基金投資策略書(shū)籍，基金 投資策略？

第1178天，閱讀完畢第231本書(shū)，《滾雪球》，六星神書(shū)，講述股神投資以外的故事。6300字的讀書(shū)筆記，慎入。

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關(guān)于股神的傳記，有兩本書(shū)都值得推薦，一本是《巴菲特傳：一個(gè)美國(guó)資本家的成長(zhǎng)》，另外就是本書(shū)《滾雪球》。前者在寫(xiě)作中會(huì)穿插巴菲特的投資思想，后者基本不談投資思想，筆墨著重在投資以外的東西，寫(xiě)的非常詳細(xì)。

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有些人認(rèn)為，這本書(shū)的缺點(diǎn)是，寫(xiě)的太詳細(xì)了，尤其是在巴菲特人生閱歷的方方面面，我認(rèn)為這并不是這本書(shū)的缺點(diǎn)。書(shū)寫(xiě)的越詳細(xì)，我們才能越了解巴菲特做決策時(shí)所處的歷史環(huán)境。查理·芒格說(shuō)，如果想要了解一個(gè)人的思想，最好的方法就是閱讀這個(gè)人的傳記；站在這個(gè)人的歷史大背景下，去思考他的思想。所以，這本書(shū)寫(xiě)的如此詳細(xì)，在這方面對(duì)我們有很大的幫助。

這本書(shū)的寫(xiě)作方法有點(diǎn)像商學(xué)院的案例集——描述一個(gè)特定的環(huán)境，描述巴菲特遇到的特定的困難，最后給出他的解決方案。等后續(xù)我寫(xiě)作《1800天》書(shū)籍時(shí)，也可以采用這種寫(xiě)作方法。

這本書(shū)的作者并不像《巴菲特傳》那樣，對(duì)投資有深刻的理解，所以，如果想看巴菲特投資思想以及投資思想演變史的人們，可能要失望了，因?yàn)橥ㄆ际窃谟涗浭录皇峭顿Y思想。當(dāng)然，此書(shū)最大的優(yōu)點(diǎn)也在于此，因?yàn)椴簧婕暗饺魏瓮顿Y思路，作者會(huì)非常客觀描述當(dāng)下的環(huán)境。對(duì)于巴菲特有一定了解的人來(lái)說(shuō)，這是挺好的，因?yàn)槲覀兛梢园阉?dāng)時(shí)做的投資帶入到作者詳細(xì)描寫(xiě)的環(huán)境中去思考，巴菲特為什么在當(dāng)時(shí)那個(gè)環(huán)境下做下了那個(gè)投資？

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父母在孩子成才的路上起到了非常大的作用。君不見(jiàn)，巴菲特11歲時(shí)陪著父親參加美國(guó)眾議院議員的競(jìng)選？你是否也讓孩子參加過(guò)這么重大的活動(dòng)？君不見(jiàn)，巴菲特10歲時(shí)，父親帶著他去拜訪高盛的最高級(jí)別的合伙人？你是否也有能力如此讓下一代拓寬視野？君不見(jiàn)，查理·芒格本科學(xué)業(yè)沒(méi)有結(jié)束，竟然被錄取進(jìn)了哈佛大學(xué)法學(xué)院？你是否也有這樣的人脈關(guān)系？

很多父母都是望子成龍、望女成鳳，只是望，是沒(méi)有用的；只是單純談自己為子女犧牲了多少，是沒(méi)有用的。你是否言傳身教過(guò)？你是否改進(jìn)過(guò)家庭的學(xué)習(xí)或者進(jìn)步的氛圍？你是否喜歡你工作的地方，你周?chē)呐笥眩愕纳鐣?huì)關(guān)系，并且愿意把這些東西展示給你的下一代？你是否有能力成為他們的領(lǐng)路人？如果你覺(jué)得現(xiàn)在沒(méi)有能力，你是否愿意打造自己的能力？你是否愿意和他一起去打造未來(lái)？很多人是不愿意的，很多人的做法是相反的，很多人覺(jué)得賺完錢(qián)給孩子上學(xué)給孩子報(bào)個(gè)輔導(dǎo)班就足夠了，其實(shí)那遠(yuǎn)遠(yuǎn)是不夠的。

最最關(guān)鍵的一點(diǎn)是，為了明天的美好，你做出了哪些努力？你通過(guò)言行舉止，對(duì)孩子有多少影響？

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作者花了5年時(shí)間寫(xiě)這本書(shū)，真的挺用心，真的值得詳細(xì)讀一下。

巴菲特也并不是像很多人想象的那樣，每天只知道讀書(shū)，只知道做投資。其實(shí)他有豐富的生活，不管是參與政治還是參與一些其他的活動(dòng)，日常生活安排的有姿有色，豐富多彩。

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第14頁(yè)，1964年12月31日道瓊斯指數(shù)874.12點(diǎn)，1981年12月31日道瓊斯指數(shù)為875.00點(diǎn)，時(shí)間過(guò)去了17年。

不知道，A股的投資者們看到這個(gè)數(shù)據(jù)做何感想。

截止今天我們?cè)?000點(diǎn)盤(pán)旋了15年。

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第21頁(yè)，查理·芒格說(shuō)，這個(gè)市場(chǎng)真的很小，但是這人最終占據(jù)了整個(gè)市場(chǎng)，然后他對(duì)所有的東西都高談闊論。似乎壟斷鞋扣市場(chǎng)令他成為各個(gè)方面的全能專(zhuān)家。我一直都認(rèn)為，這種行為方式大錯(cuò)特錯(cuò)。

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第26頁(yè)，人們行事的一大問(wèn)題在于，他們是擁有內(nèi)部記分卡還是外部記分卡。

還有另外一件有趣的事，如果全世界的人都無(wú)視你的成果，那么你是想被當(dāng)做世間最偉大但實(shí)際投資記錄卻是全世界最糟糕的投資者，還是愿意被認(rèn)為是全世界上最無(wú)能但實(shí)際上卻是最優(yōu)秀的投資者？

我認(rèn)為，這取決于人們年幼的時(shí)候父母的關(guān)注重點(diǎn)，如果父母忽視抹殺你真實(shí)的行為，重視的是全世界怎么看待你，那么你最終使用外部記分卡。而我的父親，是一個(gè)100%的內(nèi)部記分卡的使用者。

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第46頁(yè)，巴菲特學(xué)到了一個(gè)教訓(xùn)，正如這次小號(hào)演奏一樣，生活可能看起來(lái)非常簡(jiǎn)單，但是當(dāng)另一個(gè)家伙吹錯(cuò)的時(shí)候，情況就不是這樣了。

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第49頁(yè)，雖然巴菲特的叔公和舅公都熱衷于把他拉到他們極端的立場(chǎng)上，但巴菲特注意到，他們的看法和顯示器上出現(xiàn)的數(shù)字，沒(méi)有任何聯(lián)系。他決定找出其中的規(guī)律，但不知道該怎么做。

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第50頁(yè)，巴菲特明白了雇傭一個(gè)人做這樣一件小事所隱含的意義。如果說(shuō)花錢(qián)雇傭這個(gè)人是合理的行為，那么這就意味著，即使全國(guó)大多數(shù)的人民都深陷大蕭條不能自拔，但這個(gè)卷煙工的老板正在大筆的賺著錢(qián)。紐約交易所里的資金源源不斷就好像噴泉、小瀑布和洪流一樣。

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第51頁(yè)，巴菲特迷上了一本書(shū)，書(shū)的名字是《賺1000美元的1000招》。

這本書(shū)警告說(shuō)，“你不可能成功，除非你開(kāi)始行動(dòng)。要賺錢(qián)的方式就是開(kāi)始行動(dòng)……美國(guó)有成千上萬(wàn)想要發(fā)大財(cái)?shù)娜硕紵o(wú)法如愿，因?yàn)樗麄冊(cè)诘却@種情況或那種情形的發(fā)生。”

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第52頁(yè)，坐在朋友家的臺(tái)階上，巴菲特宣布自己在35歲時(shí)將會(huì)是一個(gè)百萬(wàn)富翁。一個(gè)孩子在大蕭條的1941年說(shuō)出這種話，真是大膽放肆，而且聽(tīng)上去幾乎是在犯傻。但是，他一開(kāi)始掙到的錢(qián)越來(lái)越多，資金復(fù)利的時(shí)間也越來(lái)越長(zhǎng)，他實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的可能性就越來(lái)越高。

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第60頁(yè)，巴菲特學(xué)到了一個(gè)教訓(xùn)：不管做什么，要事先搞清楚交易內(nèi)容。

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第90頁(yè)，巴菲特來(lái)到了賽馬場(chǎng)，他第1輪比賽就輸了，但是沒(méi)有就此回家。他不停的下注，不停的輸。直到他輸?shù)腻X(qián)超過(guò)了175美元，輸了個(gè)精光。

巴菲特想，他得送多少份報(bào)紙才能把輸?shù)舻腻X(qián)掙回來(lái)。他不得不工作一周多才能賺回這些錢(qián)。而他損失掉這些錢(qián)，是因?yàn)橐恍┯薮赖脑颉?/p>

他不應(yīng)該每場(chǎng)比賽都下注，他犯了嚴(yán)重的錯(cuò)誤，輸了很多錢(qián)了，而他認(rèn)為那天他還能把輸?shù)腻X(qián)贏回來(lái)。

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第117頁(yè)，本杰明·格雷厄姆主要通過(guò)他的數(shù)字分析技巧來(lái)提高收益率。格雷厄姆首創(chuàng)了一套精細(xì)的系統(tǒng)方法來(lái)分析股票的價(jià)值。他只喜歡分析公開(kāi)信息，通常是一家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。

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第121頁(yè)，巴菲特常常去哥倫比亞大學(xué)圖書(shū)館看以前的老報(bào)紙，而且一讀就是好幾個(gè)小時(shí)。歷史很有趣，而報(bào)紙上就是有關(guān)歷史的東西。報(bào)紙把你帶進(jìn)一個(gè)完全不同的世界，曾親眼目睹歷史的人會(huì)告訴你一切，而你如同真的生活在那個(gè)時(shí)代。

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第132頁(yè)，差不多21歲時(shí)，巴菲特對(duì)自己的能力超級(jí)自信。雖然他咨詢過(guò)他的父親和本杰明·格雷厄姆，可是讓他吃驚的是，兩個(gè)人都表示，股票投資或許不是當(dāng)下時(shí)代正兒八經(jīng)的職業(yè)。

然而巴菲特仍然做出了挑戰(zhàn)兩位權(quán)威人士的決定。對(duì)他而言，這是很重要的一步。這要求他考慮自己的判斷，以及他深深尊敬的兩個(gè)人的思考是否不夠合理。

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第134頁(yè)，巴菲特買(mǎi)了大量蓋可保險(xiǎn)的股票，但是交易憑證送過(guò)來(lái)時(shí)發(fā)現(xiàn)上面寫(xiě)的是格雷厄姆紐曼合伙公司的名字。巴菲特受到了無(wú)情的嘲弄，“天哪，如果你覺(jué)得你比格雷厄姆紐曼合伙公司的合伙人還要聰明……”

格雷厄姆紐曼合伙公司正在籌建新的合伙關(guān)系，一些投資人于是拋出蓋可保險(xiǎn)的股票以籌集資金加入。事實(shí)上，都是他們?cè)谫u(mài)股票。巴菲特并不了解這些，他也不關(guān)心是誰(shuí)在賣(mài)蓋可保險(xiǎn)的股票。他從沒(méi)有想過(guò)問(wèn)公司里的人，為什么他們要賣(mài)出股票。巴菲特對(duì)自己的觀點(diǎn)毫不動(dòng)搖，也從不隱瞞這一點(diǎn)。

考考大家，李錄說(shuō)了啥？同志們還記得嗎？

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第135頁(yè)，巴菲特想效仿本杰明·格雷厄姆，做一名教師，于是他和奧馬哈大學(xué)簽約教授夜校課程。

這個(gè)時(shí)候，他沒(méi)有成立合伙公司，也沒(méi)有名氣，但是已經(jīng)開(kāi)始在大學(xué)講課。

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第155頁(yè)，如果普里斯克正在買(mǎi)入股票，那別人賣(mài)出股票又有什么意義呢？

用心盤(pán)算過(guò)之后，巴菲特決定買(mǎi)入股票。

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第177頁(yè)，當(dāng)巴菲特合伙公司有些名氣時(shí)，巴菲特遭遇了打擊。

巴菲特重新申請(qǐng)奧馬哈鄉(xiāng)村俱樂(lè)部會(huì)員資格時(shí)，他被投票否決了。被鄉(xiāng)村俱樂(lè)部拒之門(mén)外，是一件非常嚴(yán)重的事情，說(shuō)明那些不喜歡他的人可以用一種具體的讓人尷尬的方式表現(xiàn)出來(lái)。

誰(shuí)沒(méi)有被排擠過(guò)，巴菲特剛剛嶄露頭角，就被排擠的一塌糊涂。

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第182頁(yè)，查理·芒格說(shuō)，誰(shuí)是我最有價(jià)值的委托人呢？那個(gè)人是自己。因此，他決定每天出售自己一小時(shí)，為自己工作，然后，在為其他人工作。

查理·芒格說(shuō)，我對(duì)致富有相當(dāng)大的熱情，不是因?yàn)槲蚁胍ɡ苘?chē)，我想要的是獨(dú)立。

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第189頁(yè)，在奧馬哈，并不是每個(gè)人都喜歡有關(guān)巴菲特的事情。有些人認(rèn)為，這個(gè)年輕的高手一文不值，有些人并不認(rèn)為這個(gè)無(wú)名之輩能奮斗成功。奧馬哈一個(gè)顯赫家族的成員和5、6個(gè)人在黑石酒店邊吃邊聊，他們談到了巴菲特的名字說(shuō)，“在一年之內(nèi)，他將一文不名；就給他一年時(shí)間，他就會(huì)消失。”

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第191頁(yè)，霍蘭德說(shuō)，即便是在奧馬哈，還是有人偷偷笑話巴菲特的野心。

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第197頁(yè)，比阿特麗斯的人們拔出了干草叉，巴菲特震驚了，他從來(lái)沒(méi)有想到會(huì)有如此兇猛狂暴的行為，也沒(méi)有想過(guò)人們會(huì)憎恨他。

全鎮(zhèn)的人發(fā)起運(yùn)動(dòng)反對(duì)巴菲特。當(dāng)鎮(zhèn)長(zhǎng)走向麥克風(fēng)，宣布巴菲特被擊敗時(shí)，全鎮(zhèn)的火警聲和鐘聲齊鳴。這段經(jīng)歷把巴菲特嚇壞了，面對(duì)仇恨，他沒(méi)有變得堅(jiān)韌，反而發(fā)誓再也不讓此類(lèi)事情重演。他可受不了一個(gè)鎮(zhèn)子的人都記恨他。

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第205頁(yè)，巴菲特曾經(jīng)非常關(guān)注細(xì)節(jié)。但是有一天，他的朋友告訴他，“如果你在一個(gè)黃金堆里找一根黃金做的針，那么找這根針就不是更好的選擇。”

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第251頁(yè)，在生意中，當(dāng)我和自己喜歡的人相處時(shí)，我發(fā)現(xiàn)這對(duì)我是一種激勵(lì)，而且能獲得相應(yīng)的資本總體收益。對(duì)我來(lái)說(shuō)，在一個(gè)合理的回報(bào)率下和高品位的人建立愉快的私人關(guān)系，比在更高的回報(bào)率下，面對(duì)可能的憤怒、惱火加劇甚至還要更糟糕的情況，要明智的多。

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第264頁(yè)，巴菲特提出了荒島挑戰(zhàn)，“如果你被迫擱淺在一個(gè)荒島上10年，那么你會(huì)投資什么樣的股票？”這個(gè)游戲就是，去找那些有最強(qiáng)健的特許經(jīng)營(yíng)、最少受到環(huán)境腐蝕的那家公司。

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第324頁(yè)，在一段時(shí)期內(nèi)，巴菲特以及朋友們投資業(yè)績(jī)都很差。

伯克希爾的投資股票幾乎攔腰斬去1/3。

查理·芒格，發(fā)現(xiàn)他的合伙人損失了近一半的資金。查理·芒格說(shuō)，“要把我給愁死了，畢竟我的工作是替人理財(cái)啊。”

比爾·魯安的紅杉基金也不停在虧錢(qián)，連著虧錢(qián)4年時(shí)間。

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第325頁(yè)，巴菲特說(shuō)，這是有史以來(lái)第1次你能夠以本杰明·格雷厄姆所青睞的煙蒂型股票的價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)菲利普·費(fèi)雪的股票。

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第337頁(yè)，比爾·魯安帶來(lái)了一張表，上面顯示著黃金價(jià)格已經(jīng)連續(xù)5年超過(guò)了伯克希爾·哈撒韋的股價(jià)，他開(kāi)玩笑的問(wèn)其他人，是否應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)貴金屬了？

世界繼續(xù)在崩潰，即使其他地方的股票市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始復(fù)蘇了，但是伯克希爾股票還沒(méi)有。

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第341頁(yè)，華盛頓郵報(bào)雇員罷工，凱瑟琳·格雷厄姆直面罷工，冒著被襲擊的威脅。

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第363頁(yè)，當(dāng)巴菲特的兒子霍華德結(jié)婚時(shí)，凱瑟琳·格雷厄姆為這對(duì)新婚夫婦送了一份禮物。之后，她打電話給巴菲特，說(shuō)她非常難受，因?yàn)榛羧A德短短的感謝信中竟然拼錯(cuò)了三個(gè)單詞。

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第391頁(yè)，雖然巴菲特竭力通過(guò)金錢(qián)來(lái)控制自己的孩子，但他卻從來(lái)沒(méi)有花時(shí)間教他們?nèi)绾卫碡?cái)，這看起來(lái)似乎很奇怪。他可能從來(lái)都沒(méi)有想過(guò)，他自己的孩子恐怕比那些合伙人更需要教導(dǎo)。

但是事后來(lái)看，巴菲特的兒子一代和孫子一代的成才率還是挺高的，并且這些人都選擇了自己最喜歡的路。巴菲特對(duì)子孫的教育，非常成功！

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第404頁(yè)，B夫人給畢業(yè)生的建議是，“首先要嘗試，第二努力工作，第三如果你不能立即找到想要做的工作，那就告訴他們，你什么都愿意干，如果你很優(yōu)秀，他們就會(huì)雇傭你的。”

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第430頁(yè)，學(xué)術(shù)界的人士尤其是有效市場(chǎng)學(xué)派的學(xué)者，希望向人們證實(shí)，巴菲特的成功只不過(guò)是一個(gè)非常偶然的現(xiàn)象，沒(méi)有必要為這樣一個(gè)人而花精力，更不值得人們?nèi)コ绨荨?/p>

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第432頁(yè)，《華爾街日?qǐng)?bào)》公開(kāi)發(fā)表了對(duì)巴菲特的不屑：“無(wú)論是誰(shuí)打破市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)則，充其量都不過(guò)是一只幸運(yùn)的猴子罷了。”

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1984年，為了慶祝《證券分析》一書(shū)發(fā)行50周年，哥倫比亞商學(xué)院召開(kāi)了一個(gè)大型的研討會(huì)，巴菲特發(fā)表了著名的演講——格雷厄姆和多德超級(jí)投資者部落。

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第440頁(yè)，凱瑟琳·格雷厄姆和巴菲特一起在機(jī)場(chǎng)上，凱森林打個(gè)電話需要10美分。由于沒(méi)有零錢(qián)，他向巴菲特借錢(qián)。巴菲特口袋里只有一個(gè)硬幣，是25美分。他毫不猶豫的轉(zhuǎn)身去換零錢(qián)。凱瑟琳知道巴菲特不想浪費(fèi)，連忙叫住了巴菲特，用半開(kāi)玩笑的口氣說(shuō)，就讓她浪費(fèi)掉這15美分吧。

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第449頁(yè)，在那段經(jīng)濟(jì)不景氣的日子里，巴菲特賺錢(qián)的欲望似乎戰(zhàn)勝了個(gè)人的希望、追求和原則。正如他一生所經(jīng)歷的那樣，只要貪婪欲望主導(dǎo)了自己，厄運(yùn)似乎也就悄然而至。

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第480頁(yè)，巴菲特曾經(jīng)教導(dǎo)他的子女：要維護(hù)一個(gè)好名聲，需要一輩子的時(shí)間，但是毀掉它，卻只需要幾分鐘。

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第513頁(yè)，比爾·蓋茨試圖說(shuō)服巴菲特購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)電腦，但是巴菲特告訴他，他不介意投資項(xiàng)目的具體變化曲線，他也不想每5分鐘就看一下結(jié)果；實(shí)際上，他對(duì)一切都把握的很清楚，并且不需要電腦。

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在晚飯的時(shí)候，蓋茨的父親問(wèn)了大家一個(gè)問(wèn)題，人的一生中最重要的是什么？巴菲特的答案是專(zhuān)注，而比爾·蓋茨的答案也是專(zhuān)注。

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第533頁(yè)，巴菲特和比爾·蓋茨一起游覽中國(guó)，他和比爾·蓋茨開(kāi)玩笑，“在那些纖夫當(dāng)中，將會(huì)有另外一位比爾·蓋茨，但是，因?yàn)樗麄兂錾谶@里，他們命中注定要一輩子牽著船過(guò)日子。他們沒(méi)有像我們一樣的機(jī)遇。我們能過(guò)上現(xiàn)在的生活，真是太幸運(yùn)了！”

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第547頁(yè)，1998年出現(xiàn)的股市震動(dòng)可以說(shuō)是非常罕見(jiàn)的、百年一遇的。

但問(wèn)題是，百年一遇的事情常常遇，幾年就發(fā)生一次。

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巴菲特經(jīng)常說(shuō)，無(wú)論基數(shù)多大，它與零相乘的結(jié)果依然是0。

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第555頁(yè)，霍華德所在的公司被美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局調(diào)查，巴菲特給他的建議是，不管霍華德的決定如何，他必須在24小時(shí)內(nèi)做決定。“超過(guò)24小時(shí)，你就成了人們眼中的罪犯了，不管發(fā)生了什么，如果太晚，想抽身已經(jīng)來(lái)不及了！”

霍華德很快辭職。雖然面臨其他的壓力，但沒(méi)有債務(wù)，財(cái)務(wù)上的壓力會(huì)小一些。

當(dāng)年，我有財(cái)務(wù)壓力，我就不能這么率性而為。但是，如果碰到毀滅自己聲譽(yù)的事件，還是要從長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)。

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第571頁(yè)。巴菲特接連遭遇了七八個(gè)打擊，不光是投資者，就連巴菲特最虔誠(chéng)的支持者們也開(kāi)始對(duì)他提出了質(zhì)疑，真的是壓力山大。

還好，巴菲特堅(jiān)持下去了。

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第577頁(yè)，人們的大腦和身體正是如此，每個(gè)人只有一個(gè)大腦和一個(gè)身體，是一生不能改變的。現(xiàn)在，人們總會(huì)在不經(jīng)意間長(zhǎng)期忽視自己的大腦和身體。但是，如果不去呵護(hù)自己的大腦和身體，那么50年后面臨的就是健康極度受損的狀態(tài)，就像汽車(chē)一樣。

此時(shí)此刻，你的所作所為將決定10年20年和30年后你的大腦以及身體的健康狀況。

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第592頁(yè)，巴菲特說(shuō)，人們總會(huì)問(wèn)我，應(yīng)該選擇什么樣的工作，我就說(shuō)要為自己最崇拜的人工作；只是因?yàn)橛腥丝春媚愕暮?jiǎn)歷，就頻繁跳槽，是不理智的做法，這就像老了才去考慮兩性生活一樣；做自己喜歡的工作，為自己最崇拜的人工作，就是為自己創(chuàng)造了最佳的機(jī)會(huì)。

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第617頁(yè)，理想的企業(yè)是有很高資本收益的企業(yè)，可以利用大量的資本實(shí)現(xiàn)高額的收益，是可以成為復(fù)利機(jī)器的企業(yè)。

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第643頁(yè)，很多企業(yè)的CEO都效仿巴菲特，開(kāi)始給股東寫(xiě)信，包括谷歌的兩位合伙人希爾蓋·布林和拉里·佩奇。

我手頭正在閱讀的《23位杰出企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者致投資者的信》，就包括了很多這樣的CEO。

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巴菲特對(duì)這些問(wèn)題背后隱藏的控制收入的做法忍無(wú)可忍。華爾街的分析家對(duì)某個(gè)公司收入的預(yù)測(cè)，誘導(dǎo)經(jīng)理人為了實(shí)現(xiàn)數(shù)字目標(biāo)而進(jìn)行暗中操縱，以此達(dá)到或超過(guò)輿論的期望，取悅投資者。

這些公司聲稱(chēng)他們必須控制收入，盡管他們知道這種做法是錯(cuò)誤的，就像自己往火坑里跳那樣。但是，控制收入其實(shí)是一種龐氏騙局，長(zhǎng)期下去，欺詐的雪球越滾越大，結(jié)果只會(huì)釀成盜竊罪。

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第681頁(yè)，巴菲特承認(rèn)自己有過(guò)狂野的追求，但是否認(rèn)自己精心規(guī)劃出了現(xiàn)在的一切成就。

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第683頁(yè)，巴菲特長(zhǎng)期持有不賣(mài)出。查理·芒格這樣評(píng)論，“他故意不去賺更多的錢(qián)。巴菲特如果不選擇讓公司擁有大量股東，不去維護(hù)長(zhǎng)期合作關(guān)系，而是選擇代銷(xiāo)傭金，他就可以賺更多的錢(qián)。”他完全可以不顧及人們的感受，冷靜分析投資回報(bào)，買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出伯克希爾·哈撒韋旗下的各類(lèi)業(yè)務(wù)。這樣，他就可以多擁有幾十億甚至上百億。但是，查理·芒格說(shuō)，終究，他還是不希望這樣做。

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