基金賣(mài)出的份額就是錢(qián)嗎，基金賣(mài)出的份額就是錢(qián)嗎知乎？
上周，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了一則關(guān)于基金公司薪酬的指引，加深了基金管理人和基民之間的利益綁定，重點(diǎn)內(nèi)容如下：
基金經(jīng)理用不少于30%的當(dāng)年績(jī)效薪酬，買(mǎi)入自家公司的基金，優(yōu)先買(mǎi)入本人管理的基金；
基金公司高管、部門(mén)負(fù)責(zé)人用不少于20%的當(dāng)年績(jī)效薪酬，買(mǎi)入自家公司的基金，其中權(quán)益類(lèi)基金不低于50%；
績(jī)效考核不得以規(guī)模排名、管理費(fèi)收入、短期業(yè)績(jī)等作為主要依據(jù)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合3年或以上的投資收益情況等等……
是的，監(jiān)管終于出手了，這是一次里程碑式的重大改革，另外，我們針對(duì)一些大家買(mǎi)基金時(shí)遇到的問(wèn)題，也列舉了6條寶貴建議，希望對(duì)未來(lái)的公募行業(yè)良性發(fā)展能有一些參考意義。
1、基金經(jīng)理卸任提前公告
現(xiàn)在基金經(jīng)理卸任基金產(chǎn)品，是發(fā)生了之后才發(fā)布公告的，投資者要在很短的時(shí)間內(nèi)做出繼續(xù)持有還是立刻賣(mài)出的決定，也很大程度上傷害了基民們對(duì)公募基金的信任。
不能想走就走，玩閃退。你是遠(yuǎn)走高飛了，把血汗錢(qián)托付給你的基民都傻眼了！
基金經(jīng)理提前公告自己的卸任，比如基金經(jīng)理想在6月1號(hào)卸任，那么就要在5月1號(hào)的時(shí)候提出來(lái)，基金公司也要公告。這就類(lèi)似于員工遞交了辭職報(bào)告之后，要有一個(gè)月的時(shí)間作為交接期一樣，交接期過(guò)了再走人。
2、自購(gòu)份額披露上限
現(xiàn)在半年報(bào)和年報(bào)的時(shí)候，會(huì)披露基金經(jīng)理買(mǎi)了多少自己管理的基金。但問(wèn)題是，最高的一檔是100萬(wàn)份，那到底是自購(gòu)了101萬(wàn)份還是2000萬(wàn)份就無(wú)從得知了。
如果某只基金的凈值是2的話，那么100萬(wàn)份也就是200萬(wàn)元，這個(gè)金額對(duì)于知名基金經(jīng)理們來(lái)說(shuō)很容易做到。所以應(yīng)該補(bǔ)充500萬(wàn)份、1000萬(wàn)份、2000萬(wàn)份這樣的披露區(qū)間。
3、高位強(qiáng)制性自購(gòu)
被很多基民深?lèi)和唇^的行為之一，就是市場(chǎng)高位大肆發(fā)行新基金，小白投資者深受其害。
這也不是建議高位就不能發(fā)新基，如果基金經(jīng)理和基金公司對(duì)自己的投研能力很有信心，發(fā)新基就要強(qiáng)制自購(gòu)。
基金都有業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，無(wú)論是滬深300、恒生指數(shù)、還是行業(yè)指數(shù)，點(diǎn)位越高，自購(gòu)比例就要越高。
有信心在高位發(fā)行，那就要知行合一，與基民們站在一起。
4、贖回披露
之前，某行業(yè)基金的頂流基金經(jīng)理，在低點(diǎn)自購(gòu)買(mǎi)進(jìn)、高位賣(mài)出的操作被投資者們口誅筆伐。而且這件事情，也是發(fā)生了一段時(shí)間之后才被發(fā)現(xiàn)的。
所以，當(dāng)基金經(jīng)理、基金公司贖回自購(gòu)份額的時(shí)候，要馬上發(fā)公告，告知贖回的時(shí)間以及具體數(shù)量。就像上市公司股東減持那樣，要及時(shí)披露。
市場(chǎng)低位時(shí)，賣(mài)力的宣傳自購(gòu)。高位套現(xiàn)的時(shí)候，也得發(fā)公告。
5、區(qū)分限購(gòu)對(duì)象
一些基金經(jīng)理會(huì)選擇在特定的時(shí)間，對(duì)自己管理的基金實(shí)施限購(gòu)，很多時(shí)候是在市場(chǎng)高位，這很好。
但問(wèn)題在于，很多基金的限購(gòu)金額太高了，比如單日限購(gòu)10萬(wàn)元，可是有多少基民能在一天一只基金上就買(mǎi)10萬(wàn)元呢？真沒(méi)多少人。
所以限購(gòu)的金額要區(qū)分機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。例如某只基金，機(jī)構(gòu)單日限購(gòu)10萬(wàn)元，個(gè)人單日限購(gòu)2000元。這樣就是“有效限購(gòu)”，能更大程度上照顧個(gè)人投資者的利益。
如果僅僅是區(qū)分了機(jī)構(gòu)和個(gè)人，而對(duì)最高限購(gòu)金額沒(méi)有要求，也沒(méi)啥意義。就比如機(jī)構(gòu)限購(gòu)10萬(wàn)，個(gè)人限購(gòu)9萬(wàn)，這樣做沒(méi)有意義。
6、限制“克隆基”
啥叫“克隆基”？就是同一個(gè)基金經(jīng)理所管理的兩只基金的重倉(cāng)股是一樣的，可能只是持倉(cāng)占比不一樣，基金A的第2大重倉(cāng)股是基金B(yǎng)的第7大重倉(cāng)股。
為什么要限制“克隆基”呢？
假設(shè)基金A已經(jīng)成立兩年多了，而基金B(yǎng)剛剛成立，處在建倉(cāng)期。那么，基金B(yǎng)就會(huì)買(mǎi)入那些基金A里有的那些股票，這種買(mǎi)入就會(huì)抬高重倉(cāng)股的股價(jià)，基金A的基民們是不是就受益了。這對(duì)新基金的投資者顯然是不公平的，行話叫“抬轎子”。
如果兩只基金有7只重倉(cāng)股是一樣的，基金經(jīng)理說(shuō)兩只基金的策略不同，我覺(jué)得我還是可以理解的，但前10只股票都是重合的，再說(shuō)策略不同就有點(diǎn)……
寫(xiě)在最后
其實(shí)說(shuō)到底，很多投資者們反對(duì)的，不是基金經(jīng)理們獲得的豐厚報(bào)酬，而是報(bào)酬與業(yè)績(jī)表現(xiàn)的不匹配、以及一些傷害投資者利益的行為。
在我看來(lái)，優(yōu)秀的基金經(jīng)理理應(yīng)獲得高額的報(bào)酬，因?yàn)樗麄儗儆谙∪比瞬拧⑾∪辟Y產(chǎn)。物以稀為貴，到哪都是這個(gè)道理。但是，不能因?yàn)槊麣獯蟆⒛芰?qiáng)就可以辜負(fù)基民的信任。
除了與投資者利益綁定，及時(shí)準(zhǔn)確的信息披露也非常重要，信息透明是奠定基民長(zhǎng)期持有的基石。形成長(zhǎng)期投資的習(xí)慣和風(fēng)氣，不應(yīng)只是投資者的單方面努力。
最后，我想引用英國(guó)詩(shī)人雪萊的一句話：
精明的人是精細(xì)考慮他自己利益的人，智慧的人是精細(xì)考慮他人利益的人。
金杯銀杯，不如基民的口碑。這獎(jiǎng)那獎(jiǎng)，不趕基民的嘉獎(jiǎng)。
你對(duì)這次的薪酬指引有什么想法，歡迎下方留言，別忘了點(diǎn)贊關(guān)注，下期再見(jiàn)。
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