文 | 銀行螺絲釘 (轉載請獲本人授權,并注明作者與出處)
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同名微博:@銀行螺絲釘
前兩天,螺絲釘去家門口的水果鋪買西瓜。
門口有半個切開的西瓜,但看切開的面已經不太新鮮,擔心瓜壞了,想讓店家再切個新的。
畢竟買西瓜也要秉承「又好又便宜」的思路。
既然單價一樣,大家都想要好西瓜。
然而,店家不愿意切新的,指著不新鮮的西瓜,反復跟我說,這是好瓜。其實聽口氣,他自己也有點心虛了。
螺絲釘最后還是沒有出手,回家了~
屁股決定腦袋
但是,回家后想了想,這個決策過程還是很有意思的。
▼買方
螺絲釘是買方,用自己的錢買西瓜,要同時為自己的錢和胃負責任,肯定想買到又好又便宜的瓜。
▼賣方
店家是賣方,要為自己的生意負責任,賣不出去的瓜就損耗了,需要自己承擔損失。所以店家出于利益考慮,也要堅持說這瓜好。
買方和賣方都有自己的立場,都會站在自己的立場思考問題。
有句話說,屁股決定腦袋,這句話在投資領域也是適用的。
基金投資者追漲買入
我們以股票基金投資為例。
如果一只股票基金,沒有出現(xiàn)好的投資機會,螺絲釘寧愿耐心等待。
這有可能讓我們錯過一些機會,但不會承擔太大風險。如果出現(xiàn)了很好的投資機會,就像2020年3-4月份,全球股市大跌,投資機會很好,螺絲釘也會敢于重金出手,買了幾十萬低估的品種。
7月份大漲之后,我們就暫停了股票基金的買入。因為股票基金整體不太便宜,也就不著急出手了。
長期投資是不缺少機會的。
螺絲釘之前也寫過,過去40年,平均每2年就會出現(xiàn)一次不錯的機會。只不過,每次機會可能會落在不同的資產品種上。
大家可以點擊查看這篇文章:《綠色低估的機會,還會不會有?》
但是,大部分基金投資者,跟我們的操作是相反的。
3-4月份股票基金大跌,大量的股票基金被贖回;7-8月份股票基金大漲之后,股票基金銷量創(chuàng)下歷史新高。
所以,大多數(shù)基金投資者的操作是,越上漲,買入越多。
其實,今年到目前為止,股票基金整體收益還可以,如果仍然被套,那基本都是7-8月份大漲后追高買入的。
基金銷售機構推波助瀾
當然,基金投資者追高買入,跟基金銷售機構的推波助瀾也有關系。
很多基金銷售機構喜歡在股票基金上漲之后,開始宣傳某某基金或某某基金經理短期收益有多高,投資者看到高收益之后,也更愿意買入。
最后結果就是,投資者最多的錢都買在了市場高位。
其實,站在機構的角度,他們這么做也是有道理的:如果不讓投資者買自己家的基金,他們靠什么賺錢、怎么經營下去呢?
所以,大多數(shù)基金公司、基金銷售平臺,都會在股票基金大漲之后,繼續(xù)鼓勵投資者追漲買入。
這也是屁股決定腦袋。
這也讓螺絲釘想起前幾天看到的一個新聞。
一只今年特別火的某某成長基金,被罵上了熱搜。這個基金的收益,今年漲幅也有30%+,這個表現(xiàn)在股票基金中也不錯了。
但是,因為虧損的散戶太多,結果把這只基金罵上了熱搜。
原因就在于基金公司的宣傳策略。
在基金大漲之后,基金公司和銷售平臺積極主動的宣傳基金的短期業(yè)績,這只基金去年規(guī)模只有3.8億,今年一口氣沖到了170億。
這意味著,90%以上的投資者,是在這只基金大漲之后,追高買入的。
所以,后來這只基金短期回調20%,被套的投資者比例就非常高了。
如果單看這只基金今年以來的收益,整體收益堪比主動優(yōu)選組合里的一些品種,只是因為大部分投資者是大漲之后買入被套,才被投資者罵上了熱搜。
投資者追漲殺跌的結果,就是基金賺錢,投資者虧錢。
這背后的原因:
一方面跟基金投資者不夠理性有關系;另一方面也跟基金公司和基金銷售平臺的宣傳策略有關系。
好品種+買得便宜,才能保證我們獲得不錯的收益。
如果短期大漲后,螺絲釘也鼓勵大家追漲買入,那主動優(yōu)選組合,也會遇到「基金賺錢、基金投資者不賺錢」的情況。
估計螺絲釘也會被罵上熱搜了。
總結
買西瓜,我們都懂得,要挑好西瓜,還要跟賣家砍價。
投資也是同樣的道理。
先挑好基金,還需要在基金便宜的時候買入。因為基金的價格我們沒辦法砍價,因此只能耐心等待好價格的出現(xiàn)。
做投資,也需要我們心里有桿秤,不能只聽基金公司或基金銷售機構怎么說。
好品種+好價格=好收益。
二者缺一不可。
作者:銀行螺絲釘(轉載請獲本人授權,并注明作者與出處)
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