投資基金配置策略有哪些方法，投資基金配置策略有哪些方法研究？

司令在今年年初文章中，曾提醒過大家今年極有可能是個小年，甚至大盤下跌概率極大。當(dāng)時推斷理由主要有兩點(diǎn)：一方面2019、2020市場連續(xù)兩年表現(xiàn)都還不錯，部分白馬股估值開始脫離基本面；另一方面上證綜指自編制日成立以來，三十年內(nèi)從沒有出現(xiàn)過連續(xù)三年翻紅的歷史記錄。

如今回頭來看，上證綜指2020年12月31日以3473點(diǎn)報(bào)收，目前處在3600點(diǎn)上方，年度漲幅約4個點(diǎn)左右。令人欣喜的是，大盤極有可能會打破“連續(xù)三年陽”魔咒，但是小年的概率同樣也較高。可見，股市中永遠(yuǎn)存在著不確定性，既要提前有所規(guī)劃，同時還得根據(jù)市場情況靈活調(diào)整。

回顧今年市場走勢，截至今年12月3日（下同），從市值風(fēng)格來看，滬深300下跌-5.95%，中證500上漲14.68%，中證1000上漲20.73%，中小市值表現(xiàn)更好；從價值/成長風(fēng)格因子來看，Wind價值風(fēng)格型基金指數(shù)上漲7.28%，Wind成長風(fēng)格型基金指數(shù)上漲10.56%，成長風(fēng)格勝出；從主流板塊指數(shù)來看，上證綜指上漲3.87%，深成指上漲2.91%，科創(chuàng)50上漲3.72%，創(chuàng)業(yè)板指上漲17.27%，創(chuàng)業(yè)板明顯更強(qiáng)。

盡管創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)一馬當(dāng)先，但是不同風(fēng)格因子之間表現(xiàn)差異仍然較大。比如大市值風(fēng)格因子的華安創(chuàng)業(yè)板50跟蹤的指數(shù)上漲24.19%，而華夏創(chuàng)藍(lán)籌ETF跟蹤的指數(shù)卻下跌-2.45%，不過華夏創(chuàng)成長ETF跟蹤的指數(shù)大漲31.05%?？梢姡?strong>即使看對了相同板塊，也需要跟對（成長）風(fēng)格因子突出的指數(shù)基金。

再從各個行業(yè)板塊表現(xiàn)來看，分化跡象依然明顯。以申萬一級行業(yè)為例，電氣設(shè)備、有色金屬、采掘、化工、鋼鐵累計(jì)漲幅居前，年初至今漲幅都超過30%；而家用電器、休閑服務(wù)、非銀金融、傳媒、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁累計(jì)跌幅居前，年初至今跌幅都超過-10%。新能源和周期股賽道表現(xiàn)突出，家電、金融、傳媒、地產(chǎn)表現(xiàn)滯后。

總的來說，今年成長風(fēng)格更勝一籌，中小創(chuàng)風(fēng)格比藍(lán)籌白馬股風(fēng)格更勝一籌！

不知不覺又到了，需要給明年做投資計(jì)劃的時間節(jié)點(diǎn)！那么，今年A股能否再接再厲，投資重心到底會在哪，成長風(fēng)格是否依然能勝出，投資組合如何配置才能跟上輪動節(jié)奏？

上周末市場傳出近期可能會有新一輪降準(zhǔn)的消息，相信大家對于跨年行情的演繹乃至今年的市場趨勢，既感到興奮，同時也存在著一些顧慮。司令在說組合配置建議前，我們不妨先一起來看看，券商機(jī)構(gòu)今年重點(diǎn)看好哪些行業(yè)板塊（題材）？

國泰君安：先進(jìn)（攻）后（防）守策略，積極擁抱低碳、科技、共富的高質(zhì)量發(fā)展新時代，重點(diǎn)主題投資包括元宇宙、深度智能低碳化、科技突圍三大方向。

中信證券：關(guān)注三個“低位”，具體來說，1）基本面預(yù)期仍處于低位的品種，比如小家電、汽車零部件、電力設(shè)備、部分消費(fèi)和醫(yī)藥；2）估值仍處于相對低位的品種，比如地產(chǎn)、港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭；3）調(diào)整后股價處于相對低位的高景氣品種，比如半導(dǎo)體設(shè)備、專用芯片器件、軍工。

廣發(fā)證券：1）PPI下行向CPI傳導(dǎo)潛在受益的方向，比如汽車、電機(jī)、白電、食品加工、農(nóng)業(yè)；2）“雙碳”寬信用新周期受益的方向，比如風(fēng)電、特鋼、綠色建筑；3）“供需共振”背景下的新能源車、特高壓、電源設(shè)備、新能源材料、軍工。4）新興賽道景氣分化方向，比如新能源汽車、光伏、半導(dǎo)體設(shè)備。

平安證券：把握“創(chuàng)新、綠色、消費(fèi)”三條主線?？萍紕?chuàng)新，包括芯片、創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、新材料、國防軍工、數(shù)字經(jīng)濟(jì)；綠色產(chǎn)業(yè)，包括新能源汽車、新能源、儲能、風(fēng)電；消費(fèi)，主要包括食品飲料、美容護(hù)理板塊。

天風(fēng)證券：從量化模型角度，1）今年行業(yè)景氣度較高的農(nóng)林牧漁、新能源動力系統(tǒng)、商貿(mào)零售、旅游及休閑、專用機(jī)械，優(yōu)先選擇新能源動力系統(tǒng)和專用機(jī)械；2）公募最新持倉行為，包括有色金屬、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源、國防軍工、電子行業(yè)；3）行業(yè)動量模型最新持倉行業(yè)，包括電源設(shè)備、稀有金屬、新能源動力系統(tǒng)。

司令還看了十幾份其它券商機(jī)構(gòu)給出的今年度投資策略報(bào)告，整體來看，新能源和半導(dǎo)體是券商機(jī)構(gòu)們明年一致比較看好的賽道，意見略有分歧的題材比如消費(fèi)、醫(yī)藥、軍工、周期行業(yè)等。

接著，司令來說說自己的想法。明年A股市場能否再接再厲，“貨幣-信用”政策是判斷關(guān)鍵！比如周末釋放出的“適時降準(zhǔn)”聲音，就是一種貨幣適度寬松、穩(wěn)增長的信號。

當(dāng)下我國經(jīng)濟(jì)下行的壓力主要來源于房地產(chǎn)領(lǐng)域，隨著房地產(chǎn)行業(yè)政策邊際的改善，更多穩(wěn)增長政策有望出臺。在此背景下，明年極有可能是“寬貨幣+穩(wěn)信用”，所以就大盤指數(shù)而言，大幅下行的可能性較小，主要的沖擊風(fēng)險(xiǎn)還是來自于外部環(huán)境，比如美聯(lián)儲明年加息窗口及次數(shù)的不確定性。

具體配置建議如下：

1、市場流動性適度寬松，對于成長風(fēng)格（或行業(yè)）有較大利好，機(jī)構(gòu)資金紛紛看好新能源、電子、半導(dǎo)體芯片、新基建、軍工等題材也就在情理之中。不過，考慮到部分題材累積漲幅較大，明年上漲過程中極有可能會出現(xiàn)較大級別的回撤，大家心里要有所準(zhǔn)備。

2、今年以來部分白酒、家電、醫(yī)藥等藍(lán)籌白馬股估值出現(xiàn)了較多修復(fù)，明年再度上漲概率較大，但是漲幅肯定不會像2019、2020年那么明顯，沒必要大資金豪押。

3、金融和地產(chǎn)的估值性價比較高，但是如果明年是“寬貨幣-穩(wěn)信用”政策，或許存在波段性的修復(fù)機(jī)會，但是持續(xù)性的板塊行情仍較難現(xiàn)。

好了，以上就是司令對今年市場板塊機(jī)會的暢想，結(jié)構(gòu)性分化將延續(xù)。如果感覺把握不準(zhǔn)的投資者，以上幾種題材可以均衡配置，配合板塊波段性交易機(jī)會。而對于普通基民來說，尋找風(fēng)格均衡且歷史表現(xiàn)較好的基金做好組合，仍然是比較安心的方式。

歡迎關(guān)注“SL基金圈”，每天一個關(guān)于基金的新鮮、實(shí)用梗，與你一起分享養(yǎng)基心得和技巧。用數(shù)據(jù)說話，投資可以更美的。#今年投資機(jī)會在哪里#

好基養(yǎng)起來，Money賺起來！

人生不怕受累，就怕還沒積累！

偶說完了，整理數(shù)據(jù)不容易，請記得點(diǎn)贊支持哦?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎，內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考。有任何問題，麥克風(fēng)交給你們high起來~~

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！