非常好的工具，就看你會不會用了。近日，中基協(xié)還上線了私募基金信息披露備份系統(tǒng)定向披露功能模塊，投資者可以在平臺上進(jìn)行信息查詢和評價。基金管理人靠不靠譜，產(chǎn)品最新動態(tài)是什么，一查便知，通過這種方式來消除雙方的信息不對稱，同時倒逼私募機(jī)構(gòu)按時信披、誠信運行。

股神巴菲特有一句名言：“投資的第一條準(zhǔn)則就是保證本金安全。”還有一句俗語是這么說的：“打死都是會拳的，淹死的都是會水的。”在投資這件事上，再怎么強(qiáng)調(diào)安全也不為過。希望這500家失聯(lián)私募的故事，能再為市場敲響一記警鐘。

附：2019疑似失聯(lián)私募名單及概況（數(shù)據(jù)來自中基協(xié)、啟信寶、私募通，按成立時間排序，表格點擊可以放大）

視覺：劉陽 排版：肖芮冬 盧祥勇

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