基金補(bǔ)倉計(jì)算軟件有哪些，基金補(bǔ)倉計(jì)算軟件有哪些公式？

邊學(xué)邊賺，大家好，這里是“貴主編的投資干貨”（抖音號(hào)）。歡迎收聽本周的直播答疑。

本周的行情，在周五中午之前，還算是健康的。反彈終于出現(xiàn)了，上證指數(shù)最高摸到了3480點(diǎn)附近，距離我們直播預(yù)計(jì)的3500點(diǎn)一步之遙，而且后面也沒有因?yàn)槊纻?a href="http://m.weightcontrolpatches.com/tag/%e6%94%b6%e7%9b%8a" title="【查看含有[收益]標(biāo)簽的文章】" target="_blank">收益率的節(jié)節(jié)攀升，出現(xiàn)特別大的二次回踩。但周五中午前，大洋彼岸的黑天鵝事件突發(fā)，引發(fā)資金波動(dòng)，股指再次向下破位。目前外圍利空、技術(shù)破位、人心浮動(dòng)下，二次筑底幾無懸念，目前一看3328個(gè)上次調(diào)整低點(diǎn)，能不能守住；否則，二看年線在3200點(diǎn)的支撐了。（備注：這里僅僅代表兩道較為重要的支撐位，不代表行情預(yù)測(cè)，最壞的情況可能會(huì)去測(cè)試的位置。類似19年毛衣戰(zhàn)、20年疫情，都曾發(fā)生短暫的下探，但最后也都會(huì)通過時(shí)間的消化、把坑再填起來。）這樣，磨底的過程會(huì)加長，但不改我們認(rèn)為，核心的資產(chǎn)依舊值得大家去逢低吸納，握緊，耐心等待它們走出谷底，通過時(shí)間的溫暖，孵出豐收的金蛋。

（數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2020.11.1.–2021.3.19）

（數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2020.7.1.–2021.3.19）

1、灰灰：

1）分析下美債飆升會(huì)不會(huì)帶動(dòng)全球股市下跌，進(jìn)而使a股走熊？

2）統(tǒng)計(jì)一下34位經(jīng)理的從06年來最大回撤各是多少，平均值？以及填平最大回撤所需的時(shí)間

3）富國高新技術(shù)之類的科技基金適合定投嗎？手里持倉馬上就要吃肉了

【回復(fù)】

美債的問題，周一投資紀(jì)要、周二月度策略直播都說了，答案就是，不會(huì)。雖然美債利率上升，但美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)明確今年前不會(huì)加息，連美股都對(duì)該利率走升反應(yīng)鈍化，A股最多也就是擾動(dòng)。本輪A股核心資產(chǎn)的暴跌，本質(zhì)上是對(duì)過去兩年過高漲幅的一次暴力修正。A股目前全面趨勢(shì)性走熊的基礎(chǔ)暫時(shí)還不存在。

特定環(huán)境背景下、歷史的回撤，其實(shí)和當(dāng)前的可比性不大，08年金融危機(jī)級(jí)別的巨大回撤（跌幅40-70%），這個(gè)數(shù)字對(duì)現(xiàn)在就沒有意義的。而且基金經(jīng)理普遍的在職年限也就3-7年，極少數(shù)才會(huì)管理十幾年，所以同一只基金的歷史回撤，因?yàn)椴煌?span id="t37tbdt" class="wpcom_tag_link">基金經(jīng)理，投資風(fēng)格會(huì)差異巨大，導(dǎo)致你用前任基金經(jīng)理的回撤，來判斷當(dāng)前基金經(jīng)理的控風(fēng)險(xiǎn)能力，這樣的參考意義不大。只能給你個(gè)大致的數(shù)據(jù)，34位基金經(jīng)理的平均最大回撤在30%左右，填平最大回撤如果在08年金融危機(jī)那會(huì)是1-2年、15年股災(zāi)頂買入的需要3-5年、18年頂部買的需要1年左右，具體還是要你的基金（包括它的持倉結(jié)構(gòu)，基金經(jīng)理控制回撤能力，進(jìn)攻能力）。總之，記住好的基金，拿住就行了，放長周期，風(fēng)險(xiǎn)真沒我們想的那么大，收益更不會(huì)低于頻繁擇時(shí)的人。

富國高新技術(shù)說了很多次，李元博的一只偏周期的基金了，基金本身可以，定投也行；但如果想買科技的基，這只科技占比較小（當(dāng)然，也不排除，未來科技風(fēng)向回來，基金經(jīng)理再度回歸科技）。

2、晶：

桂主編，我是年前買的牛基寶全股，節(jié)后分期買的自建組合，今天跌的時(shí)候又追加點(diǎn)。您幫我看看，1年內(nèi)能達(dá)到約7%收益不，2-3年達(dá)到10%嗎？下步如何操作？

【回復(fù)】

其實(shí)就一句話，拿住就好！1年內(nèi)不好說，但3年以上，年化10%以上問題應(yīng)該不大的。

我們?cè)?jīng)做過一個(gè)統(tǒng)計(jì)，過去近20年內(nèi)任何時(shí)點(diǎn)買入偏股混合型基金，持有時(shí)間達(dá)到N年后的勝率、年化收益率。結(jié)論是，持有時(shí)間越長，獲取正收益的概率會(huì)越大，年化收益率也總體上保持在10%以上。

另外，補(bǔ)充一點(diǎn)的是，年化10%其實(shí)估值平衡的產(chǎn)品、牛基寶均衡型等就可以達(dá)到，最大回撤控制在-25%以內(nèi)；牛基寶全股型，風(fēng)險(xiǎn)略偏高，如果持有3-5年，年化會(huì)有15-25%，與此同時(shí)，最大回撤可能在下跌25-40%區(qū)間。

3、何x明：

1）投資說要股債平衡，才能實(shí)現(xiàn)長期復(fù)利，牛基寶全股型波動(dòng)大、回撤大。個(gè)人計(jì)劃定投并持有3~5年以上，可以不在意短期波動(dòng)。請(qǐng)問選擇牛基寶全股型好還是成長型好？長遠(yuǎn)來說哪個(gè)收益更高？

2）定投牛基寶全股型是否需要在股市嚴(yán)重高估時(shí)止盈，然后重新定投？還是一直定投若干年后，需要用錢時(shí)賣出？怎么判斷股市是否進(jìn)入嚴(yán)重高估？

【回復(fù)】

第一個(gè)問題，成長型偏股基金占比70%，全股型100%，肯定后者波動(dòng)和收益都更大。如果你能持有3~5年以上，也能承受更大波動(dòng)的，就后者的、長期收益會(huì)更高。

第二個(gè)問題，定投不需要擇時(shí)，避免短期追高買入的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于長期向上的資產(chǎn)，定投成本長期看越來越高，長期收益也會(huì)被拉低。一般建議，對(duì)好的資產(chǎn)，買入并持有策略是最簡單、最實(shí)用的投資方法。

你這個(gè)還在考慮擇時(shí)賣出，當(dāng)然，短期內(nèi)你可能“賣對(duì)”，但長期看，可能出現(xiàn)踏空的風(fēng)險(xiǎn)，從而錯(cuò)過基金的關(guān)鍵上漲階段。如果能3-5年以上的長期投資，我個(gè)人是建議，買入好的資產(chǎn)（短期分批低吸買入，然后后面有結(jié)余的錢，持續(xù)去定投），然后一直持有下去就好了。

4、萌 . 主 ??：

桂主編你好，現(xiàn)在持倉的富國天惠161005，中歐醫(yī)療003095，前海開源滬港深001875，民生加銀000408，富國互聯(lián)006751，華安聚優(yōu)009714，匯添富品牌驅(qū)動(dòng)010298。年后這一波行情已經(jīng)跌掉了去年全年的收益，只有富國天惠大概還有12％收益。請(qǐng)問應(yīng)該怎么適當(dāng)調(diào)一下倉，目前行情下應(yīng)該換一些什么類型的基金來均衡一下？

【回復(fù)】

消費(fèi)+金融+港股：匯添富品牌驅(qū)動(dòng)010298（消費(fèi)+港股）、華安聚優(yōu)009714（消費(fèi)+銀行、保險(xiǎn)+極少港股）

醫(yī)藥：中歐醫(yī)療003095

科技：富國互聯(lián)006751

價(jià)值：富國天惠161005

均衡：前海開源滬港深001875、民生加銀000408

這次系統(tǒng)性下跌，白酒、消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等跌的都蠻多，基金問題都不大，可以繼續(xù)持有，等待核心資產(chǎn)走出底部。

5、Candace：

問一下家庭投資組合問題：總資金※萬，債基占25%，貨幣基點(diǎn)21%，現(xiàn)金10%，股票型基金占44%(其中a股各類型基金18支，有點(diǎn)多，占總額36%。港股1%，美股3%，好買組合4%)?大部分錢10年內(nèi)沒有計(jì)劃。最大承受回撤損失40%。請(qǐng)問老師怎么優(yōu)化？感覺基金太多，買了好多34位的基金，想著分散！現(xiàn)金和債的占比是不是也大了？

【回復(fù)】

10年以內(nèi)不用的錢、最大回撤能承受40%，公募基金市場你基本可以隨便挑，而且基本可以80%以上倉位在偏股基金產(chǎn)品上，滿倉的我都沒有你風(fēng)險(xiǎn)偏好高~~但是你的現(xiàn)金和貨幣占比31%、債基25%（合計(jì)56%），有點(diǎn)太保守了。

本來過去兩年市場漲幅過大，您今年可以持有30-50%偏股基金，但結(jié)合春節(jié)后這輪跌幅，倉位可以更大些，到50%左右、甚至再略高。偏股基金選擇方面，可以關(guān)注34位的價(jià)值、均衡（標(biāo)紅）+單賽道的消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等+周期/低估值資產(chǎn)，還有牛基寶全股型，以及適度的港股、美股產(chǎn)品，目標(biāo)年化15%+。偏債部分，選擇小目標(biāo)、穩(wěn)穩(wěn)的幸福、或者30位固收里面的第四類絕對(duì)收益產(chǎn)品、甚至穩(wěn)定些的股債平衡產(chǎn)品，目標(biāo)年化收益率5-15%。

6、ET貓：

老師，富國創(chuàng)新科技是不是出了什么問題？還能繼續(xù)定投嗎？半導(dǎo)體的008281已經(jīng)虧了25%，可以用定投的方式來解套嗎，謝謝

【回復(fù)】

富國創(chuàng)新科技大部分是科技、互聯(lián)網(wǎng)和成長類股票，這個(gè)跌幅比較正常。李元博的牌子在那里，再加上科技本身是長賽道，可以繼續(xù)定投的。

過去兩個(gè)月跌了25%，半導(dǎo)體跌成這樣子，我自己都看不懂，建議如果等得起，可以熬；等不起、不想等，也可以換其他跌幅較透的基金（我自己的半導(dǎo)體也是前段時(shí)間換了一些跌的較多的白酒龍頭）。另外，任何單賽道的占比不要過高，比如科技頂天了20-30%。如果想定投來解套，我覺得沒必要一定買半導(dǎo)體啊，其他很多優(yōu)秀基金、甚至消費(fèi)和醫(yī)藥類的，都具備不錯(cuò)的反彈空間和想象力，還能分散風(fēng)險(xiǎn)。你不一定要每只基金都不虧錢，只要總資產(chǎn)的成本拉低，總收益將來有力反彈、創(chuàng)新高，就好了。

7、AA智能化弱電系統(tǒng)集成專家–郭J華：

我買了袁芳的工銀圓興，張坤的易方達(dá)藍(lán)籌，劉艷春的景順長城鼎益，謝治宇的興全合潤混合，周蔚文的中歐新趨勢(shì)，黃興亮的萬家行業(yè)優(yōu)選，中歐醫(yī)療健康，李元博的富國高興技術(shù)，劉格菘的廣發(fā)小盤，曲楊的前海開源滬港深精選，還有牛基寶全股型，和牛基寶貨幣贏家。感覺太多了，需要怎么整合一下呢？

【回復(fù)】

還好啊，不多，黃興亮的萬家行業(yè)優(yōu)選這個(gè)不要了，換交銀王崇、楊浩的吧，或者加到你其他價(jià)值、均衡基里面，耐心拿好。

8、快樂無限：

老師，張清華和李建的債基哪個(gè)更好？能推薦一下個(gè)嗎？不知道買誰的更好些

【回復(fù)】如下，張清華的易方達(dá)裕豐回報(bào)債券(000171)和李建的中銀新回報(bào)混合A(000190)比較像，前者波動(dòng)略大一些，后者波動(dòng)曲線更穩(wěn)些，這樣累積下來，反而李建的長期收益會(huì)更好。

9、花雨：

請(qǐng)問老師，今天又跌了不少，如果現(xiàn)在開始補(bǔ)倉自救，買哪些基金比較好呢？我知道是均衡和價(jià)值的，希望老師能告訴基金的名稱，順周期如果配上，買哪些呢？我可以承擔(dān)中高風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，謝謝老師！

【回復(fù)】

均衡和價(jià)值的，標(biāo)紅的，穩(wěn)妥些。順周期的這幾天復(fù)盤會(huì)加上。

10、若水：

目前我持有160924大成恒生指數(shù)（QDII—LOF），浮贏7%；161130易方達(dá)納斯達(dá)克100指數(shù)證券投資基金（LOF）浮贏5%。這倆基金有必要止盈轉(zhuǎn)換為好買港股寶嗎（好買港股寶目前浮虧—4.6%）？（浮贏浮虧為上周五數(shù)據(jù)。）謝謝老師！

【回復(fù)】

我默認(rèn)為你A股的資產(chǎn)都配了，現(xiàn)在問的是港股美股的配置怎么選。這里的恒生指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)繼續(xù)持有也問題不大，收益不會(huì)太高（當(dāng)固收吧）。如果能承受更大波動(dòng)、期待更多收益，港股寶反彈會(huì)有后勁些，但是因?yàn)楹芏啾F(tuán)股（包括a股的、港股成長股），你也要承擔(dān)更大的波動(dòng)。當(dāng)然你也可以通過拉長投資期限，淡化波動(dòng)對(duì)自己的情緒影響。

11、一鳴：

桂主編，您好！慕青老師的定投課，建議一只基金不建議持有超24月，如果是34位優(yōu)秀基金經(jīng)理的平衡型基金也是這樣操作嗎？

【回復(fù)】

均衡型嗎？還是股債平衡型？

股債平衡型牛基，一直持有就好，且因?yàn)椴▌?dòng)有限，甚至定投的意義都不大。均衡型的牛基，理論上也是長期持有，收益能最大化。

慕青老師的說法，是因?yàn)?4個(gè)月后，定投會(huì)鈍化，也就是相當(dāng)于一次性投資了，這時(shí)候單月新增的定投金額已經(jīng)無法對(duì)成本起到拉低作用（像小石頭丟進(jìn)了茫茫大海）。如果這個(gè)時(shí)候達(dá)到你的止盈目標(biāo)，可以先止盈、落袋為安，再重啟下一輪定投。當(dāng)然，時(shí)間也不絕對(duì)，如果24個(gè)月后，沒有達(dá)到止盈條件，且不是基金本身的原因（只是全市場系統(tǒng)的下跌或熊市震蕩），仍需要繼續(xù)持有，等待右側(cè)微笑曲線的出現(xiàn)再止盈。

34位基金經(jīng)理的波動(dòng)有大有小，另外和大的市場環(huán)境也有關(guān)，定投的方式參與可以避免一次性買在高點(diǎn)、規(guī)避擇時(shí)困難，但長期來看，也會(huì)導(dǎo)致成本不斷抬高（沒有一次性買入的收益高）。如果你持有的是回撤控制不好的基金，或者出現(xiàn)問題了的基金，可以及時(shí)止盈。

12、雷姐：

老師：我2月份退休，公積金會(huì)領(lǐng)一筆錢，目前兩三年都不會(huì)使用，是一次性買我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福還是分散投到小目標(biāo)和我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福呢？

【回復(fù)】

其實(shí)都可以。要退休的話，穩(wěn)穩(wěn)的幸福吧，交銀也是專業(yè)團(tuán)隊(duì)在管理，波動(dòng)控制的更好。

13、張馨：

老師，我軍工跌了20個(gè)點(diǎn)，倉位不重2萬。我現(xiàn)在應(yīng)該堅(jiān)守還是換成像周威文，或者劉彥春這樣的產(chǎn)品。我看他們最近最大回撤也到了20%。

我在3月12日買了2萬牛基寶成長型，想再買個(gè)5萬，現(xiàn)在能一把梭，還是分批進(jìn)？

【回復(fù)】

軍工就是要賭運(yùn)氣了，不如換其他優(yōu)質(zhì)的基金經(jīng)理，反彈的確定性更大些。正好現(xiàn)在調(diào)整比較大，正好平級(jí)換倉。后面預(yù)計(jì)還會(huì)有一次探底，2-3次磨的底才足夠老客，單次反彈是獨(dú)木難支，可以后面調(diào)整在逐步低吸牛基寶。

14、果子：

麻煩您幫我看一下我的資產(chǎn)配置計(jì)劃是否合理，有哪些需要調(diào)整的地方：

a、已有存款：將五個(gè)月的開支放到了貨幣基金里防止突發(fā)情況應(yīng)急用; 將減掉現(xiàn)金的已有存款70%平均定投到六只股票基金里，六只基本操牛基寶作業(yè)，建立三層底倉進(jìn)行周定投，準(zhǔn)備每只基金只要達(dá)到15%的盈利就留下三層底倉止盈，止盈出來的資金分24期再加到定投金額里，一年做一次平衡，期間遇大跌，采用極速偏離增投法加倉。等待定投的資金放到中銀多策略混合A和大摩雙利增強(qiáng)債券C里邊; 30%配置債券基金，一次性一半買入萬家鑫璟純債A，一半平均買入南方元寶債券A，易方達(dá)安心回報(bào)債券A，中銀多策略混合A。股票和債券的比例半年做一次平衡，債券占比等于我的年齡。

b、未來收入：每月定投500到牛基寶全股型，定投300到潛龍投資，一共每月定投800做為孩子的教育金積累，計(jì)劃堅(jiān)持18年，期間的壓歲錢一次性各自一半分別加投到這兩個(gè)組合里; 每月收入的10%分別定投到興全商業(yè)模式優(yōu)選混合和廣發(fā)穩(wěn)健增長混合A里做為養(yǎng)老金積累（這兩只基金5年做一次平衡，廣發(fā)穩(wěn)健增長混合A的占比等于我的年齡）。

【回復(fù)】

產(chǎn)品都沒什么大問題，偏股基金是牛基寶的，債也可以，南方寶元債是高波動(dòng)的激進(jìn)偏債、稍注意下風(fēng)險(xiǎn)，其他無問題。操作方法，你可以自己去驗(yàn)證，但半年后、一年后，是否你的方法比簡單買入持有策略的收益更好。

未來的錢，計(jì)劃投入十幾年的，牛基寶沒問題，偏股的牛基，好買會(huì)一直打理。潛龍計(jì)劃是低估值投資計(jì)劃，長期收益沒有偏股基金高的，你不如全部投牛基寶，收益最大化。興全商業(yè)模式優(yōu)選混合和廣發(fā)穩(wěn)健增長需要每半年看一下，是否業(yè)績低于同類很多、基金經(jīng)理變化等情況，不能不管不問的，必要時(shí)做調(diào)整。

15、豬豬：

請(qǐng)問我手上還有些半導(dǎo)體007301現(xiàn)在是出還是裝死？半導(dǎo)體后面還有機(jī)會(huì)么？

001156換了基金經(jīng)理還繼續(xù)拿著么？

現(xiàn)階段是否適合進(jìn)倉牛基寶？如果進(jìn)倉牛基寶是成長型比較好還是全股型。我風(fēng)險(xiǎn)偏號(hào)偏高。

在沒有接觸好買之前被銀行推銷買了 009898 003327 009909 000408 009808 519069 009951 006113 000248 000452 我不知道這些基金是繼續(xù)拿著還是割肉 麻煩桂老師看下

【回復(fù)】

半導(dǎo)體是超跌的，基本面也不差，但沒有賺錢效應(yīng)，我也看不懂，需要熬，而且也不知道熬多久。我自己已經(jīng)換了一半，其實(shí)現(xiàn)在換其他跌的好基金，也不算虧，換個(gè)其他便宜籌碼，將來可能回歸快些、確定些。申萬菱信新能源汽車混合(001156)換了基金經(jīng)理，趕上新能源也在調(diào)整，比較倒霉，我們需要觀察新基金經(jīng)理的持倉風(fēng)格是否有變化，目前看還是偏新能源的，我們繼續(xù)觀察看看。

跌到這個(gè)份上，不管牛基寶，還是其他，都是可以介入一些的位置。但近幾日反彈也不錯(cuò)，可以等待再次出現(xiàn)的低吸機(jī)會(huì)，逢低分批買入。成長型是70%持股，全股型是100%持股，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，就全股型。

萬家鑫璟純債債券A(003327)，不錯(cuò)的純債；

民生加銀醫(yī)藥健康股票（009898）、添富創(chuàng)新醫(yī)藥混合(006113)、南方醫(yī)藥保健靈活配置混合(000452)可以考慮換工銀醫(yī)療、中歐醫(yī)療，我們還是找靠譜的老將安心些；

嘉實(shí)動(dòng)力先鋒混合A(009909)，姚志鵬的新基金，大概率也是新能源新材料方向的，可以先拿著吧；

民生加銀城鎮(zhèn)化混合A(000408)，偏藍(lán)籌的均衡基，可以持有；

易方達(dá)創(chuàng)新成長混合(009808)是個(gè)新基金，基金經(jīng)理只有2年經(jīng)歷，看他的老產(chǎn)品，收益一般、回撤還不小，可以換；

匯添富價(jià)值精選混合A(519069)是勞杰男的，偏金融、消費(fèi)類價(jià)值，少部分成長價(jià)值股，可以持有；

廣發(fā)穩(wěn)健回報(bào)混合A(009951)，34位里股債平衡的，繼續(xù)拿好；

匯添富中證主要消費(fèi)ETF聯(lián)接(000248)，這種早就說了，指數(shù)高位止盈，換主動(dòng)基，以規(guī)避波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；

16、羅C：

老師，您好！我年前買了牛基寶的，成長型，穩(wěn)健型，和港股寶。目前賬面虧損6%，現(xiàn)在這種情況是可以加倉，還是需要配置些其它類型的？比如全股型和價(jià)值型，是需要等等再買進(jìn)還是現(xiàn)在可以建倉？謝謝！

【回復(fù)】

可以加成長型、港股寶，上周初是加倉機(jī)會(huì)，現(xiàn)在反彈了不少，為避免追高，可以后面出現(xiàn)二次回踩時(shí)，越跌越加，逐步低吸。

17、阿Ken：

老師請(qǐng)問科技類方向的基金未來機(jī)會(huì)大嗎？另外順周期方向的基金可以介紹些嗎？

【回復(fù)】

科技的現(xiàn)在整體被壓制，美債收益率走高，會(huì)壓制科技股估值，所以納斯達(dá)克指數(shù)也弱于道瓊斯指數(shù)，A股里創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅也大于滬深300。可以繼續(xù)持有，賽道還是很正的，業(yè)績其實(shí)也不差，后面會(huì)驗(yàn)證的，倉位不重繼續(xù)熬，求穩(wěn)的換價(jià)值、均衡的、或者其他超跌的單賽道牛基。

順周期的近期34位做復(fù)盤，會(huì)加一個(gè)專區(qū)。

18、liang：

桂主編你好，因剛加入好買不久，白己是小白不熟悉怎樣在好買平臺(tái)買基金，008382是銀行經(jīng)理推薦新基買入，從盈利50%跌到現(xiàn)在只有20%，請(qǐng)問這基金怎樣？還適合加倉長期持有嗎？還是換基它基金？現(xiàn)在有推薦適合定投長期的基金嗎？牛基寶有那款適合買入？我是穩(wěn)健加進(jìn)取型的。曲揚(yáng)的001875波動(dòng)比較大，適合日定投嗎？請(qǐng)指教！謝謝你！現(xiàn)在好買分批買入全股型和港股型組合。

【回復(fù)】

融通產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)股票(008382)是鄒曦的產(chǎn)品，應(yīng)該和老基金融通行業(yè)景氣混合A(161606)的風(fēng)格差不多。所以還是那句老話，明明有老基金，干嘛買費(fèi)率不打折的新基金。目前持倉都是機(jī)械、新能源、少部分醫(yī)藥，這個(gè)是周期、還是抱團(tuán)的基金，短線可以繼續(xù)持有，也是牛基寶的持倉基金，但是否長期持有，需要一直觀察的，歷史上該基金長期是出現(xiàn)過一定問題的、波動(dòng)比較大（好買也會(huì)持續(xù)跟蹤，一旦風(fēng)格不匹配，組合會(huì)及時(shí)做調(diào)整劣汰）。所以不適合單獨(dú)做定投。

長期定投可以選價(jià)值、均衡的長跑牛基，或者牛基寶這樣的策略組合。穩(wěn)健、進(jìn)取型的投資者，可以關(guān)注牛基寶-成長型組合（70%股）。曲揚(yáng)的001875的可以。港股寶也是周期投，今年至少?zèng)]問題，港股還是有機(jī)會(huì)，明年我們?cè)倏础?/p>

19、海闊天空：

2015年買房時(shí)按揭貸款在銀行辦理的農(nóng)銀匯理成長混合（660001）定投8年。還有3年的時(shí)間打算轉(zhuǎn)換，請(qǐng)問一下老師，現(xiàn)在這個(gè)時(shí)候農(nóng)銀的哪一只基金值得轉(zhuǎn)換，謝謝

【回復(fù)】

沒必要為了節(jié)省手續(xù)費(fèi)（其實(shí)轉(zhuǎn)換就節(jié)省了申購費(fèi)差價(jià)，另外銀行的申購費(fèi)應(yīng)該還不低，還不如贖回、再到三方買其他基金，都是1折費(fèi)率），而勉強(qiáng)買一個(gè)三線基金公司的基金吧。它的風(fēng)控（波動(dòng)過大）、風(fēng)格（喜歡集中式押注），我不太喜歡。就一個(gè)趙詣去年冒出來，今年又虧死了。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)-農(nóng)銀行業(yè)成長混合660001，數(shù)據(jù)區(qū)間2008.8.4–2021.3.17）

我們做長期投資，還是選好的產(chǎn)品，好的背景和口碑的基金公司，長跑型的基金經(jīng)理，才更放心去長期投。

20、依舊被偏愛：

老師，你好，我想請(qǐng)問一下，我爸媽的打算的養(yǎng)老的資金，希望每年能有百分之7以上的收益，應(yīng)該怎么去配置呢？如果全部買穩(wěn)穩(wěn)的幸福是否可以呢？還是 按什么比列去配置呢？

【回復(fù)】

穩(wěn)穩(wěn)的幸福就可以的，基本滿足了，波動(dòng)也很小，交銀的團(tuán)隊(duì)還是蠻靠譜的。好買的小目標(biāo)也還行，有好買研究團(tuán)隊(duì)盯住，成立時(shí)間短些。

21、王敏：

請(qǐng)問貴主編，債基和固收十產(chǎn)品是一次性買還是定投昵？

【回復(fù)】

只要不是第三類（激進(jìn)型偏債，也就是持股、可轉(zhuǎn)債的占比較大，歷史波動(dòng)控制的也不太好的），其他都可以一次性買入。

22、李強(qiáng)：

易方達(dá)中小盤，易方達(dá)藍(lán)籌，景順長城鼎益，天弘中證食品指數(shù)，匯添富消費(fèi)升級(jí)，怎么取舍？相似度多少應(yīng)該刪除？怎么看基金的相似度？有什么軟件嗎？

【回復(fù)】

全部是重倉白酒、偏消費(fèi)的，易方達(dá)中小盤現(xiàn)在你買不了，景順長城鼎益、匯添富消費(fèi)升級(jí)任選，另外易方達(dá)藍(lán)籌除了白酒，還有四成港股，喜歡可以加上。食品指數(shù)不要了。

23、twinsoul：

請(qǐng)問張坤的易方達(dá)藍(lán)籌現(xiàn)在可以定投嗎

【回復(fù)】

定投不擇時(shí)，坤哥產(chǎn)品更是可以放心的，尤其現(xiàn)在無論是持有的白酒、還是高估，都調(diào)整了這么多，安全邊際更好了。

24、鳳凰村：

我假如在目前這個(gè)點(diǎn)位購買34位基金經(jīng)理人中（帶紅字）的產(chǎn)品后，但是又不愿意追漲殺跌，是否可以直接刪除好買APP，2年后再來安裝查看市值？要不人性的弱點(diǎn)太難克服！或者強(qiáng)烈建議好買公司專門在34位股基經(jīng)理人和30位債券基金經(jīng)理人中建立組合，我們直接買這個(gè)組合，這樣可以幫助我們基金散戶避免很多坑！也有利于長期投資

【回復(fù)】

牛基寶就是這樣的長牛基金組合啊，34位的波動(dòng)性其實(shí)大于牛基寶、畢竟盤子太大了，還有很多單賽道的產(chǎn)品。牛基寶大都是均衡基，規(guī)模也不大，并會(huì)不定期根據(jù)調(diào)研走訪做優(yōu)化，適合長期持有，不打開app也沒關(guān)系。

34位還是需要不斷復(fù)盤的，即便可以自建組合去買，也需要你自己去跟隨我們的迭代及時(shí)做優(yōu)化，不可以買完刪app，還是有萬一的。不過，標(biāo)紅的產(chǎn)品，變化的可能較小、頻率也不會(huì)很高。投資很考驗(yàn)人心，但是多磨練后，你養(yǎng)成了就是打開app也能心態(tài)超然，就成功了、進(jìn)化了、超然了。就跟我們面對(duì)誘惑，不要閉上眼睛就算抵制住了，還是要做到：即便直面誘惑，也能心態(tài)超然，那才是真的在投資上“得道”了。

25、gao li qing：

作為衛(wèi)星配置的的中歐醫(yī)療、易方達(dá)藍(lán)籌、富國創(chuàng)新科技和新能源的主題基金，就目前市需要全部換成價(jià)值和均衡類的基金嗎？

【回復(fù)】

不要吧，至少中歐醫(yī)療、易方達(dá)藍(lán)籌都是好的產(chǎn)品，我反倒覺得足夠便宜了。科技的問題也不大，李元博還是蠻聰明一個(gè)人，科技也是好賽道，只是這半年多科技的壓抑，讓我也有些底氣不足了，不知道要熬多久，你熬著難受、要換也可以。新能源的波動(dòng)較大，而且目前沒有好的主動(dòng)基了，也可以換。但這些都是主賽道，現(xiàn)在只是殺估值，未來如果反彈，也不要后悔。

價(jià)值、均衡類的（尤其標(biāo)紅的）抗跌性較好，不少也持有一些周期、低估值的板塊和個(gè)股，即便一些跌幅較大的，基金經(jīng)理也是很不錯(cuò)的，我們相信回來是遲早的事情。伴隨市場走出反彈行情，價(jià)值、均衡型跟隨回升的概率會(huì)更大，確定性好些。但反彈的高度，可能沒有一些單賽道強(qiáng)，問題是我們也不知道哪一個(gè)賽道會(huì)先起來、會(huì)起來較多。

另外一些同學(xué)可能想去轉(zhuǎn)周期、低估值、中盤股基金，但也要提醒，這些過去一兩個(gè)月漲幅過大、或者沒怎么跌，拿手上血淋淋的籌碼去換漲的很高的產(chǎn)品，本身也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。就類似在去年上半年高點(diǎn)去追科技股，去年年中去追醫(yī)藥，還有今年年初去追新能源、白酒，都是風(fēng)險(xiǎn)巨大的。

26、瑞嫵：

1）如果我想定投的話，是定投均衡型、價(jià)值型基金，還是定投單賽道的科技類、醫(yī)療類基金更好呢？2）葛蘭的中歐醫(yī)療，周應(yīng)波的中歐時(shí)代先鋒，李元博的富國高新技術(shù)，曲洋的前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選，還有中證招商白酒指數(shù)基金，若想從中選出三只定投，哪三只更好呢？謝謝！

【回復(fù)】

一般定投不擇時(shí)，關(guān)鍵一看長期趨勢(shì)要是往上走的，二看高波動(dòng)的定投比一次性買更占優(yōu)勢(shì)，兩個(gè)都可以定投啊，主（均衡型、價(jià)值型）+輔（單賽道），進(jìn)行搭配。

三只的話，中歐醫(yī)療，周應(yīng)波的中歐時(shí)代先鋒，曲楊的前海開源滬港深優(yōu)勢(shì)精選，跌得較透，三個(gè)人高波動(dòng)、但長期靠譜。富國高新偏周期，不適合長期的；白酒指數(shù)，指數(shù)我不喜歡，另外白酒短期超跌反彈、后面可能還是有一些反反復(fù)復(fù)的波動(dòng)，中長期不算很便宜。

27、單X軍：

2008年10月28日1664點(diǎn)上證PE13倍，2005年6月6日998點(diǎn)上證PE16倍，桂主編指數(shù)估值判定高低準(zhǔn)嗎？我想?yún)⒖紓€(gè)指標(biāo)定股債比例

【回復(fù)】

估值對(duì)寬基指數(shù)是有一定的參考意義的，比如上證指數(shù)在過去十年，每次達(dá)到15倍左右甚至更高時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)越來越大，即便2015年干到了20多倍，最后還是暴跌下來、估值回歸長期均值或中位數(shù)上下。

滬深300的這個(gè)也是，每次在中位數(shù)正負(fù)1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差之外，都會(huì)引發(fā)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

你可以根據(jù)寬基指數(shù)的估值PE、PB，或者估值百分位，確定股債配置比例。比如我沒有測(cè)算過，就簡單隨便劃個(gè)：

滬深300的pe=10，則配置80%股票：20%債券；pe=12，則配置50%股票：50%債券；pe=15，則配置20%股票：80%債券。

后面幾個(gè)月我們會(huì)建立一些指標(biāo)監(jiān)測(cè)體系，到時(shí)也考慮給大家相關(guān)的課程，教大家做一些量化指標(biāo)來控制倉位。

28、妞兒ma：

1）請(qǐng)教下倉位計(jì)算。是永遠(yuǎn)都只算本金嗎？可是新年涉及到股債再平衡，又怎么辦呢？理不清楚啊！?

2）如果按5%、10%……的幅度加倉，中間需要間隔幾天合適呢？和按月急速偏離增投，哪種效果更好？

3）您說消費(fèi)醫(yī)藥現(xiàn)在估值還是高，那還要回調(diào)多少（或者到什么位置）才算合理呢？

4）最近答疑中提到好買的固收+產(chǎn)品時(shí)，每次都是說的小目標(biāo)、穩(wěn)穩(wěn)的幸福這些，都沒有提過打新計(jì)劃呢？

5）上周答疑您說，待補(bǔ)倉的錢，放固收+或是低波動(dòng)的股債平衡基金里。那不是不能保證要用時(shí)一定是盈利的啊。6個(gè)月—1年后用來補(bǔ)倉的錢，是不是純債更好哦，比如馬龍的，或者干脆安鑫贏+？

6）之前的收盤解讀中曾提到的“熊陡”是什么意思？

【回復(fù)】

倉位的話，本金、收益都要算的，就是總資產(chǎn)。比如你有100萬可使用金融資產(chǎn)，里面有多少比例買了某某基金。如果是偏股全算到股類，偏債全算到債類。涉及到股債平衡的，可以單列出來做一個(gè)類型，其實(shí)類似固收++的產(chǎn)品了。

級(jí)距到了就加倉，沒有時(shí)間限制的，核心目的是把成本拉下來。急速偏離跟這個(gè)差不多，本質(zhì)上也是越跌越加、跌多加更多。我沒有時(shí)間去測(cè)算，但都一個(gè)道理，好的東西，越跌越加。

以中證醫(yī)療為例，PE已經(jīng)從年初的100多倍回到了50倍多，已經(jīng)是過去十年的中位數(shù)附近了，當(dāng)然距離2018年的30倍低位還有一段距離，但是已經(jīng)具備參與的價(jià)值。

固收這里，小目標(biāo)、穩(wěn)穩(wěn)的幸福之外，還有打新計(jì)劃，就是怕大家選擇太多，陷入選擇困難癥。

如果是短期準(zhǔn)備補(bǔ)倉的，可以純債、安鑫贏+，但以我的風(fēng)險(xiǎn)偏好，這點(diǎn)收益可以忽略不計(jì)了，所以推薦的是收益更好點(diǎn)的固收+、低波動(dòng)的股債平衡基金，半年、1年也能有個(gè)4-8%的收益。股市走好不給你加倉機(jī)會(huì)，這個(gè)收益還能做到10-20%；下跌可能也就-5%以內(nèi)，基本可以承受。反之，萬一后面沒有補(bǔ)倉機(jī)會(huì)，市場轉(zhuǎn)熊了，這個(gè)收益也能接受。

最后一個(gè)問題，這個(gè)金融概念。“牛”指的是債券牛市，收益率下行就是牛市，現(xiàn)在是上行了，就是熊市了。“陡”指的是期限結(jié)構(gòu)，10年期比5年期收益率高很多，就是陡。所以，“熊陡”就是債券熊市時(shí)，長端利率上行快于短端利率。如果大家預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭越好、通貨膨脹率水平越高，長端利率水平就會(huì)越高；而只有貨幣政策收緊，短期利率才會(huì)明顯上行。美國現(xiàn)在就是這種情況：

這次“熊陡”結(jié)構(gòu)的形成與危機(jī)性事件的沖擊有關(guān)，在劇烈沖擊過后隨著經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)復(fù)蘇，通脹預(yù)期上行，美債長端利率率先拐頭向上，而美聯(lián)儲(chǔ)延續(xù)寬松貨幣政策使得短端利率得以維持低位，從而呈現(xiàn)出較為明顯的“熊陡”格局。

“熊陡”階段，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推升通脹預(yù)期，改善大宗商品價(jià)格與企業(yè)盈利水平，疊加相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境，使得CRB商品指數(shù)與美股明顯占優(yōu)。歷史上三次“熊陡”階段的漲幅中位數(shù)分別達(dá)29.13%和28.51%，而美元指數(shù)與黃金價(jià)格維持弱勢(shì)，分別下跌2.76%和12.75%。

從對(duì)美股的影響看，市場風(fēng)格將由成長轉(zhuǎn)向價(jià)值、大盤轉(zhuǎn)向小盤。長端利率上行往往隱含著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)好，對(duì)價(jià)值風(fēng)格分子端層面的提振更為顯著，而小盤股在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段由于更具業(yè)績彈性，得以率先走出危機(jī)。在三次“熊陡”階段，市場風(fēng)格均明顯向價(jià)值與小盤偏轉(zhuǎn)，從漲跌幅角度看，價(jià)值與小盤也均大幅跑贏成長與大盤。

從具體行業(yè)看，金融周期類行業(yè)在熊陡階段大幅跑贏。金融、工業(yè)、能源等金融周期類行業(yè)在“熊陡”階段往往能夠跑贏市場，相對(duì)標(biāo)普500的超額漲跌幅中位數(shù)分別達(dá)17.27%、7.13%和6.86%，而公共事業(yè)、通信設(shè)備與必選消費(fèi)表現(xiàn)相對(duì)較弱，超額漲跌幅中位數(shù)分別為-21.70%、-16.45%和-12.13%。

不過，目前機(jī)構(gòu)預(yù)期，二季度之后，隨著通脹與增長高點(diǎn)的顯現(xiàn)，長端利率也有望迎來下行拐點(diǎn)，屆時(shí)期限利差走闊的趨勢(shì)也將迎來扭轉(zhuǎn)。

29、單程車：

我想在好買APP上定投富國創(chuàng)新科技，運(yùn)用智能扣款參考參數(shù)是創(chuàng)業(yè)板指嗎？定投國富滬港深精選股票智能扣款，他的參考參數(shù)又是什么呢？老師，能詳細(xì)講一下什么樣的基金參考參數(shù)是滬深300，什么樣的基金智能扣扣款參考的參數(shù)是中證500呢？

【回復(fù)】

富國創(chuàng)新科技的持倉偏向于科技成長類，可以看到近一年收益走勢(shì)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高度重疊。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)，數(shù)據(jù)區(qū)間2020.3.19–2021.3.18）

國富滬港深成長精選股票(001605)的持倉是a股的周期股+港股，跟a股雖然有趨勢(shì)相同，但受益于周期板塊更好、港股好于a股，所以近一年走勢(shì)好于a股指數(shù)。這個(gè)就比較難以精確找到參照物。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)，數(shù)據(jù)區(qū)間2020.3.19–2021.3.18）

一般來講，找參照物，就是看你這個(gè)基金的底倉風(fēng)格，是大盤的，就是滬深300；創(chuàng)業(yè)板和成長類的，大多是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)；中小盤的，選中證500；偏港股的，選恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)；如果兼而有之的，需要持倉占比、對(duì)標(biāo)指數(shù)，做加權(quán)平均計(jì)算。

30、Jessica：

都說這一波下跌是調(diào)整估值，如果真的把去年暴漲的那些白馬股估值調(diào)整到合理的范圍，那么是不是意味著創(chuàng)業(yè)板有下跌一半的可能？

【回復(fù)】

創(chuàng)業(yè)板目前估值PE已經(jīng)從80倍回到60倍了，依舊高于近十年中位數(shù)的50倍。但是，在牛市是可以給予更高估值的，也還沒到歷史上超級(jí)大泡沫的階段（比如15年），如果本輪行情沒結(jié)束，調(diào)整后還是有上行機(jī)會(huì)；但是中期看，肯定高于中位數(shù)、甚至70%分位數(shù)，還是偏貴的。所以我們也建議在牛尾，指數(shù)非常兇險(xiǎn)的東西。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)，數(shù)據(jù)區(qū)間2011.3.18–2021.3.18）

31、Tanke：

桂主編你好，今年很多人都預(yù)測(cè)順周期板塊機(jī)會(huì)大，但如果今年股市大盤走熊，順周期板塊能獨(dú)善其身嗎？配置的話，是配有色，化工的主題基金性價(jià)比高，還是配含有周期股的均衡類基金性價(jià)比高。

【回復(fù)】

市場上的錢總得有個(gè)去除，過去一個(gè)多月，就是核心抱團(tuán)垮掉，資金流入順周期和低估值的板塊。如果股市全面走熊，也還是會(huì)有一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，當(dāng)然，順周期也不可能一直漲，波動(dòng)也會(huì)加大，后面同樣存在抱團(tuán)也崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。

而且這種周期的，套在高點(diǎn)，一套好幾年，甚至有的永無出頭之日，我更建議買長期表現(xiàn)更確定的長跑型基金，比如均值、價(jià)值型，或者有周期、低估值的中盤股的基金，基金經(jīng)理不傻、也會(huì)調(diào)倉持有些周期的，我們把錢交給這些優(yōu)秀基金經(jīng)理自己去調(diào)整、不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置，就可以了。

32、迎春：

貴主編好！請(qǐng)問怎樣把某某基金網(wǎng)上的基金轉(zhuǎn)到好買來？另外，準(zhǔn)備整合一下我的基金，不知選哪個(gè)好？另外現(xiàn)在是整合的好時(shí)機(jī)嗎？具體如下：葛蘭的003095和009776！胡昕煒的009548和000083！謝治宇的163406和163417！劉格菘的162703和008903！楊浩的519772和519732！茅煒的009318和009704！

謝謝！

【回復(fù)】

醫(yī)藥、消費(fèi)（價(jià)值）、科技，單賽道有些多，均衡的就是謝治宇、楊浩。總體上沒有特別建議，這些都是長期不錯(cuò)的基金經(jīng)理，持倉也都是a股的核心資產(chǎn)，這輪調(diào)整后，繼續(xù)拿住就好了。單基金在哪里買都是一樣，好買這邊主要很多策略組合不錯(cuò)，可以也配置些。

33、heidi：

現(xiàn)在的行情是否需要把定投間隔時(shí)間拉長？現(xiàn)在是周定投

【回復(fù)】

不需要，已經(jīng)接近于調(diào)整底部的話，一周可以，順帶多撿起些低位籌碼。如果拉長到幾年的維度，周定投、雙周定投、月定投其實(shí)差異不大。

34、女神有藥：

桂主編，您好！我的資產(chǎn)配置：牛基寶全股型40%，（目前已建兩層底倉，且逢跌買入十定投）牛基寶全債型40%，（一次性買入了）單賽道葛蘭醫(yī)藥20%（目前3成倉位），您覺得可以嗎？請(qǐng)給點(diǎn)建議。謝謝您！

【回復(fù)】

我覺得很好啊，40%全債（安全墊）+40%全股（抄底權(quán)益核心資產(chǎn)–均衡基）+20%醫(yī)藥（抄底了單賽道確定性較高的，暫時(shí)對(duì)高波動(dòng)的白酒、科技、新能源忽視），挺好的。

35、我要去西藏：

南方原油501018，現(xiàn)在還虧19個(gè)點(diǎn)，是止血還是繼續(xù)拿著？

【回復(fù)】

原油這輪從2020.4月的6塊多，漲到現(xiàn)在60塊左右，已經(jīng)處于歷史中位數(shù)附近了，可能震蕩下，還有上行的機(jī)會(huì)，畢竟全球復(fù)蘇、通脹下，這些商品處于上行周期；但空間個(gè)人認(rèn)為空間也不會(huì)太大，因?yàn)檫@么高的油價(jià)難以持續(xù)的，無論從經(jīng)濟(jì)的承受、還是產(chǎn)油國各自的小心思，可能導(dǎo)致未來油價(jià)再次進(jìn)入拐點(diǎn)（下行）。你這個(gè)也虧太多了，回本估計(jì)有些困難。

（數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)區(qū)間1990.1.1–2021.3.18）

36、周：

請(qǐng)問桂主編，創(chuàng)業(yè)板是不是進(jìn)入熊市了？

【回復(fù)】

技術(shù)性熊市指跌幅超過20%，但只是個(gè)數(shù)字而已，跌了20-30%也可以就結(jié)束調(diào)整了，大熊市也可能跌幅更多，不必糾結(jié)這個(gè)數(shù)字暗示了什么。

37、Tramp_er：

老師您好，目前行業(yè)向價(jià)值風(fēng)格轉(zhuǎn)換，想問下陳一峰的安信價(jià)值精選與曹名長的嘉實(shí)價(jià)值發(fā)現(xiàn)有何區(qū)別？哪個(gè)更偏純價(jià)值些。目前持有謝治宇和王崇的基，想選二者中的其一來互補(bǔ)一下目前的組合風(fēng)格。以穩(wěn)為主。另外謝治宇和王崇的選股策略風(fēng)格等是不是也高度重合了？

【回復(fù)】

嘉實(shí)價(jià)值發(fā)現(xiàn)是譚麗的，你應(yīng)該說的是中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合A(166005)。陳一峰的安信價(jià)值精選比較分散在大消費(fèi)、化工、新能源、地產(chǎn)、機(jī)械等板塊，很多都是基金重倉股、核心資產(chǎn)；曹名長的中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)也是家電、汽車、保險(xiǎn)、其他消費(fèi)等配置了，都是一些較偏的、冷門的中盤價(jià)值股，所以在牛市行情好的時(shí)候，業(yè)績也一般般，但在熊市波動(dòng)會(huì)更小，今年中盤低估起來了，它超額業(yè)績突出。如果你想選中盤價(jià)值，肯定是后者了。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)，數(shù)據(jù)截止2021.3.18）

謝治宇和王崇都是均衡型，持倉重合度比較低。差別是，興全本來很能控制波動(dòng)的團(tuán)隊(duì)了，交銀三劍客之一王崇的波動(dòng)居然還要小于興全的謝治宇。

38、夢(mèng)想與現(xiàn)實(shí)：

老師你好:我持有牛基寶平衡，成長，進(jìn)取，全股型和全球贏，港股寶這幾個(gè)組合差不多占我資金的一半，還有持有110011 .007119.003095.161005.163406.270042.001938.260108.

166002.163415這幾個(gè)基金占我資金的20%左右，還有30%在股票里面，滿倉過年，幾乎滿倉，現(xiàn)階段怎么操作？怎么精減基金個(gè)數(shù)？

【回復(fù)】

牛基寶平衡（40%股），成長（70%股），進(jìn)取（90%股），全股型（100%股），平均下來相對(duì)于75%股，也就是成長型了。所以其實(shí)你就是持有牛基寶成長型（A股牛基組合）、全球贏（全球配置）、港股寶（港股），這些都可以了。

單基金里面很多消費(fèi)、醫(yī)藥、價(jià)值、均衡基，目前不需要?jiǎng)樱磥砜梢灾鸩綁嚎s為3-5位優(yōu)秀的價(jià)值、均衡型（34位標(biāo)紅）的基金經(jīng)理就好了。股票難操作，可以換基金，不會(huì)比你炒股收益低的。

39、liangjun：

最近有一個(gè)問題比較困惑，也沒有找到好的答案，比如有一批三年不用的資金，是用大額定投并紀(jì)律止盈好，還是用股債動(dòng)態(tài)均衡，長期哪種收益會(huì)更好？謝謝

【回復(fù)】

3年左右的錢，如果定投買入，是存在到期還沒走出微笑曲線的風(fēng)險(xiǎn)的。定投要求，一定等到下個(gè)微笑曲線走出來，但3年內(nèi)未必的。有時(shí)熊市和底部震蕩走出來，要3-5年時(shí)間。所以建議1-3個(gè)月內(nèi)分批低吸價(jià)值、均衡的低波動(dòng)基金（參考標(biāo)紅的），牛基寶成長型也行，或者直接一次性買入股債平衡型產(chǎn)品，就足夠了，可以兼顧到收益、風(fēng)險(xiǎn)控制，同時(shí)3年的時(shí)間，盈利的概率也較大、滿足到時(shí)的流動(dòng)性要求。

40、Crane：

老師，好，兩個(gè)問題：1、能分析下徐荔蓉的國富中國收益混合（450001）嗎？看數(shù)據(jù)要比泓德致遠(yuǎn)、易方達(dá)安心回饋好，為什么被重點(diǎn)推薦或者說沒有標(biāo)紅？2、目前的情況，是不是投頭部私募（像高毅、淡水泉）會(huì)更好？私募會(huì)不會(huì)有跑路的風(fēng)險(xiǎn)？謝謝！

【回復(fù)】

不要以一兩個(gè)月的業(yè)績論英雄，還是要結(jié)合歷史看下。歷史數(shù)據(jù)看，它的波動(dòng)較大，2018年虧損高達(dá)10%以上，在股債平衡里，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更加關(guān)注些，所以未納入標(biāo)紅的。這種高波動(dòng)，可能導(dǎo)致長期收益率不及其他人。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)，數(shù)據(jù)截止2021.3.18）

私募投頭部私募公司，或者像好買這樣的頭部三方平臺(tái)推薦的優(yōu)質(zhì)私募，都沒有問題。太小的，還是有些魚龍混雜，雖然監(jiān)管也很嚴(yán)，還是避免不必要的麻煩好一些。跑路倒不至于，資金都是有銀行托管的，銀行不跑路就不會(huì)有這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)~但是要保證你買的是正規(guī)私募公司，錢是打入正規(guī)托管賬戶就好。

41、阿Ken：

老師請(qǐng)問科技類方向的基金未來機(jī)會(huì)大嗎？另外順周期方向的基金可以介紹些嗎？

【回復(fù)】

科技會(huì)繼續(xù)被美債收益率走高拖累，已經(jīng)低迷了了一年了，短期還要熬多久不確定，作為國家未來十年的戰(zhàn)略性賽道，長期賽道毋庸置疑。順周期的，我們近期梳理加到34位里。

42、Stone：

權(quán)益類持有興全合瑞混合、工銀文體產(chǎn)業(yè)股票、中歐醫(yī)療健康混合A、中歐新藍(lán)籌A、中歐時(shí)代先鋒A、興全趨勢(shì)混合、富國創(chuàng)新科技混合、興全商業(yè)模式優(yōu)選混合、富國天惠成長、前海開源滬港通優(yōu)勢(shì)精選、交銀定期支付雙息和牛基寶全股票型，目前倉位占總資金40%艙位，另外60%倉位配置固收、債券和貨幣基金產(chǎn)品。本人屬于平衡型投資風(fēng)格，能接受10%-20%虧損，請(qǐng)問老師我的資產(chǎn)配置該如何優(yōu)化一下。

【回復(fù)】

好，平衡型的就這樣，可能半年內(nèi)、全年都不需要?jiǎng)恿耍^續(xù)以防守為主。

43、彩云之南：

易方達(dá)新收益和工銀文體產(chǎn)業(yè)最近回撤大。還可以持有或定投嗎

【回復(fù)】

基金經(jīng)理無問題，是近似抱團(tuán)殺跌有問題。倉位低的話，可以二次踩底，逢低加些。定投更無問題了。

44、劉Z昊：

桂主編你好，請(qǐng)問股市下跌時(shí)，將股票類基金轉(zhuǎn)換成債基，固收? 類。預(yù)計(jì)上漲時(shí)，再轉(zhuǎn)換回來，這樣操作可以嗎？謝謝。

【回復(fù)】

可以的，這個(gè)就叫靈活配置基金，只不過很少有人做到精準(zhǔn)擇時(shí)，我們只能做到模糊的逃頂、抓底。今年元旦前后的每周投資紀(jì)要，我們就提到過這種操作方式。

45、大漠孤煙：

請(qǐng)問桂主編，即使是好的基金經(jīng)理，也有選股型和交易型的區(qū)別，哪種類型的會(huì)更好呢？如果是在單邊上漲或下跌市、震蕩市，不同類型的基金經(jīng)理更適合什么樣的市場呢？再有因?yàn)槠尚突鸲紩?huì)有最低的倉位限制，是不是也就是說，基金經(jīng)理在控制回撤上是很難通過倉位控制來實(shí)現(xiàn)？如果不能通過倉位控制回撤，那基金經(jīng)理是怎么控制回撤的呢？

【回復(fù)】

選股就是優(yōu)選個(gè)股，換手率可能比較低，通過精選個(gè)股、長期持有，來獲得投資回報(bào)。交易型其實(shí)就是擇時(shí)了，通過行業(yè)、個(gè)股輪動(dòng)，換手率會(huì)較高，來獲取交易的回報(bào)。沒有說那種更好，關(guān)鍵這個(gè)基金經(jīng)理是否適應(yīng)這個(gè)風(fēng)格。有些選股型的基金經(jīng)理很厲害，坤哥就屬于，有些交易型的基金經(jīng)理也不差，曲楊就是，均衡型基金里很多都是這種。

46、君君：

桂主編好！我是去年十月份買的基金，有幸結(jié)緣好買！雖然遇到市場急跌，但是沒有止損出局，手上資產(chǎn)可以持有三年以上。目前配置了牛基寶全股型1萬、保守型4萬5、全球贏7000、還有安鑫贏3萬5，現(xiàn)在市場跌了這么多想問一下適不適合把安鑫贏的3萬5全部分幾批投入全股型的？還有保守型的4萬5轉(zhuǎn)投小目標(biāo)好不好？相信好買，好買加油！

【回復(fù)】

你的配置偏保守，但我不知道你的風(fēng)險(xiǎn)偏好類型。如果是平衡型，至少可以配置40%的偏股產(chǎn)品，你這里只有牛基寶全股型1萬、全球贏7000，確實(shí)略少，可以加一些。保守型組合年化5.8%，小目標(biāo)年化7%，可以轉(zhuǎn)到小目標(biāo)、穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

47、豆豆（涂）：

我買了易方達(dá)藍(lán)籌、長城績優(yōu)、交銀新生活力、興全合宜、中歐新趨勢(shì)等我的消費(fèi)基金（易方達(dá)藍(lán)籌、長城績優(yōu)）的占比較高，達(dá)到了30%的占比，現(xiàn)在所有基金都跌了，消費(fèi)的跌得最多，現(xiàn)補(bǔ)倉是不是補(bǔ)非消費(fèi)基金（如中歐新趨勢(shì)、興全合宜等）？我的基金我股基和二級(jí)債基比例是7：3，跌了這么多，是不是現(xiàn)在要做動(dòng)態(tài)平衡了？

【回復(fù)】

第一個(gè)問題，不要再補(bǔ)單行業(yè)了，補(bǔ)價(jià)值、均衡的標(biāo)紅的。第二個(gè)問題，股7：債3是個(gè)成長型，如果偏離較大，你可以做再平衡。

48、虹欣：

交銀定期支付519732和牛基寶全股型是定投還是一次性買入。

【回復(fù)】

交銀定期支付519732是股債平衡，楊浩這只總體還是較穩(wěn)的，可以一次性買入。牛基寶全股型偏股的均衡基金，可以在做底期，逐步低吸或定投買入。

49、品茶論道：

嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)2月1日買的5000 元，目前虧損17 個(gè)點(diǎn)，我還持有中歐時(shí)代先鋒5500元，兩個(gè)科技占比總共占比26%，嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)還要繼續(xù)持有嗎？12月份這支基金好像是有三分之一的醫(yī)藥類股票，最近醫(yī)藥調(diào)整也較猛，受到的影響較大。我是進(jìn)取型的風(fēng)格，可以承受20%左右的浮虧，現(xiàn)在比較糾結(jié)什么時(shí)候可以賣掉或者桂主編有什么好的建議？

【回復(fù)】

嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)本周反彈還可以，主要受益于醫(yī)藥反彈，總體上這只基金近幾個(gè)月進(jìn)攻性不足、防守也不太好，不要加了。可以選擇其他標(biāo)紅的基金經(jīng)理，包括周應(yīng)波，還有價(jià)值、均衡型等。隨時(shí)換，不用等。

50、迎難而上：

主編你好 我現(xiàn)在是固收50%、偏股類40%、黃金10%

固收是股債平衡50%+貨幣%；偏股類是單賽道（消費(fèi) +醫(yī)藥+科技50%）均衡類50%。我現(xiàn)在的股債均衡類很尷尬買了半年了，漲的少、跌的多。廣發(fā)穩(wěn)健-7了，是否可以賣出，轉(zhuǎn)成貨幣，或者逢跌買進(jìn)單賽道、或者牛基寶、還是港股寶？

【回復(fù)】

股債均衡類其實(shí)還好，其他偏股的牛基都跌20%左右了，如果您能承受更多的風(fēng)險(xiǎn)，是可以換跌的更多的均衡、價(jià)值基、牛基寶，做個(gè)抄底。單賽道不要加了。

51、秋水伊人：

我有謝治宇興全合宜、朱少醒的、董承非的興全趨勢(shì)，還有科創(chuàng)50，后面再加倉公募，是不是只要牛基寶成長就可以了？今天公募和股票又加倉了20%。要不要等六、七月再加倉呢？看到跌總想加倉。謝謝！

【回復(fù)】

這幾個(gè)月有的波動(dòng)呢，不著急，慢慢來。

52、Mr.zheng：

持有牛基寶，成長型，并堅(jiān)持定投，可以把軟件卸載了，不做止盈嘛，如果時(shí)間長了以后金額隨著定投越來越多，當(dāng)收益達(dá)到預(yù)期后，要不要止盈，最主要的是止盈出來的錢，要怎么辦

【回復(fù)】

如果是長期投資，拿住后，需要錢的時(shí)候再隨時(shí)取，或者在股市特別高、接近牛尾的時(shí)候，把本金慢慢都拿出來，讓盈利去跑；然后股市熊市再慢慢加回去，這樣也可以的。

53、Billionaire Z Y：

請(qǐng)問桂主編會(huì)挑選那些問題，回復(fù)小白們？ 請(qǐng)問這情況能補(bǔ)倉嗎？杜洋的基金 轉(zhuǎn)戰(zhàn)略是平衡嗎

【回復(fù)】

運(yùn)營同學(xué)會(huì)挑選問題給我，原則幾個(gè)：一是通過好買商學(xué)院的渠道過來的同學(xué)，通過商學(xué)院微信、或群內(nèi)小助手給的渠道，購買的牛基寶，大部分問題一般都會(huì)回；二是好買的老客戶，存量資產(chǎn)較高的會(huì)優(yōu)先回復(fù)；三是其他里面，會(huì)挑選一些具有廣泛代表性的問題。

補(bǔ)充與否，很復(fù)雜，也要看你的情況的，我能告訴的是，市場動(dòng)蕩未結(jié)束，好的資產(chǎn)可以低位慢慢吸，并讓倉位符合你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

杜洋的工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票A(000991)是均衡型，風(fēng)格輪動(dòng)和換倉比較頻繁，去年還是新能源、成長股、基金抱團(tuán)股，現(xiàn)在一手的銀行、保險(xiǎn)、建筑機(jī)械等。

54、孫Y濤：

感謝桂主編和各位老師。我沒有什么需要提問的。因?yàn)榇蠹业膯栴}也是我想知道的。和好買商學(xué)院已經(jīng)陪伴了一年多的時(shí)間。你們不僅授人以魚，而且授人以漁。我非常感動(dòng)，也向你們表示真誠的感謝。想必現(xiàn)在大家都是非常煎熬。我也想送給大家一句話。如果大家了解自己所買的基金就不用擔(dān)心，如果大家相信貴主編和好買商學(xué)院就不要擔(dān)心，如果你們相信中國的明天會(huì)更好，就更不必?fù)?dān)心。

【回復(fù)】

感謝你的理解和支持！放出你的問題留言，也是和今天的市場、國際環(huán)境相應(yīng)景。沒什么好怕的，不管是大洋彼岸的談判桌、還是我們身陷的股市。任何的外患危機(jī)，中華民族都沒怕過什么，都反倒會(huì)走的越來越好；股市的跌宕起伏，哪怕雪上加霜也好，也從來不會(huì)阻擋我們投資的長期成功！

本期的答疑內(nèi)容就到這里，大家覺得內(nèi)容有用，也希望關(guān)注下我們哦。如果你有類似基金投資的問題，也可以留言或私信我。感謝大家~~

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