中文字幕人成视频在线观看,亚洲V国产V天堂A无码二区,桃色午夜日韩在线三区精品

基金投資策略的有效性分析,需要考慮的效應包括，基金投資策略的有效性分析需要考慮的效應包括？

《投資時報》記者王悅

過去一年指數跌宕起伏，結構性行情分化的市場中股民賺錢難度增加，近日上海證券交易所的統(tǒng)計也證實了這一點。其統(tǒng)計了2016年1月至2019年6月期間各種不同資金規(guī)模的賬戶收益情況，其中，A股個人投資者，無論是賬戶在10萬以下的“小散”，還是資金量在千萬級別以上的超高凈值人群，單賬戶平均年度收益均為負值，只有機構投資者和公司法人投資者在此統(tǒng)計區(qū)間內實現了單賬戶的平均年化正收益。

相比之下，不少基金經理憑借較為優(yōu)秀的主動管理能力，為諸多堅持中長期持有的基民，帶來了不錯的投資回報。如光大保德信行業(yè)輪動混合型基金（360016）近一年收益翻倍，且中長期業(yè)績排名靠前，實力詮釋了 “炒股不如買基金”的道理（數據來源：銀河證券，數據截至2020/7/31）。

中長期回報皆優(yōu)，近一年收益翻倍

在操作難度加大的震蕩市行情中，專業(yè)投研能力領先的基金平臺，旗下績優(yōu)基金的賺錢效應明顯。統(tǒng)計數據顯示，光大保德信基金旗下的混合和股票型基金，近1年回報均超過14%，近1年算術平均回報高達49%；其中，14只基金的近一年收益率超過50%。（數據來源：銀河證券，截至2020/7/31，同類基金計算A類份額，剔除成立不滿一年的基金產品）

值得一提的是，光大行業(yè)輪動（360016）近1年回報翻倍，達105.06%，在455只基金中排名第27位。拉長時間來看，光大行業(yè)輪動近2年、3年的累計回報及業(yè)績比較基準分別為174.29%（28.59%）、145.21%（24.7%），同類中排名前5%。（數據來源：銀河證券，截至2020/7/31，光大行業(yè)輪動近2年、近3年累計回報同類排名分別為5/387、16/348，所屬銀河證券分類：偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類））

短期業(yè)績爆發(fā)或與市場階段性占主導地位的投資風格有關，長期優(yōu)異的回報則一定程度上驗證了基金投資策略的有效性。雖然A股市場持續(xù)震蕩，但光大行業(yè)輪動憑借“增強GARP策略”歷經市場考驗，長期走勢韌性十足。

采用“增強GARP”策略選股，投資體系完善

光大行業(yè)輪動基金經理董偉煒在傳統(tǒng)GARP策略的基礎上，也有自己的研究和洞察。

具體而言，董偉煒所采用的“增強GARP”策略分為兩個核心步驟。第一步，在成長方面賦予更高權重，尋找高速成長的行業(yè)和公司，特別是成長曲線加速的。“在當前L型的背景下，真正能抓到成長曲線加速向上，估值可以接受，在我們的組合中，這是第一梯隊，是最優(yōu)先考慮的股票。但是如果標的有限，也可能會選擇較為平穩(wěn)增長的標的。"董偉煒解釋，市場作為一個整體，對于預期往往是線性外推的，如果能通過研究、調研等及時發(fā)現這種成長曲線加速，又符合買入空間要求的股票，或可獲得較為顯著的超額收益。

第二步，對公司的估值和市值空間進行計算，并且對公司的質地進行分析。"識別曲線形態(tài)之后，還需要計算未來的成長空間，也就是我們還要對這個股票做一個定價。因為一個好的邏輯可能會被市場迅速地反應掉，所以我們要做一個比較或者說權衡。”董偉煒表示，除了識別曲線形態(tài)，他還會考慮其他因素，例如公司質地或者歷史口碑，借用一些ESG的理念，去防范公司的風險。

而賣出會有幾種情況，董偉煒表示：“一是實現目標價；二在后續(xù)研究跟蹤中，可能成長曲線不如之前預期的那么陡峭，或因為政策市值、宏觀沖擊導致它的成長曲線下移，那么我們認為它的市值空間就需要重新計算；三是在市場風險比較大的時間，去系統(tǒng)性降倉。”

“增強GARP”策略管理下的光大行業(yè)輪動，所構成的投資組合在抵御波動的同時也有較好的成長性，具有較高的風險調整后收益。考慮到我國投資者機構化無疑是個漫長的過程，短期來看，我國仍然是散戶占大頭的市場，公募基金更易獲得超越市場的表現，所以對A股個人投資者而言，借助具有成熟投資策略的績優(yōu)基金布局后市是勝率更高的選擇。

重要提示：

董偉煒先生，2005年畢業(yè)于西南財經大學金融學專業(yè)，2007年獲得上海財經大學證券投資專業(yè)碩士學位。2007年7月加入光大保德信基金管理有限公司，先后擔任市場部產品經理助理、產品經理、投資部研究員、高級研究員。現任光大國企改革、光大安和、光大行業(yè)輪動、光大安澤、光大景氣先鋒基金經理。

光大行業(yè)輪動成立于2012年02月15日，基金業(yè)績比較基準：75%×滬深300指數收益率+25%×中證全債指數收益率。董偉煒自2018年1月31日起任職光大行業(yè)輪動基金經理。行業(yè)輪動成立以來凈值增長表現為282.65%，同期業(yè)績比較基準收益率為66.96%。2012年度至2019年度各年度、2020年上半年度凈值增長表現分別為16.50%、-5.82%、36.85%、38.26%、-6.65%、6.70%、-22.91%、74.68%、37.42%；同期業(yè)績比較基準收益率為1.09%、-5.64%、40.69%、7.91%、-7.71%、15.93%、-17.58%、27.99%、2.14%。基金業(yè)績信息源自定期報告，數據截至2020年06月30日。

風險提示：基金投資有風險，投資需謹慎。上述基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現，完整業(yè)績可至光大保德信基金的官網查詢，并在投資前閱讀基金法律文件。

參考資料：《買股還是買基——美股百年啟示錄》，海通策略

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學習一些相關的課程內容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網站的會員，抓緊收藏起來吧！

本文內容由互聯網用戶自發(fā)貢獻，該文觀點僅代表作者本人。本站僅提供信息存儲空間服務，不擁有所有權，不承擔相關法律責任。如發(fā)現本站有涉嫌抄襲侵權/違法違規(guī)的內容，請發(fā)送郵件至 [email protected] 進行舉報，一經查實，本站將立刻刪除。如若轉載，請注明出處：http://m.weightcontrolpatches.com/44954.html

基金投資策略的有效性分析,需要考慮的效應包括，基金投資策略的有效性分析需要考慮的效應包括？

相關推薦