基金盈利要不要補(bǔ)倉(cāng)費(fèi)，基金盈利要不要補(bǔ)倉(cāng)費(fèi)和傭金？

大家好，歡迎收聽(tīng)本周的直播答疑。本周的行情不是很好，但聽(tīng)完今天的內(nèi)容，希望大家能好受一點(diǎn)。上期內(nèi)容，我們說(shuō)了大的股市形勢(shì)判斷，本期內(nèi)容我們重點(diǎn)回答一些大家的基金診斷問(wèn)題。

（三）個(gè)基診斷：

炒雞大魔王：

老師您好！想麻煩您評(píng)論一下諾安新興產(chǎn)業(yè)混合，匯添富中盤(pán)成長(zhǎng)這兩只基金和基金經(jīng)理如何，謝謝！

【回答】

諾安新興產(chǎn)業(yè)混合(008328)3月份成立，主要持倉(cāng)是醫(yī)藥制造、科技成長(zhǎng)、光伏設(shè)備等，自大盤(pán)7月中觸頂后，該基金表現(xiàn)較為一般。基金經(jīng)理楊琨從業(yè)4年，管理規(guī)模最大（20億）、同時(shí)管理時(shí)間較長(zhǎng)（1年半）的是諾安新經(jīng)濟(jì)股票(000971），該基金和你提問(wèn)的基金，持倉(cāng)非常像，所以說(shuō)買(mǎi)新基金還不如老基金，同一個(gè)基金經(jīng)理風(fēng)格變化不會(huì)太大，最后都是克隆基，你還要多交認(rèn)購(gòu)費(fèi)。諾安新經(jīng)濟(jì)在2016-2018年連續(xù)三年大跌，歷史口碑很不好，雖然楊琨接手后，趕上這兩年好行情。

楊琨管理時(shí)間最長(zhǎng)的3年，產(chǎn)品規(guī)模僅僅0.3億，18年波動(dòng)也不小。小結(jié)就是，這家產(chǎn)品沒(méi)有好的沉淀，基金經(jīng)理沒(méi)有較長(zhǎng)期的管理經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)定性也一般，未來(lái)未知較大，建議謹(jǐn)慎些。

匯添富中盤(pán)積極成長(zhǎng)混合A(008065)也是3月成立，規(guī)模還蠻大、近100億，持倉(cāng)較為均衡，一邊是醫(yī)藥、白酒、免稅、娛樂(lè)休閑等大消費(fèi)和藍(lán)籌，一邊是IT、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、港股互聯(lián)網(wǎng)巨頭等科技成長(zhǎng)類(lèi)，7月以后凈值還是震蕩中小幅創(chuàng)新高的。基金經(jīng)理鄭磊從業(yè)近5年，他目前管理的產(chǎn)品最長(zhǎng)3年，且基本都是醫(yī)藥主題的基金，包括很多人熟悉的匯添富醫(yī)藥。所以，這只中盤(pán)股基金，也是以醫(yī)藥打底，同時(shí)持有大消費(fèi)、科技，這樣一個(gè)復(fù)合賽道產(chǎn)品。

我們發(fā)現(xiàn)比較有趣的，鄭磊和中歐的葛蘭一樣，專(zhuān)做醫(yī)藥的，現(xiàn)在都在往其他領(lǐng)域去擴(kuò)展，包括大消費(fèi)、科技，這也或多或少暗示醫(yī)藥這兩年漲勢(shì)過(guò)猛，大家需要新的緩沖資產(chǎn)。葛蘭之前管了兩年中歐明睿新起點(diǎn)（科技），今年又發(fā)了中歐阿爾法（號(hào)稱(chēng)“科技+醫(yī)藥+消費(fèi)”）。但是對(duì)于這種跨界，個(gè)人還是認(rèn)為“不太專(zhuān)業(yè)”，如果是個(gè)人，想要買(mǎi)消費(fèi)會(huì)去找張坤、胡昕煒、郭睿等等，買(mǎi)科技會(huì)去找梁浩、馮明遠(yuǎn)、李元博、歸凱等等，買(mǎi)價(jià)值或多元賽道的均衡型會(huì)去找傅友興、董承非、劉彥春、楊浩、傅鵬博等等。

斐?爾：

老師，富國(guó)天益混合怎么樣？基金經(jīng)理怎么樣，回撤大嗎？

郭艷：

富國(guó)惠天成長(zhǎng)混合A可以繼續(xù)持有嗎？

沈保良?永發(fā)化纖：

富國(guó)天恵成長(zhǎng)A 可以長(zhǎng)期持用嗎

【回答】

富國(guó)天益價(jià)值混合(100020)持有了白酒、醫(yī)藥、消費(fèi)、以及一些藍(lán)籌，屬于價(jià)值風(fēng)格。歷史波動(dòng)也屬于中性偏好，是一只長(zhǎng)跑型基金。它的缺點(diǎn)在于，基金經(jīng)理唐頤恒是個(gè)新人，僅從業(yè)1年，它將來(lái)的風(fēng)格會(huì)否漂移、控制波動(dòng)能力如何，都需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。持有它需要多盯住，有問(wèn)題及時(shí)調(diào)倉(cāng)。

富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合(LOF)A(161005)是朱少醒的，也是價(jià)值型，歷史波動(dòng)略偏大。這只產(chǎn)品歷經(jīng)15年檢驗(yàn)，也都是朱少醒一直在管理的，貫穿兩輪超級(jí)大牛市和熊市，一直保持震蕩上升的趨勢(shì)，可以長(zhǎng)期持有。

開(kāi)心就好：

老師，中信建投物聯(lián)網(wǎng)這個(gè)基金怎么樣

【回答】

中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)混合A(001809)是一只聚焦軟件IT、新能源汽車(chē)的科技成長(zhǎng)類(lèi)基金，成立3年多，收益一般，18年波動(dòng)明顯要大于大盤(pán)，近一個(gè)月伴隨科技股的調(diào)整，它的調(diào)整幅度也比較大。基金經(jīng)理也是僅有3年經(jīng)驗(yàn)，管理基金最大規(guī)模就是你這只，規(guī)模僅僅5億元。

逗晶：

老師，不知道譚小兵的長(zhǎng)城醫(yī)療保健對(duì)比葛蘭姐姐的怎么樣

【回答】

（數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金網(wǎng)，數(shù)據(jù)區(qū)間2017.1.1–2020.9.8）

以2017年以來(lái)的可比數(shù)據(jù)看，葛蘭的中歐醫(yī)療在收益和波動(dòng)上都略大于譚小兵的長(zhǎng)城醫(yī)療。而且我們也發(fā)現(xiàn)，確實(shí)中歐醫(yī)療在持股集中度、股票倉(cāng)位上都要略高出長(zhǎng)城醫(yī)療一點(diǎn)點(diǎn)，在持倉(cāng)上也有一半差異。從性價(jià)比看，以1%的波動(dòng)和回撤幅度，換取4-7%的超額收益，葛蘭的中歐醫(yī)療性價(jià)比會(huì)更好些，選股能力更強(qiáng)。尤其我們看2017年，譚小兵的這只有發(fā)生重大踏空。

開(kāi)心就好：

老師，5年前，我在證券公司買(mǎi)了國(guó)企改B，虧了70%了，怎么辦

【回答】

（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，區(qū)間2015.6.25–2020.9.8）

不知道你說(shuō)的哪家的產(chǎn)品，我們看502008易方達(dá)的吧，這只國(guó)企改B確實(shí)跌了75%超級(jí)多了，但是我們看母基金易方達(dá)國(guó)企改革分級(jí)(502006)迄今僅下跌12%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金網(wǎng)，區(qū)間2015.6.15–2020.9.8）

這是因?yàn)榉旨?jí)B是帶杠桿的，15年被炒的很高的時(shí)候，杠桿已經(jīng)非常高了，比如2倍杠桿下，母基金跌近50%，分級(jí)B就是跌90%多，所以你的分級(jí)B第一年一次性就跌光了。100塊跌到10塊容易，母基金只需要50%跌幅；再?gòu)?0塊錢(qián)漲到100塊，漲幅需要900%，即便有2倍杠桿，母基金也需要漲幅高達(dá)450%。受益于這兩年好行情，去年母基金漲了35%，今年27%左右，只是杯水車(chē)薪。如果相信行情持續(xù)，持有B份額因?yàn)橛懈軛U，收益會(huì)接近母基金漲幅的兩倍，繼續(xù)持有。

但是，年底分級(jí)基金清算大選，規(guī)模大的可能轉(zhuǎn)型為L(zhǎng)OF等，規(guī)模小的基金公司懶得管的，直接清盤(pán)了。比如這只易方達(dá)的，只有2億。如果清盤(pán)，需要在這之前出掉，避免陷入冗長(zhǎng)的清算期，浪費(fèi)資金。

具體基金的情況，你可以去咨詢自己的基金公司。即便轉(zhuǎn)型后，相對(duì)于你換了母基金份額，再要回本的話，需要母基金漲900%，基本不可能了。所以，不管是轉(zhuǎn)型、還是清盤(pán)，此時(shí)你可以換任何一只其他優(yōu)質(zhì)偏股基金，不必在拘泥這只基金和它的虧損了。

最后也奉勸大家一句，千萬(wàn)不要碰杠桿的東西，即便是高波動(dòng)的普通產(chǎn)品，如果你承受不了它的高波動(dòng)，就不要去碰它。高收益的背后，一定會(huì)有高風(fēng)險(xiǎn)在等待著你。

開(kāi)心就好：

老師，興全趨勢(shì)投資怎么樣

【回答】

興全趨勢(shì)投資混合LOF(163402)是董承非管理了7年的價(jià)值型基金，歷史波動(dòng)控制的還可以，橫穿兩次超級(jí)牛熊市、凈值不斷創(chuàng)新高的長(zhǎng)跑型基金，也是我們34人基金經(jīng)理的名單里的，不用多說(shuō)了吧。

小黑哥℡：

有時(shí)間的話，老師點(diǎn)評(píng)一下銀河創(chuàng)新

【回答】

銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)混合(519674)這個(gè)也說(shuō)了很多次，一半是半導(dǎo)體，其他是科技多元配置的。十大重倉(cāng)股集中度77%也是非常高的。這一輪回撤也是蠻兇的，僅次于網(wǎng)紅的諾安成長(zhǎng)了。而基金經(jīng)理鄭巍山也才有1年多經(jīng)驗(yàn)的新人，未經(jīng)歷過(guò)大的市場(chǎng)波動(dòng)。所以，這只基金本身屬于高風(fēng)險(xiǎn)未知的，除非你對(duì)半導(dǎo)體特別看好，又能承受高波動(dòng)，就當(dāng)行業(yè)指數(shù)去持有它（實(shí)際上，因?yàn)榕渲幂^集中，波動(dòng)要大于指數(shù)），否則就不應(yīng)該去碰，尤其是新手，不要想著去抄底，這種東西不適合多數(shù)普通投資者（它更像一種賭）。如果投資科技股，更建議配置多元化的優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，比如梁浩、馮明遠(yuǎn)、李元博、歸凱、金梓才、劉格菘、茅煒、郭斐等。

Kimi Zhao：

260108 景順這支可以繼續(xù)持有嗎？

【回答】

劉彥春管理了5年多的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合(260108)，也是消費(fèi)和價(jià)值型基金，波動(dòng)控制的比較好，長(zhǎng)期凈值不斷創(chuàng)新高的產(chǎn)品，也是我們34人基金經(jīng)理的名單里的，不用多說(shuō)了吧。

醉悠然：

老師！銀華內(nèi)需咋樣？

老師！銀華內(nèi)需精選和銀華富裕主題哪只好呢？

Sunshine：

銀華盛世精選可以長(zhǎng)期投嗎？

【回答】

銀華內(nèi)需精選混合LOF(161810)持有農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)和科技，但他的歷史波動(dòng)較大，有時(shí)好的很，有時(shí)跌的很兇很長(zhǎng)，不穩(wěn)定。基金經(jīng)理劉輝，管理3年多點(diǎn)，經(jīng)驗(yàn)不太多。

銀華富裕主題混合(180012)持有的都是白酒食品、醫(yī)藥，歷史波動(dòng)中性，要明顯好于銀華內(nèi)需了。基金經(jīng)理焦巍管理這只基金不到2年，從業(yè)8年多，最長(zhǎng)管理單基金的期限也不超過(guò)2年，但只要這只基金的風(fēng)格延續(xù)（歷任都是這個(gè)風(fēng)格），可以忽視管理人，喜歡這個(gè)價(jià)值方向就可以去投它。

銀華盛世精選混合發(fā)起式(003940)也是持有白酒等食品飲料、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、家電、消費(fèi)電子等大消費(fèi)概念，李曉星管理了3年半，歷史波動(dòng)偏大。另外，李曉星管理的銀華中小盤(pán)混合(180031)有5年多，更偏向于成長(zhǎng)股，也是一只長(zhǎng)跑型、但波動(dòng)略大的優(yōu)秀產(chǎn)品。

綜合來(lái)看，銀華富裕主題混合(180012)、銀華盛世精選混合發(fā)起式(003940)都是偏消費(fèi)、價(jià)值型，可以長(zhǎng)期持有。銀華內(nèi)需精選混合LOF(161810)歷史不太穩(wěn)定，謹(jǐn)慎。

思考的兔子：

廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)，桂主編有空分析一下，長(zhǎng)期持有。

松樹(shù)：

老師，廣發(fā)科技先鋒可以繼續(xù)持有嗎？

賽先生：

廣發(fā)雙擎、嘉實(shí)新興，還值得持有嗎

Lin：

科技類(lèi)富國(guó)科技創(chuàng)新和嘉實(shí)新興成長(zhǎng)適合加倉(cāng)嗎？

閑庭雅居：

富國(guó)創(chuàng)新科技和信達(dá)澳銀新能源哪個(gè)好些？老師

【回答】

劉格菘的幾只產(chǎn)品，包含：

廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)混合(002939)醫(yī)藥持倉(cāng)25%，其次重倉(cāng)的是半導(dǎo)體、光伏，另外還持有計(jì)算機(jī)、新能源汽車(chē)等；

廣發(fā)雙擎升級(jí)混合A(005911)醫(yī)藥持倉(cāng)30%，其次是半導(dǎo)體，然后還持有光伏、新能源汽車(chē)、計(jì)算機(jī)；

廣發(fā)科技先鋒混合(008903)醫(yī)藥持倉(cāng)17%，其次是光伏12%，其他都是新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等科技股。

我們單看可以比的近6個(gè)月收益，差異在3%以內(nèi)。持倉(cāng)也僅是醫(yī)藥和科技行業(yè)內(nèi)的個(gè)股、權(quán)重有微弱差別。科技多元化配置，賽道是沒(méi)有問(wèn)題的，但科技的波動(dòng)本身都偏大，劉格菘產(chǎn)品經(jīng)歷過(guò)18年的波動(dòng)都大于后面要說(shuō)的幾位。

嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票(000751)醫(yī)藥23%，然后建筑IT、金融IT、新能源汽車(chē)、5G通信、半導(dǎo)體，都是一手的科技股。歸凱管理了1年半，歷史的波動(dòng)性也還可以。

富國(guó)創(chuàng)新科技混合(002692)分散配置在辦公I(xiàn)T、建筑IT、金融IT等軟件，網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域，以及消費(fèi)電子、新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體等科技領(lǐng)域，李元博也是一名科技領(lǐng)域的老將了。歷史波動(dòng)控制的很不錯(cuò)。

信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票(001410)10大重倉(cāng)持股集中度僅僅22%，目前這里面大部分是消費(fèi)電子，然后分散布局了新能源汽車(chē)、智能制造、半導(dǎo)體等。歷史波動(dòng)控制的也很不錯(cuò)。

近月科技股出現(xiàn)調(diào)整，這幾只的調(diào)整還算可以，比諾安、銀河創(chuàng)新它們好多了，適合喜歡科技多元賽道的，具體的收益、波動(dòng)對(duì)比如下，可以參考做選擇。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金網(wǎng)，區(qū)間2020.1.1–2020.9.8）

灰灰：

富國(guó)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)基金咋樣，適合繼續(xù)持有嗎？再跌我就吃肉了

現(xiàn)在該給它補(bǔ)倉(cāng)嗎？

【回答】

有兩只，不知道你說(shuō)的那個(gè)：

富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)分級(jí)(161025)它跟蹤的是中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，投的都是指數(shù)里的互聯(lián)網(wǎng)公司，成長(zhǎng)風(fēng)格，而且這種指數(shù)都是波動(dòng)比較大。

富國(guó)全球科技互聯(lián)網(wǎng)QDII(100055)它是投的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)、科技公司在港股、美股上市的，它歷史波動(dòng)較小，收益還算穩(wěn)定，尤其近兩年聚焦龍頭中概股。但是它最大問(wèn)題是，規(guī)模不到1個(gè)億，太小了就要提防未來(lái)的不確定性和波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

兩個(gè)都不適合長(zhǎng)期持有，第一個(gè)可以找國(guó)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)科技成長(zhǎng)基金代替（前面有同學(xué)問(wèn)到過(guò)），第二個(gè)找滬港深基金代替（前面有同學(xué)問(wèn)到過(guò)）。

ET貓：

老師，萬(wàn)家行業(yè)最近表現(xiàn)不好，是因?yàn)榭萍嫉恼Ｕ{(diào)整，還是規(guī)模暴漲導(dǎo)致經(jīng)理無(wú)法控制，我有15%的倉(cāng)位，浮虧7%，我之后該如何操作

松樹(shù)：

老師，萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選混合能長(zhǎng)期持有嗎？

灰灰：

老師我也有萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選，也跌了不少，適合長(zhǎng)拿著嗎？現(xiàn)在虧本了，再跌用不用補(bǔ)點(diǎn)倉(cāng)呀？

【回答】

萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選混合LOF(161903)主要持有科技股，分散在新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)軟件等，醫(yī)藥占比在15%以內(nèi)了，還有點(diǎn)快遞物流股。萬(wàn)家行業(yè)近一個(gè)月回撤-3.86%，自7月13日大盤(pán)鑄頂以后，回撤為-13.74%。可以看到，主要是7月中下旬那一波跌的比較猛，使得它本輪調(diào)整的累積跌幅明顯大于其他科技基金的8-9%。而最近一個(gè)月的調(diào)整，回撤控制的還是可以的。

這只規(guī)模120多億，但廣發(fā)科技先鋒都200多億。百億基金市場(chǎng)還是蠻多的，成長(zhǎng)股的市場(chǎng)規(guī)模也很大，個(gè)股足夠多，不存在管理不了的問(wèn)題。主要是選股，正好很多高位股7月那段時(shí)間跌的很厲害，但最近一個(gè)月已好轉(zhuǎn)一些了。個(gè)人認(rèn)為可以繼續(xù)持有觀察下。

????常開(kāi)：

廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)混合A講解一下吧

【回答】

廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)混合A(270002)傅友興的，股債各一半的均衡配置產(chǎn)品，歷史波動(dòng)非常小，收益還不差，適合穩(wěn)健型投資人長(zhǎng)期持有。也是我們34位基金經(jīng)理里面的產(chǎn)品。

詠之趙：

請(qǐng)問(wèn)張清華的易方達(dá)穩(wěn)健養(yǎng)老配置二號(hào)，11b002在哪能交易？謝謝了

【回答】

依銥老師應(yīng)該回復(fù)過(guò)的，這只產(chǎn)品是易方達(dá)的養(yǎng)老金產(chǎn)品，目前只面向企業(yè)年金計(jì)劃或者企業(yè)年金計(jì)劃投資組合（養(yǎng)老金產(chǎn)品投資人）定向銷(xiāo)售，屬于機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品，暫不支持個(gè)人投資者的投資。

財(cái)神：

008513這只基如何？

009835、009086這2只如何

【回答】

南方寶豐混合A(008513)是一個(gè)偏債混合型基金，股票占比22%，持倉(cāng)都是銀行、電力、石化等大藍(lán)籌股，大概率是做底倉(cāng)的打新基金。3月成立至今5.4%收益，一個(gè)類(lèi)固收的產(chǎn)品。

融通新能源汽車(chē)主題混合C(009835)這個(gè)c份額，才成立一個(gè)多月，不如看這個(gè)融通新能源汽車(chē)主題精選A(005668)。這是一只新能源汽車(chē)主題的基金，這兩年在風(fēng)口上，表現(xiàn)不錯(cuò)，本輪近2個(gè)月科技股調(diào)整對(duì)它影響非常小，機(jī)構(gòu)也比較看好新能源，對(duì)該板塊感興趣的可以關(guān)注。

鵬華價(jià)值共贏兩年混合(009086)這是一只喝酒吃藥、收快遞、送外賣(mài)的大消費(fèi)主題基金，成立才四個(gè)月，最近調(diào)整有點(diǎn)大，也是藥和酒吃得太多了、吐一吐。老將王宗合的產(chǎn)品，都是喜歡喝酒吃藥。另外這只產(chǎn)品是“兩年持有期”，現(xiàn)在可以買(mǎi)，但必須在兩年封閉期結(jié)束后才能贖回，大家注意流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。所以確保兩年內(nèi)不會(huì)用到這筆錢(qián)再去買(mǎi)。

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