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封閉式基金份額贖回,封閉式基金份額贖回時(shí)間?

錢如故

封閉式基金份額贖回,封閉式基金份額贖回時(shí)間?

來(lái)源:溫州新聞網(wǎng)

溫州網(wǎng)訊 在不同市場(chǎng)間套利,是一些“精明”投資者的“生財(cái)之道”,比如一些大宗商品在不同交易所的報(bào)價(jià)差,就成了投資者的利潤(rùn)來(lái)源;一些上市公司的股權(quán)在一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)上存在股價(jià)差,也讓投資人挖空心思在更低價(jià)的市場(chǎng)上買進(jìn)然后在價(jià)格更高的市場(chǎng)選擇賣出。不過(guò),肉眼可見(jiàn)的存在套利機(jī)會(huì)的投資項(xiàng)目會(huì)設(shè)置較高的準(zhǔn)入門檻,大部分散戶投資者看得到但得不到。而封閉式基金是少有的存在著套利機(jī)會(huì)的適合普通投資者參與的項(xiàng)目。

記者從我市一些券商機(jī)構(gòu)了解到,比起近兩年大火大熱的“開(kāi)放式公募基金”,封閉式基金屬于“小眾產(chǎn)品”,投資者并不多,但是若投資得法,它比開(kāi)放式基金有更好的賺錢效應(yīng)。尤其是那些折價(jià)率比較高的封閉基金,其安全系數(shù)相當(dāng)高。

年化折價(jià)率最高超過(guò)28%

理論上,封閉式基金的折價(jià)率越高,套利機(jī)會(huì)就越大。那么,封閉式基金的折價(jià)率最高能達(dá)到多少?以8月4日收盤后的價(jià)格來(lái)計(jì),年化折價(jià)率最高的一只封閉式基金,折價(jià)率高達(dá)28.59%。

這只名為“南方瑞合”的基金,當(dāng)天二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)為1.26元,一級(jí)市場(chǎng)的凈值為1.2924元,普通折價(jià)率為2.51%,但是由于該基金封閉期為今年9月6日,所剩時(shí)間只有一個(gè)月,所以折算成年化折價(jià)率,就超過(guò)28%。

“普通折價(jià)率”最高的是“創(chuàng)業(yè)廣發(fā)”,當(dāng)天的二級(jí)市場(chǎng)收盤價(jià)為1.088元,一級(jí)市場(chǎng)的凈值為1.2841元,折價(jià)率高達(dá)15.28%。該基金的封閉期至今年9月24日,還有一年多時(shí)間,年化折價(jià)率為13.42%。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至8月4日收盤,年化折算率超過(guò)10%的封閉式基金有30只。

當(dāng)然,也不是所有的封閉式基金都存在折價(jià)現(xiàn)象,有不少封閉式基金不僅沒(méi)有折價(jià),還出現(xiàn)一定的溢價(jià),即二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格高于一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況?一證券分析師認(rèn)為,這跟投資者對(duì)該基金的未來(lái)凈值看好有關(guān)。由于封閉式基金的份額是固定的,若某只基金未來(lái)有較大的可能性會(huì)取得較好的業(yè)績(jī),但現(xiàn)在又不能在一級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行申購(gòu),那么投資者只能在二級(jí)市場(chǎng)上買入,原來(lái)持有該基金的投資者不愿低價(jià)賣出,那么就可能會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)的情況。

封閉式基金普遍存在折價(jià)現(xiàn)象

西南證券溫州湯家橋路證券營(yíng)業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者,封閉式基金是指基金發(fā)行總額和發(fā)行期在設(shè)立時(shí)已確定,在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行總額固定不變的證券投資基金。即封閉式基金的投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)不能向發(fā)行機(jī)構(gòu)贖回基金份額,基金份額的變現(xiàn)必須通過(guò)證券交易場(chǎng)所上市交易。

簡(jiǎn)單的理解就是,若你買的是開(kāi)放式基金,等一段時(shí)間后,你不想繼續(xù)持有該基金了,你可以選擇把基金贖回,那么這只基金的總份額就會(huì)減少;反之,這只基金在存續(xù)期間表現(xiàn)不錯(cuò),有投資者想繼續(xù)買入,那么它的份額就會(huì)增加。但是,封閉式基金不能在中途贖回或者申購(gòu)。那么,基金持有人臨時(shí)想用錢怎么辦?可以在二級(jí)市場(chǎng)像股票一樣賣出,只要有人愿意“接盤”,你就可以成交了。而該基金的凈值屬于“一級(jí)市場(chǎng)”的報(bào)價(jià),在場(chǎng)內(nèi)交易的價(jià)格屬于二級(jí)市場(chǎng)的報(bào)價(jià),這其中就會(huì)存在價(jià)差,這個(gè)價(jià)差,就叫“折價(jià)率”。封閉期滿后,在二級(jí)市場(chǎng)買入的份額,也可以用一級(jí)市場(chǎng)的“凈值價(jià)”贖回,若“折價(jià)率”維持到封閉期滿,那么就有“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利”的機(jī)會(huì)。

根據(jù)中基協(xié)今年6月公布的數(shù)據(jù)看,全市場(chǎng)共有8320只基金,其中開(kāi)放式基金7207只、封閉式基金1113只。從這個(gè)數(shù)字來(lái)看,其實(shí)封閉式基金的數(shù)量并不少。

存在折價(jià)的封閉式基金不一定“穩(wěn)賺”

那么,是不是說(shuō),折價(jià)率越高的封閉式基金,就能賺得越多?上述證券分析說(shuō),不一定,能否盈利取決于后市的表現(xiàn),因?yàn)樵谕粫r(shí)間點(diǎn)上,一二級(jí)市場(chǎng)是不相通的,這個(gè)折價(jià)無(wú)法及時(shí)“套利”。

舉例來(lái)說(shuō),“南方瑞合”8月4日二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)為1.26元,一級(jí)市場(chǎng)的凈值為1.29元,若當(dāng)天兩個(gè)市場(chǎng)可以互通交易,那么每份有0.03元的套利,但根據(jù)交易規(guī)則,只有封閉期滿之后,才可以“合二為一”,因此眼前的價(jià)差無(wú)法變現(xiàn)。等到9月6日,封閉期滿,若該基金的一級(jí)市場(chǎng)凈值出現(xiàn)下跌,低于1.26元,那么以1.26元價(jià)格買入該基金,也會(huì)出現(xiàn)虧損。

所以,封閉式基金能否賺錢,其實(shí)不取決于當(dāng)前的折價(jià)率,而是取決于該基金的未來(lái)表現(xiàn)。

不過(guò),以折價(jià)買入封閉式基金,其成本會(huì)更低,更容易獲得收益。上述分析師舉了個(gè)例子來(lái)說(shuō)明。一只封閉式基金與一只開(kāi)放式基金,目前的凈值同樣都是10元,如果封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格為8元,有20%的折價(jià),對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),買入一份開(kāi)放式基金需要支付10元,而在二級(jí)市場(chǎng)買入封閉式基金只需要8元。封閉式基金封閉期滿的那一天,若這兩只基金的凈值都是11元,那么買開(kāi)放式基金只賺1元,而買封閉式基金的投資者就可以賺3元。

該分析師建議,若投資者想用更低的價(jià)格買入基金,選擇高折價(jià)的封閉式基金是不錯(cuò)的選擇,但需要關(guān)注該基金的規(guī)模,如果規(guī)模太小,二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性會(huì)較差,如果在封閉期滿之前想“脫手”,流動(dòng)性差的基金就賣不起好價(jià)錢,就只能選擇“打折促銷”了。

本文來(lái)自【溫州新聞網(wǎng)】,僅代表作者觀點(diǎn)。全國(guó)黨媒信息公共平臺(tái)提供信息發(fā)布傳播服務(wù)。

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