中國網(wǎng)財經(jīng)1月7日訊（記者 張明江） 今年是不平凡的一年，A股市場一波三折的走勢背后，是以“茅指數(shù)”為代表的傳統(tǒng)白馬股歸于沉寂，“寧組合”產(chǎn)業(yè)鏈的異軍突起。今年開年第一周兩市深度調(diào)整，資金調(diào)倉換股痕跡明顯，基金凈值深跌，基金開年連上熱搜。
日前央視發(fā)布調(diào)查報告稱，在復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性行情中，今年有53%基民虧損，公募基金行業(yè)再次陷入基金賺錢基民不賺錢的怪圈。今年開年，不少基金公司新產(chǎn)品發(fā)行主推“均衡配置”產(chǎn)品，降低波動提升投資者體驗。
基金凈值開年深跌
今年開年股市三連跌，創(chuàng)業(yè)板指跌幅較大，去年表現(xiàn)搶眼的“寧組合”偃旗息鼓，醫(yī)藥板塊依然萎靡，而房地產(chǎn)、銀行、非銀金融等板塊崛起，機構(gòu)資金調(diào)倉換股痕跡明顯，而開年基金凈值也大面積下跌。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，可統(tǒng)計的9070只權(quán)益類基金（QDII基金和混合型FOF不計算在內(nèi)）中有7805只前三個交易日凈值下跌，占比超86%，其中受醫(yī)藥板塊大幅調(diào)整影響，部分醫(yī)藥主題基金前三個交易日凈值跌幅已超9%。
開年首個交易日邁瑞醫(yī)療跌停，醫(yī)藥板塊個股大跌，醫(yī)藥主題基金凈值開年“深蹲”。數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，前海開源醫(yī)療健康A(chǔ)/C、前海開源公共衛(wèi)生股票A/C開年來跌幅已超9%，前海開源滬港深非周期股票A/C、匯添富盈鑫混合、東吳安享量化混合A/C、光大保德信產(chǎn)業(yè)新動力混合等7只基金跌幅也超9%。
另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，已有1735只權(quán)益類基金前三個交易日凈值跌幅在5%以上。此外，新能源車板塊自去年12月以來持續(xù)調(diào)整，十余只新能源車主題基金及新能源車主題ETF近一個月跌幅已超15%，白酒主題基金近一個月來業(yè)績同樣不佳，各類型行業(yè)主題基金業(yè)績波動明顯增大。
均衡配置成今年成基金投資主旋律
央視日前發(fā)布調(diào)查顯示，今年有54%的股民盈利，僅10.5的股票收益超50%；今年有53%的基民虧損，已超半數(shù)，而盈利超10%的基民僅占11%，基民投資體驗不佳。
央視統(tǒng)計顯示，基民的盈利水平與持倉時長在一定程度上呈現(xiàn)正相關(guān)，與交易頻率負相關(guān)，也就是說持有時間越長盈利概率越高，而交易越頻繁成功率反而會降低。頻繁申購贖回不僅會干擾基金經(jīng)理的操作，也會使投資者的實際收益遠低于同期的市場表現(xiàn)，這從一個角度解釋了為什么基金賺錢，但基民不賺錢的現(xiàn)象。
隨著年輕基民持續(xù)入市，今年基民投資的另一個特點就是“追星”，市場上的明星基金產(chǎn)品備受投資關(guān)注，尤其以白酒主題基金、新能源車主題基金及醫(yī)藥主題基金等幾類行業(yè)主題基金備受投資者追捧。
我們常說，雞蛋不能放在同一個籃子里，但行業(yè)主題基金強調(diào)的是精選一個籃子集中投資。集中度高既是優(yōu)勢也是風(fēng)險，基金凈值走勢很大程度取決于一個行業(yè)的波動情況，行業(yè)興則基金漲，行業(yè)衰則基金跌。若行業(yè)受益，對應(yīng)的行業(yè)主題基金可能短時間內(nèi)實現(xiàn)較高超額收益。當(dāng)風(fēng)口過去，或者是行業(yè)遭遇了“黑天鵝”，行業(yè)主題基金凈值必然持續(xù)下跌、波動也大，不適合風(fēng)險承受能力弱的投資者持有。但投資者盲從心理下，不少新手投資者開始“追漲殺跌”，造成了基金賺錢基民不賺錢的尷尬局面。
隨著市場波動加劇，公募基金行業(yè)認為今年A股仍以結(jié)構(gòu)性機會為主，在配置方面公募基金均建議今年均衡配置、降低波動，基金公司在新基金發(fā)行市場開始積極布局均衡配置基金。
有基金經(jīng)理認為，均衡投資是管理好投資人心態(tài)的核心秘訣，采用均衡投資管理大規(guī)模資金的方式，一方面可以努力確保市場環(huán)境和風(fēng)格難以對組合產(chǎn)生極端影響，有利于管理人避免判斷中的情緒化和主觀性，以平和從容的心態(tài)觀察市場；另一方面則有助于提高持有人的體驗，創(chuàng)造條件讓投資者拿住基金不下車。
數(shù)據(jù)顯示，目前新基金發(fā)行市場中，主打“均衡配置”的農(nóng)銀均衡收益混合、國泰致和兩年封閉混合、富國趨勢優(yōu)先等倉位在0%-95%之間、通過多行業(yè)配置以實現(xiàn)均衡和分散化投資組合為目的的靈活配置型基金占據(jù)主導(dǎo)地位。
以農(nóng)銀均衡收益混合（基金代碼：014241）為例，這只成長價值風(fēng)格平衡的新基金，將均衡布局成長、消費、周期三大投資方向。作為一只混合型基金，農(nóng)銀均衡收益混合的權(quán)益資產(chǎn)倉位為60%-95%，可根據(jù)市場變化及時調(diào)整倉位，通過專業(yè)判斷控制回撤，更好分享國內(nèi)經(jīng)濟增長可能帶來的收益。同時，基金經(jīng)理將兼顧“價值+成長”，注重行業(yè)與風(fēng)格均衡配置。一方面重點關(guān)注成長風(fēng)格等強勢賽道，同時可持有低估值中盤風(fēng)格個股，適應(yīng)市場的震蕩和不同風(fēng)格的切換，力爭達到進可攻、退可守的目的。
此外，有基金經(jīng)理建議，落腳到基金組合配置中，對于偏股型基金，優(yōu)選投研平臺實力雄厚、投資經(jīng)理認知能力強、alpha獲取能力較強的偏股型基金，同時注意規(guī)避規(guī)模過大的基金。原因是在市場風(fēng)格調(diào)整的時候，此類基金由于規(guī)模較大，調(diào)倉速度比較緩慢。當(dāng)然，這類規(guī)模較大基金其實是市場選擇的結(jié)果，多為投研平臺較強、投資經(jīng)理優(yōu)秀的基金，長期持有收益也不錯，只是期間可能要承擔(dān)較大的回撤幅度，投資體驗會大打折扣。
本文源自中國網(wǎng)財經(jīng)
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