基金賣出盈利部分后拉低成本嗎，基金賣出盈利部分后拉低成本嗎為什么？

小伙伴們大家好呀！本周，我們來(lái)回答一些粉絲們的提問(wèn)，你們會(huì)有和他們一樣的買基難題嗎？讓我們一起來(lái)看看吧。

問(wèn)：如果定投兩年，然后一直沒(méi)有再定投，這樣沒(méi)問(wèn)題吧？

這位朋友問(wèn)的其實(shí)是咱們常說(shuō)的定投“斷供”現(xiàn)象。

我們知道，基金定投其實(shí)是一種投資“計(jì)劃”，是約定好未來(lái)會(huì)定期定額申購(gòu)指定基金的一種紀(jì)律性投資方式。

如果定投了一段時(shí)間，比如像這位讀者朋友提到的，“定投了兩年之后沒(méi)有再投了”，但是并沒(méi)有賣出基金，那么就等于用定投的方式分批申購(gòu)了指定的基金，然后一直持有。

而“間歇性的出現(xiàn)幾個(gè)月沒(méi)有購(gòu)買基金”，后面則繼續(xù)維持定投，相當(dāng)于定投的期數(shù)少了幾期而已。

具體會(huì)有什么影響呢？我們可以大略劃分以下三種情況來(lái)分析：

第一種：“斷供”后基金凈值上漲

這種情況下不用過(guò)于擔(dān)憂，因?yàn)榧词钩霈F(xiàn)了“斷供”，但也只是意味著在基金凈值上漲階段沒(méi)繼續(xù)定投，但是在沒(méi)有額外下達(dá)贖回指令的情況下，我們也并沒(méi)有賣出基金。

所以這種情況下，我們依然可以獲得基金凈值上漲的收益。

并且因?yàn)樵诨饍糁瞪蠞q的時(shí)候，持續(xù)定投可能會(huì)提高投資的成本，所以也不必過(guò)于可惜。

只是隨著基金凈值的上漲，還是要注意回撤的風(fēng)險(xiǎn)也隨之變大，可以考慮在達(dá)到自己“止盈線”的時(shí)候進(jìn)行贖回操作了。

第二種：“斷供”后基金凈值下跌

在這種情況下，看起我們好像幸運(yùn)地“躲過(guò)”了下跌，但是問(wèn)題在于，我們也錯(cuò)過(guò)了在低位時(shí)購(gòu)得更多基金份額的機(jī)會(huì)。

其實(shí)，基金定投本身就是一種“越跌越買”的投資策略。

通過(guò)在基金凈值低位收獲到更多的基金份額，拉低持倉(cāng)的整體成本，從而在基金上漲后，才能得到更高的基金凈值。

所以采用基金定投的方式，市場(chǎng)下跌時(shí)建議不要“斷供”，避免錯(cuò)失收集廉價(jià)籌碼的機(jī)會(huì)，也錯(cuò)失后續(xù)盈利的空間。

第三種情況：“斷供”后基金凈值波動(dòng)起伏

更多的時(shí)候，基金凈值是波動(dòng)起伏的，在這種情況下，基金定投能夠起到平攤成本的作用。

如下圖是一個(gè)定投平攤投資成本的范例，在該例中，基金單位凈值先下降后回升。在下降的過(guò)程中，由于每期單位投資成本降低了，可獲得的基金份額數(shù)增加了，平均后的單位成本隨之不斷下降。而在基金單位凈值回升過(guò)程中，由于已有多期投資，新增的投資占比越來(lái)越小，雖然基金單位凈值提升了，然而對(duì)于整體投資成本的增加并不明顯。因此，在基金單位凈值上升的過(guò)程中，基金單位凈值與平均投資成本逐漸拉大，投資收益也越來(lái)越大。在本例中，我們從 1.000 元起投資，基金單位凈值最低曾跌至 0.700 元，然而在單位凈值回升至 0.910 元時(shí)，便已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。

所以說(shuō)，在波動(dòng)的情況中，由于基金定投能夠拉低“投資成本”，讓投資者可以更容易在波動(dòng)的市場(chǎng)中打開(kāi)獲益空間。

總的來(lái)說(shuō)，基金定投最好不要輕易“斷供”，尤其是在市場(chǎng)下跌或震蕩的時(shí)候，以防錯(cuò)過(guò)累積份額、從凈值回升中賺取收益的機(jī)會(huì)。

問(wèn)：普通投資者應(yīng)該如何均衡配置大類資產(chǎn)，進(jìn)而做到長(zhǎng)期投資呢？

首先我們一起來(lái)聊一下什么叫“均衡配置”，為什么要“均衡配置”。

其實(shí)我們可以從“收益—風(fēng)險(xiǎn)”這個(gè)源頭來(lái)思考。

所有的投資標(biāo)的都有不同的特征、比較維度，但是他們也有一個(gè)共性，就是“只要有收益，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)”。我們所有的努力，都是想在有限的風(fēng)險(xiǎn)下，盡可能的追求高一些的收益。

因?yàn)槊糠N資產(chǎn)都有自己特有的“風(fēng)險(xiǎn)收益比”，所以想要改變?cè)蹅冋w持倉(cāng)的“風(fēng)險(xiǎn)收益比”，就需要進(jìn)行“搭配”了，這就是我們“均衡配置”的核心目的。

換成大白話來(lái)說(shuō)，就是讓我們持有的標(biāo)的，不會(huì)因?yàn)橥瑯拥氖虑闈q，也不要因?yàn)橥瑯拥氖虑榈?/p>

我們發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)的資產(chǎn)配置策略，要么基于“收益”、要么基于“風(fēng)險(xiǎn)”，要么基于“收益+風(fēng)險(xiǎn)”。除此之外，融入經(jīng)濟(jì)周期的配置策略也在市場(chǎng)上逐步得到驗(yàn)證，并被許多專業(yè)機(jī)構(gòu)所采納。

市場(chǎng)上主流的資產(chǎn)配置策略

對(duì)于咱們普通投資者來(lái)說(shuō)，盡管資產(chǎn)配置理論具有一定的普適性，但對(duì)于廣大投資者，也依然需要針對(duì)自身特點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整。

小諾建議，咱們新手可以先有針對(duì)性的反思這么幾個(gè)問(wèn)題：

第一、自己的持倉(cāng)是不是都投資于同一種大類資產(chǎn)里了呢？

如果我們希望構(gòu)建一個(gè)在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境中都能有穩(wěn)健表現(xiàn)的投資組合，即使在最差的宏觀環(huán)境下也能保持較低的回撤，那就組合中的資產(chǎn)就需要在各種不同經(jīng)濟(jì)背景下都能有可以“站出來(lái)”的大類資產(chǎn)。

第二、自己的持倉(cāng)是不是都是同一類型風(fēng)格\板塊\主題\賽道\的產(chǎn)品呢？

舉例來(lái)說(shuō)，有的投資和持倉(cāng)的債券類資產(chǎn)，投向房地產(chǎn)行業(yè)的比重比較高；而他買的權(quán)益類資產(chǎn)，又是投向房地產(chǎn)行業(yè)額比重比較高，那依然不能算做好了均衡配置，一旦房地產(chǎn)行業(yè)不景氣的時(shí)候，他的債券類和權(quán)益類資產(chǎn)都很難有出色表現(xiàn)。

第三、自己的持倉(cāng)是不是都是同一區(qū)域市場(chǎng)的產(chǎn)品？

比如有的投資者持倉(cāng)的產(chǎn)品，都是投資香港市場(chǎng)的，那香港市場(chǎng)波動(dòng)較大的時(shí)候，他的持倉(cāng)就會(huì)遭受比較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，很難避免。

第四、自己的持倉(cāng)是不是都是同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品呢？

有的投資者在進(jìn)行大類資產(chǎn)配置的時(shí)候，容易忽略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，配置兩個(gè)很高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，如果資產(chǎn)相關(guān)性又不是很低，那么很難說(shuō)一定可以降低組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。

第五、自己的持倉(cāng)是不是流動(dòng)性都是差不多的產(chǎn)品呢？

這一點(diǎn)是很多人容易忽視的，就是所有的產(chǎn)品也有自己跟時(shí)間的不同關(guān)系，比如不管是債券類、還是權(quán)益類基金，都有每日開(kāi)放的，以及三年、五年封閉的。所以要根據(jù)自己對(duì)于資金的需求、自己的年齡階段、以及對(duì)產(chǎn)品短期業(yè)績(jī)、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的偏重程度，來(lái)進(jìn)行均衡配置。

在了解了大類資產(chǎn)配置策略構(gòu)建的邏輯之后，投資者可以根據(jù)自身情況加入決策判斷，尋找真正適合自身的配置策略。任何一種資產(chǎn)配置策略都是各有優(yōu)缺點(diǎn)，小諾建議大家不必拘泥于各種文章中資產(chǎn)配置策略的公式、比例數(shù)據(jù)，只需從每一種資產(chǎn)配置策略中學(xué)到思想精髓，對(duì)自己的投資有所改良，就是最有意義的收獲。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。投資者投資于本公司的基金時(shí)，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《托管協(xié)議》、《招募說(shuō)明書》、《風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》、基金產(chǎn)品資料概要等文件及相關(guān)公告，如實(shí)填寫或更新個(gè)人信息并核對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)不代表本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛(ài)雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來(lái)吧！