根據(jù)美國的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，75%的主動(dòng)基金都跑不過指數(shù)，但是在國內(nèi)，因?yàn)樯粽嫉搅?0%以上，所以國內(nèi)基金的收益長期都跑贏了指數(shù)，所以在韭菜紅利消失之前，國內(nèi)基金最好的收益可以達(dá)到年化20%以上。

私募基金的投資有門檻，需要資金500萬以上。

買基金的費(fèi)用：

新基金發(fā)行時(shí)，叫認(rèn)購費(fèi) 開放買賣時(shí)，叫申購費(fèi) 管理費(fèi)，基金公司收 0.3~1.5% 托管費(fèi)，銀行收，千分之二

幾項(xiàng)基本原則

不要用借來的錢投資，因?yàn)橐坏┨潛p可能直接擊潰你的心態(tài) 不用有期限的錢投資，因?yàn)楹苡锌赡苣慵毙栌缅X的時(shí)候把錢拿出來了，隨機(jī)股市就暴漲，因?yàn)楣墒胁皇强梢苑€(wěn)定獲利的市場

好基金的篩選方法

看基金評級。去晨星基金篩選。評級的參考維度是 收益、風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定。我們要找3年、5年的長期評級為5星的基金。牛市里跟得上漲幅，熊市里能抗跌。 看基金經(jīng)理。他長期在位的收益很高，才是穩(wěn)定的學(xué)霸經(jīng)理。剛上任的不具有參考性。 通過重倉股看他是否遵守了自己的風(fēng)格，風(fēng)格要穩(wěn)定，否則就是追熱點(diǎn)死得快，就算賺錢也是運(yùn)氣碰到。千億市場的股票我們稱為大股票，百億級別的叫小股票。

老齊推薦了5321基金挑選法，5年、3年、2年、1年的業(yè)績都可以排在所有基金的前10%就是好基金。然后再看看里面5年都沒有更換基金經(jīng)理的，就更是鳳毛麟角了。從里面找最近1年表現(xiàn)不太好的，就是該定投的對象了。

買基金的時(shí)機(jī)

市場估值底部區(qū)域買。可以通過分位標(biāo)準(zhǔn)差來判斷。30%分位以下重倉買入，50%分位以下買入，80%分位以上賣出。不要想賺盡每一個(gè)銅板，讓出利潤的同時(shí)你也轉(zhuǎn)出了風(fēng)險(xiǎn)。

反正估值中位數(shù)以上不要買，一般都是偏貴了。

A/C類基金的選擇

A是前端收費(fèi)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)渠道的基金買入打1折，所以前端收費(fèi)的長期拿著很劃算。

1年以下的選C類，1年以上選A類。

買基金的技巧

如果是買指數(shù)基金，盡量買同一個(gè)公司的產(chǎn)品，這樣在做產(chǎn)品轉(zhuǎn)換的時(shí)候速度快，費(fèi)用也低。比如易方達(dá)，天弘基金旗下的產(chǎn)品很多。

買基金的忌諱

股票和基金都是大熱必死

基金定投的3種模式（定投的模式只能用寬基指數(shù)，不能用于個(gè)股和主動(dòng)選股型基金）

組合定投。就是下面的股債組合。 動(dòng)態(tài)定投。比如，總共要投4000yen，分4期執(zhí)行。市場下跌的時(shí)候，凈值跌了就多買點(diǎn)，市場上漲的時(shí)候少買，甚至不但不買還賣出。總共讓你的基金市值保持在4000yen，多出的部分就贖回。這實(shí)現(xiàn)了客觀上的低買高賣。 變額定投。根據(jù)當(dāng)時(shí)的市盈率和分位數(shù)，將資金分成24或者36個(gè)月，當(dāng)市場大跌超過一個(gè)極限值時(shí)就加買一筆，比如大跌了2%，就加買一筆。

止盈方法（大的原則是止盈不止損，如果不止盈就會有過山車）

慢慢止盈，當(dāng)從第二年開始年化盈利超過20%時(shí)就每個(gè)月定期贖回。 達(dá)到盈利目標(biāo)后一把贖回，當(dāng)年化收益率達(dá)到了20%就一把全部贖回。 均線止盈法。30日均線全部止盈。或者先走一半，60日均線走完剩下的。估值不那么高的時(shí)候可以用這個(gè)辦法，估值特別高的時(shí)候應(yīng)該用回撤最小的辦法止盈。如最高點(diǎn)下設(shè)-8% ，或者短期均線一把走完。

更加激進(jìn)點(diǎn)的組合，這種配置下，無論是價(jià)值還是成長，你總能夠輪到他的風(fēng)格。

高級股債組合策略

用上證指數(shù)來做估值判斷標(biāo)準(zhǔn) 2000多點(diǎn)時(shí)， 股8債2組合 3000多點(diǎn)時(shí)，股5債5組合 4000多點(diǎn)時(shí)，股2債8組合

用五星基金跑贏市場

如果想要超額跑贏市場，可以自己把5星基金都放到一個(gè)基金池里，然后股災(zāi)或者大熊市里等這些基金都暴跌了之后定投買入，然后每年動(dòng)態(tài)平衡一次，把漲的最多的賣掉，表現(xiàn)最差的買入。每年一次持續(xù)下去。

對行業(yè)基金的態(tài)度

如果你有看準(zhǔn)行業(yè)的能力，那么 牛市來臨前買入券商ETF，無論其他版塊賺不賺錢，券商總是大賺的。 如果看好新能源車，那么看不懂整車廠商和電池廠商，那就買行業(yè)ETF基金。

看盤的頻率

基金配置好了之后，每個(gè)月看一次就好，而且是盤后看。 主要看配置比例是否出現(xiàn)了較大偏差，以便我們采取動(dòng)態(tài)平衡策略。

目前明顯低估的行業(yè)

航空類 傳媒類，最近幾年一直差勁，而且遇到了疫情，所以是雪上加霜 餐飲類 汽車也還有機(jī)會 環(huán)保的估值是低，但是政府不投入錢，所以未來沒前途 債券基金

國內(nèi)債券基金的收益率

一般年化穩(wěn)定在8%。 基金公司對于好的債券都加了杠桿，就會到12%。

收費(fèi)方法

A：前端收費(fèi)。2年以上用A類。 B: 后端收費(fèi)。2年以上用B類。 C: 沒有申購費(fèi)，但是又管理費(fèi) ，2年以下就用C類。 長期投資肯定選B和A，現(xiàn)在基本已經(jīng)沒有B類基金了，因?yàn)锳類的收費(fèi)已經(jīng)是1折了。而且長期來看費(fèi)率在1%以下。

買入時(shí)機(jī)

一定是 利率下降通道 和 低利率環(huán)境 中。在利率從高位快速下降的通道中投資最佳。

而在利率從低位快速爬升的過程是最差的情況，絕對不能在這個(gè)時(shí)候買。

債券基金，買大公司的產(chǎn)品就好：南方基金，建信基金，廣發(fā)基金，華夏基金。

債券基金的類別

一般純債基金產(chǎn)品，較穩(wěn)定，只跟利率有關(guān)。 增強(qiáng)型債券基金，因?yàn)闀靡徊糠皱X來打新股，或者直接配置股票，所以有可能收益會更好，也可能會賠錢。

債券基金的挑選方法：

看5年評級和3年評級 三年、二年、一年表現(xiàn)都前列的產(chǎn)品 最后會得到少數(shù)幾個(gè)好基金產(chǎn)品，如 易方達(dá)安心回報(bào)債，博時(shí)信用債，銀河收益?zhèn)蟪蓚鹊取?轉(zhuǎn)債類的有：博時(shí)轉(zhuǎn)債，興全轉(zhuǎn)債，建信轉(zhuǎn)債，等。 債券基金的投資，擇時(shí)最重要，選基金產(chǎn)品反倒是其次。

債券基金的風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)，如果利率快速上升，產(chǎn)品就會虧損。 如果企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)上升，或者央行收緊信用，那么企業(yè)債和公司債就會有違約的可能，就會有血本無歸的可能。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，比如大家都集中去贖回債券基金，那么基金經(jīng)理被迫去市場大量拋售，形成踩踏。這主要是在信用債市場上出現(xiàn)。利率債可能性不大。 貨幣基金

優(yōu)點(diǎn)

流動(dòng)性好，收益率有時(shí)候還不錯(cuò)，如 4%。

風(fēng)險(xiǎn)

也在流動(dòng)性，如果遇到擠兌就麻煩了，但是這種現(xiàn)象比較少。 規(guī)模如果過大，收益率就會減少，余額寶就是最好的例子。

貨幣基金收益能力的衡量指標(biāo)

萬份基金單位收益率 七日年化

貨幣基金購買的技巧

沒有什么技巧 買收益率最平穩(wěn)的 買收益率最高的，如興全貨幣，匯添富貨幣 保本基金

原理

將資金分成了2部分 一部分投資穩(wěn)健類產(chǎn)品，如債券，拿4%~8%的收益率。 剩余的錢去投資權(quán)益類產(chǎn)品，如股票，其虧損的最大容忍度就是第一部分的盈利，所以叫保本。

注意事項(xiàng)

必須是基金發(fā)行的時(shí)候你認(rèn)購進(jìn)去，才能實(shí)現(xiàn)保本 假如是你后面通過二級市場買進(jìn)去的，那個(gè)時(shí)候很可能基金漲了有溢價(jià)，你買進(jìn)去了，后來又跌了，你就不保本了。 混合型基金

股票倉位0~95%都能配置，非常靈活。

如南方優(yōu)選成長，交銀優(yōu)勢行業(yè)混合，等等。

分級基金

原理

將基金分成2份，優(yōu)先的A類，劣后的B類。A相當(dāng)于把錢借給B，收取一個(gè)固定的利率。B就天然帶了杠桿。

分級基金的用法

分級基金是留給高手玩的，是留給那些在熊市里收集籌碼的人用的。只可低吸，萬萬不可追高。甚至在半山腰你都無法判斷是高點(diǎn)還是低點(diǎn)，所以，一定要在股市底部區(qū)域才可以買分級B。 一般分級A和分級B是蹺蹺板效果。一旦股災(zāi)開始，馬上買入分級A，往往可以比平時(shí)的固定收益要增厚20%，因?yàn)榇蠹叶贾酪竦耍偪駫伿鄯旨塀買入分級A，那么分級A就會暴漲。所以此時(shí)的分級A是個(gè)避險(xiǎn)工具。 指數(shù)基金

長期持有指數(shù)基金表現(xiàn)就是市場基準(zhǔn)，屬于市場中上等。

如果能夠運(yùn)用定投技巧，就可以打敗90%投資者。 如果能夠判斷指數(shù)的高位和低位，再用定投，就可以打敗95%的投資者。

幾個(gè)典型的指數(shù)：

上證 50 約等同于 中證紅利，可以選易方達(dá)上證50指數(shù)基金，或者 富國中證紅利基金 香港恒生指數(shù) 約等同于 恒生國企指數(shù) 滬深300 約等同于 上證180+深圳100 ，可以選景順長城滬深300指數(shù)基金，或者 易方達(dá)滬深300指數(shù)基金， 中證500 約等同于 中小板指 ，可以選建信500增強(qiáng)，之所以叫“增強(qiáng)”是他有選擇的輔助組合策略有點(diǎn)主動(dòng)策略在里面，漲起來有可能超過指數(shù)，跌起來也會超過指數(shù)， 創(chuàng)業(yè)板指

指數(shù)基金還對應(yīng)了場內(nèi)的ETF

50指數(shù)ETF：510050， 滬深300指數(shù)ETF：510300， 中證紅利指數(shù)ETF：510880， 中證500指數(shù)ETF（廣發(fā)500）：510510， 創(chuàng)業(yè)板ETF：159915，

LOF: 上市型開放基金，可以有套利的機(jī)會。

QDII：可以在境內(nèi)投資國外資產(chǎn)。

美國的投資有很強(qiáng)的邏輯，基本標(biāo)普500的PE在15倍以下慢慢買入，PE在20倍以上就慢慢拋出，美國股市是牛長熊短，所以那邊的賺錢機(jī)會很大，只是目前那邊高估。

基金投資中的重要術(shù)語 夏普比率：單位風(fēng)險(xiǎn)所對應(yīng)的收益，數(shù)值為正表示基金的報(bào)酬率高于波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值為負(fù)表示風(fēng)險(xiǎn)大于報(bào)酬。值越大越好。 阿爾法系數(shù)：代表的就是投資回報(bào)率，值越大越好。 貝塔系數(shù)：評估證券風(fēng)險(xiǎn)的專門指標(biāo)，數(shù)值越大表示波動(dòng)性越大。等于1時(shí)，基金的波動(dòng)幅度就是市場的波動(dòng)幅度，如果是1.1，就表示他的波動(dòng)率是市場的1.1倍。市場底部我們可以選擇高貝塔值的基金投，漲的時(shí)候就會漲得快，市場頂部我們可以選擇低貝塔值的基金投。跌的時(shí)候比較抗跌。 R平方：基金的業(yè)績多大程度上依賴于市場的表現(xiàn)，值范圍0~100，如果是100，代表該基金的表現(xiàn)完全跟隨市場的表現(xiàn)，基金經(jīng)理在其中的作用幾乎為零。值越小代表基金經(jīng)理的能力越強(qiáng)。 標(biāo)準(zhǔn)差：衡量基金回報(bào)的波動(dòng)幅度。如果兩只基金的年收益一樣，那么選擇標(biāo)準(zhǔn)差小的那個(gè)，即波動(dòng)小的那個(gè)。

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