基金的配置以安全墊，基金的配置以安全墊資為準(zhǔn)嗎？

01

自國(guó)慶之后，市場(chǎng)行情低迷，成交量持續(xù)下降，兩市成交額一度跌破萬(wàn)億關(guān)口，曾經(jīng)的熱點(diǎn)板塊可以說(shuō)是輪殺了一遍，先是今年最火的鋰電和光伏，隨后是鋼鐵煤炭等周期，前些時(shí)間又是電力。

可以說(shuō)當(dāng)前幸存的趨勢(shì)性板塊，幾乎沒(méi)有了，而前期白酒、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、軍工等低位板塊雖然有所表現(xiàn)，但持續(xù)性也都存疑。

這也導(dǎo)致了最近很多基金回撤幅度過(guò)大，不少于百只近一月跌幅超過(guò)15%。更有甚者，像下圖這只基金，近一周跌幅就有20%左右，更有消息說(shuō)某基金因?yàn)樽罱雮€(gè)月熱門(mén)板塊大幅殺跌，直接打到清盤(pán)。。。

如果是此前就長(zhǎng)期持有基金的話，在這兩年的行情中會(huì)有比較豐厚的安全墊來(lái)抵抗回撤。怕就怕有很多投資者在今年熱門(mén)基金普遍高位的情況下去開(kāi)新倉(cāng)，尤其是還是重倉(cāng)賭短線的那種，這樣面臨的風(fēng)險(xiǎn)就很大了。

今年行情之特殊確實(shí)和前兩年有些不同，要么賽道賭對(duì)，凈值暴漲，或者就是從年初開(kāi)始，不斷做過(guò)山車。

那么如果當(dāng)下的風(fēng)格不變，或是持續(xù)到明年，我們投資者該如何去面對(duì)？

繼續(xù)去做過(guò)山車，或者賭賽道？還是選擇一些比較穩(wěn)，能夠創(chuàng)造出絕對(duì)收益的基金？

如果我們以結(jié)果為導(dǎo)向，通過(guò)后視鏡去看的話，確實(shí)今年選擇一些絕對(duì)收益的基金會(huì)比較好，震蕩市中，既能漲，又抗跌的絕對(duì)收益基金可謂是穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

我此前花費(fèi)三個(gè)月時(shí)間選出的“百?gòu)?qiáng)優(yōu)選名單”中有部分是符合這些條件的，今天特別拿出來(lái)跟大家分享一下。

榜單如下，排名不分先后

易方達(dá)安心回報(bào)

基金經(jīng)理：張清華

從業(yè)年限：7.8年

這只基金在此前的百?gòu)?qiáng)優(yōu)選名單中，作為二極債的策略典型專門(mén)提到過(guò)，簡(jiǎn)單再說(shuō)一下：

易方達(dá)安心回報(bào)是張清華2013年接管的最早一只產(chǎn)品，至今運(yùn)營(yíng)時(shí)間7年多，總回報(bào)率是234%，年化回報(bào)率接近18%。

張清華的這只混合債特點(diǎn)很明顯：

1，股票倉(cāng)位不超過(guò)20%，在2016年和2018年大熊市背景下，回撤極低，虧損幅度很小。

2，結(jié)構(gòu)性牛市跑不贏滬深300指數(shù)，但有不錯(cuò)的絕對(duì)收益

3，尤其是今年，今年以來(lái)滬深300收益率-5.2%，易方達(dá)安心回報(bào)收益率5.36%，表現(xiàn)很好。

4，在回撤方面，歷史最大回撤平均值在-1.67%左右，而近一年最大回撤只有-6%。

這只基金特點(diǎn)就是低回撤，在熊市時(shí)期能夠完美跑贏滬深300，而在結(jié)構(gòu)市行情中能夠獲得不錯(cuò)的絕對(duì)收益。

除此之外，這只基金因?yàn)椴呗允枪蓚胶猓跈?quán)益類標(biāo)的中，這些年股票持倉(cāng)基本保持著兩成以下，也就是說(shuō)這些年的總回報(bào)率234%是通過(guò)不到兩成的股票持倉(cāng)和債券做出來(lái)的。

張清華的風(fēng)格歷來(lái)是債為主，穩(wěn)健先行，在選股上，選擇盈利能力強(qiáng)、商業(yè)模式良好、護(hù)城河足夠深的行業(yè)龍頭企業(yè)，然后在估值較低的時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入，長(zhǎng)期持有，賺取企業(yè)盈利的錢(qián)。

而債券投資方面上，張清華以信用債和可轉(zhuǎn)債為主、同時(shí)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。

交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合

基金經(jīng)理：何帥

從業(yè)年限：6年

交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合是何帥2015年7月開(kāi)始接管，運(yùn)行6年多，總收益率241%，同權(quán)益類產(chǎn)品平均收益率為112%，在同類產(chǎn)品排名中在前10%以內(nèi)，也是交銀的明星基金，曾經(jīng)連續(xù)三年獲得過(guò)金牛獎(jiǎng)。

該產(chǎn)品特點(diǎn)：

1，年化收益率22.75%，且運(yùn)行至今，每年收益均為正值

2，近一年最大回撤在12%左右，最大回撤歷史平均值為-3.93%

3，持倉(cāng)配置的行業(yè)較為分散，風(fēng)險(xiǎn)較低。

該管理人特點(diǎn)：重視風(fēng)控的防守能力。他自己也曾表示過(guò)，他做基金的出發(fā)點(diǎn)就是以絕對(duì)收益為目標(biāo)。

銀河收益混合

基金經(jīng)理：韓晶

基金經(jīng)理年限：11.6年

銀河收益混合管理時(shí)間7年，期間回報(bào)率149.6%，同類產(chǎn)品平均收益率只有60%，目前在同權(quán)益類排行中目前第12，年化回報(bào)率達(dá)13.78%

該產(chǎn)品特點(diǎn)

1，2015年、2016年、2018年熊市全都跑贏滬深300指數(shù)，運(yùn)行至今每年均為正收益，包括今年當(dāng)前收益也為正值

2，回撤控制方面，歷史最大回撤平均值為-1.13%，近一年最大回撤-3.9%

3，換手率2019年之前都在40%以下，2020和今年開(kāi)始接近50%左右的換

4，基金持倉(cāng)集中度很低，常年在20%以下，只有2019年到2020年中旬逐步升至最高17.56%，之后開(kāi)始下降，目前截至中報(bào)前十集中度只有10.86%

該管理人投資風(fēng)格以穩(wěn)健著稱，所管理的組合無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，在持股風(fēng)格上，新能源、醫(yī)藥、白酒、銀行、消費(fèi)電子等市面上主流板塊均有涉及

易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)

基金經(jīng)理：王曉晨

從業(yè)年限：10年

易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)在管理人期間回報(bào)率133.4%，同類產(chǎn)品平均收益在87%，排名第19，年化收益率8.85%。

該產(chǎn)品特點(diǎn)：

1，管理期間到今年上半年為止，每年收益率全為正

2，熊市性價(jià)比極高，其他行情時(shí)如2019、2020年時(shí)絕對(duì)收益能做到10%以上

3，近一年最大回撤在三月初，回撤值為-2.29%，歷史最大回撤平均值為-0.95%

管理人投資風(fēng)格很謹(jǐn)慎，喜歡獨(dú)立思考，資產(chǎn)配置不會(huì)很極端，而且變化幅度也不會(huì)很大，過(guò)去的基金換手率除了2015年熊市超過(guò)55%，其他時(shí)間段基金換手率都極低。

持股風(fēng)格上前十大倉(cāng)位變動(dòng)比例不大，電力、電器、銀行、白酒為主，偏價(jià)值股居多，掙業(yè)績(jī)的錢(qián)

博時(shí)信用債券

基金經(jīng)理：過(guò)鈞

從業(yè)年限：17年

博時(shí)信用債券是過(guò)鈞從2009年6月一直運(yùn)行到現(xiàn)在，總共年限12年，整體回報(bào)率279.14%，同類平均收益98%，在同類排名中目前排名第一，年化回報(bào)率：11.77%

該款基金特點(diǎn)：

1，運(yùn)營(yíng)12年以上，年華收益率超過(guò)11%，這是較為罕見(jiàn)的

2，彈性上稍微強(qiáng)一些，在2014、2019、2020三年的牛市和結(jié)構(gòu)性牛市中，階段收益率比同類平均收益高上不少。

3，因?yàn)閺椥詮?qiáng)，回撤上也比其他基金要大一些，今年三月末最大回撤-10.2%，最大回撤歷史平均值為-4.55%。

管理人持倉(cāng)上，股票持倉(cāng)最多不超過(guò)整體倉(cāng)位20%，但是管理的較為靈活，不會(huì)專注于某一行業(yè)，如果有更好的投資標(biāo)的，就會(huì)賣出性價(jià)比不高的，注重個(gè)股。

富國(guó)天利增長(zhǎng)

基金經(jīng)理：黃紀(jì)亮

從業(yè)年限：8.5年

富國(guó)天利增長(zhǎng)2014年初開(kāi)始運(yùn)行，總共7.5年，總收益率63%，年化回報(bào)率6.73%

該產(chǎn)品特點(diǎn)：

1，從2014年運(yùn)行至今，每年收益為正

2，每年收益率基本在同類排行均值上下

3，回撤控制的非常出色，近一年最大回撤在-0.82%，最小回撤在0.06%

管理人在持倉(cāng)配置上，股票的配置比例非常低，長(zhǎng)年低于1%，只有2015年例外，股票持倉(cāng)最高升至17.57%，主要是配置銀行比例加大，換手率也差不多，除了2015年牛熊轉(zhuǎn)換年之外，常年換手率在5%以下。

易方達(dá)穩(wěn)健收益

基金經(jīng)理：胡劍

從業(yè)年限：9.5年

易方達(dá)穩(wěn)健收益運(yùn)行時(shí)間9年多，期間回報(bào)率142%，同類平均收益率在87%，同類排名第16，年化回報(bào)率：9.8%。

該產(chǎn)品特點(diǎn)

1，基金運(yùn)行期間每年收益率為正，即使在2018年大熊市環(huán)境下依舊取得1.32%的凈值收益，熊市能跑贏滬深300

2，近一年回撤控制很優(yōu)秀，最大回撤在2020年9月，回撤-1.68%，最小回撤0.31%

3，持倉(cāng)配置上，股票的前十大持倉(cāng)占比，最高在13%，大多數(shù)時(shí)間在10%以下

天弘安康頤養(yǎng)

基金經(jīng)理：姜曉麗

從業(yè)年限：9.5年

天弘安康頤養(yǎng)是姜曉麗2013年1月開(kāi)始接管，該產(chǎn)品曾獲兩次金牛獎(jiǎng)，8年多時(shí)間總收益率99.68%，年化收益8.29%。

該產(chǎn)品特點(diǎn)

1，運(yùn)行至今年均收益為正值，從未虧損，今年前三季度也是如此。

2，在回撤控制方面，近一年最大回撤-2.12%，最大回撤歷史平均值：-0.62%

3，股票前十持倉(cāng)常年在15%以下，且歷年換手率均值低于30%

管理人特點(diǎn)：屬于大類資產(chǎn)配置派，專門(mén)研究宏觀經(jīng)濟(jì)變化，收益上，是低回撤，并且近十年年年收益均為正，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較厭惡，在確實(shí)拿不準(zhǔn)的時(shí)候，就會(huì)傾向于回避風(fēng)險(xiǎn)。

由于市場(chǎng)上的基金實(shí)在太多了，目前選出的幾只基金無(wú)法代表絕對(duì)收益基金中最完美的，后續(xù)還會(huì)在繼續(xù)挑選，逐步排查，定期更新盡量把最好的基金選出來(lái)供大家參考。

02

市場(chǎng)中各種類型策略的基金太多了，周期的，賽道的，成長(zhǎng)的，均衡的….

每一款基金都有其優(yōu)劣之處，管理人們也沒(méi)有辦法把它打造的絕對(duì)完美，所以我們才需要去挑選自己適合于哪種風(fēng)格的基金，什么類型的基金才是最適合于自己的。

選基金對(duì)投資者來(lái)說(shuō)雖然很重要，但是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)最大的難點(diǎn)，其實(shí)是在于心態(tài)上。

咱們剛才提到過(guò)，近期這輪行情導(dǎo)致基金普遍回撤都不小，而心理壓力最大的的就是在今年熱門(mén)基金普遍高位的情況下還去追高，并且下重倉(cāng)的散戶們。

如果是此前就長(zhǎng)期持有基金，或者多年定投下來(lái)，相信到了現(xiàn)在賬戶中應(yīng)該會(huì)有非常可觀的利潤(rùn)做安全墊，這樣即使下跌心態(tài)也能夠理性面對(duì)。

市場(chǎng)風(fēng)格多變，每一種投資策略都有其高光時(shí)刻，都會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)受到眾多投資者的追捧。

我們要做的就是保持理性的心態(tài)，不是在情緒最火熱時(shí)去追漲，而是在相對(duì)低位時(shí)去布局。

如果有好的資產(chǎn)跌到低估，我們就去買(mǎi)它。

買(mǎi)入基金短期不漲，甚至下跌都是正常的，所以才需要我們理性看待，不要眼紅別人的基金，因?yàn)橐坏└钊庾愤M(jìn)去，大概率會(huì)被兩邊挨打。

最后，就是耐心了，我們投資之前一定要想好自己的預(yù)期和目標(biāo)，如果一開(kāi)始的目標(biāo)是年化10%，但是看到其他基金趕上市場(chǎng)風(fēng)口都在漲，你的卻不漲，這個(gè)時(shí)候心態(tài)很容易崩潰，畢竟所有人都是不患寡而患不均。

想想這些優(yōu)秀的基金經(jīng)理，他們令人羨慕的凈值收益，也是通過(guò)日積月累才達(dá)到的，想一年時(shí)間就做出幾倍的收益率，其實(shí)都是幸存者偏差，長(zhǎng)期下來(lái)即便是巴菲特本人也很難做到。

我們通過(guò)1-2年去布局，3-5年去收獲，保持理性心態(tài)，在投資這條路穩(wěn)健的走著，沒(méi)準(zhǔn)走著走著，花就開(kāi)了。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛(ài)雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來(lái)吧！