信托基金投資啥，信托投資基金是什么？

信托是一種特殊的非銀行財(cái)產(chǎn)管理制度。

信托與銀行、保險(xiǎn)、證券構(gòu)成了中國(guó)的金融四大產(chǎn)業(yè)支柱，在中國(guó)與銀行業(yè)一同受到“國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)”監(jiān)管，同時(shí)又受到中國(guó)“一法三規(guī)”的法律保護(hù)。

一法三規(guī)指的是《中華人民共和國(guó)信托法》、《信托公司管理辦法》、《信托公司凈資本管理辦法》、《集合資金信托計(jì)劃管理辦法》。

信托公司是一個(gè)非銀行的金融機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本必須在3億元以上、凈資本不得低于2億元，與銀行一樣歸國(guó)家銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

目前國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)的信托公司有以下68家

信托產(chǎn)品的運(yùn)作模式

信托產(chǎn)品是由信托公司發(fā)行的一款固定期限和固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品（或浮動(dòng)收益類的產(chǎn)品PE陽(yáng)光私募）。

信托產(chǎn)品的資金投向（投資方向）一般為：政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類（城市建設(shè)、修路等）；房地產(chǎn)類（商業(yè)地產(chǎn)和保障房建設(shè)等）；工商企業(yè)融資貸款類（上市公司融資貸款等）。

信托產(chǎn)品的運(yùn)作模式：投資者（委托人）基于對(duì)信托公司（受托人）的信任，將自己的資金（財(cái)產(chǎn)）委托給信托公司，由信托公司將投資者的資金給到需要融資（借錢(qián)）的企業(yè)或個(gè)人，然后按投資者的意愿取得固定或浮動(dòng)的年化收益。

基本年化收益在6%-7.6%左右（浮動(dòng)收益的另計(jì)），期限多為12個(gè)月、24個(gè)月。

融資方提供足額的資產(chǎn)抵押或質(zhì)押（不超過(guò)50%的抵押率），抵押物以土地及在建工程、房地產(chǎn)（現(xiàn)房）最為普遍、質(zhì)押物以債權(quán)類或上市公司股權(quán)或未上市金融股權(quán)最為普遍。

信托產(chǎn)品的起投金額：信托產(chǎn)品的起投金額為100萬(wàn)元，300萬(wàn)以下只有50個(gè)自然人的名額，300萬(wàn)元的自然人名額不受限制。

銀監(jiān)及信托公司對(duì)信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管控措施

銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托融資項(xiàng)目審核條的5大條件：

1、融資方的企業(yè)資質(zhì)及信用需要評(píng)估；

2、還款來(lái)源是否充足？是否可以覆蓋所融資金的本息？

3、融資方過(guò)去的經(jīng)營(yíng)如何？所投項(xiàng)目是否有較高復(fù)合增長(zhǎng)率？

4、抵押物凈值如何？（一定低于50%抵押率）抵押物變現(xiàn)能力如何？

5、一旦融資人還不起錢(qián)，是否可以及時(shí)變現(xiàn)抵押物以還本付息？

有實(shí)力的信托公司如果遇到融資方（借錢(qián)人）還不起錢(qián)的做法是：先以自有資金墊付給投資者本金和利息，然后再自己去拍賣(mài)融資方（借錢(qián)人）的抵押物，因?yàn)榈盅何锏脑u(píng)估價(jià)值的抵押率基本控制在50%以下，所以信托公司很樂(lè)意做這種事情。

信托公司對(duì)信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)的6大增信措施:

1、抵押擔(dān)保（土地、房產(chǎn)）并且抵押率一般不超過(guò)50%；

2、質(zhì)押擔(dān)保（股權(quán)－常見(jiàn)的為上市公司股權(quán)和未上市金融股權(quán)、債權(quán)類－常見(jiàn)為政府的債權(quán)或應(yīng)收帳款）如遇上市公司流通股則質(zhì)押率控制在40%以下并設(shè)置平倉(cāng)線和預(yù)警線；

3、連帶責(zé)任擔(dān)保（審核連帶責(zé)任擔(dān)保人資產(chǎn)一定具備擔(dān)保資格）；

4、優(yōu)先次級(jí)結(jié)構(gòu)化（若贏利－優(yōu)先投資者的資金做為優(yōu)先投資方享受優(yōu)先盈利、若虧損－次級(jí)融資方或者其它機(jī)構(gòu)資金做為次級(jí)投資方享受優(yōu)先虧損，以保證優(yōu)先投資者的資金安全墊付）；

5、股權(quán)控制（信托公司作為第三方直接控股融資方（借錢(qián)人）或項(xiàng)目公司的所有股權(quán)，如出現(xiàn)融資方（借錢(qián)人）還不上本金及利息的時(shí)候可以立即在不需要任何公證的情況下直接處置融資方或項(xiàng)目公司的資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行變現(xiàn)并還本付息；

6、每發(fā)行一款信托計(jì)劃，信托公司都必須做到盡職調(diào)查，然后交由銀監(jiān)會(huì)一一審核，審核通過(guò)后信托計(jì)劃才允許發(fā)行；且信托法規(guī)定：因信托公司的原因造成投資者（委托人）財(cái)產(chǎn)受到損失的，將由信托公司的固有資產(chǎn)進(jìn)行賠償。

由于這6項(xiàng)風(fēng)控增信措施使得信托成為一種“收益穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)可控”的新型理財(cái)方式，受到大量的高凈值（流動(dòng)資金在300萬(wàn)元以上）客戶的青睞，目前信托管理資產(chǎn)近20萬(wàn)億元人民幣，均100%兌付投資者的本金及收益，且信托已超越保險(xiǎn)成為中國(guó)金融業(yè)第二大產(chǎn)業(yè)支柱。

信托產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)

2012年中國(guó)信托業(yè)峰會(huì)12月在昆明舉行，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈出席期間表示，“目前商業(yè)銀行普遍通過(guò)資金池的方式將短期資金對(duì)應(yīng)長(zhǎng)期資產(chǎn)，這樣銀行可以給投資者提供相對(duì)高收益的產(chǎn)品。

按信托原理，銀行應(yīng)該將賺取的收益都給投資者，但由于資金池的復(fù)雜性，銀行實(shí)際上并沒(méi)有將賺取的收益都給投資者，而是自己留下了大部分收益。＂你相信銀行，銀行相信信托，為什么不直接相信托？

1、《信托法》第16條規(guī)定，信托資產(chǎn)具有獨(dú)立性，不能抵債不能被清算，具有債務(wù)隔離功能。存在銀行的錢(qián)一旦發(fā)生債務(wù)糾紛，錢(qián)就不是自己的啦！（其它資產(chǎn)，如股票、基金、黃金、住房等等，全部要抵債的）

目前銀行理財(cái)產(chǎn)品有約70%對(duì)接信托產(chǎn)品，中國(guó)信托業(yè)管理資產(chǎn)總規(guī)模為20萬(wàn)億，僅次于銀行，位列第二，超過(guò)證券、保險(xiǎn)等。（全國(guó)銀行有幾千家，信托公司只有68家）

2、銀監(jiān)會(huì)加大對(duì)信托的監(jiān)管和保護(hù)。

銀監(jiān)會(huì)加大對(duì)信托行業(yè)監(jiān)管，2015年年初成立-銀監(jiān)會(huì)信托部；組織成立注冊(cè)資本金120億的中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司，保障信托行業(yè)運(yùn)行安全。

2014年4月8日銀監(jiān)會(huì)99號(hào)明文規(guī)定“信托公司股東應(yīng)承諾或在信托公司章程中約定，當(dāng)信托公司出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，給予必要的流動(dòng)性支持。”明確了信托公司股東應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)。

同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)要求信托公司發(fā)行集合信托產(chǎn)品必須提前10個(gè)工作日向?qū)俚劂y監(jiān)局報(bào)備，報(bào)備通過(guò)才能對(duì)外發(fā)行。（實(shí)質(zhì)上和審批也沒(méi)有什么大差別）

3、信托實(shí)力今非昔比。

主流信托公司注冊(cè)資金均已增加到20-100億，實(shí)力已遠(yuǎn)超一般銀行。

所以，信托公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，完全有能力處置風(fēng)險(xiǎn)。況且每個(gè)信托項(xiàng)目都有強(qiáng)大的抵押、擔(dān)保。就算個(gè)別項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，信托公司也能夠做到“剛性兌付”。

4、“剛性兌付”是信托公司自身的需求。

“剛性兌付”雖然沒(méi)有法律依據(jù)，但信托公司從維護(hù)自身聲譽(yù)、長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，一般都會(huì)“剛性兌付”。如果不“剛性兌付”，監(jiān)管部門(mén)會(huì)要求信托公司停業(yè)整頓，信托公司得不償失。

5、信托多年來(lái)沒(méi)有讓投資者失望過(guò)。

事實(shí)證明，那么多年以來(lái)，信托一直沒(méi)有讓投資者失望。

6、信托的牌照很值錢(qián)。

中國(guó)只有68家信托公司。浦發(fā)銀行收購(gòu)上海信托需要花費(fèi)162億元。（上海信托2013年凈利潤(rùn)13.54億，按20倍PE計(jì)算，上海信托的公允市值為270億）；萬(wàn)科企業(yè)551億購(gòu)買(mǎi)廣東國(guó)際信托。

7、出問(wèn)題的不是信托。

有些人說(shuō)信托目前的風(fēng)險(xiǎn)大，其實(shí)很多都是有限合伙類私募基金等產(chǎn)品發(fā)生了虧損，結(jié)果，不懂的人就說(shuō)是信托發(fā)生了風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)，這些產(chǎn)品和信托半毛錢(qián)關(guān)系都沒(méi)有。

解惑信托公司及產(chǎn)品

問(wèn)題一：信托公司和銀行什么區(qū)別？

信托公司和銀行都是有監(jiān)管機(jī)構(gòu)，銀行的上級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有銀監(jiān)會(huì)和人民銀行，信托公司的上級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)過(guò)去是人民銀行，現(xiàn)在是中國(guó)銀監(jiān)會(huì)，所以信托公司和保險(xiǎn)公司、證劵公司、基金公司都是正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，都由政府機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)管，在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的官方網(wǎng)站( http://www.cbrc.gov.cn )可以查詢到所有信托公司的備案信息。

同時(shí)，對(duì)于信托公司的業(yè)務(wù)管理也有專門(mén)的法律《信托法》，為中華人民共和國(guó)主席令[2001]第50號(hào)公布，2001年10月1日開(kāi)始實(shí)施。

所以說(shuō)，信托公司是非銀行類金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)運(yùn)作均有法律依據(jù)受法律約束。

問(wèn)題二：銀行在信托計(jì)劃運(yùn)作中是做什么的？

銀行有兩個(gè)作用。

1、是資金通道，所有資金流運(yùn)轉(zhuǎn)經(jīng)過(guò)銀行；

2、是替信托公司保管資金，確保整個(gè)業(yè)務(wù)過(guò)程中信托公司碰不到錢(qián)，避免大家所謂擔(dān)心的“挪用”；這兩項(xiàng)職能我們業(yè)內(nèi)俗稱“陽(yáng)光化”，讓錢(qián)和管的人分開(kāi)，確保業(yè)務(wù)流程資金結(jié)算環(huán)節(jié)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

問(wèn)題三：信托這類理財(cái)方式保本保收益嗎？

很多客戶會(huì)問(wèn)這樣的問(wèn)題，現(xiàn)在各類理財(cái)方式中只有部分“低收益”的產(chǎn)品會(huì)寫(xiě)保證收益類，其他都叫做“預(yù)期收益”。

我們看待預(yù)期收益時(shí)，主要要看產(chǎn)品的投向來(lái)認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)，投資股票、黃金、外匯這樣波動(dòng)的標(biāo)的必然有風(fēng)險(xiǎn)，而一些債權(quán)、債券、實(shí)體項(xiàng)目、股權(quán)類的投資方式風(fēng)險(xiǎn)低得多，如果再有完善的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，是完全可以安心投資的。

事實(shí)上，信托在過(guò)去30多年的時(shí)間里面，還沒(méi)有一款固定收益信托是違約的，全部的預(yù)期收益都兌付了。

問(wèn)題四：信托產(chǎn)品有沒(méi)有低于100萬(wàn)的標(biāo)準(zhǔn)？

沒(méi)有，這是《信托法》規(guī)定的，一個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃中100萬(wàn)-300萬(wàn)(不含)的名額最多50個(gè)，300萬(wàn)以上不限制。

當(dāng)然，如果你能和親戚朋友合買(mǎi)100萬(wàn)的，也是可以的，但這是客戶私人之間的事情了，信托公司最后只確定和一個(gè)人簽約，合同上只能有一個(gè)客戶的簽名。

問(wèn)題五：信托如何能保證投資人的利益？

這個(gè)問(wèn)題最為關(guān)鍵，所以放在了最后。咱個(gè)人家的錢(qián)攢起來(lái)都不容易，投資就一定要投個(gè)明明白白的，必須弄明白產(chǎn)品是干啥的？收益多少？咋能保證我的本金和收益沒(méi)有問(wèn)題？這絕對(duì)是我們投資人必須問(wèn)的，也是我們的權(quán)利，回答好了并在合同中找到對(duì)應(yīng)的內(nèi)容，才能最終確定參與投資——大家切記一定要這么做。

但是，并非所有的信托理財(cái)項(xiàng)目都是能100%控制好風(fēng)險(xiǎn)的，有些項(xiàng)目專業(yè)人士是能夠發(fā)現(xiàn)其中的問(wèn)題的，所以要么投資者能獨(dú)立審查項(xiàng)目的優(yōu)劣，要么就需要金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人士幫客戶審核項(xiàng)目的風(fēng)控措施是否完善。

總之，信托項(xiàng)目中絕大部分都是好的產(chǎn)品，而且風(fēng)險(xiǎn)完全可控，關(guān)鍵是要找到明白人幫投資人把關(guān)。

小結(jié)

一、不用擔(dān)心信托公司的資質(zhì)，它是正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，有“領(lǐng)導(dǎo)”看著，有“法律”約束。

二、參與信托投資最少100萬(wàn)起，如果和別人合伙買(mǎi)也可以，但這是客戶個(gè)人的事情，信托公司只認(rèn)一個(gè)受益人，合同上只簽一個(gè)人的名字。

三、信托理財(cái)計(jì)劃絕不是“非法集資”，信托公司在風(fēng)險(xiǎn)控制上和銀行流程基本一樣，必須在抵押足值和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下幫企業(yè)融資。

四、信托公司永遠(yuǎn)碰不到“資金”，不可能挪用。

五、信托公司如果對(duì)企業(yè)(項(xiàng)目)調(diào)查不準(zhǔn)確，風(fēng)控措施不嚴(yán)密而造成的損失，信托公司是要賠償?shù)模挥|及法律要負(fù)法律責(zé)任；所以，信托公司作為融資的中間金融機(jī)構(gòu)，必須對(duì)項(xiàng)目和投資人的利益認(rèn)真負(fù)責(zé)。

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