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資產(chǎn)配置的主要策略及其內(nèi)容，資產(chǎn)配置的主要策略及其內(nèi)容包括？

中國有句俗語，叫“人無橫財不富，馬無夜草不肥”。大家一聽“橫財”、“夜草”，可能以為是不好的東西。其實不然，在我理解，它指的是人要通過一些其它途徑來生財，不能只守著自己的“一畝三分地”，要勇于承擔(dān)風(fēng)險，賺人生的第一桶金。還有，逢年過節(jié)，我們總愛用“財源滾滾”來祝福親友。

以上說的都是賺錢，但略有不同。前者強調(diào)的是“怎么賺錢”，后者有連續(xù)不斷的意思，強調(diào)的是“持續(xù)賺錢”。如果在投資市場上呆久了，相信你肯定能感受到：相比怎么賺錢，持續(xù)賺錢要難的多！

怎么做到持續(xù)賺錢呢？那就是“資產(chǎn)配置”。

一、什么是資產(chǎn)配置？

有不少投資者認(rèn)為資產(chǎn)配置就是單純地分散投資，比如買點股票、買點基金、再買點銀行理財產(chǎn)品、再投資點房地產(chǎn)。其實，這不是真正意義上的資產(chǎn)配置。

如果要給資產(chǎn)配置一個定義的話，那就是根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，使得資產(chǎn)組合在同等風(fēng)險條件下、收益最大化，或者在同等收益情況下、風(fēng)險最小化。

怎么理解呢？有3點：

1、資產(chǎn)配置是定制化的，是因人而異的，它應(yīng)該根據(jù)每個人的風(fēng)險偏好、預(yù)期收益、投資目標(biāo)、投資需求等而定。也就是說，同一個投資組合，適合別人，但不一定適合你。

2、資產(chǎn)配置應(yīng)該是將資金按不同比例，分散投資到各大類資產(chǎn)上。注意，這里是各大類資產(chǎn)。如果股票買一點，偏股類基金買一點，這就不是資產(chǎn)配置，因為資金都投的是權(quán)益類市場，并沒有分散投資。

3、資產(chǎn)配置的目的是實現(xiàn)同等風(fēng)險下的收益最大化，或者同等收益情況下的風(fēng)險最小化。為了說明這一點，不得不引出著名經(jīng)濟學(xué)家哈里·馬科維茨的“投資組合理論”，這也被譽為“華爾街的第一次革命”。

為方便大家理解，我們直接看下面這張圖：

資產(chǎn)配置的主要策略及其內(nèi)容，資產(chǎn)配置的主要策略及其內(nèi)容包括？

橫軸代表風(fēng)險，縱軸代表收益，紅色的小點代表不同風(fēng)險收益的各類組合，藍(lán)色的線代表最優(yōu)配置，也就是在特定風(fēng)險下收益最好的資產(chǎn)，或特定收益下風(fēng)險最小的資產(chǎn)。所以，資產(chǎn)配置的任務(wù)就是找到藍(lán)線上面的點，如果沒有最優(yōu)的，就是找到最接近藍(lán)線的（一個或多個）紅點。

所以說，資產(chǎn)配置不是資產(chǎn)、資金的胡亂分散，而是科學(xué)的分配。

二、為什么要做資產(chǎn)配置？

1990年馬科維茨曾提出，資產(chǎn)配置多元化是投資的唯一免費午餐；資本資產(chǎn)定價模型的奠基者威廉·夏普也說過，一個成功的投資者，85%歸功于正確的資產(chǎn)配置；不僅如此，股神巴菲特、“全球資產(chǎn)配置之父”加里·布林森都提到了資產(chǎn)配置的重要性。

這么多大佬都推崇資產(chǎn)配置，原因究竟是什么？資產(chǎn)配置有什么“好”？

1、通過多元化的分散配置，降低資產(chǎn)整體的風(fēng)險和波動

先來看個案例，假設(shè)一個島上有兩個經(jīng)濟部門，一個是雨傘制造業(yè)、一個是度假勝地。在晴朗季節(jié)，買雨傘的人少，雨傘制造業(yè)虧損25%，度假勝地盈利50%；而在多雨季節(jié)，來度假的人少，度假勝地虧損25%，雨傘制造業(yè)盈利50%。

兩個部門在不同天氣條件下的年收入情況如下表：

資產(chǎn)配置的主要策略及其內(nèi)容，資產(chǎn)配置的主要策略及其內(nèi)容包括？

如果讓你來投資，會怎么做呢？把錢投入雨傘制造業(yè)、還是度假勝地？很難抉擇對不對？因為你無法預(yù)判晴天多、還是雨天多。不管你投入任何單一企業(yè)，你的年收益率都將在-25%~50%，波動很大。

但如果我們換個思路：將這筆錢分散投資，一半投資雨傘制造業(yè)，一半投資度假勝地。神奇的情況發(fā)生了，不管晴雨天如何分布，你的年收益率始終穩(wěn)定在12.5%！也就是在收益保持穩(wěn)定的情況下、風(fēng)險幾乎降至0。

這就是資產(chǎn)配置的魅力。由于雨傘制造業(yè)和度假勝地完全負(fù)相關(guān)（一方盈利、另一方必定虧損），多元化投資策略可以徹底消除天氣導(dǎo)致的風(fēng)險。

投資中也是一樣，如果我們能找到負(fù)相關(guān)、或者相關(guān)性低的資產(chǎn)，組合搭配、分散投資，就能降低資產(chǎn)整體的風(fēng)險和波動。那么，大類資產(chǎn)都有哪些？相關(guān)性如何？這部分我們下期做介紹。

2、規(guī)避單一資產(chǎn)的巨大風(fēng)險，同時抓住不同資產(chǎn)的輪動機會

“雞蛋放在一個籃子里”的故事大家可能都聽過。同樣地，如果資金全部投資于同一類資產(chǎn)，一旦這類資產(chǎn)遭遇滑鐵盧，結(jié)果可想而知。

資產(chǎn)配置從不押寶某個單一資產(chǎn)，多元化分散投資可以規(guī)避單一資產(chǎn)的巨大風(fēng)險，同時又能抓住不同資產(chǎn)的輪動機會。一類資產(chǎn)不可能永遠(yuǎn)都很好，通常是某個年份表現(xiàn)很好，某個年份很差，某個年份又表現(xiàn)較好。就拿A股來說，06、07、09、15年表現(xiàn)很好，而08、10、11、16、18年表現(xiàn)很差。黃金也是，11、12年表現(xiàn)很好，而13年又很差。

資產(chǎn)是輪動的，想要每年都抓住最優(yōu)秀的資產(chǎn)，這幾乎是不可能的事情。你只有都配置了，才有可能“東方不亮西方亮”，這樣勝算才更大。

3、實現(xiàn)可持續(xù)的正收益率，復(fù)利效應(yīng)最大化

為什么我們一直強調(diào)穩(wěn)定的正收益率呢？想先請大家思考一個問題：

小A和小B都有10萬元。小A第一年虧了50%，第二年賺了100%，第三年又賺了10%；小B第一年賺5%，第二年賺6%，第三年賺7%。三年后，小A和小B誰賺得更多？

乍一眼你可能會說小A賺的多（畢竟有一年直接翻倍了），但事實上，如果你算一下，就會發(fā)現(xiàn)小B賺的更多。看似每年不起眼的正收益率，長期投資下來會有驚人的效果，而這就是我們常說的復(fù)利的力量。

同一類資產(chǎn)想要獲得可持續(xù)的正收益率，說簡單很簡單，說難也很難。比如：如果你只把錢存銀行，那就很簡單，但問題是收益低，可能連通脹都跑不贏。但如果你想獲得高收益，只想買股票或股票類基金，想每年獲得還不錯的可持續(xù)的正收益率，事實上這是一件很有難度的事。

怎么辦呢？那就是資產(chǎn)配置。它的目的不是為了博取最高收益，而是通過多元化分散投資，獲得一個穩(wěn)定可持續(xù)的正收益率。

總結(jié)：

主要講了什么是資產(chǎn)配置，以及為什么要做資產(chǎn)配置。內(nèi)容講的相對淺顯，只是想讓大家對資產(chǎn)配置有個大致的概念和感覺。

首先，資產(chǎn)配置應(yīng)該是定制化的、資金按不同比例分散投資到各大類資產(chǎn)上，是一個最優(yōu)的配置。其次，資產(chǎn)配置通過多元化的分散配置，可以降低資產(chǎn)整體的風(fēng)險和波動，它不是一個妥協(xié)的選擇，而是系統(tǒng)的解決方案。還有，資產(chǎn)配置從不押寶單一資產(chǎn)，它可以抓住不同資產(chǎn)的輪動機會，勝算更大。最關(guān)鍵的一點，就是資產(chǎn)配置可以幫助我們獲得可持續(xù)的正收益率，也就是“持續(xù)賺錢”，而這正是發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)的必備要素之一！

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！

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