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基金配置幾只合適啊，基金配置幾只合適啊什么意思？

基金配置幾只合適啊，基金配置幾只合適啊什么意思？

“不要把雞蛋放在同一個籃子里”的道理，相信大家早已爛熟于心。很多基民朋友也會本著這個道理，然后手里持有多只基金。但可惜的是，他們雖然買了很多基金，其實并沒有起到分散風(fēng)險的目的。

舉個栗子：

基民A購買了7只不同的基金，聽上去應(yīng)該是非常分散了對不對？

但實際上，通過觀察這7只產(chǎn)品的持股信息（如下圖所示，以2018年年報披露的持倉為例，我們截取了基金持倉比例超過1%的股票，并將重復(fù)的部分用紅色標出），結(jié)果是，股票配置的相似程度非常高。

也就是說：買7只≈買1只！

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數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)為2018年年報數(shù)據(jù)

再舉個栗子：

基民B購買了4只不同公司的基金，XX中小盤，XX新興成長，XX富裕主題，以及XX消費行業(yè)。聽上去這次名字都各不相同，應(yīng)該能起到分散投資的效果了吧？

然鵝…如果我們仔細查看一下這四只產(chǎn)品的具體股票配置，就會發(fā)現(xiàn)，這個4只基金產(chǎn)品投資標的都偏消費，更像是一個偏白酒消費的基金組合。

基金配置幾只合適啊，基金配置幾只合適啊什么意思？

那么，怎樣配置才能做到真正的“分散化投資”？到底持有幾只基金才最合適？

在回答這個問題之前，首先我們要做的，是選出長期業(yè)績穩(wěn)定且持續(xù)的好基。其次想要說明的是，市面上幾千只基金產(chǎn)品，它們的類別、投資風(fēng)格、行業(yè)配置風(fēng)格都不盡相同。從大類資產(chǎn)配置角度來說，貨幣基金、債券基金以及不同風(fēng)格的權(quán)益類基金都具備配置價值。

1、對于貨幣基金和純債基金，通常持有2-3只即可。

因為貨幣基金的資產(chǎn)配置情況市場上各家基本差別不大，而純債基金不像偏股基金那樣風(fēng)格多樣，主要是作為組合中的固定收益部分進行配置。

小貼士：

隨著資管新規(guī)的施行，剛兌被打破，無風(fēng)險收益率逐步下行。債券基金作為波動性較低、偏穩(wěn)健理財?shù)拇恚渲眯詢r比有所提升，但并不意味著債券基金就不存在風(fēng)險哦。

2、接下來我們重點說一下權(quán)益類基金。

首先從投資角度來說，在權(quán)益基金配置上，我們傾向分成核心資產(chǎn)和風(fēng)格資產(chǎn)。

核心資產(chǎn)，顧名思義，是組合配置中最核心、最重要的部分，通常以全行業(yè)基金為主（不局限某一個行業(yè)，全市場行業(yè)標的都可以投資）。核心資產(chǎn)可以優(yōu)選2-3只產(chǎn)品進行配置，建議選擇長期業(yè)績優(yōu)秀且持續(xù)穩(wěn)定的基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品，這類產(chǎn)品可能短期業(yè)績不一定是最亮眼的，但中長期持有更有機會能夠為投資者帶來持續(xù)、穩(wěn)定的收益。以中歐基金的產(chǎn)品為例，像新藍籌、時代先鋒、行業(yè)成長、新動力等產(chǎn)品都是符合“核心資產(chǎn)”特征的，基金經(jīng)理擁有較長的投資年限、經(jīng)歷過不同市場風(fēng)格環(huán)境，長期業(yè)績優(yōu)秀。

風(fēng)格資產(chǎn)，包括行業(yè)主題基金，以及一些具有明顯風(fēng)格特征的基金（比如高換手率或者有明顯持倉偏好）。由于現(xiàn)階段A股市場更多是以結(jié)構(gòu)性行情為主，大部分時間的市場風(fēng)格在不同板塊之間呈現(xiàn)此消彼長的情況，因此在投資中需要對市場風(fēng)格進行判斷，但這種判斷并不是說追逐短期熱點，而是著眼于未來中長期的市場風(fēng)格特征。配置風(fēng)格資產(chǎn)是以中期大概率為組合帶來收益增厚為目的。以當(dāng)前為例，中長期市場風(fēng)格或偏向科技和醫(yī)藥生物板塊，因此可以考慮在組合中增加一部分醫(yī)藥基金和配置上偏科技類的基金。

風(fēng)格資產(chǎn)配2-3只即可。另外，風(fēng)格資產(chǎn)，尤其是行業(yè)基金，往往波動性相對偏高。在整體基金組合中的配置比例建議不要過高，根據(jù)不同風(fēng)險承受度，適當(dāng)配置投資資金的10%-30%即可，投資期限長、風(fēng)險偏好極高的客戶也可以適當(dāng)提高配置比例，但更推薦采用分批買入/定投的形式來平抑波動。

從投資者的盈利體驗角度來看，我們曾統(tǒng)計過不同客戶持有基金的時長、數(shù)量對盈利體驗的影響（如下圖↓）

客戶持有中歐基金不同產(chǎn)品個數(shù)下的盈利體驗

（統(tǒng)計范圍：中歐非貨公募產(chǎn)品）

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數(shù)據(jù)截至2019/10/31，中歐基金整理

說明：上圖中橫軸表示客戶持有的基金數(shù)量；紅色柱子表示客戶平均收益率；藍色柱子表示客戶賬戶的平均波動率。

可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)客戶總體持有5-8只產(chǎn)品的時候，賬戶收益率水平和波動率明顯好于僅持有1-3只產(chǎn)品，一定程度上能夠說明交叉持有可以為客戶帶來更好的盈利體驗，但當(dāng)持有產(chǎn)品只數(shù)達到一定數(shù)量之后，比如持有9-10只時，收益率和波動率都沒有明顯更優(yōu)的跡象了。

基金配置幾只合適啊，基金配置幾只合適啊什么意思？

綜上考慮，基金產(chǎn)品并非持有越多越好。

購買基金首先要做的是選出長期業(yè)績優(yōu)秀且可持續(xù)的“好基”。其次在權(quán)益類基金配置上，建議選擇2-3只長期業(yè)績優(yōu)秀且持續(xù)穩(wěn)定的基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品作為核心資產(chǎn)長期持有，過程中要淡化短期的波動。另外再挑選2、3只更加契合下階段市場特征、大概率能為組合帶來業(yè)績增厚的產(chǎn)品作為風(fēng)格資產(chǎn)，通過分批或定投的方式進行配置。

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基金有風(fēng)險，投資需謹慎。以上材料不作為任何法律文件。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)認真閱讀相關(guān)的基金合同和招募說明書等法律文件。過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。

投資者應(yīng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

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