隨著投資市場的發(fā)展,投資方式也日新月異。封閉式基金作為一種投資方式曾經(jīng)備受關(guān)注,但現(xiàn)在還有封閉式基金嗎?本文將從多個角度分析這個問題。
一、 封閉式基金的概念
封閉式基金是指在募集基金時,基金管理人就規(guī)定好基金的起始份額和結(jié)束時間,募集期結(jié)束后不再增發(fā),且份額不能流通交易。這種基金的結(jié)構(gòu)設(shè)計使其與開放式基金有本質(zhì)區(qū)別。
二、封閉式基金的特點(diǎn)
封閉式基金的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下三個方面:
(1)基金份額不流通:封閉式基金的份額一旦分配完畢就不再增發(fā),且不能買賣。只有在基金到期或向基金公司轉(zhuǎn)讓份額時才能退出基金。
(2)管理人的主導(dǎo)作用強(qiáng)化:由于基金的份額不流通,基金管理人相對較為難以市場競爭中獲得收益。因此,在基金投資方面的管理上,基金管理人的主導(dǎo)作用較為強(qiáng)化。
(3)收益穩(wěn)定:在投資區(qū)間內(nèi),封閉式基金必須保證資本收益和收益率穩(wěn)定,并在基金到期前按照預(yù)期收益兌付本息。
三、封閉式基金的現(xiàn)狀
封閉式基金曾經(jīng)大行其道,并創(chuàng)造過不少的優(yōu)異業(yè)績,但是在近年來,封閉式基金顯得異常低迷。據(jù)公開數(shù)據(jù),從2010年至今,封閉式基金幾乎處于脫銷狀態(tài)。行業(yè)分析師認(rèn)為,這與封閉式基金的一些基本問題密切相關(guān)。
封閉式基金存在的問題主要包括:基金份額不能流通,導(dǎo)致基金公司的融資渠道受阻,資金管理難度加大;管理費(fèi)用較高,有機(jī)構(gòu)及投資人難以接受;產(chǎn)品條款設(shè)置不合理,存在變相收費(fèi)問題。與此同時,由于封閉式基金不能交易,且期間較長,投資風(fēng)險也較大,容易導(dǎo)致投資人的資金被困。
目前,市場上的封閉式基金仍然有一定數(shù)量,但相比較于其早年火爆的態(tài)勢,大部分封閉式基金的行情并不好,且個別封閉式基金出現(xiàn)錯配資產(chǎn)、爆倉等問題,投資人的損失非常大。
四、 封閉式基金的前景
封閉式基金目前的行情并不理想,但是該產(chǎn)品在市場上仍有一定的空間。封閉式基金的優(yōu)點(diǎn)在于其收益穩(wěn)健、風(fēng)險可控,適合于一些機(jī)構(gòu)投資者來進(jìn)行短期或中長期投資,目前在上市公司和PE/VC資產(chǎn)管理領(lǐng)域仍然有一定的應(yīng)用空間。
基于各方面的原因,封閉式基金或?qū)ⅰ盎貧w”,重啟“發(fā)行模式”,為投資者帶來更為廣闊的投資空間和機(jī)會。
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