很多時(shí)候，我們抱怨基金的操作不夠透明，比如只能看到重倉(cāng)股變化，但完全不知道基金經(jīng)理在這些重倉(cāng)股上是賺了還是虧了，具體賺/虧了多少？有沒(méi)有什么指標(biāo)，可以計(jì)算出基金經(jīng)理在重倉(cāng)股上具體的盈虧數(shù)據(jù)，從而更加清楚了解基金經(jīng)理的每一筆大交易？
這些看起來(lái)太細(xì)化的問(wèn)題似乎很難知道答案，但如果我們能在看基金定期報(bào)告的時(shí)候多留個(gè)心眼，或許也能掰扯明白。
一般而言，我們需要在中期報(bào)告和年度報(bào)告中找到“投資組合報(bào)告”一欄，然后順著往下找到“報(bào)告期內(nèi)股票投資組合的重大變動(dòng)”，在該欄目中會(huì)具體列出報(bào)告期內(nèi)“累計(jì)買(mǎi)入\賣(mài)出金額超出期初基金資產(chǎn)凈值2%或前20名的股票明細(xì)”。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：某基金中期報(bào)告、好買(mǎi)基金研究中心）
這就夠了，按照“在報(bào)告期間基金經(jīng)理對(duì)某只個(gè)股的買(mǎi)賣(mài)金額占期初基金規(guī)模的比例超過(guò)2%或者處于前20名”這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，基本就涵蓋了該基金的每一筆重大交易，我們投資者也可以借助這一指標(biāo)，再結(jié)合期初持有、期末持有金額，自行計(jì)算出基金經(jīng)理的操作盈虧情況。
舉個(gè)例子：很多投資者都想知道張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選上半年在重倉(cāng)的白酒股（茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、洋河）上賺/虧了多少錢(qián)，該怎么辦呢？
首先，找到半年報(bào)和年報(bào)里的“期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有股票投資明細(xì) ”這一項(xiàng)，找出幾只白酒股的期末公允價(jià)值數(shù)據(jù)，如下圖所示：
（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金2020年度報(bào)告、好買(mǎi)基金研究中心）
（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金2021中期報(bào)告、好買(mǎi)基金研究中心）
這里就可以算出期末與期初持有4只白酒股的市值差額，先記下來(lái)。然后再按開(kāi)頭介紹的方法，在中期報(bào)告里找出這幾只白酒股在報(bào)告期內(nèi)的累計(jì)買(mǎi)入和賣(mài)出金額，如下圖所示（這里我們只展示買(mǎi)入金額，賣(mài)出金額數(shù)據(jù)可用相同方法查到，不再一一列示）：
（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金2021中期報(bào)告、好買(mǎi)基金研究中心）
找到這幾組關(guān)鍵數(shù)據(jù)后，我們就可以計(jì)算出張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選，上半年在4只白酒股上的操作是微賺，賺了4.27億元，但由于該基金規(guī)模較大，對(duì)凈值的貢獻(xiàn)度相對(duì)不高。具體數(shù)據(jù)如下，為方便理解，每一步我們均展示了計(jì)算步驟。
張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選上半年在白酒股（貴五瀘洋）上的交易盈虧情況：
（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告、好買(mǎi)基金研究中心）
當(dāng)然，因?yàn)槲覀円y(tǒng)計(jì)的是張坤在白酒股上的交易盈虧，共統(tǒng)計(jì)了4只股票，所以計(jì)算過(guò)程稍顯復(fù)雜，如果只是想知道單只個(gè)股盈虧情況，就簡(jiǎn)單得多了，只需要把該股票的期初、期末持有金額，報(bào)告期買(mǎi)入、賣(mài)出成交金額找出來(lái)就可以計(jì)算了。
比如我們想知道張坤在爭(zhēng)議極大的重倉(cāng)股美年健康上賺/虧了多少錢(qián)，經(jīng)過(guò)上述步驟，可以找到易方達(dá)藍(lán)籌精選在去年底還持有11.4億市值的美年健康，到今年上半年末已經(jīng)清空，期間累計(jì)凈賣(mài)出11.2億，那么就可以計(jì)算出上半年易方達(dá)藍(lán)籌精選在美年健康的交易上合計(jì)虧損2537萬(wàn)元。
同樣的方式，除了基金經(jīng)理報(bào)告期持股不動(dòng)無(wú)操作外，我們基本能找出大部分基金的重倉(cāng)股交易盈虧情況，這樣有助于投資者了解基金經(jīng)理的操作情況，從而更好評(píng)估該基金。
寫(xiě)在最后：學(xué)會(huì)看基金的定期報(bào)告，無(wú)疑會(huì)讓我們對(duì)基金的了解更加深入，也有助于我們篩選好的基金。特別是半年報(bào)和年報(bào)，會(huì)披露基金的所有持倉(cāng)，以及基金投資個(gè)股的重大交易信息，這部分信息極為豐富，投資者可據(jù)此觀察和計(jì)算基金經(jīng)理做了哪些個(gè)股交易，是賺到了錢(qián)還是虧損，尤其是一些交易型的選手，我們可以借助這些信息，對(duì)他們的每一筆重要操作了如指掌，加深對(duì)基金經(jīng)理的認(rèn)知。
好了，小伙伴們學(xué)會(huì)這個(gè)技巧了嗎？如果還有不懂的，可以在文章下方留言詢(xún)問(wèn)，我們會(huì)一一解答。
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