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基金賣出盈利部分本金留著賺錢可行嗎為什么，基金賣出盈利部分本金留著賺錢可行嗎為什么還虧損？

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錢如故

基金賣出盈利部分本金留著賺錢可行嗎為什么，基金賣出盈利部分本金留著賺錢可行嗎為什么還虧損？

雖然周三的下跌令人揪心，但昨日，三大股指又再度回升，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲了0.27%、0.97%和1.68%。小夏前兩天也跟大家聊過，今年以來A股經(jīng)歷了“先抑后揚(yáng)”的行情，經(jīng)過4月末以來的這波反彈，大部分權(quán)益基金的凈值都逐漸收復(fù)了年初失地。于是投資者們陷入了新的煩惱，“基金回本了，到底要不要賣出呢？”（數(shù)據(jù)來源：wind，2022.07.07）

小夏今天就跟大家一起聊聊行為投資心理學(xué)中的“處置效應(yīng)”再探討一下正確的“賣出攻略”，或許就能很好地解答大家心中的疑惑～

01

“處置效應(yīng)”：賣出盈利的，保留虧損的

我們先來做一個(gè)心理測(cè)試：假設(shè)賬戶中有兩只基金，基金A賺了15%，基金B(yǎng)虧了10%，現(xiàn)在要選擇賣掉一只基金，你會(huì)選擇賣出哪只呢？如果你選的是賣掉基金A，那么這種行為很可能就是“處置效應(yīng)”。簡(jiǎn)單來說，“處置效應(yīng)”就是投資者傾向于賣掉賬戶里盈利的股票，而保留虧損的股票。研究表明，無論是股民還是基民都普遍存在處置效應(yīng)，而且個(gè)人投資者比機(jī)構(gòu)投資者的處置效應(yīng)更明顯。

為什么會(huì)有“處置效應(yīng)”呢？其根本原因在于“損失厭惡”，顧名思義，就是不想面對(duì)損失。心理學(xué)家通過核磁共振掃描人的大腦發(fā)現(xiàn)：在遭受損失前后，投資者大腦皮層的興奮區(qū)域是完全不同的，這也造成了投資者面對(duì)盈利和虧損時(shí)出現(xiàn)了以下反應(yīng)：在基金或股票盈利時(shí)，投資者往往變成風(fēng)險(xiǎn)回避者，更喜歡確定的收益因而會(huì)賣出盈利的股票，“落袋為安”；而在基金或股票虧損時(shí)，投資者成為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，因?yàn)椴辉敢饷鎸?duì)確定的損失因而會(huì)繼續(xù)持有虧損的股票，這樣浮虧就不會(huì)變成真正的虧損。

說到這里，有的小伙伴要問了：“不對(duì)啊小夏，你之前不是一直跟我們說，在基金虧損時(shí)要耐心持有靜待花開嗎？‘處置效應(yīng)’所表現(xiàn)的不也正是這種心理嗎？”如果大家是經(jīng)過縝密分析，認(rèn)為市場(chǎng)后面反彈的可能性較大，不賣出虧損基金或股票的確沒什么問題。但現(xiàn)在咱們聊的不是要不要因?yàn)樘潛p而賣出的問題，而是，投資者已經(jīng)打算要賣出基金或股票，賣出過程中如何抉擇的問題。而他們?cè)谶x擇賣出哪只時(shí)，卻并不是出于對(duì)市場(chǎng)以及基金本身質(zhì)地的理性分析，而是由于感情上對(duì)確定性損失的規(guī)避情緒。這種行為帶有一定的情緒性、盲目性，是一種常見的投資心理陷阱。“處置效應(yīng)”其實(shí)也是某種意義上的“劣幣驅(qū)逐良幣”，往往會(huì)讓投資者被個(gè)別“黑洞”吸走盈利和本金，喪失繼續(xù)投資優(yōu)質(zhì)基金或股票的機(jī)會(huì)。

02

用投資的紀(jì)律性克服“處置效應(yīng)”的心理陷阱

小夏之前說過很多次，投資本身是一項(xiàng)“違背本能”的行為，“處置效應(yīng)”其實(shí)也是“本能”的一種，需要我們用投資的紀(jì)律性去克服。換句話說，我們需要制定基金賣出的標(biāo)準(zhǔn)，以此來決定什么時(shí)候賣出、該賣出哪只，而不是憑借感覺和喜惡盲目抉擇。

那么何為賣出的標(biāo)準(zhǔn)呢？小夏認(rèn)為應(yīng)該分為兩步。

第一步，決定是否應(yīng)該賣出。如果你的贖回是出于以下幾種情況，那就可以考慮及時(shí)止盈：第一種情況是出于自身倉位調(diào)整的需要，比如說當(dāng)前持有的基金倉位偏高，偏離了自己的資產(chǎn)配置計(jì)劃，突破了自己的投資偏好；第二種是達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，可以按照自己的投資計(jì)劃進(jìn)行倉位調(diào)整；三是對(duì)后市的市場(chǎng)情況比較不確定，認(rèn)為未來比較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)可能風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大于機(jī)會(huì)；四是找到了更好的投資方式，比如拿著這筆錢去繼續(xù)深造充實(shí)自己等。在這幾種情況下，投資者可以考慮及時(shí)賣出止盈。

第二步，決定賣出哪只。如果你按照賣出標(biāo)準(zhǔn)確定自己的確是應(yīng)該賣出了，而賬戶中又不只一只基金，那么不妨按照以下問題來選擇具體的贖回標(biāo)的。

第一個(gè)問題，從歷史表現(xiàn)來看，哪只基金的風(fēng)險(xiǎn)收益比更好？這個(gè)問題包括風(fēng)險(xiǎn)和收益兩個(gè)方面，需要同時(shí)考慮歷史收益和最大回撤這兩個(gè)指標(biāo)。比如在最近三年時(shí)間里，基金A的收益是30%、最大回撤是-30%，基金B(yǎng)的收益是25%、最大回撤是-15%，那么綜合考慮的話基金B(yǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益比其實(shí)要更高一些，這樣的基金持有體驗(yàn)會(huì)更好，更有利于我們堅(jiān)持長(zhǎng)期投資。

第二個(gè)問題，哪只基金布局的行業(yè)前景更好？歷史表現(xiàn)體現(xiàn)的是基金質(zhì)地，而我們投資終究投的是預(yù)期和未來，因此大家需要甄別基金所投資的方向，包括風(fēng)格、行業(yè)、主題等，選擇留下你認(rèn)為投資前景更好的那只。

第三個(gè)問題，哪只基金所處的行業(yè)估值處于歷史高位？估值高低往往影響著短中期走勢(shì)，即使是公認(rèn)高景氣度的新能源行業(yè)在估值較高的情況下，也在去年末到今年一季度經(jīng)歷了較大幅的回調(diào)。如果你手中某只基金所投行業(yè)的估值已經(jīng)處于高位，那么出于短期風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮可以選擇賣出避險(xiǎn)。

第四個(gè)問題，哪只基金的持有倉位過高了？咱們昨天剛剛講過資產(chǎn)配置，資產(chǎn)配置的原則在于相對(duì)均衡，如果在經(jīng)過一波上漲之后所持有的某一只基金倉位已經(jīng)很高，那么進(jìn)行調(diào)整是比較值得考慮的。

希望小夏今天的分析能解答大家當(dāng)下的困惑，也希望我們每個(gè)人都能遵守自己制定的投資紀(jì)律，在下跌時(shí)不慌張，在反彈時(shí)也不急躁，在長(zhǎng)期投資中獲得理想的收益！

基金賣出盈利部分本金留著賺錢可行嗎為什么，基金賣出盈利部分本金留著賺錢可行嗎為什么還虧損？

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好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來吧！

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