上周開始，木魚已經(jīng)發(fā)文指出市場風格向下要留神了，減倉控倉是必要的。那么，定投要不要減倉，特別是高位減倉？這個問題，在去年之前，木魚的回答是偏保守的。因為市場總體上慢牛向上的，普通投資者高拋低吸節(jié)奏把握不好。但市場的節(jié)奏在變，讓自己變得更好來適應！
本文，將在回顧定投規(guī)則之后，嘗試性使用減倉規(guī)則，來評估其有效性和使用價值、規(guī)律和適應性，最后還要談談對資金管理的價值。內(nèi)含大量圖表，喜歡鉆研的小伙伴必看！
但從去年開始，我們可以看到，在全球經(jīng)濟大勢千變?nèi)f化，而外資和機構(gòu)已經(jīng)完成了大規(guī)模建倉后缺少新增資金的情況下，市場的波動加大。如果只是做做我們規(guī)劃的階梯止盈（每次有8-10%收益就賣出收益部分），那么在遇到市場劇烈波動的情況下，持倉體驗也會有波動。
沒有不變的戰(zhàn)術(shù)，只有刻舟求劍的人生。遇變而變優(yōu)化戰(zhàn)術(shù)，沒有最好只有更好。普通投資者也是人，也希望“買在低點、賣在高位”，雖然這很難，但我們可以盡可能地尋找一下規(guī)律，找出一些對于普通投資者都能理解的減倉規(guī)則，盡可能滴提升持倉體驗。
首先，我們還是回顧一下原則：
– 所有的定投規(guī)則都必須是普通投資者通過察看K線就能理解和執(zhí)行的；
– 除了選題，所有的定投規(guī)則不能涉及主觀判斷，主觀決策對大多數(shù)散戶就是陷阱；
– 定投規(guī)則的執(zhí)行，也與主觀判斷無關(guān)。到了日子就執(zhí)行該做的操作，不挑日子不挑行情。
上半年的定投做得很成功，專題撰文總結(jié)過了。那么現(xiàn)在的問題就是，如何做得更好，特別是讓體驗更棒。
下面我們來模擬定投一下，看看實際的減倉效果。這里我使用的定投規(guī)則定為：
-30日均線下方按周投，暫時不考慮成長屬性；
-如果跌破半年線，則間隔加倍，為雙周投一次；
-持倉收益每到了10%，即賣出10%的倉位作為階梯止盈；
-減倉規(guī)則：滿足減倉規(guī)則，倉位直接減半。
拿創(chuàng)業(yè)板50來說，過去350個交易日還虧十幾個點，如果不做規(guī)則減倉，那么定投收益率雖然仍然為負，但降低了虧損超過10個點。
注意：代表實際凈值和收益率的紫色和綠色的線用的縱坐標是右邊的，而代表在投本金與總資產(chǎn)（本金+在投收益+止盈過的資金+減倉過的資金）的藍線和紅線是用右邊的縱坐標，設定每次投1000元。
加上一個減倉規(guī)則：重倉+定投收益為正+10日均線下拐。則一舉收益回正，并在7月8日滿足了減倉條件，效果還是比較明顯的。這里解釋下什么是重倉？如果你計劃投入1萬元，那么已經(jīng)用掉9000，就是重倉。還虧錢也是不滿足減倉條件的。
10日均線下拐，就是說K線圖10日均線走勢從上行轉(zhuǎn)為下行。打開K線圖，MA10是下行箭頭，就滿足規(guī)則了。
對于新能源汽車來說，本身就強橫無比，但是波動也是很大的。不減倉的話，定投收益也超過20%，但是是小于凈值增長的30%的水平的。
重倉+定投收益為正+10日均線下拐，最近一次減倉日期：今年7月11日。
應用減倉規(guī)則后，收益率一舉突破50%碾壓凈值水平，而且資產(chǎn)波動大幅降低。其實周一木魚鐵粉們就是按照這個規(guī)則做了定投減倉，按規(guī)則來不斤斤計較。
那個表現(xiàn)一般的主題來試驗。酒ETF在350個交易日里收益為-10%以下，用來定投收益率打平。從紫線的凈值波動來看，上上下下的感覺啊。
重倉+定投收益為正+10日均線下拐，最近一次減倉日期：今年7月11日。
使用減倉規(guī)則后，收益率突破5%，也是周一減倉，效果不錯。
再拿一個更鈍的銀行ETF來測試。這家伙兩年來可是慢熊啊，收益慘淡。定投都沒有止盈機會！
重倉+定投收益為正+10日均線下拐，最近一次減倉日期： 今年2月22日。
應用減倉規(guī)則后，收益情況略有好轉(zhuǎn)，收益率也提升了幾個點，當然銀行確實太熊了，難以根本改變局面。
最后看下滬深300，這也是慢熊品種，350個交易日跌了20多點。同樣是熊得定投都沒止盈機會。
重倉+定投收益為正+10日均線下拐，最近一次減倉日期： 今年6月8日。
這個就更加不顯著了，因為只有一次減倉機會，作用不大。
好了，我們可以大致總結(jié)一下：減倉規(guī)則更適用于波動較大的主題，效果更加明顯。而其實這類主題的大幅波動，往往給投資者帶來情緒壓力，比如本輪新能源調(diào)整超過30%，如果是持續(xù)滿倉，那么心態(tài)會有影響。波動大的主題，高拋低吸空間也更大，確實適用減倉規(guī)則。那么波動小的主題，這種需求就比較低，一是沒機會做；二是難以體現(xiàn)效果。
那么現(xiàn)在問題來了，哪些規(guī)則適用？木魚要說，最重要的是首先要有規(guī)則。其實很多散戶都知道的規(guī)則就有較好的適應性。
我們拿些簡單的規(guī)則來測試主流的幾只ETF，看看整體的提升情況。
拿我們文中的用的10日均線拐點來作為規(guī)則，12只ETF有10只有提升，最強的新能源汽車的收益率能從原來的20%多提升到50%以上。只有煤炭和光伏有降幅，其實后兩者自身收益情況就很不錯，少賺一點比例其實是因為減倉降低了本金數(shù)額，結(jié)果后面太猛了少賺了，總體是可行的。
3日均線下穿13日均線，這個厲害了，除了上證50沒有增益外，全部都有提升。
20日均線連續(xù)2日跌破，也有提升，其實只是很簡單的規(guī)則。
其他的規(guī)則木魚就不跑了，木魚用大數(shù)據(jù)跑了一些規(guī)則，效果又好散戶又能看懂的規(guī)則里，前兩個各位可以參考一下。其實，有個簡單規(guī)則，用來管理大波動的ETF定投資金，就比糾結(jié)忐忑的心態(tài)要好很多。一但定下來了規(guī)則，一定要無腦執(zhí)行，不要做無意義的主觀判斷，散戶90%的主觀判斷都不準確。定投，除了選題，都要無腦，想得多就陷入主力的陷阱了。
最后談一下，減倉對于資金管理的意義。
減倉是不是投機？不是！應該說是讓資金更有價值。我們止盈和減倉獲取的資金往往可以用于定投其他還在低位的主題，實現(xiàn)資金的有效流轉(zhuǎn)，這是最大化組合收益。比如，木魚在5月6日定投完成后已經(jīng)用完了定投資金，那么我們這一個月來減掉新能源系列、恒生科技的資金，一是用來定投地產(chǎn)等其他風格品種；二是準備待市場調(diào)整時，繼續(xù)定投降低這些主題的持倉成本。這樣以來，資金的有效流轉(zhuǎn)形成，不讓自己的盤子變成死盤。最關(guān)鍵的是，主觀意圖不是找接盤俠，而是把自己的小盤子經(jīng)營得更精彩！
而且這些減倉操作，幾個月都不一定有一次，而且必須是重倉又有盈利的情況下操作，依然是中長期的格局
好了，今天一下子字數(shù)又超標了，木魚把自己定投的心得和研究毫無保留地分享給大家，有觀點有數(shù)據(jù)，希望我們一起做得更好！木魚的其他定投文章，點開我的頭像看個真切！隨著市場調(diào)整，新一輪的定投機向我們招手了，關(guān)注木魚哦，現(xiàn)在在想辦法把定投圖表同步上來！求點贊支持轉(zhuǎn)發(fā)評論分享！
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